MICEX сонголтууд хаанаас эхлэх. Хоёртын хувилбаруудыг хэрхэн амжилттай, зөв ​​арилжаалах вэ

Олон ашигтай стратегийн үндэс нь сонголтуудыг ашиглах явдал юм. Энэ нь гайхах зүйл биш юм, учир нь арилжааны опционууд, түүнчлэн тэдгээрийн шууд гүйцэтгэл нь томоохон арилжааны хөшүүргийг ашиглах, бусад гүйлгээнд эрсдэлээс хамгаалах, хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх, эрсдэлийн стратегийг оновчтой болгох гэх мэт боломжийг олгодог. Энэ нь зах зээлийн өнөөгийн нөхцөл байдал, хөрөнгө оруулагчийн өмнө тулгарч буй зорилгоос хамааран дуудлага хийх, худалдан авах опционыг тэнцвэртэй, урьдчилан таамаглах боломжтой ашиглахад суурилдаг.

Опцион гэдэг нь тодорхой хөрөнгийг тодорхой хугацааны дараа, урьдчилан тодорхой тогтоосон үнээр худалдан авах, худалдах эрхийг өгдөг боловч үүрэг бус үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл юм. Энэ нь хоёр талын гэрээ тул түүнийг өгсөн захиалагчийн хувьд хугацаа нь дуусах үед заасан үйлдлийг гүйцэтгэх үүрэгтэй гэсэн үг юм. Деривативыг өөрсдөө гүйцэтгэх нь байтугай таамаглалын үеэр ашиг олох опционы арилжаа нь ихээхэн сонирхол татдаг.

Деривативыг биржээр эсвэл хоёр сонирхолтой этгээдийн хооронд байгуулж болно. Хувийн хөрөнгө оруулагчийн хувьд стандартчилагдсан, платформ дээрээ иш татсан гэрээ нь мэдээжийн хэрэг сонирхол татдаг.

Стратегаа хаанаас эхлэх вэ? Би арилжаа хийхэд тохиромжтой платформыг хаанаас олох вэ, опционыг хэрхэн ашигтайгаар арилжаалах вэ?

Опционыг хаана худалдаалах вэ

Опционы гэрээг арилжаалах боломжтой хамгийн олон бирж нь АНУ-д байдаг бөгөөд тэдгээрийн зургаа нь:

• CBOE - Чикагогийн зөвлөлийн сонголтын бирж
• CME - Чикагогийн худалдааны бирж
• AMEX - Америкийн хөрөнгийн бирж
• NYSE - Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж
• PSE - Номхон далайн хөрөнгийн бирж
• PHLX - Филадельфийн хөрөнгийн бирж

Хэрэв бид Европын тухай ярих юм бол Лондонгийн LIFFE бирж энд хамгийн алдартай. Нэмж дурдахад Москвагийн бирж зэрэг бусад олон биржүүд байдаг бөгөөд үүнд опционууд бас арилжаалагддаг боловч ихэнх тохиолдолд эдгээр нь цэвэр төлбөр тооцооны гэрээнүүд, жишээлбэл, индекс, фьючерс гэх мэт, өөрөөр хэлбэл тэдгээр нь ямар ч утгагүй юм. эд хөрөнгийг бодит шилжүүлэх, гэхдээ зөвхөн гэрээний хугацаа дуусах үед талуудын хооронд харилцан тооцоо хийх. Эсвэл дээр дурдсан сайтууд дээр явагдаж буй дуудлага худалдаанд оролцох платформ, түүний дотор програм хангамжийг хангадаг.

Опционоор ямар үйлдлүүдийг хийж болох вэ?

Энэ бол маш уян хатан хэрэгсэл бөгөөд олон ажлыг гүйцэтгэх боломжийг олгодог бөгөөд үндсэн ажлуудыг дараах байдлаар жагсааж болно.

• Арилжааны опцион болон үндсэн хөрөнгийн шууд ашиг;
• Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх;
• Үнэт цаас худалдан авах бодит гүйлгээг эрсдэлээс хамгаалах;
• Худалдах эсвэл худалдан авах үнийг тогтоох, гүйлгээний даатгал.

Эхлэгчдэд зориулсан сонголтуудыг ашиглаж болох хамгийн энгийн бөгөөд бараг хож-хож сонголт бол худалдан авах, худалдах гүйлгээний даатгал, жишээлбэл, хувьцаа юм. Хэрэв танд байгаа хувьцаанууд үнэ нь өсч байгаа бол тодорхой мөчид та хүрсэн үр дүнг бичиж, одоогийн үнэ цэнээр худалдан авах опционыг худалдаж авах боломжтой. Ингэснээр хувьцааны үнэ дахин унаж эхэлсэн ч ирээдүйд зөвшөөрөгдөх үнээр арилжаалах боломжтой болно. Тооцоолол нь үнийг бууруулах зорилготой бол өөр хувилбар нь дуудлага хийх сонголт байж болно. Мэдээжийн хэрэг, ийм байдлаар даатгал нь шимтгэлийн хэмжээгээр зардал гаргадаг боловч ихэнх тохиолдолд энэ нь төлөвлөсөн ашгийн хэдхэн хувь юм.

Төрөл бүрийн опционы арилжаанаас шууд ашиг олохыг дараах байдлаар илэрхийлж болно. Хэрэв хөрөнгийн үнэ өснө гэж таамаглаж байгаа бол та түүнийг арилжих боломжгүй, харин үнэ нь үнэхээр өссөн бол худалдан авалтын гэрээ байгуулна. Бүтээгдэхүүнийг эхлээд урьд нь тогтоосон хямд үнээр худалдан авч, тэр даруйд нь одоогийн үнээр зарж, ашиг олж авдаг.

Хөрөнгийн индекс, хүүгийн түвшин, цаг агаарын урьдчилсан мэдээ эсвэл төлбөр тооцоо гэж нэрлэгддэг бусад хүргэх боломжгүй хөрөнгийн гэрээтэй бол арилжаа нь эхлэгчдэд ч маш энгийн байдаг, учир нь хугацаа дуусах үед ямар нэгэн үйлдэл хийх шаардлагагүй болно. Клирингийн компани нь талуудын хооронд харилцан төлбөр тооцоог зохион байгуулж, спот болон ажил хаялтаас хамааран мөнгө шилжүүлдэг.

Та энгийн томъёог ашиглан эхлэгчдэд опционы гүйлгээний ашиг орлогыг тооцоолж болно.

Орлого = (Spot - Strike) x Хөрөнгийн тоо хэмжээ - Дээд зэрэглэлийн

Хэрэв орлого нь сөрөг байвал эрх нь хэрэгжихгүй бөгөөд алдагдал нь шимтгэлийн хэмжээгээр хязгаарлагдах болно.

Хеджийн гүйлгээ нь зах зээл хөрөнгө оруулагчийн таамаглалаас эсрэгээр хөдөлсөн тохиолдолд опцион худалдаж авах явдал юм. Тиймээс, анхны зорилгодоо хүрэхгүй бол гүйлгээний алдагдлыг эрхээ хэрэгжүүлснээр нөхөх болно. Энэ арга нь энгийн мэт боловч дамми нарын хувьд опционы арилжаа гэж юу болох талаар ярилцах хүрээнээс давсан нь ойлгомжтой. Мэдээжийн хэрэг та бүх боломжит хувилбаруудыг харгалзан үзсэн туршлага, сайн тогтсон стратеги, бүх нэмэлт зардлыг харгалзан үзэх хэрэгтэй.

Опцион нь хоёр талын гэрээ гэдгийг бүү мартаарай, захиалагч нь зарахдаа урамшууллын хэмжээгээр ашиг олох боломжтой. Одоогийн үнээр бүртгүүлэх замаар хөрөнгө олж авснаас олсон ашгийг бүртгэх нь утга учиртай нөхцөл байдал байдаг. Үүнийг хамрагдсан дуудлагын опционы арилжаа гэж нэрлэдэг. Танд шаардлагатай хөрөнгийн хэмжээ аль хэдийн бэлэн болсон байна. Хэрэв үнэ өсвөл нөгөө тал нь эрхээ эдэлж, өндөр үнээр арилжаалах боломжтой болно. Үгүй бол ашиг нь урамшуулал болно.

Дараа нь хэлэлцэх энэ аргын эрсдэлийг харгалзан үзээд дамми хийх сонголтыг захиалагч биш харин зөвхөн эзэмшигчийн талд ашиглах нь дээр.

Хамгийн энгийн худалдааны стратеги

Хамгийн энгийн бөгөөд мэдээжийн хэрэг 100% биш сонголт бол хослолыг ашиглах стратеги юм. Энэ тохиолдолд нэг ангиллын сонголтуудын лангуун багцуудыг худалдаж авна, дуудлага хийнэ. Эзэмшигч нь зөвхөн шимтгэлээ алдах эрсдэлтэй бөгөөд орлого нь онолын хувьд хязгааргүй гэдгийг харгалзан үзвэл энэхүү стратеги нь хоёр дахь бүлгийн гэрээний шимтгэлийн нийт зардлаас давсан хослолын нэг талд орлого олох өндөр магадлалыг өгдөг.

Арилжаатай холбоотой эрсдэлүүд

Опцион худалдаж авсан хүн бүрийн хувьд энэ нь цайны сонголт байсан ч гэсэн үндсэн хөрөнгөө худалдах, худалдан авах, үнэ, үнийн зөрүүгээр тоглох эрх, эрсдэл нь зарчмын хувьд зөвхөн үнийн дүнгээр хязгаарлагддаг. дээд зэргийн. Нөхцөл байдлын тааламжгүй хослолын үед эрх нь ердөө л хэрэгжихгүй, хугацаа дууссаны дараа эсвэл нөхөх гүйлгээ хийснээр хаагддаг. Тэгэхээр ашиг нь үнэндээ хязгааргүй, алдагдал нь тогтмол хэмжээтэй байдаг.

Захиалагчийн хувьд бүх зүйл огт өөр, өөрөөр хэлбэл хоёрдогч этгээд юм. Орлого нь урамшууллын хэмжээгээр хязгаарлагддаг бөгөөд хэрэв гэрээнд хамрагдаж, эд хөрөнгийг илүү үнээр худалдаж авсан бол нэмэлт дүнгээр хязгаарлагдана. таатай үнэ. Алдагдал нь бараг хязгааргүй юм. Наад зах нь опционыг хэрэгжүүлэх явцад баталгаа болгон өгсөн маржин алдагдана. Хамгийн ихдээ энэ нь үйлчлүүлэгчийн дансанд байгаа бүх мөнгийг алдах явдал юм.

Ийм тэнцвэргүй байдал, эрсдэлийн тэгш бус байдал нь эхлэгчдэд энэ санхүүгийн хэрэгсэлд итгэх итгэлийг ноцтойгоор алдагдуулж болзошгүй боловч бүх зүйл стратегийн бодлого, хөрөнгө оруулагчийн туршлагаас хамаарна. Жинсэн, сайтар бодож олсон опционы арилжаа нь хөрөнгө оруулалтын багцаа төрөлжүүлэх маш сайн хүчин зүйл болж, хөрөнгийн хөрвөх чадвар өндөр байгаа тохиолдолд нэмэлт ашиг олох арга зам байж болно.

Энэ бол зорилго, зорилгодоо хүрэхийн тулд таны хөрөнгө оруулалтын багц дахь янз бүрийн сонголтууд, заримдаа үндсэн хөрөнгийн хослол юм. Зах зээлийн төлөв байдлаас хамааран хэд хэдэн төрлийн стратегийг ялгаж салгаж болно: өсөлтийн стратеги, уналт ба төвийг сахисан стратеги (хөрөнгийн үнэ тогтвортой байх үед зах зээл өсөх төлөвтэй байгаа үед бууралтын стратегийг ашигладаг). , тус тус зах зээл уруудах үед, мөн үнэ хэвээр байх үед төвийг сахисан.

Илүү тодорхой болгохын тулд бид графикуудыг ашиглах болно.

Эхний стратегийн графикийг харцгаая, графикийг судлахдаа юуг анхаарах ёстойг олж мэдье.

Зургийн дээд талд бид өөрсдийн багцыг, өөрөөр хэлбэл ямар хэрэгслийг худалдаж авсан эсвэл зарсаныг хардаг. Бидэнд хэрэгтэй баганууд нь дараах байдалтай байна: опционы төрөл (дуудлага эсвэл тавих), ажил хаялт (дасгалын үнэ), тоо хэмжээ, опционы урамшуулал (сонголтын зардал).

Стратегийг тайлбарлахдаа бид "хагарлын цэг" гэсэн ойлголтыг ашиглах болно. Энэ бол бидний стратеги ашиг олж эхлэх спот зах зээл дэх ажил хаялт болон суурь үнэ юм. Алдагдлын бүс гэдэг нь манай байр суурь ашиггүй байх үнийн түвшин юм.

Графикийн талаархи ойлголтыг хялбарчлахын тулд жишээн дээр дурдсан хувилбаруудын үндсэн хөрөнгө нь Газпромын хувьцааны фьючерсийн гэрээ байх болно.

Стратегитэй танилцахдаа хамгийн энгийнээс эхэлцгээе.

1-р хэсэг (Опционы арилжааны стратеги):

1. Эхний опционы арилжааны стратеги.

Дуудлага хийх сонголт худалдаж авах (Урт дуудлага).

Бидний санаж байгаагаар, дуудлагын сонголт- Энэ нь урьдчилж тогтоосон үнээр бараа худалдан авах худалдан авагчийн эрх юм. Энэ стратегийг ямар нөхцөлд ашигладаг вэ?

Хөрөнгө оруулагч нь спот зах зээл дээр суурь барааны үнэ өснө гэдэгт итгэлтэй байгаа тохиолдолд колл опционыг худалдаж авна. Та опцион худалдаж авах бөгөөд арилжаа хийгдэх үед үндсэн хөрөнгийн үнэ өндөр байх тусам таны ашиг илүү их байх болно. Энэ бүгдийг бид хичээлдээ аль хэдийн тусгасан байсан бөгөөд одоо бид тодорхой жишээн дээр график дээр буулгахыг хичээх болно.

График 1. Дуудлага хийх опцион худалдаж авах

График нь 1684 рублийн урамшуулал бүхий Газпромын хувьцааны фьючерсийн гэрээгээр дуудлага хийх опционыг худалдан авч байгааг харуулж байна. Опционы ажил хаялт нь 14,000 рубль юм. Хэрэв үндсэн хөрөнгийн үнэ ажил хаях үнээс урамшууллын хэмжээгээр өсвөл бидний стратеги ашиг олох болно, өөрөөр хэлбэл 15684 (14000+1684) рублийн цэг нь алдагдал хүлээх цэг болно.

Таны боломжит ашиг хязгааргүй юм. Фьючерсийн үнэ өндөр байх тусам ашиг өндөр байх болно. Таны алдагдлыг зөвхөн сонголтын үнээр, өөрөөр хэлбэл 1,684 рубльээр хязгаарладаг.

2. Хоёр дахь опционы арилжааны стратеги.

Дуудлага хийх сонголтыг зарж байна (Богино дуудлага)

Дуудлага хийх сонголтыг зарахХэрэв та спот зах зээл дээрх үндсэн хөрөнгийн үнэ буурна гэдэгт итгэлтэй байгаа бол үүнийг хийх хэрэгтэй. Та дуудлага хийх опционыг зарж, урамшуулал авдаг бөгөөд хэрэв хөрөнгийн үнэ буурвал хэлцэл хийгдэхгүй. Графикийг харцгаая.

График 2. Дуудлага хийх опционыг худалдах

Та өмнөх тохиолдолтой ижил сонголтыг 14,000 рублийн ажил хаялт, 1,684 рублийн урамшуулалтайгаар зардаг. Суурь хөрөнгийн үнэ буурч, хэлцлийн гүйцэтгэлийн өдөр гүйцэтгэлийн үнээс доогуур байвал худалдан авагч гэрээг гүйцэтгэхгүй. Энэ тохиолдолд бидний ашиг 1684 рубльтэй тэнцэх бөгөөд энэ нь опционы урамшуулал юм.

Энэхүү энгийн стратегийг ашиглахдаа та маш болгоомжтой байх хэрэгтэй. Баримт нь бидний ашиг опционы өртгөөр хязгаарлагддаг бол алдагдал нь юугаар ч хязгаарлагдахгүй. Энэ нь юу гэсэн үг вэ? Хэрэв суурь хөрөнгийн үнэ өсч эхэлбэл бид хязгааргүй алдагдлын бүсэд орно.

3. Гурав дахь хувилбарын арилжааны стратеги.

Пут опцион худалдаж авах (Long Put).

Опцион тавихИрээдүйд уг барааг урьдчилан тохиролцсон үнээр опцион худалдагчид худалдах худалдан авагчийн эрх юм. Иймд энэхүү стратегийн утга нь үндсэн хөрөнгийн үнэ ажил хаях гэрээний үнээс доогуур байвал гүйлгээний хугацаа дуусахад пут опционыг худалдан авч, үндсэн хөрөнгийг худалдах явдал юм. Графикийг харцгаая.

График 3. Пут опцион худалдаж авах

Ирээдүйд Газпромын хувьцааны үнэ буурч, ажил хаялт = 14,000 рубльтэй пут опцион худалдаж аваад 867 рублийн шимтгэл төлнө гэж та бодож байна. Үндсэн хөрөнгийн үнээс эхлэн = 13,133 рубль, доор нь таны ашиг (14,000 - 867) байна. Хэрэв үнэ энэ түвшнээс дээш гарвал таны алдагдал зөвхөн опционы зардал болно, өөрөөр хэлбэл. 867 рубль.

Деривативын зах зээлд эхлэгчдэд зориулсан маш сайн стратеги. Таны боломжит ашиг хязгааргүй бөгөөд таны боломжит алдагдал гэрээний үнээр хязгаарлагдана.

4. Дөрөв дэх сонголтын арилжааны стратеги.

Пут опционыг зарж байна (Богино хугацаа).

Энэхүү стратегийг опционы үндсэн хөрөнгийн үнэ спот зах зээл дээр өсөх төлөвтэй байгаа үед (хугацаа дуусахад опцион худалдан авагч гүйлгээг хийх хүсэлгүй) ашиглагддаг.

График 4. Пут опционыг худалдах

"Газпром"-ын хувьцааны үнэ буурна гэж та бодож, ажил хаялт = 14,000 рубльтэй пут опционыг 867 рублийн урамшуулалтайгаар зарж байна гэж бодъё. Хэрэв үндсэн хөрөнгийн үнэ 13,133 рубль (14,000-867) -аас дээш байвал опцион хэрэгжээгүй бөгөөд та опционы урамшууллын хэмжээгээр ашиг олох болно. Та энэ стратегийг ашиглахдаа маш болгоомжтой байх хэрэгтэй. Таны алдагдал хязгааргүй бөгөөд хэрэв үндсэн хөрөнгийн үнэ буурвал та маш их алдагдал хүлээх болно. Таны ашиг, дээр дурдсанчлан, опционы урамшууллаар хязгаарлагддаг.

Эдгээр нь зөвхөн нэг хэрэгсэл худалдаж авах эсвэл зарахаас бүрдэх хамгийн үндсэн 4 стратеги юм. Илүү төвөгтэй зүйл рүү шилжье. Дараах стратегийг хэрэгжүүлэхийн тулд бид хөрөнгө оруулалтын багцдаа хоёр сонголтын гэрээг нэмэх шаардлагатай болно.

5. Тав дахь сонголтын арилжааны стратеги.

Bull Call Spread.

Хэрэв та үндсэн хөрөнгийн үнэ өснө, гэхдээ өсөлт нь хязгаарлагдмал байх болно гэдэгт итгэлтэй байвал энэ стратегийг ашигладаг.

Энэхүү стратеги нь дуудлагын опционыг худалдан авах, худалдах хоёрыг хамарна. Сонголтууд нь дуусах хугацаа нь ижил байх ёстой, гэхдээ ажил хаялтын үнэ өөр байх ёстой. Худалдан авсан опционы анхааруулга нь худалдсан опционы цохилтоос бага байх ёстой.

Хуваарийг харцгаая.
График 5. Бухын дуудлагын тархалт

Гүйлгээ хийх үеийн фьючерсийн үнэ 15,000 рублиас ихгүй байх болно гэж та ажил хаялттай = 10,000 рублийн үнээр 3,034 рублийн үнээр дуудлага хийх опционыг худалдаж авна. Опционд зарцуулсан мөнгөө буцааж авахын тулд та ижил хугацаатай боловч өөр ажил хаялттай өөр опционыг зарна. Мэдээжийн хэрэг, ажил хаялт нь арилжаа хийх үеийн спот зах зээл дээрх хөрөнгийн үнийн талаархи таны хүлээлттэй тохирч байх ёстой. Манай тохиолдолд энэ нь 15,000 рубль юм. Тиймээс та албан тушаалынхаа өртгийг 3034-аас 2400 рубль болгон бууруулна (борлуулсан опционд хүлээн авсан шимтгэл ба сонголтыг худалдан авахад зарцуулсан хөрөнгийн зөрүү: 3034-712 = 2322 рубль).

Хэрэв үндсэн хөрөнгийн үнэ өсвөл таны ашиг 12,322 рубль (худалдан авсан опционы ажил хаялт + зарцуулсан хөрөнгө: 10,000 + 2,322) цэгээс эхлэх бөгөөд 15,000 рубль хүртэл хязгаарлагдана (борлогдсон опционы ажил хаялт) .

Суурь хөрөнгийн үнэ өсөхгүй бол энэ стратегийн алдагдал гарах болно. Энэ нь зөвхөн худалдан авсан хувилбарт төлсөн шимтгэлээр хязгаарлагдах бөгөөд зарагдсан гэрээний төлбөрийг хасч, өөрөөр хэлбэл 2,322 рубль болно.

6. Зургаа дахь сонголтуудын арилжааны стратеги.

Баавгайн дуудлагын тархалт. Баавгайн дуудлагын тархалт

Стратеги нь бухын дуудлагын зөрүүтэй ойролцоогоор ижил боловч үндсэн хөрөнгийн үнэ бага зэрэг буурах төлөвтэй, бууралт хязгаарлагдмал үед ашиглагддаг.

Дуусах хугацаа нь ижил боловч өөр өөр анхааруулгатай дуудлага хийх опционыг нэгэн зэрэг худалдаж авч, зардаг. Өмнөх стратегиас ялгаатай нь худалдан авч буй опционы үнээс доогуур үнээр худалдан авах опционыг худалдах шаардлагатай байдаг.

Та энэ стратегийг графикаас харж болно.

График 6. Баавгайн дуудлагын тархалт

Бид үндсэн хөрөнгийн үнэ өсөхгүй гэж найдаж, 10,000 рублийн ажил хаялттай 3,034 рублийн үнээр дуудлага хийх опционыг зарж байна. Бид өөрсдийн байр сууриа хамгаалахын тулд ижил хугацаатай, гэхдээ илүү өндөр ажил хаялттай дуудлага хийх опцион худалдаж авдаг.

Графикаас харахад бид 712 рублийн үнээр 15,000 рублийн ажил хаялттай дуудлага хийх опционыг худалдаж авсан. Үүний үр дүнд бидний нийт шимтгэл 2322 (3034-712) рубль болно.

Үнэ нь 10,000 рублиас дээш гарахгүй тохиолдолд энэ бол бидний хамгийн их ашиг юм. Алдагдал нь 12,678 рубль ба түүнээс дээш цэгээс эхэлнэ (борлогдсоны ажил хаялт, худалдан авсан ажил хаялт, нийт шимтгэлийг хассан: 15,000-10,000-2322 = 2,678 рубль). Энэ нь алдагдал хязгаарлагдмал бөгөөд дээд тал нь 2,678 рубль юм.

7. Долоо дахь опционы арилжааны стратеги.

Bull put spread. Bull Put Spread

Стратеги нь өмнөхтэй ижил утгатай. Энэ нь үндсэн хөрөнгийн үнэ өснө гэсэн найдлагатайгаар их хэмжээний ажил хаялт хийж, үнэтэй пут опционыг зарахаас бүрддэг. Үнийн уналтаас хамгаалахын тулд бид худалдсантай ижил хугацаатай, гэхдээ хямд үнээр пут опцион худалдаж авдаг.

Графикийг харцгаая.
График 7. Bull Put Spread

Графикаас харахад 15,000 рублийн ажил хаях үнэ бүхий пут опционыг 3,287 рубльд зарсан байна. Даатгалын хувьд бид 609 рублийн хямд үнээр худалдаж авсан, гэхдээ 10,000 рублийн ажил хаялттай. Нийт цэвэр шимтгэл нь 2678 (3287-609) рубль байна.

Хөрөнгийн үнэ 12,322 (15,000 - 2,678) рубльээс доош унахгүй бол стратеги ашиг авчрах болно. Энэ үнээс доогуур байгаа бүхэн бидний алдагдал. Энэ нь хязгаарлагдмал бөгөөд хамгийн муу тохиолдолд 2322 (15000-10000-2678) рубль болно.

8. Найм дахь сонголтын арилжааны стратеги.

Баавгай тавив. Bear Put Spread.

Хэрэв та тодорхой цэгээс өмнө зах зээл унана гэдэгт итгэлтэй байвал стратегийг ашигладаг. Энэ нь их хэмжээний ажил хаялттай үнэтэй пут опцион худалдаж авахаас бүрдэнэ. Албан тушаалын зардлыг бууруулахын тулд ижил пут опционыг зардаг боловч бага ажил хаялттай байдаг. Ажил хаялт нь дуусах үеийн спот зах зээл дээрх үнийн түвшинд сонгогддог. Үүний утга нь: урамшуулал авахын тулд опционыг зардаг, гэхдээ хэрэв хүчтэй уналт байвал бид ашгаа бас хязгаарладаг тул уналт хүчтэй байх болно гэдэгт итгэлтэй байгаа үед л стратегийг хэрэгжүүлэх ёстой! Үгүй бол Buy Put Option стратегийг ашиглах нь дээр.

Нэг жишээ авч үзье.

График 8. Баавгай тавьсан тархалт

Бид ажил хаялт = 15,000 рубльтэй пут опционыг 3,287 рубльд худалдаж авсан. Бидний таамаглал бол хөрөнгийн үнэ буурч, ойролцоогоор 10,000 мянган рубльд зогсох болно. Тиймээс бид ажил хаялт = 10,000 рубльтэй ижил пут опционыг зардаг. Ажил хаялтуудын хоорондох зөрүү их байх тусам зах зээл унах үед ашиг гарах магадлал өндөр бөгөөд бага ажил хаялттай опционыг бага үнээр зарах боломжтой тул позиц нээх зардал өндөр болно.

Тиймээс бидний ажлын байр нээхэд зарцуулсан зардал 2678 рубль (3287 - 609) болсон.

Суурь хөрөнгийн үнэ 12,322 рубль (15,000-2,678) байвал стратеги нь бидэнд ашиг авчрах болно. Хамгийн их ашиг нь 2,322 рубльтэй тэнцэх болно (худалдан авсан бүтээгдэхүүний ажил хаялтаас зарагдсан үнийн дүнг хасч, нийт шимтгэлийг хасч, үндсэн хөрөнгийн үнэ нь худалдсан арилжааны ажил хаялттай тэнцүү (10,000 рубль)) .

12,322 рублиас доош байгаа бүх зүйл бол бидний алдагдал юм. Тэдгээр нь хязгаарлагдмал бөгөөд төлсөн шимтгэлийн хэмжээгээр (2,678 рубль) болно.

2-р хэсэг (Опционы арилжааны стратеги)

1. Дэвслэх, худалдан авах (Урт довтолгоо)

Энэ стратеги нь зах зээл дээр хүчтэй хөдөлгөөнд итгэлтэй байгаа боловч энэ хөдөлгөөн аль чиглэлд байхыг мэдэхгүй байгаа тохиолдолд ашиглагддаг. Стратегийн гол зорилго нь ижил ажил хаях үнэ, дуусах хугацаатай Put and Call сонголтуудыг худалдан авах явдал юм. Ажил хаях үнэ нь ерөнхийдөө опционы гэрээ байгуулах үеийн спот зах зээл дээрх суурь хөрөнгийн үнэтэй тэнцүү байна.

Дээрх бүх зүйлийг жишээгээр авч үзье.

График 1. Straddle худалдан авах стратеги

Графикаас харахад бид ажил хаялт = 12,500 рубльтэй дуудлага хийх, опцион худалдаж авсан. Хоёр сонголтын нийт шимтгэл нь 2950 рубль (1428+1522) байв.

Хэрэв фьючерсийн үнэ 15,450 рубль (ажил хаялт 12,500 + төлсөн нийт шимтгэл 2,950) эсвэл үнэ 9,550 рублиас доош (ажил хаялт 12,500 - дээд зэргийн 2,950) -ээс дээш бол стратеги ашиг авчрах болно.

Алдагдал нь шимтгэлээр хязгаарлагддаг, өөрөөр хэлбэл, үндсэн хөрөнгийн үнэ дээрх хязгаарт хүрэхгүй бол үндсэн хөрөнгийн үнэ 12,500 рубль байх үед бидний хамгийн их алдагдал 2,950 рубль болно.

2. Эвдрэл, худалдаа

Хэрэв та үндсэн бүтээгдэхүүний үнэ ажил хаялтыг тойрон хэлбэлзэнэ гэж бодож байвал стратегийг ашигладаг. Стратеги нь ижил ажил хаялт болон дуусах хугацаатай дуудлага болон пут опционыг худалдах явдал юм.

График 2. “Straddle sell” стратеги

Бид 12,500 рублийн ажил хаях үнэ бүхий колл опцион болон пут опционыг зарсан. Бидний ашиг (худалдан авагчийн төлсөн шимтгэл) 2958 рубль (1444 + 1514) болсон. Хэрэв гүйлгээг хийх үед үндсэн хөрөнгийн үнэ 15,458 (цохилт 12,500 + урамшуулал 2,958) рубльээс дээш өсөх эсвэл 9,542 (12,500 - 2,958) -аас доош байвал бид алдагдал хүлээх болно. Графикаас харахад ашгийн бүс нь жижиг гурвалжин шиг харагдаж байна. Энэ нь зөвхөн гүйлгээ хийх үед төлсөн шимтгэлээр хязгаарлагддаг.

Таны ойлгож байгаагаар алдагдал юугаар ч хязгаарлагдахгүй. Хэрэв үнэ аль ч чиглэлд дээрх хил хязгаарыг давж байвал алдагдал нь маш ноцтой байж болно.

3. Боомилох, худалдан авах

Хэрэв та спот зах зээл дээрх үндсэн хөрөнгийн үнэ өсөх эсвэл буурна гэж үзэж байгаа бол уг стратегийг ашиглана. Энэ нь пут опцион худалдан авах, дуудлага хийх опцион худалдан авахаас бүрдэнэ. Опционуудын хугацаа нь ижил байх ёстой бөгөөд худалдан авах опционы анхааруулга нь пут опционы анхааруулгаас өндөр байх ёстой. Энэ стратеги нь янз бүрийн ажил хаялтаас болж албан тушаал нээхэд гарах зардал мэдэгдэхүйц багасч байгаагаараа straddle худалдан авах стратегиас ялгаатай. Үүний зэрэгцээ эерэг үр дүнд хүрэх магадлал буурдаг, учир нь Алдагдлын бүс нь straddle сонголтыг худалдан авах стратегиас хамаагүй өргөн байх болно.

График 3. Strangle худалдан авах стратеги

Графикаас харахад пут, call опционыг худалдаж авсан.

Дуудлага хийх опционы ажил хаялт = 15,000 рубль, опционы ажил хаялт = 10,000 рубль. Нийт төлсөн шимтгэл нь 1279 рубль байна. (692+587). Суурь хөрөнгийн үнэ дараах байдалтай тэнцүү байвал стратеги нь бидэнд ашиг авчрах болно.

1) Үнэ өсөх тохиолдолд опционы ажил хаялт + урамшуулал = 15,000 + 1279 = 16279;
2) Суурь хөрөнгийн үнэ буурвал премиум = 10000 - 1279 = 8721 гэсэн үг.

Эдгээр сонголтуудын аль нь ч хэрэгжээгүй тохиолдолд энэ стратегийг ашиглах үед гарах алдагдал нь зөвхөн урамшуулал, өөрөөр хэлбэл 1279 рубльээр хязгаарлагдана.

4. Боомилох, худалдах

Энэ стратегийг хөрөнгө оруулагч суурь хөрөнгийн үнэ ирээдүйд өөрчлөгдөхгүй эсвэл бага зэрэг өөрчлөгдөнө гэдэгт итгэлтэй байгаа тохиолдолд ашигладаг.

Энэ нь дуусах хугацаа нь ижил боловч өөр өөр ажил хаялттай худалдан авах опцион болон пут опционыг борлуулахаас бүрдэнэ. Дуудлага хийх опционы анхааруулга нь пут опционы анхааруулгаас өндөр байх ёстой. Ажил хаялтыг үндсэн хөрөнгийг арилжаалах хүрээний талаарх өөрийн үзэл бодолд үндэслэн сонгох ёстой. Бид үндсэн хөрөнгийн хүлээгдэж буй үнийн хүрээний дээд түвшинд дуудлага хийх опционы ажил хаялтыг, доод түвшинд байршуулах ажил хаялтыг сонгоно.

График 4. Боомилж худалдах стратеги

Хуваарийг харцгаая. Бид 15,000 рублийн ажил хаялттай худалдан авах опцион, 10,000 рублийн ажил хаялттай пут опцион гэсэн хоёр сонголтыг зарсан. Опционыг зарах үед бид ашгийг хүлээн авдаг бөгөөд энэ нь борлуулсан хоёр сонголтын хураамжийн нийлбэр юм. 692 рубль худалдан авах опцион + 587 рубль худалдан авах опцион. Нийт, бидний ашиг = 1279 рубль.

Графикаас харахад ашгийн бүс нь хөрөнгийн үнэ = 8,721 рубльээс эхэлж, үнэ нь 16,279 рубль хүртэл өсөхөд дуусдаг. Ашигт ажиллагааны доод цэгийг худалдсан опционы нийт шимтгэлийг пут опционы ажил хаях үнээс хасч тооцно: 10,000 - 1,279 = 8,721 рубль. Ашигт ажиллагааны бүсийн дээд хязгаар нь дуудлагын опционы ажил хаялт ба нийт шимтгэлээс бүрдэнэ: 15,000 + 1,279 = 16,279 рубль.

Хэрэв бидний аль нэг хувилбар хэрэгжвэл бидний ашиг нийт шимтгэлийн хэмжээнээс бага байх болно гэдгийг ойлгох хэрэгтэй.

Ашгийн бүсээс давсан бүх зүйл бол бидний алдагдал бөгөөд энэ нь огт хязгааргүй юм. Тиймээс энэ стратегийг эрсдэлтэй гэж ангилдаг.

5. Тууз

Хэрэв та үнэ хөдөлж, унах магадлал өндөр байгаа бол энэ стратегийг ашиглана.

Энэ нь гэрээний хугацаа дуусах хугацаатай дуудлага болон хоёр пут опцион худалдан авахаас бүрдэх бөгөөд ажил хаях үнэ нь ижил эсвэл өөр байж болно.

Энд бид путс болон дуудлага худалдаж авсан straddle стратегийг санах хэрэгтэй. Энэхүү стратеги нь хөрөнгийн үнийн уналт, өсөлтөд чиглэгддэг. Бид хоёр пут опцион худалдаж авч байгаагаараа туузны стратеги нь straddle худалдаж авахаас ялгаатай. Тиймээс үнэ буурах магадлал өндөр байна.

Графикийг харцгаая:

График 5. Туузны стратеги

Графикаас харахад 12,500 рублийн ажил хаялттай дуудлага хийх опционыг 1,458 рублийн үнээр, ижил цохилттой хоёр пут опционыг 1,528 рублийн үнээр худалдаж авсан. Нийтдээ албан тушаал нээх үед бидний алдагдал 4514 рубль (1458 + 1528 × 2) байна.

Хэрэв үнэ 10,243 рубль (12,500 -4514/2) -аас доош буувал эсвэл 17,014 рубль (12,500+4514) -ээс дээш өсвөл бидний стратеги бидэнд ашиг авчрах болно. Гэхдээ бид хоёр пут опционтой учраас үнэ буурвал ашиг маань өндөр байх болно.

Бидний алдагдал нь төлсөн шимтгэлийн хэмжээгээр (4514 рубль) хязгаарлагддаг бөгөөд хэрэв гүйлгээг хийх үед үнэ нь 10243 ба 17014 рубль хооронд байвал үүснэ.

6. Оосор

Туузны стратеги нь өмнөх стратегийн толь юм. Хөрөнгийн үнэ яг хаашаа орох нь тодорхойгүй ч өсөх магадлал өндөр байгаа тохиолдолд ашигладаг. Бид ижил хугацаатай, гэхдээ өөр эсвэл ижил анхааруулгатай хоёр дуудлага хийх, нэг пут опцион худалдаж авдаг.

График 6. Оосорны стратеги

Графикаас та 1528 рублийн үнээр 12,500 рублийн ажил хаялтаар пут опцион худалдаж авсан болохыг харж болно. мөн 1458 рублийн үнээр ижил ажил хаялттай хоёр дуудлагын сонголт. Хэрэв үнэ өсвөл 14757 (12500+4514/2) рубль, үнэ буурвал 7986 рубль (12500 - 4514) цэгээс бидний ашиг эхэлнэ.

Бидний алдагдал нь опцион худалдаж авахад төлсөн үнээр хязгаарлагддаг (1528+1458×2 = 4514). Гүйлгээ хийх үед бүх сонголтууд ашиггүй болсон тохиолдолд тэдгээр нь гарч ирнэ. Энэ тохиолдолд хамгийн их алдагдал нь 12,500 рубль болно.

7. Бухын тархалтыг урвуу. Бухын нуруу

Хэрэв та зах зээл өсөх эсвэл ядаж буурахгүй гэдэгт итгэлтэй байгаа бол стратегийг хэрэгжүүлнэ.

Хөрөнгийн үнэ өснө гэдэгт итгэлтэй байгаа тул та ердийн опцион худалдаж авахаас гадна пут опционыг зардаг. Пут худалдах зорилго нь дуудлага худалдаж авсан зардлыг нөхөх явдал юм. Албан тушаал нь ямар ч зардалгүй байж болно.

Графикийг харцгаая:

График 7. Бухын урвуу тархалт

Бид 15,000 рублийн ажил хаялттай опционыг 682 рублийн үнээр худалдаж авдаг бөгөөд үүнтэй зэрэгцэн 10,000 рублийн ажил хаялттай пут опционыг 582 рублийн үнээр зардаг. Энэ нь гүйлгээ хийх үед бидний алдагдал ердөө 100 рубль (682-582) байх болно.

Хөрөнгийн үнэ 15,100 (дуудлага хийх ажил хаялт + нийт опционы урамшуулал) рублиас дээш өсвөл стратеги бидэнд ашиг авчрах болно. Энэ утгаас доогуур бүх зүйл алдагдлын бүс юм. Энэ стратегийн алдагдал, түүнчлэн ашиг нь хязгаарлагдахгүй. Хэрэв хөрөнгийн үнэ 10,000 рубль хүртэл буурвал бидний алдагдал 100 рубль болно. Хэрэв үнэ 10,000 рублиас доош унавал хязгааргүй алдагдал буурахтай харьцуулахад нэмэгдэх болно.

8. Урвуу баавгайн тархалт. Баавгайн нуруу.

Утга нь өмнөх стратегитай ойролцоогоор ижил боловч энэ тохиолдолд үндсэн хөрөнгийн үнэ унана гэдэгт итгэх хэрэгтэй. Бид пут опционыг худалдан авч, дуусах хугацаа нь ижил дуудлага хийх опционыг зардаг. Худалдан авсан путын цохилт нь зарагдсан дуудлагын цохилтоос бага байх ёстой.

График 8. Бухын урвуу тархалт

Энэ тохиолдолд бид 10,000 рублийн ажил хаялттай пут опционыг 582 рублийн үнээр худалдаж авсан бөгөөд 15,000 рублийн ажил хаялттай колл опционыг 682 рублийн үнээр зарсан. Нийтдээ албан тушаалд орох үед бидний ашиг 100 рубль байсан.

15,100 (15,000 + 100) рубль ба түүнээс дээш цэгээс бидний дуудлагын байрлал бидэнд хязгааргүй алдагдал авчрах болно. 10,000 рубльээс 15,000 рубль хүртэл бидний ашиг шимтгэлтэй тэнцүү байх болно (682-582 = 100 рубль). Эцэст нь, 10,000 цэгээс доош (борлогдсон дуудлагын ажил хаялт үнэ) бүх зүйл бидний ашиг болно. Энэ нь юугаар ч хязгаарлагдахгүй бөгөөд энэ нь хөрөнгийн үнэ бага байх тусам ашиг нь их болно гэсэн үг юм.

9. Пропорциональ дуудлагын тархалт

Хэрэв та зах зээл тодорхой түвшинд бага зэрэг өснө гэдэгт итгэлтэй байгаа бол стратегийг хэрэгжүүлнэ. Та энэ түвшний ажил хаялтын үнээр хоёр дуудлага хийх опционыг зарж, хямд үнээр нэг худалдан авалт хийх боломжтой.

Энэ санаа нь: хэрэв үнэ буурвал опционыг зарснаар бид дуудлага худалдаж авах байр сууриа даатгах болно; хэрэв үнэ нь зарагдсан опционуудын ажил хаях үнэ хүртэл өсвөл бид ашиг олох болно; Хэрэв энэ хэмжээнээс дээш өсвөл бид алдагдал хүлээх болно.

Графикийг харцгаая:

График 9. Пропорциональ дуудлагын тархалт

Бид 18,500 ажил хаялттай хоёр дуудлагын опционыг тус бүр нь 1,416 рублийн үнээр зарж байна. Үүний зэрэгцээ бид 2317 рублийн үнээр 17,000 рублийн ажил хаялттай нэг дуудлага хийх сонголтыг худалдаж авдаг. Гүйлгээ хийх үеийн бидний ашиг = 515 рубль (1416×2-2317). Графикийг харцгаая: хэрэв хөрөнгийн үнэ буурвал бид зөвхөн 515 рублийн урамшуулал авдаг, хэрэв үнэ нь худалдаж авсан дуудлагын үнэ хүртэл өсвөл бид нэмэлт орлого авч эхэлнэ. 18,500 рубль (зарагдсан дуудлагын ажил хаялт) үед бидний ашиг хамгийн их байх болно: 2015 (18,500-17,000+515) рубль. Дараа нь хөрөнгийн үнэ өсөх тусам ашиг буурч, 20,515 рубль (18,500 + 2015) түвшинд бид хязгааргүй алдагдалтай болж эхэлнэ.

10. Пропорциональ тавих зөрүү

Энэ стратеги нь өмнөх стратегиас яг эсрэгээрээ юм. Үнийн хэлбэлзэлтэй, тодорхой түвшинд унах магадлалтай үед хэрэглэдэг. Энэ стратеги нь өндөр цохилттой нэг пут худалдаж аваад, хоёрыг бага цохилтоор зарахыг шаарддаг. Тиймээс бид үнийн өсөлтөөс өөрийн байр сууриа даатгаж байгаа боловч үүнтэй зэрэгцэн мэдэгдэхүйц буурсан тохиолдолд бидний алдагдал ямар ч байдлаар хязгаарлагдахгүй.

График 10. Пропорциональ футын зөрүү

Бид 1540 рублийн үнээр 12,000 рублийн ажил хаялттай пут опционыг худалдаж авсан. 894 рублийн үнээр 11,000 рублийн ажил хаялттай хоёр пут зарсан. Гүйлгээ хийх үед бидний ашиг 248 (894×2-1540) рубль байсан.

Графикаас харахад үнэ өсвөл бидний ашиг гүйлгээний явцад хүлээн авсан урамшууллын түвшинд (248 рубль) байх болно.

12,500 рублийн түвшнээс (борлуулсан битийн ажил хаялт) бидний ашиг нэмэгдэж, 11,000 рубль (худалдан авсан ажил хаялт) үед хамгийн их байх болно (12,500-11,000-248 = 1,748 рубль). Ашгийн бүс 9252 (11000-1748) рубльд дуусна. Алдагдлын бүс доороос эхэлнэ. Цаашид үнэ буурах тохиолдолд тэдгээр нь хязгааргүй юм.

3-р хэсэг (Опционы арилжааны стратеги)

1. Пропорциональ урвуу дуудлагын тархалт. Дуудлагын харьцаа буцаах.

Суурь хөрөнгийн үнэ буурах эсвэл мэдэгдэхүйц өсөх боломжтой тохиолдолд энэ стратегийг ашигладаг. Энэ нь хоёр дуудлагын опцион худалдаж авах, дуудлага хийх опционыг зарахаас бүрдэх боловч бага ажил хаялттай.

Стратегийн утга нь дараах байдалтай байна: та үнэтэй сонголтоо зарж, борлуулалтаас авсан мөнгөөр ​​хэд хэдэн хямдхан худалдаж авна.

График 1. Пропорциональ урвуу дуудлагын тархалт. Дуудлагын харьцаа буцаах.

Бид 15,000 рублийн ажил хаялтаар хоёр хямд дуудлагын опцион худалдаж авсан бөгөөд нэг үнэтэйг нь 10,000 рублийн ажил хаялтаар зарсан. Позиц нээхэд бидний ашиг 1623 рубль (2977-677×2) байсан.

Одоо графикийг харцгаая. Борлуулсан үндсэн хөрөнгийн үнэ 10,000 рубль байх үед бидний худалдсан худалдан авалтын сонголт мөнгөнд ордог. Өөрөөр хэлбэл, бид шимтгэлээ алдаж эхэлж байна. 11623 рубль (10000 +1623) цэг дээр бид алдагдлын бүсэд ордог. 15,000 (худалдан авсан сонголтуудын ажил хаялт) -тай тэнцэх түвшинд бид хамгийн их алдагдлыг хүлээн авах болно, учир нь бидний зарсан дуудлага аль хэдийн мөнгө рүү орсон бөгөөд бидний худалдан авсан дуудлага орлого олж эхлээгүй байна. Хамгийн их алдагдал нь 3377 рубльтэй тэнцэнэ (Strike худалдаж авсан - Ажил хаялт зарагдсан - Нийт шимтгэл = 15000 -10000 -1623 = 3377).

Хөрөнгийн үнэ 15,000 рубльээс дээш өсөхөд худалдан авсан сонголтууд мөнгө рүү орж, ашиг гарч ирдэг. Хагарлын цэг нь 18377 (15000+3377) рублийн түвшинд байна. Энэ түвшнээс дээш бол хязгааргүй ашиг эхэлдэг.

2. Пропорциональ урвуу футын тархалт. Ratio Backspread-ийг тавь.

Үнийн өөрчлөлт хүлээгдэж байгаа бөгөөд буурах магадлал өндөр байгаа тохиолдолд стратегийг хэрэглэнэ. Хэрэв үнэ өөрчлөгдөхгүй бол бидний алдагдал хязгаарлагдмал болно.

Энэхүү стратеги нь нэг үнэтэй пут опционыг зарж, хямд үнээр хоёр хямд хувилбар худалдаж авахаас бүрдэнэ.

Графикийг харцгаая:

График 2. Пропорциональ урвуу футын зөрүү. Дуудлагын харьцаа буцаах.

Графикаас харахад бид 15,000 рублийн ажил хаялттай пут опционыг 3,285 рублийн үнээр зарсан. Үүний зэрэгцээ тус бүр нь 585-ийн үнээр 10,000 рублийн ажил хаялттай хоёр цохилтыг худалдаж авсан. Албан тушаал нээх үед бидний ашиг 2115 (3285-585 × 2) рубль байна.

Ашгийн муруйд анхаарлаа хандуулцгаая. Хөрөнгийн үнэ цэнэ нь 15,000 рубльээс дээш байвал (борлогдсон сонголтын ажил хаялт) бид хар өнгөтэй байна; Дараа нь хөрөнгийн үнэ буурах үед ашиг нь буурч, 12,885 рубль (борлуулсан зардлын ажил хаялт - Хуримтлагдсан урамшуулал) хүрэхэд бид алдагдлын бүсэд орно. Хөрөнгийн үнэ нь худалдан авсан опционуудын ажил хаях үнэ = 10,000 рубльтэй тэнцэх үед хамгийн их алдагдал гардаг. Энэ нь үнэтэй зарагдсан сонголт нь мөнгө рүү орсонтой холбоотой бөгөөд худалдаж авсан путнууд нь хараахан ашиггүй байна.

Хамгийн их алдагдал = Борлуулсан цохилтын ажил хаялт - Худалдан авсан цохилтын ажил хаялт - Нийт шимтгэл = 15,000 - 10,000 - 2115 = 2885 рубль.

Үнийг цаашид бууруулснаар бид ашгийн бүсэд орно: 10,000 - 2885 = 7115 рубль. Үнэ буурах тусам хязгааргүй ашиг өндөр байх болно.

3. Эрвээхэй худалдан авах

Суурь хөрөнгийн үнэ одоогийн хязгаарт хэвээр байвал стратегийг хэрэглэнэ. гол ажилстратеги - үнийн уналтаас өөрийн байр сууриа даатгаж, алдагдлыг хязгаарлах.

Үүнийг хийхийн тулд бага хэмжээний ажил хаялттай үнэтэй дуудлагын опцион, их хэмжээний ажил хаялттай хямд үнийн опцион худалдаж аваарай. Үүний зэрэгцээ дунд зэргийн цохилттой хоёр дуудлагын опционыг зарж байна. Дуудлага хийх опционыг зарснаар бид хохирлоо даатгадаг.

Графикийг харцгаая:

График 3. Эрвээхэй худалдан авалт

Ажил хаялттай = 10,000 рубльтэй дуудлага хийх опционыг ажил хаялттай = 15,000 рубльтэй худалдан авсан. Ажил хаялттай хоёр дуудлагын сонголт = 15,000 рубль зарагдсан. Нийт албан тушаалын нийт алдагдал 820 рубль (3022+694-1448×2) байв.

Үндсэн хөрөнгийн үнэ 10,000 рубль болмогц бидний алдагдал буурч, 10,820 рублийн үнээр бид алдагдал хүлээх цэгт (10,000+820) хүрдэг.

Энэхүү стратеги нь 12,500 (борлогдсон сонголтуудын ажил хаялт) дээр хамгийн их ашиг авчрах бөгөөд 1,680 рубльтэй (12,500-10,820) тэнцэх болно. Үнэ 12,500 рубльээс дээш болсны дараа ашиг нь 14,800 (12,500+1,680) рублийн үнээр буурна. Бид төлсөн шимтгэлээр (820 рубль) хязгаарлагддаг алдагдлын бүсэд дахин орох болно.

Мэдээжийн хэрэг, энэ стратеги нь үнэ буурах үед алдагдлыг хязгаарлах зорилготой боловч харамсалтай нь бидний ашгийг бас хязгаарладаг.

4. Эрвээхэй худалдаа

Суурь хөрөнгийн үнэ өсөх эсвэл буурах (өндөр хэлбэлзэл) тохиолдолд стратегийг ашигладаг.

Стратегийг хэрэгжүүлэхийн тулд дунд ажил хаялттай 2 опцион худалдан авч, жижиг ажил хаялттай дуудлага хийх опционыг, их ажил хаялттай дуудлага хийх опционыг зардаг.

Графикийг харцгаая:

График 4. Эрвээхэйн худалдаа

Графикаас харахад үйл ажиллагааг гүйцэтгэхэд бидний ашиг 820 рубль (3022+694-1448×2) байна. "Эрвээхэй зарах" стратегийн хувьд хамгийн их ашиг нь гүйлгээний үр дүнд хүлээн авсан урамшуулалтай тэнцүү байна.

Цаашилбал, хөрөнгийн үнэ өндөр үнэтэй зарагдсан опционы ажил хаялт үнэ (10,000 рубль) хүртэл өсөхөд ашиг буурч эхэлдэг бөгөөд үүний үр дүнд хөрөнгийн үнэ 10,820 рубль (10,000+820) болно. алдагдлын бүсэд орно. Алдагдлын бүс нь манай графикийн доод талд байгаа гурвалжин юм. Гурвалжны оргил нь энэ стратегийн хамгийн их алдагдал юм. Манай тохиолдолд тэдгээр нь 12500 - 10820 = 1680 рубльтэй тэнцэх болно. Дараа нь үнэ 14,180 рубль (12,500+1,680) хүртэл өсөхөд бид дахин ашгийн бүсэд орох бөгөөд энэ нь мөн хүлээн авсан 820 рублийн урамшууллаар хязгаарлагддаг.

Тиймээс, энэхүү стратеги нь опционы гүйлгээ хийх үед олж авсан урамшууллаар бидний ашгийг хязгаарладаг. Энэ нь хэлбэлзэл багатай, үнэ нь хязгаараас гарсан тохиолдолд бидний алдагдлыг хязгаарладаг.

5. Кондор худалдан авах

Энэ стратеги нь эрвээхэй худалдан авах стратегитай маш төстэй юм. Тэдний хоорондох цорын ганц ялгаа нь бид ижил цохилттой хоёр сонголтыг зарсан бөгөөд энд үнийн үнийн дүнгийн ашгийн бүсэд "цохих" хувийг нэмэгдүүлэхийн тулд өөр ажил хаялттай хоёр сонголтыг зарж байна.

Энэ стратегийн дагуу та жижиг ажил хаялттай үнэтэй дуудлага, том ажил хаялттай хямд дуудлага худалдаж авах хэрэгтэй. Үүний зэрэгцээ та өөр өөр хэмжээтэй дундаж цохилттой хоёр сонголтыг зарах хэрэгтэй.

Энэ тохиолдолд бидний урамшууллын алдагдал "эрвээхэй худалдаж авах" стратегиас өндөр байх болно.

Графикийг харцгаая:

График 5. Кондорын худалдан авалт

Графикаас харахад 8,000 рублийн ажил хаялттай арилжааны опционыг 4,696 рублийн үнээр, 17,000 рублийн ажил хаялттай арилжааны опционыг 462 рублийн үнээр худалдаж авсан. Графикаас харахад нэг нь 10,000 рублийн ажил хаялттай 3,022 рублийн үнээр, хоёр дахь нь 15,000 ажил хаялттай 694 рублийн үнээр зарагдсан хоёр опционыг зарсан байна.

Нийтдээ гүйлгээ хийх үеийн бидний нийт алдагдал 1442 рубль (4696 + 462 - 694 - 3022) байна.

Суурь хөрөнгийн үнэ нь үнэтэй худалдан авсан сонголтын ажил хаялт + нийт шимтгэл (8000+1442), өөрөөр хэлбэл 9442 рублийн үнийн түвшинд хүрсэний дараа стратеги ашиг олж эхэлнэ.

Хамгийн их ашиг = 10,000 - 9,442 = 558 рубль.

Хэрэв үнэ 15,558 рубль (15,000+558) болж өсвөл бидний стратеги алдагдал үүсгэж эхэлнэ.

Тиймээс, энэ стратеги нь мэдээжийн хэрэг "эрвээхэй худалдаж авах" стратегитай маш төстэй боловч өөр өөр ажил хаялтаар сонголтуудыг зарснаар боломжит ашиг мэдэгдэхүйц буурч, ашиг олох боломж нэмэгддэг.

Кондорын худалдаа

Энэхүү стратеги нь эрвээхэй зарах стратегитай төстэй юм. Үүний ялгаа нь хөрөнгийн үнэ ашгийн бүсэд унах боломжийг нэмэгдүүлэхийн тулд бид өөр өөр ажил хаялттай опцион худалдаж авдаг. Үүний дагуу бидний боломжит ашиг ч бага байна.

Графикийг харцгаая:

График 6. Кондорын худалдаа

Графикаас харахад опционтой гүйлгээ хийхдээ бид 1442 рублийн урамшуулал авсан. Үнэ хамгийн бага ажил хаялт = 8,000 рубль хүртэл өсөхөд бидний ашиг буурч эхэлж, 8,000 + 1,442 = 9,442 гэсэн утгатай бол бид алдагдлын бүсэд орно.

Хамгийн их алдагдал = 10000 - 9442 = 558 рубль. Хөрөнгийн үнийн түвшин нь худалдан авсан опционы дээд цэгт (15,000) хүрмэгц алдагдал буурч эхлэх бөгөөд 15,558 (15,000+558) рублийн түвшинд бид ашгийн бүсэд орно.

Тэгэхээр энэ стратегийн дагуу алдагдал хязгаарлагдмал, харин бидний ашиг шимтгэлийн хэмжээгээр хязгаарлагддаг.

4-р хэсэг (Опционы арилжааны стратеги)

Янз бүрийн сонголтуудын хослолыг ашигласнаар бид синтетик үндсэн хөрөнгийг бий болгож чадна.

Опцион ба үндсэн хөрөнгө болох фьючерс ашиглах шаардлагатай.

1. Синтетик урт футын опцион

Энэхүү стратеги нь пут худалдаж авахыг орлох бөгөөд 1 опцион худалдан авах, үндсэн хөрөнгийг зарахаас бүрдэнэ. Хүссэн опционы ажил хаялтад хөрвөх чадвар байхгүй үед тохиромжтой байдаг (өөрөөр хэлбэл, ийм опционыг бирж дээр худалдаж авдаггүй, зардаггүй).

График дээрх стратегийг харцгаая.

График 1. Long put option

Зургаас харж байгаагаар бид 12500 рублийн ажил хаялттай худалдан авах опционыг худалдан авч, үүний зэрэгцээ уг дуудлагын үндсэн хөрөнгө болох фьючерсийг ажил хаялттай тэнцэх үнээр худалдсан. Тиймээс бид 12,500 рублийн ажил хаях үнэ бүхий пут опционыг хүлээн авлаа (графикийг үзнэ үү).

Хэрэв суурь хөрөнгийн үнэ (өөрөөр хэлбэл бидний фьючерс) өсвөл бид опционы урамшууллын хэмжээгээр алдагдал хүлээнэ; Хэрэв фьючерсийн үнэ унавал 11,039 рубль (option strike хасах опционы урамшуулал) -ын дараа бид хязгааргүй ашиг хүртэх болно. Таны харж байгаагаар энэ хослол нь "худалдан авах опцион худалдаж авах" стратегитай яг адилхан юм ("хувилбарын стратеги" хичээл, эхний хэсэг, "худалдан авах опцион худалдаж авах." - редакторын тэмдэглэл).

2. Синтетик урт дуудлага

Энэхүү стратеги нь худалдан авах опционыг орлох бөгөөд пут опционыг худалдан авах, үндсэн хөрөнгийг худалдан авахаас бүрдэнэ. Энэ нь дуудлагын опцион худалдаж авах боломжгүй үед ашиглагддаг.

Графикийг харцгаая:

График 2. Синтетик дуудлагын сонголт

Бид 12,500 рублийн ажил хаях үнэ бүхий пут опционыг худалдаж авсны зэрэгцээ фьючерс худалдаж авсан.

Үнэ өсөх тусам өсөх тусам бидний ашиг их байх болно. Хэрэв фьючерсийн үнэ буурвал цорын ганц алдагдал нь пут опционд төлсөн шимтгэл байх болно.

Ашгийн бүс нь дуудлагын опционы стратегийн нэгэн адил ажил хаялт + дээд зэргийн түвшингээс, өөрөөр хэлбэл 13973 (12500+1473) рубльээс эхэлдэг.

3. Богино нийлэг хийц

Энэхүү стратеги нь дуудлага хийх опционыг зарж, үндсэн хөрөнгийг худалдан авах замаар бүрддэг. Зах зээл өсч байгаа эсвэл буурахгүй байгаа үед үүнийг ашигладаг.

График 3. Синтетик Богино Пут

Бид 12,500 рублийн ажил хаях үнэ бүхий колл опционыг зарж, яг тэр мөчид фьючерсийн гэрээг худалдаж авдаг. Графикаас харахад бидний ашиг дуудлагын урамшууллаар хязгаарлагддаг бөгөөд алдагдал нь юугаар ч хязгаарлагдахгүй. Алдагдлын бүс нь фьючерсийн үнийн 11,039 (12,500-1,461) рублийн түвшинд эхэлдэг. Хэрэв үнэ буурвал бидний алдагдал, түүнчлэн пут опционыг зарах үед хязгааргүй болно.

4. Синтетик богино дуудлага

Энэхүү синтетик опцион нь фьючерсийн гэрээг худалдан авч, пут опционыг зарах замаар бүрддэг. Энэ стратегийг зах зээл унах үед худалдан авах опционыг худалдах тохиолдолд ашигладаг.

Графикт анхаарлаа хандуулаарай:

График 4. Синтетик богино дуудлага

Бид фьючерсийг 12,451 үнээр, 12,500 рублийн ажил хаялттай пут опционыг зарсан (ялгаа нь ач холбогдолгүй бөгөөд хамаагүй). Пут опционы урамшуулал нь 1492 рубль байв. Хэрэв зах зээл унавал энэ нь бидний ашиг болно. Хэрэв зах зээл өсөх юм бол 13992 (12500+1492) рублийн түвшний дараа хязгааргүй алдагдал эхэлнэ.

Опционы арилжаа нь ухаалаг хөрөнгө оруулагчдад үүнийг гүйлгээнд ашиглах гайхалтай арга юм. санхүүгийн хөшүүрэгхөрөнгийн бирж дээр тоглохтой холбоотой зарим эрсдэлийг хянах. Цөөн хэдэн хөрөнгө оруулагчид "Бага худалдаж ав, өндөр зар" гэсэн алдартай үгийг давтах дуртай.

Опционы арилжааны үндэс
Манай сайтын энэ хэсэгт байгаа мэдээлэл нь бидний хөрөнгө оруулалт хийсэн утгыг олж авахаас өмнө та хэд хэдэн зүйлийг сайтар ойлгох ёстой. Та нарын зарим нь эдгээр ойлголт, зарчмуудыг аль хэдийн мэддэг, эсвэл ядаж мэддэг гэж бодож магадгүй юм.

Гол нэр томъёо, ойлголтууд
Зарим нэр томьёоны утга анх удаа танд тодорхойгүй байвал санаа зовох хэрэггүй. Ийм л байх ёстой. Төмөр халуун байхад л цохиж байгаарай, цаг хугацаа өнгөрөхөд бүх зүйл илүү тодорхой болно.

Асуудлын товч түүх
Опционы зах зээлийн хөгжилтэй холбоотой түүхэн баримтуудын талаар огт мэддэггүй олон амжилттай опцион худалдаачид байдаг. Гэхдээ бид судлахаар хүлээсэн мэдлэгийн аль ч салбарт аль болох ихийг сурахыг эрмэлздэг сониуч хүмүүст зориулж энэ хэсгийг сайтад оруулсан болно.

Тогтворгүй байдал гэж юу вэ?
Зарим худалдаачид хэлбэлзэл нь хувьцааны үнийн хандлагаас шууд хамаардаг гэж андуурдаг. Гэхдээ үгүй. Тодорхойлолтоор хэлбэлзэл гэдэг нь хувьцааны үнийн хэлбэлзлийн чиглэлээс үл хамааран хэлбэлзэх хэмжээ юм.

Грекчүүдтэй уулзана уу
Стратегийг сурахаасаа өмнө эдгээр дөрвөн үсэгтэй танилцах нь зүйтэй, учир нь эдгээр үсэг нь таны арилжаа хийх аливаа опционы үнэд нөлөөлөх болно. Та одоо сонголтын шинжлэх ухааны чиглэлээр ахисан суралцаж байгаа тул энэ өгүүлэлд дурдсан бүх жишээнүүд сонголтуудын ямар нэг "хамгийн тохиромжтой ертөнц"-ийг хэлж байгааг санаарай, мөн Платон танд "Бодит ертөнц ихэвчлэн хэзээ ч тийм байдаггүй" гэж хэлэх байх. онолын хувьд төгс."

Индекс сонголтууд юу вэ?
Хувьцааны опционуудын нэгэн адил индексийн опционы үнэ нь үндсэн хөрөнгийн үнэ, ажил хаялт, хэлбэлзэл, гэрээний хугацаа, зээлийн хүү, ногдол ашиг зэрэг хэд хэдэн хүчин зүйлийн үр дүнд өсч, буурдаг.

Бид таны сонголтыг бэлэн болгож байна
Тиймээс, та опцион худалдаж авсан эсвэл зарж, улмаар урт эсвэл богино позиц нээсэн. Одоо юу гэж?

Бид нээлттэй албан тушаалын эзлэхүүнийг хянадаг
Хувьцаа эзэмшигчдийн бүртгэлд байнга тусгагдсан, тоо нь тогтмол байдаг хувьцаанаас ялгаатай нь опцион нь тухайн үндсэн хувьцаанд байж болох гэрээний тооны дээд, доод хязгааргүй байдаг. Зах зээлд оролцогчдын хэрэгцээ шаардлагад нийцсэн олон гэрээ байх болно.

Тоглолтонд хэн оролцох вэ?
Олон опционы худалдаачид хийж байгаа, худалдан авах, зарж байгаа гүйлгээний нөгөө тал нь хэн байж болохыг мэддэггүй. Аз болоход, энэ бүлгийг уншсаны дараа та тэдний нэг байхаа болино.

Хоёртын хувилбарын арилжаа нь сонгодог валютын зах зээл (Форекс) дээр арилжаа хийхтэй ижил зарчим дээр суурилдаг. Туршлагатай худалдаачид зах зээл дээрх хөрөнгийн үнэ цэнэ тодорхой хууль тогтоомжийн дагуу өөрчлөгдөж байгааг анзаарсан бөгөөд үүний ачаар цаашдын өөрчлөлтийг маш нарийвчлалтай урьдчилан таамаглах боломжтой болсон.

Эхлээд та ямар ч графиктай танилцаж, тодорхой чиглэлд үнийн хөдөлгөөнийг ойлгож болно. Хоёртын хувилбаруудыг хэрхэн амжилттай, зөв ​​арилжаалах вэ, үнэ буурах эсвэл удаан хугацаагаар өсөх юм бол? Энэ үзэгдлийг чиг хандлага буюу чиг хандлага гэж нэрлэдэг. Энэ нь эргээд хэд хэдэн төрөлд хуваагдана:

• Өсөх - урт хөдөлгөөн, үнийн өсөлтийн үед тохиолддог;
• Буурах - үнэ байнга буурч байна;
• Хавтгай - үнэ бага зэрэг хэлбэлзэлтэй хажуу тийш (нэг мужид) хөдөлдөг.

Техникийн зах зээлийн шинжилгээний хамгийн чухал бүрэлдэхүүн хэсэг бол чиг хандлагыг тодорхойлох явдал юм. Хэрэв та энэ цэгийг алгасах юм бол амжилттай хоёртын опционы арилжааг мартаж болно. Одоо хөгжүүлэгчийн вэбсайт эсвэл ямар ч Forex брокероос татаж авах боломжтой Meta Trader 4 терминалыг ашиглацгаая. Терминал нь бүрэн үнэ төлбөргүй бөгөөд демо данс нь ажиллаж, туршлага хуримтлуулах боломжтой.

Хоёртын хувилбарын амжилттай арилжааны зарчмууд

Хоёртын хувилбаруудыг арилжаалах хамгийн сайн арга юу вэ? Эхлээд та туршилтын арилжаа явагдах программыг нээж, дансны валютыг сонгох хэрэгтэй. Арилжааны хамгийн сайн сонголт бол доллар эсвэл евро юм. Валютыг сонгосны дараа чиг хандлагын үзүүлэлтийг суулгаж, тохируулна уу.

Шалгуур үзүүлэлтийг тохируулахын тулд та зарим онцлог шинж чанаруудтай танилцах хэрэгтэй. Хамгийн үнэн зөв байх үзүүлэлтийг өдөр тутмын график дээр харуулав. Жишээлбэл, өгөгдсөн хугацааны чиг хандлагыг тодорхойлохын тулд та хоёр хөдөлгөөнт дундажийг (5 ба 20 үетэй) ашиглах хэрэгтэй.

Шинжилгээний нарийвчлалыг баталгаажуулах үзүүлэлтийн тохиргоонд Экспоненциал аргыг сонгоно уу. Энэ шугам нь зөвхөн хаалтын үнэд хариу үйлдэл үзүүлдэг.

Хэрэв хөдөлж буй 20 нь хурдан 5-аас доогуур байвал трэндийг өсөх эсвэл өсөх гэж нэрлэдэг бөгөөд хэрэв бүх зүйл яг эсрэгээрээ байвал бууралт эсвэл буурах хандлагатай байна. Нэг минут ба таван минутын график дээр эдгээр трендийн хэв маягийг дагаж мөрдвөл энэ нь арилжаа нээх сайхан мөчүүдийг олох боломжийг танд олгоно.

Арилжааны өөр нэг чухал тал бол лицензтэй, сайн нэр хүндтэй брокер сонгох явдал юм. Манай вэбсайтаас та үнэнч, найдвартай брокеруудын жагсаалтыг олох боломжтой.

Мөнгө алдахгүйгээр опционыг хэрхэн арилжаалах вэ? Хоёртын хувилбарын демо данс дээр эхлээд стратеги туршиж үзээрэй. Үүнийг хийхийн тулд сургалтын дансны үйлчилгээтэй тохирох брокерийг сонгоод энгийн маягтыг бөглөнө үү: овог, нэр, имэйл, холбогдох дугаар. Бид өөртөө тохирох платформыг сонгохыг зөвлөж байна.

Мэдээллийг бөглөж дууссаны дараа мэдээллээ оруулаад хэдхэн минутын дараа та бүртгэлээ баталгаажуулж, идэвхжүүлэх и-мэйл хаягаа хүлээн авах болно. Дараа нь та холбоосыг дагаж, худалдааны платформ руу орж, юу, хаана, яагаад гэдгийг олж мэдэх хэрэгтэй. Дүрмээр бол бүх брокеруудаас та дараахь зүйлийг олох болно.

• Хөрөнгө сонгох самбар. Энэ механизм нь хөрөнгө хооронд илүү хурдан, илүү хялбар шилжих боломжийг олгодог.
• Үнэ. Энэ мөрөнд та гүйлгээний зардлыг зааж өгөх хэрэгтэй.
• Хугацаа дуусах хугацаа. Энд та сонголтын хугацаа дуусах хугацааг сонгоно;
• Терминалыг тохируулж байна. Энэ цонхонд та терминалыг тохируулж болно (диаграм дээрх мөрүүдийн харагдах байдлыг өөрчлөх).
• Хөрөнгийн нэр ба одоогийн үнэ цэнэ. Энэ баганад арилжааны хөрөнгийн нэрийг харуулна.
• Хадгаламжийн хэмжээ. Боломжтой хөрөнгийг энд харуулав.

Хэрхэн амжилттай худалдаа хийх вэ хоёртын сонголтууд? Арилжааны үед хийх үйлдлийн зөв алгоритм нь тохирох хөрөнгийг сонгох, дүн шинжилгээ хийх, дуусах хугацаа, хэмжээг тогтоох, гүйлгээнд орох, дуусгахыг хүлээх явдал юм. Бүх зүйл маш энгийн бөгөөд ойлгомжтой, гол зүйл бол сонор сэрэмжтэй, анхааралтай байх явдал юм. Мөн гүйлгээг нээхээс өмнө дүн шинжилгээ хийх үйл явц, зах зээл дээрх одоогийн нөхцөл байдал, чиг хандлага эсвэл хавтгай байгаа эсэхийг ойлгох нь маш чухал юм.

үзэхийн тулд JavaScript-г идэвхжүүлнэ үү

Сонголтуудтай ажиллахад хялбар болгохын тулд та Сонголтуудын табыг үүсгэх хэрэгтэй ( Хавчуургыг хэрхэн яаж үүсгэхийг QUIK-г тохируулах заавар, нийтлэлийн эхэнд байгаа холбоосоос олж болно. QUIK тохиргоо).

QUIK дээр сонголтуудыг тохируулж байна

1) Ширээн рүү очих -

Зөвшөөрөгдсөн параметрүүд болон хэрэгслүүдийг сонгох

QUIK-ийн дээд хэсэгт хэсгийг нээнэ үү(Харилцаа холбоо - Жагсаалт)

Нээгдсэн цонхонд "Хүлээн зөвшөөрөгдсөн хэрэгслийг сонгох""FORT Options"-ын хажууд байгаа нүднүүдийг шалгана уу.

QUIK-ийн демо хувилбарт ийм сонголт байхгүй..

Сонголтуудтай ажиллахын тулд танд 2 хүснэгт хэрэгтэй: "Одоогийн параметрийн хүснэгт"Тэгээд "Сонголтын самбар".

Эхний хүснэгт нь Одоогийн сонголтуудын хүснэгт - энэ нь олон хүнд ойлгомжтой бөгөөд танил бөгөөд хоёр дахь хүснэгт нь илүү сонирхолтой юм - энэ бол Сонголтуудын зөвлөл юм.

2) Одоогийн параметрийн хүснэгтийг үүсгэ

"Одоогийн параметрүүдийн хүснэгт" - опционы гэрээний одоогийн өгөгдлийг харуулах зориулалттай.

Одоогийн параметрийн хүснэгт

QUIK-ийн дээд хэсэгт хэсгийг нээнэ үү(Хүснэгтүүд - Одоогийн хүснэгт)

Цонхноос ( Боломжтой хэрэгслүүд, "FORT Options" хэсэг), бидэнд хэрэгтэй сонголтыг сонгоод хулганы зүүн товчийг дарж цонх руу шилжүүлээрэй (Мөрийн толгой), тусдаа сонголтуудыг биш харин бүх бүлгийг сонгохыг зөвлөж байна. Үүнийг хийхийн тулд та хэсгээс хэрэгтэй "Боломжтой сонголтууд"хэсэг рүү шилжих "Мөрийн толгой"бүхэл бүтэн бүлэг.

Үүнтэй адилаар бид шаардлагатай параметрүүдийг цонхноос шилжүүлдэг ( Боломжтой сонголтууд) цонхоор ( Баганын гарчиг).

Баганын гарчиг

1) Ажил хаях үнэ – ирээдүйн гүйцэтгэл (сонголтыг хэрэгжүүлэх үнэ)
2) Сонголтын төрөл – сонголтын төрлийг харуулдаг: Дуудлага) эсвэл Пут)
3) Гүйлгээний дээд үнэ – арилжааны сессийн үеийн опционы гүйлгээний дээд үнэ.
4) Гүйлгээний доод үнэ – арилжааны сессийн үеийн опционы гүйлгээний доод үнэ.
5) Сүүлийн арилжааны үнэ – арилжааны сессийн сүүлийн (одоогийн) опционы арилжааны үнэ.
6) хаалтын % өөрчлөлт – параметр нь өчигдрийн хаалтын үнээс одоогийн үнийн өөрчлөлтийг хувиар харуулна.
7) Мөнгөний эргэлт - арилжааны үеэр опционы гэрээний дагуу мөнгөний эргэлт.
8) Өнөөдрийн гүйлгээний тоо - одоогийн арилжааны үеэр опционы гэрээний гүйлгээний тоо.
9) Нээлттэй позицуудын тоо – опционы нээлттэй позицийн нийт тоо (энэ үзүүлэлт нь хэчнээн опционы гэрээ худалдан авч, борлуулсныг харуулдаг).
10) нээлттэй албан тушаалын BGO - нээлттэй опционы гэрээний худалдагчид шаардлагатай барьцааны хэмжээг үргэлж рубль хэлбэрээр харуулдаг.
11) Хамгаалагдсан албан тушаалын BGO - хамрагдсан опционы гэрээг худалдагчид шаардлагатай барьцааны дүн, үргэлж рублиэр харагдана.
12) Хугацаа дуусах хүртэлх өдрийн тоо – опционы гэрээний хугацаа дуусах хүртэл хоног (хугацаа дуусах).
13) Төлөх хугацаа

Хүснэгт үүсгэхийн тулд Тийм дээр дарна уу

Манай гэрээний дуусгавар болох хугацаа бол маш чухал цэг бөгөөд үүнийг хянах шаардлагатай.

Үндсэн барьцаа нь зөвхөн опцион худалдах зориулалтаар ашиглагддаг бөгөөд худалдан авагчид үүнийг ашиглах боломжгүй.

Фьючерсийн гэрээний нэгэн адил зарим опционы үнийг зөвхөн рублиэр төдийгүй оноогоор харуулах боломжтой.

Чухал:

1. Барьцааны дүнг зөвхөн опционыг худалдагчаас авсан бол худалдан авагч барьцаа хөрөнгөгүй;
2. Хамгаалагдсан опцион нь фьючерсийн гэрээгээр хамгаалагдсан худалдагдсан опцион юм.

Хамгаалалтын барьцааг опционыг худалдагчаас авдаг тул Хамгаалагдсан ба Нээлтгүй сонголт гэж юу болохыг бид санах ёстой.

Хамгаалагдсан сонголт

Жишээ №1

Бид нэгэн зэрэг зарагдсан Дуудлага хийх опцион болон худалдан авсан фьючерсийн гэрээтэй. Фьючерсийн үнэ өсөхөд бид ирээдүйн орлого, опционоос алдагдал хүлээж авдаг. Энэ нь ийм багц хэрэгсэлтэй бол сонголтыг хамрагдсан гэж үзнэ гэсэн үг юм.

Энэ тохиолдолд бид Call опционыг зарж, нэгэн зэрэг фьючерсийн гэрээг худалдаж авсан. Дуудлага хийх сонголтыг зарах нь үнэ өсөхгүй гэсэн үг юм. Гэсэн хэдий ч үнэ өсөж эхэлдэг бөгөөд үүний дагуу бид опцион дээр алдагдал хүлээж байгаа боловч бид фьючерсээс ашиг хүртдэг. Бид опционыг худалдсан учраас опционы урамшууллыг төлсөн тул опционыг опционы урамшуулалтай тэнцэх ашгийг 100% бүрдүүлсэн.

Жишээ №2

Бид нэгэн зэрэг худалдсан Put опцион болон худалдсан фьючерсийн гэрээтэй (бид намрын фьючерсийн гэрээтэй). Фьючерсийн үнэ буурахад бид ирээдүйн орлого, опционы алдагдал хүлээн авдаг. Энэ нь ийм багц хэрэгсэлтэй бол сонголтыг хамрагдсан гэж үзнэ гэсэн үг юм.

Нөхцөл байдал нь Дуудлага сонголттой төстэй юм. Бид Put опционыг зарж, нэгэн зэрэг худалдаж авсан фьючерсийн гэрээг зардаг (фьючерс зарах). Хэрэв хөрөнгийн үнэ буурч эхэлбэл бид фьючерсээс орлого, опционы алдагдлыг нэмж, опционы урамшууллын хэмжээгээр ашгийг хүлээн авах бөгөөд энэ тохиолдолд опционыг мөн хамруулна.

Хамрахгүй сонголт

Нээлтгүй опцион нь эрсдэлээс хамгаалахгүйгээр (жишээ нь фьючерс худалдан авахгүйгээр) зарагдсан опцион юм.

Жишээ 1

Бидэнд зөвхөн дуудлагын сонголт байгаа. Хэрэв суурь хөрөнгийн үнэ өсвөл худалдагч алдагдал хүлээх болно. Энэ сонголтыг нуугдмал гэж үзнэ.

Жишээ 2

Бидэнд зөвхөн худалдсан Put сонголт байгаа. Хэрэв суурь хөрөнгийн үнэ буурвал худалдагч алдагдал хүлээх болно. Энэ сонголтыг нуугдмал гэж үзнэ.

Нээлттэй опцион нь арилжаанд хамаагүй муу байдаг (жишээ нь бид опционыг эрсдэлээс хамгаалахгүйгээр зардаг (жишээлбэл, худалдан авсан фьючерсийн гэрээгүйгээр)). Бид зөвхөн ашиг олдог, гэхдээ сонголтынхоо алдагдлыг хязгаарладаггүй учраас энэ нь илүү муу юм. Ийм сонголт нь хамрагдаагүй гэж тооцогддог тул энд байгаа барьцаа нь хамрагдсан сонголтоос хамаагүй өндөр байна.

Опционы гэрээг эрэмбэлэх

Хугацаагаар эрэмбэлэх (Цохилтоор эрэмбэлэх)

Хугацаа нь опционы гэрээний хугацаа дуусах өдөр юм.

Зарим фьючерсийн гэрээ нь өөр өөр хүргэх хугацаатай ижил сонголттой байж болно. Дүрмээр бол сар эсвэл дөрөвний нэгээр хүргэх опционыг нэгэн зэрэг арилжаалах боломжтой.

Хүснэгттэй илүү тохиромжтой ажиллахын тулд Strike-ээр эрэмбэлэхийг ашиглахыг зөвлөж байна. Үүнийг хийхийн тулд та "Strike" гэсэн үгийг ашиглах хэрэгтэй. хулганы баруун товчийг дараад сонгоно уу "[Strike]-аар эрэмбэлэх".

Та мөн дуусах хугацаа гэх мэтээр ангилж болно.

Хугацаагаар нь эрэмбэлэх

Үүний дараа бүх сонголтуудыг Strike утгаараа эрэмбэлэх ба Strike баганад "цэнхэр сум" гарч ирэх бөгөөд энэ нь эрэмбэлэх чиглэлийг заана.

Сонголтуудын самбар

1) Опционы гэрээний "ишлэлийн цонх"-той ажиллах (захиалга, хэлцэл, графиктай ажиллах) нь хувьцаа эсвэл фьючерсийн гэрээтэй ажиллахтай адил юм.
2) Опционуудтай ажиллахдаа бараг бүх сонголтуудын хөрвөх чадвар бага байдаг тул график болон үнийн саналын цонхнууд нь тийм ч танил биш байж магадгүй гэдгийг санах хэрэгтэй.

Опционы самбар – энэ хүснэгт нь опционы эрэлт, нийлүүлэлтийн үйл ажиллагааны шинжилгээнд зориулагдсан болно. Дүрмээр бол Опционы Зөвлөл нь зөвхөн ижил хүргэх огноотой, ижил үндсэн хөрөнгөтэй (фьючерс гэх мэт) опционуудад дүн шинжилгээ хийдэг.

Хүснэгт үүсгэхийн тулд

QUIK-ийн дээд хэсэгт хэсгийг нээнэ үү

Опционтой ажиллахад чухал зүйл бол хөрвөх чадвар юм. Зарим сонголтуудын хөрвөх чадвар маш бага байдаг; энэ нь онцгой анхаарал шаарддаг.

Опционы арилжаа

Хувьцааны опционы арилжааны жишээ

Опционтой даатгалын жишээ (Хамгаалагдсан сонголт)

Хөрөнгийн зах зээлийн нөхцөл байдал сөрөг, хувьцааны үнэ буурч, худалдан авч эхэлж байна. Энэ динамик цааш үргэлжилж магадгүй.

Жишээлбэл, Сбербанкны хувьцаанууд өсч эхэлсэн тул өсөлтийн дараа залруулга хийгдэх бөгөөд залруулга нэлээд хүчтэй байх болно гэж бид таамаглаж байгаа тул уналтын эрсдэлээс өөрсдийгөө даатгах хүсэлтэй байна (хувьцааг хязгаарт багтаан худалдаж авсан). 92 - 94 рубль байвал өсөлт 100 рубль хүртэл үргэлжилнэ гэж бид таамаглаж байгаа боловч хөрөнгө нь 90 рублиас доогуур байж болно).

Залруулгаас өөрсдийгөө хамгаалахын тулд сонголт нь бидэнд туслах болно. Хөрөнгийн үнэ буурвал бид опционы гэрээнээс ашиг олох болно. Цаашдын өсөлтөд найдаж, бид зах зээл дээр байх хугацаандаа ашгийн нөхөн төлбөр авахыг хүсч байна. Энэ тохиолдолд энэ нь опционы гэрээг ашиглах жишээ юм (эрсдэлийн даатгалын жишээ).

Үүнийг хэрхэн хийх вэ?

Хүснэгт үүсгэх

QUIK-ийн дээд хэсэгт хэсгийг нээнэ үү(Арилжаа - Сонголтууд - Опционы самбар)

Хүснэгтээс сонирхож буй хэрэгслийг сонгоно уу

Опционы кодыг ашиглан бид "Сбербанк" - энэ сард дуусах хамгийн ойрын опционы гэрээг сонгоод бүхэл бүтэн бүлгийг нэмнэ.

Дараа нь шаардлагатай параметрүүдийг нэмнэ.

1) Нээлттэй байрлал дуудлага
2) Өнөөдрийн арилжаа Дуудлага хийх
3) Дуудлага хийх
4) Дуудлага хийх санал
5) Онол. Үнэ дуудлага
6) Ажил хаях
7) Онол. Үнэ тавих
8) Demand Put
9) Өгүүлбэр оруулах
10) Өнөөдрийн арилжаа Put
11) Нээлттэй байрлал тавих
12) Тогтворгүй байдал
13) гүйцэтгэлийн огноо
14) Цаазаар авахаас өмнө

YES дарна уу - сонголтын самбар гарч ирнэ

Опционы үнийг гурван үндсэн үзүүлэлтээр тооцдог

1) Үндсэн хөрөнгийн үнэ.
2) Үнийн түвшин.
3) Хугацаа дуусах хүртэлх өдрийн тоо.

Эдгээр гурван бүрэлдэхүүн хэсэг нь опционы онолын үнийг тодорхойлдог. Хэрэв ийм боломж байгаа бол опционыг онолын үнээс бага зэрэг өндөр үнээр зарж, онолын үнээс арай доогуур худалдаж авах нь зүйтэй бөгөөд энэ тохиолдолд ашиг нь илүү их байх болно.

Тогтворгүй байдал - тодорхой хэрэгсэл дэх арилжааны үйл ажиллагааг харуулдаг.

Опционтой таамаглалын жишээ (Хамрахгүй сонголт)

Опцион дээр таамагласан үйлдэл хийх тохиолдолд гүйлгээ нь ижил төстэй байдлаар хийгддэг. Хэрэв бид сонголтыг худалдан авахыг хүсвэл жишээлбэл, 200 рубль болно. (Үнийг 200-д дарна уу - 1 болгож тохируулна уу - худалдан авах товчийг дарна уу - Тийм дээр дарна уу), худалдан авалтын дараалалд гарч ирнэ. Үүнтэй адилаар захиалгыг үнийн график дээр харуулж болно.

Таамаглалын хувьд, энэ тохиолдолд 9500 Call сонголтыг авч үзэх нь илүү сонирхолтой байх болно (эдгээр түвшинд хүрэх замд зах зээлийн хөдөлгөөн нэлээд идэвхтэй байна) - хулганы баруун товчийг давхар товшино уу - захиалгын ном нээгдэнэ.

Strike түвшин 9500-д ойртох үед (энэ үнэ нь сонголтын саад юм) энэ түвшнээс зарим залруулах арга хэмжээ ажиглагдаж магадгүй юм. Тэдгээр. үнэ 95 рублийн түвшинд ойртох үед бид хамгийн их утгын түвшингээс харж байна. Энэ түвшинг давахгүй гэж найдаж эдгээр гэрээг худалдах гэж байгаа бөгөөд дараа нь опционы өртөг 100 рублиэр өөрчлөгдөж байгааг бид харж байна.

Сонголтуудын самбар

Опционы самбар нь ердийн номтой төстэй боловч одоогийн өгөгдөлд тулгуурлан илүү мэдээлэлтэй байдаг.

Дунд баганад Options Strike (манай багцын даатгал 92.5 рубль) - саарал өнгөөр ​​тодруулсан. Энэ тохиолдолд бид Put сонголтыг сонирхож байна. Эдгээр түвшинд нэлээд олон тооны сонголтууд төвлөрдөг.

Тэдгээр. Энэ сонголт нь мөнгөний ойролцоо байгаа бол түүний үнэ нь маш хямд хэвээр байна;

Энэ сонголтын график.

200 рублийн хувьд. Бид Сбербанкны 100 хувьцааг худалдан авахдаа даатгуулж болно, учир нь нэг сонголт нь нэг фьючерстэй тохирч, фьючерс нь 100 хувьцаатай тэнцэнэ. Энэ бол даатгалын жишээ юм.

"Сонголтын самбар"-ын талаар дэлгэрэнгүй уншина уу

Энэ хүснэгттэй хэрхэн ажиллах вэ?

"Сонголтын самбар" нь гурван өнгөөр ​​хуваагдана:

Ногоон - Дуудлагын сонголтууд
Саарал - цохилт
Улаан - Сонголтуудыг оруулах

Опционы самбар нь үйл ажиллагааны дүн шинжилгээ хийх боломжийг олгодог, i.e. Call опционыг ямар үнээр зарж, худалдаж авахыг харах, Put опционыг ямар үнээр зарж, худалдаж авахыг харж, түүнд тохируулан янз бүрийн опционы схемийг бий болгох.

Жишээ

Арилжааны оролцогч нь 20,000-ийн ажил хаях үнэ бүхий Call опционыг худалдаж авахын зэрэгцээ 22,000-ийн ажил хаях үнэ бүхий Call опционыг зарахаар шийдсэн.

1. "Strike" баганад анхаарлаа хандуулж, 20,000 гэсэн утгыг олоорой
2. Нэг мөрөнд байгаа "Дуудлагын санал" баганад анхаарлаа хандуулаарай
3. "Шаардлагатай дуудлага" баганын ажил хаялтын үнэ 22,000 гэсэн мөрийг харна уу.

Энэ тохиолдолд 20,000 ажил хаялттай Call опционыг 608 рубль, 22,000 ажил хаялттай Call опционыг 104 рублиэр худалдаж авах боломжтой.

Сонголт шил. Програмыг оруулж байна.

Та хувьцаа эсвэл фьючерстэй адил Quik-ээр дамжуулан опцион худалдаж авах эсвэл зарах боломжтой. Сонголтуудын самбар дээрх хүссэн сонголт дээрээ давхар товшино уу. Захиалгын шил гарч ирнэ. Захиалгын дэвтэр дээр давхар товшсоноор захиалга оруулах цонх гарч ирнэ.

Програмыг ажиллуулах зарчим нь маш энгийн. Ижил захиалгын дэвтэр, одоогийн үнийн саналын ижил хүснэгт, дараалалд орж, дараа нь хийгдэх худалдан авах, худалдахад чиглэсэн ижил үйлдлүүд.

Үйлчлүүлэгчийн данс дээрх албан тушаал

Та "Үйлчлүүлэгчийн дансны албан тушаал" хүснэгтээс одоогийн нээлттэй сонголтуудын байр сууриа харах боломжтой. Дээд талын QUIK цэсэнд (Арилжаа – Фьючерс – Үйлчлүүлэгчийн дансны албан тушаал)-ыг нээнэ үү.

1) "Хэрэгслийн код" - нээлттэй байрлалуудын тоог харуулсан сонголтыг харуулна
2) "Одоогийн цэвэр позиц" - нээлттэй байгаа опционы гэрээний тоог харуулна (гэрээний тооноос өмнө хасах нь фьючерс борлуулах нээлттэй позицуудыг хэлнэ)
3) "Хувьцааны маржин" - хамгийн сүүлийн клиринг хийснээс хойш хуримтлагдсан өөрчлөлтийн зөрүүг (рублээр) харуулна.

Опционы позицуудыг бид фьючерсийн гэрээний байр суурийг хардагтай адилаар авч үздэг. Бидний опционы гэрээний код болон одоогийн цэвэр позицуудын тоог энд харуулна.