Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэр. Аж ахуй эрхлэх үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эх үүсвэр, тэдгээрийн ангилал Аж ахуй эрхлэх үйл ажиллагааны санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэр нь
Дотоод санхүүжилтЭнэ нь эх үүсвэр нь санхүүгийн үйл явцад бий болсон санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах явдал юм эдийн засгийн үйл ажиллагаабайгууллагууд. Ийм эх үүсвэрийн жишээнд цэвэр ашиг, элэгдэл, өглөг, ирээдүйн зардал, төлбөрийн нөөц, хойшлогдсон орлого орно.
At гадаад санхүүжилт-аас байгууллагад орж ирж буй хөрөнгө гадаад ертөнц. Гадны санхүүжилтийн эх үүсвэр нь үүсгэн байгуулагч, иргэн, төр, санхүү зээлийн байгууллага, санхүүгийн бус байгууллага байж болно.
Байгууллагуудын санхүүгийн эх үүсвэрийг бүлэглэх тэдгээрийн үүсэх эх үүсвэрдоорх зурагт үзүүлэв.
Байгууллагын санхүүгийн эх үүсвэр нь материаллаг ба хөдөлмөрийн нөөцөөс ялгаатай нь харилцан адилгүй, инфляци, ханшийн уналтад өртөмтгий байдаг.
Одоогоор бодит асуудалдотоодын аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүдийн хувьд 70 хувьд хүрсэн нөхцөл байдал. Энэ тохиолдолд бид зөвхөн бие махбодийн төдийгүй ёс суртахууны элэгдлийн тухай ярьж байна. Дахин тоноглох шаардлагатай байна Оросын аж ахуйн нэгжүүдшинэ өндөр технологийн тоног төхөөрөмж. Энэ тохиолдолд энэхүү дахин тоног төхөөрөмжийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийг сонгох нь чухал юм.
Дараахь санхүүжилтийн эх үүсвэрүүдийг ялгаж үздэг.
- Байгууллагын дотоод эх үүсвэр(цэвэр ашиг, элэгдэл хорогдол, ашиглагдаагүй хөрөнгийг худалдах, түрээслэх).
- Оруулсан хөрөнгө(гадаадын хөрөнгө оруулалт).
- Зээл авсан хөрөнгө(, үнэт цаас).
- Холимог(цогцолбор, хосолсон) санхүүжилт.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн дотоод эх үүсвэр
Оруулсан хөрөнгө
Санхүүжилтийн эх үүсвэрээр гадаадын хөрөнгө оруулагчийг сонгохдоо тухайн аж ахуйн нэгж Хөрөнгө оруулагч нь өндөр ашиг, компани өөрөө болон түүний эзэмшлийн хувийг сонирхож байна. Гадаадын хөрөнгө оруулалтын хувь хэмжээ их байх тусам тухайн аж ахуйн нэгжийн эзэн хяналт багатай байдаг.
Үлдсэн өрийн санхүүжилт, хоёрын хооронд сонголт байдаг. Ихэнх тохиолдолд практикт лизингийн үр ашгийг банкны зээлтэй харьцуулах замаар тодорхойлдог бөгөөд энэ нь тийм ч зөв биш юм, учир нь тодорхой гүйлгээ бүрийн хувьд өөрийн гэсэн тодорхой нөхцлийг харгалзан үзэх шаардлагатай байдаг.
Зээл - аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн эх үүсвэр
- зээлдүүлэгчээс зээлдэгчид эргэн төлөгдөх нөхцөлөөр олгосон мөнгөн болон түүхий эдийн хэлбэрээр зээл, ихэнхдээ зээлдэгч зээлээ ашигласныхоо төлөө хүү төлдөг. Санхүүжилтийн энэ хэлбэр нь хамгийн түгээмэл байдаг.
Зээлийн давуу тал:
- санхүүжилтийн зээлийн хэлбэр нь хүлээн авсан хөрөнгийг тусгай нөхцөлгүйгээр ашиглахад илүү бие даасан байдлаар тодорхойлогддог;
- Ихэнхдээ тодорхой аж ахуйн нэгжид үйлчилгээ үзүүлдэг банк зээл санал болгодог тул зээл авах үйл явц маш хурдан болдог.
Зээлийн сул талууд нь дараахь зүйлийг агуулна.
- Зээлийн хугацаа нь ховор тохиолдолд 3 жилээс илүү байдаг бөгөөд энэ нь урт хугацааны ашиг олох зорилготой аж ахуйн нэгжүүдэд хориотой байдаг;
- Зээл авахын тулд аж ахуйн нэгж нь зээлийн өөрийнх нь хэмжээтэй тэнцэх барьцаа хөрөнгө гаргаж өгөх ёстой;
- зарим тохиолдолд банкууд банкны зээл олгох нөхцлүүдийн нэг болгон харилцах данс нээлгэхийг санал болгодог бөгөөд энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжид үргэлж ашигтай байдаггүй;
- Санхүүжилтийн энэ хэлбэрийн тусламжтайгаар аж ахуйн нэгж худалдан авсан тоног төхөөрөмжийн элэгдлийн стандарт схемийг ашиглаж болох бөгөөд энэ нь ашиглалтын бүх хугацаанд эд хөрөнгийн татвар төлөх үүрэгтэй.
Лизинг - аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн эх үүсвэр
тусгай цогц хэлбэр юм бизнес эрхлэх үйл ажиллагаа, нэг тал - түрээслэгч - үндсэн хөрөнгийг үр дүнтэй шинэчлэх, нөгөө тал - түрээслүүлэгч - үйл ажиллагааны хил хязгаарыг хоёр талдаа харилцан ашигтай нөхцөлөөр өргөжүүлэх.
Лизингийн давуу талууд:
- Лизинг нь 100% зээл олгох ба төлбөрөө шууд эхлүүлэхийг шаардахгүй.Үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авахад ердийн зээл ашиглахдаа компани зардлын 15 орчим хувийг өөрийн хөрөнгөөс төлөх ёстой.
- Лизинг нь санхүүгийн томоохон эх үүсвэргүй аж ахуйн нэгжид томоохон төслийг хэрэгжүүлж эхлэх боломжийг олгодог.
Аж ахуйн нэгжийн хувьд лизингийн гэрээ авах нь зээл авахаас хамаагүй хялбар байдаг тоног төхөөрөмж нь өөрөө гүйлгээний аюулгүй байдлын үүрэг гүйцэтгэдэг.
Лизингийн гэрээ нь зээлээс илүү уян хатан байдаг. Зээл нь үргэлж хязгаарлагдмал хэмжээ, эргэн төлөгдөх нөхцөлтэй байдаг. Түрээслэхдээ аж ахуйн нэгж орлогоо тооцоолж, түрээслүүлэгчтэй хамтран өөрт тохирсон санхүүжилтийн схемийг боловсруулж болно. Түрээсийн тоног төхөөрөмж дээр үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон хөрөнгөөс эргэн төлөлт хийх боломжтой. Компани нь үйлдвэрлэлийн хүчин чадлаа өргөжүүлэх нэмэлт боломжуудтай: түрээсийн гэрээний дагуу төлбөрийг гэрээний бүх хугацаанд хуваарилж, улмаар бусад төрлийн хөрөнгө оруулалтад нэмэлт хөрөнгийг чөлөөлдөг.
Түрээслэх компанийн баланс дахь өрийг нэмэгдүүлэхгүй бөгөөд өөрийн хөрөнгө болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаанд нөлөөлөхгүй., өөрөөр хэлбэл Энэ нь аж ахуйн нэгжийн нэмэлт зээл авах чадварыг бууруулдаггүй. Түрээсийн гэрээгээр худалдаж авсан тоног төхөөрөмжийг гэрээний бүх хугацаанд түрээслэгчийн балансад бүртгэхгүй байх нь маш чухал бөгөөд ингэснээр хөрөнгийг нэмэгдүүлэхгүй байх нь компанийг олж авсан үндсэн хөрөнгийн татвараас чөлөөлөхөд хүргэдэг.
ОХУ нь түрээслүүлэгч буюу түрээслэгчийн балансад санхүүгийн түрээсээр хүлээн авсан (шилжүүлсэн) эд хөрөнгийн балансын бүртгэлийг сонгох эрхээ хадгалсан. Түрээсийн зүйл болох эд хөрөнгийн анхны өртөг нь түүнийг олж авахад түрээслүүлэгчийн зардлын хэмжээ юм. Нэмж дурдахад, 2002 оноос хойш түрээсийн гэрээний зүйл болох эд хөрөнгийг нягтлан бодох бүртгэлийн сонгосон аргаас үл хамааран (түрээслүүлэгч эсвэл түрээслэгчийн балансад) түрээсийн төлбөр нь татварын баазыг бууруулдаг (Татварын хуулийн 264-р зүйл). ОХУ-ын). ОХУ-ын Татварын хуулийн 269-р зүйлд түрээслүүлэгч нь татварын баазыг бууруулахтай холбоотой зээлийн хүүгийн хэмжээг хязгаарласан байдаг боловч бусад тохиолдолд түрээслүүлэгч нь зээлийн хүүгийн хэмжээг татварыг бууруулахтай холбож болно. суурь.
Түрээсийн төлбөр, аж ахуйн нэгжээс төлсөн, үйлдвэрлэлд бүрэн хамааралтай. Хэрэв түрээсийн гэрээгээр хүлээн авсан эд хөрөнгийг түрээслэгчийн балансад бүртгэсэн бол тухайн аж ахуйн нэгж түрээсийн хөрөнгийн элэгдлийг түргэсгэх боломжтой холбоотой ашиг тусыг авах боломжтой. Ийм эд хөрөнгийн элэгдлийн төлбөрийг түүний өртөг, тогтоосон журмаар батлагдсан нормыг үндэслэн 3-аас илүүгүй дахин нэмэгдүүлж болно.
Түрээсийн компаниудбанкуудаас ялгаатай хадгаламж шаардлагагүй, үл хөдлөх хөрөнгө, тоног төхөөрөмж нь хоёрдогч зах зээл дээр хөрвөх чадвартай бол.
Лизинг нь аж ахуйн нэгжид бүрэн хууль ёсны үндэслэлээр татварыг багасгах, түүнчлэн тоног төхөөрөмжийн засвар үйлчилгээний бүх зардлыг түрээслүүлэгчид даатгах боломжийг олгодог.
Бизнесийн үйл ажиллагааны санхүүжилтийг зөв зохион байгуулахын тулд санхүүжилтийн эх үүсвэрийг ангилах хэрэгтэй. Оросын практикт санхүүжилтийн эх үүсвэрийн ангилал нь гадаадынхаас ялгаатай болохыг анхаарна уу. ОХУ-д бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх бүх эх үүсвэрийг дөрвөн бүлэгт хуваадаг: 1) аж ахуйн нэгж, байгууллагын өөрийн хөрөнгө 3) зээлсэн хөрөнгө;
ӨөртөөЭнэ тохиолдолд аж ахуйн нэгжийн хөрөнгөд дараахь зүйлс орно: дүрмийн сан (хувьцааг худалдсанаас олсон хөрөнгө, оролцогчид эсвэл үүсгэн байгуулагчдын хувь нэмэр); борлуулалтаас олсон орлого; элэгдлийн суутгал; аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг; аж ахуйн нэгжийн хуримтлуулсан нөөц; бусад хууль эрх зүйн болон хувь хүмүүс(зорилтот санхүүжилт, хандив, буяны хандив).
Татагдсан хүмүүстсанд: банкны зээл; бонд гаргахаас авсан зээлсэн хөрөнгө; хувьцаа болон бусад үнэт цаас гаргаснаас авсан хөрөнгө; өглөгийн данс
Гарал үүслээр ньАж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг дараахь байдлаар ангилдаг.
дотоод санхүүжилт;
гадаад санхүүжилт.
Дотоод санхүүжилтБайгууллагын санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны явцад бий болсон эх үүсвэр нь эдгээр санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах явдал юм. Ийм эх үүсвэрийн жишээнд цэвэр ашиг, элэгдэл, өглөг, ирээдүйн зардал, төлбөрийн нөөц, хойшлогдсон орлого орно.
At гадаад санхүүжилтгадаад ертөнцөөс байгууллагад орж ирж байгаа хөрөнгийг ашигладаг. Гадны санхүүжилтийн эх үүсвэр нь үүсгэн байгуулагч, иргэн, төр, санхүү зээлийн байгууллага, санхүүгийн бус байгууллага байж болно.
Бид RuNet дахь хамгийн том мэдээллийн сантай тул та ижил төстэй асуултуудыг үргэлж хайж олох боломжтой
Энэ сэдэв нь дараах хэсэгт хамаарна.
Санхүү. Хариултууд
Аж ахуйн нэгжийн санхүү. Санхүүгийн ажлын зохион байгуулалт Санхүүгийн үйлчилгээ, Зохион байгуулалтын зарчим, Санхүүжилтийн эх үүсвэр. Зээл авсан хөрөнгө
Ганц гадасны даац . Даацыг тодорхойлох орчин үеийн аргууд. Бут овоолох ажил.
Ганц гадасны даац . Орчин үеийн аргуудгадасны даацыг тодорхойлох Статик туршилт Бут дахь гадасны ажил
Господарскийн процессын хууль
Merdarcke зөв зөв - хэм хэмжээ эрх хурц, ижил санал хураах шумбагч онгоц Грекийн шүүхийн Dyalnius зохицуулалт, эрүүл мэндийн yazan IZ эрүүл мэндийн Vidannnya эрх нь дараах байдлаар байна. Ноён Судив.
Тээврийн хэрэгслийн түрээсийн гэрээ байгуулах
Хэрхэн машин түрээслэх вэ тусдаа төрөл зүйлтүрээсийн гэрээ. Иргэний эрх зүйн тогтолцоонд тээврийн хэрэгслийн түрээсийн гэрээний тухай ойлголт, онцлог, онцлог. Тээврийн хэрэгсэл түрээслэх гэрээний талуудын эрх, үүрэг. Талуудын хариуцлага. Гэрээний төрлүүд. Түрээс тээврийн хэрэгсэлэкипажтай ба баггүй (үндсэн ялгаа).
Материалын шинжлэх ухаан
Шалгалтын асуултуудын хариулт. Домен зуухны процесс, тэсэлгээний зуух . Ган үйлдвэрлэл, арга. Кристал бүтэц, ган боловсруулах . Статусын диаграм. Төмөр нүүрстөрөгчийн хайлш, цутгамал төмрийн шинж чанар. Дулааны эмчилгээ. Annealing, түүний сортуудыг хатууруулах. Цементжүүлэх. Хайлшлах элементүүд. Хөнгөн цагаан. Зэс. Резинэн материал.
Хэт авиа ба хэт авиан: хүний биед үзүүлэх шинж чанар, нөлөө
СудалгааФизикийн чиглэлээр: "Дулагдахгүй дуу чимээ" сэдвээр. Дуу гэж юу вэ? Дууны шинж чанар. Хэт авианы эх үүсвэр, хэрэглээ. Хэт авианы хүний биед үзүүлэх нөлөө. Хэт авианы туяа яагаад хүмүүст аюултай вэ? Хэт авианы зэвсэг. Хэт авиан. Эх сурвалж, хэт авианы хэрэглээ. Хүний биед хэт авианы нөлөө. Хэт авианы аппаратын чиглэлээр судалгаа хийх
Санхүүгийн харилцаа нь хөрөнгө, орлого, сан, нөөц болон бусад зүйлийг бүрдүүлэх, шилжүүлэх (хуваах, дахин хуваарилах, ашиглах) явцад үүсдэг. мөнгөний эх үүсвэраж ахуйн нэгжийн хөрөнгө, өөрөөр хэлбэл. түүний санхүүгийн эх үүсвэр. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн удирдлагын шууд объект болох мөнгөн гүйлгээ ба санхүүгийн эх үүсвэр юм.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэр- эдгээр нь аж ахуйн нэгжийн мэдэлд байгаа, санхүүгийн үүргээ биелүүлэх, нөхөн үржихүйн зардлыг хэрэгжүүлэхэд зориулагдсан мөнгөн орлого, орлого юм. эдийн засгийн өдөөлтажиллаж байна.
Санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх нь өөрийн болон түүнтэй адилтгах хөрөнгийн зардлаар, санхүүгийн зах зээл дэх нөөцийг дайчлах, дахин хуваарилах дарааллаар санхүүгийн банкны системээс мөнгө хүлээн авах замаар хийгддэг.
Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэртэйаж ахуйн нэгжүүд нь аж ахуйн нэгжийг үүсгэн байгуулагчдын анхны хандив, эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр дүнгээс хуримтлалыг багтаасан болно. Аж ахуйн нэгж байгуулахдаа дүрмийн санг үндсэн хөрөнгө, хэлбэрийг худалдан авахад ашигладаг эргэлтийн хөрөнгөүйлдвэрлэл, эдийн засгийн хэвийн үйл ажиллагааг явуулахад шаардлагатай хэмжээгээр. Тусгай зөвшөөрөл, патент, ноу-хау олж авахад хөрөнгө оруулдаг бөгөөд үүнийг ашиглах нь орлого бүрдүүлдэг чухал хүчин зүйл болдог. Тиймээс анхны капиталыг үйлдвэрлэлд хөрөнгө оруулалт хийж, зарагдсан бүтээгдэхүүний үнээр илэрхийлэгдэх үнэ цэнийг бий болгодог. Тиймээс аливаа төрлийн өмч нь дүрмийн санд хувь нэмэр оруулах боломжтой.
Эргэн төлөлтийн үндсэн дээр аж ахуйн нэгж зээлсэн санхүүгийн эх үүсвэрийг татдаг - урт хугацааны банкны зээл, бусад аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө, бондын гаралт, эргэн төлөлтийн эх үүсвэр нь аж ахуйн нэгжийн ашиг юм. Ингэж зээлсэн санхүүгийн эх үүсвэр бүрддэг.
Зээл авсан санхүүгийн эх үүсвэрЭдгээр нь санхүүгийн зах зээлд дайчлагдсан эх үүсвэрүүд юм: банкны зээл, бусад зээлдүүлэгчдийн вексель болон бусад өрийн үүргийн эсрэг зээл, бондыг байршуулснаас олсон хөрөнгө, аж ахуйн нэгжийн үнэт цаас гаргаснаас олсон орлого (жишээлбэл, хувьцаа дүрмийн санг бүрдүүлэх). Үүнээс гадна тогтвортой өр төлбөр гэж нэрлэгддэг.
Санхүүгийн эх үүсвэрийг татсантөсвийн хуваарилалт, өөрийн нөөцийг барилга угсралтын ажилд дайчлах, эдийн засгийн аргаар бүтээн байгуулалтаас хуримтлал үүсгэх, даатгалын нөхөн төлбөр, өөрийн хөрөнгийн сан, худалдан авсан үнэт цаас болон бусад санхүүгийн хөрөнгийн орлого, ашиглагдаагүй эд хөрөнгийг худалдсанаас олсон орлого зэргээр бүрддэг. Нэмэлт орлого олохын тулд аж ахуйн нэгжүүд бусад аж ахуйн нэгж, улсын үнэт цаасыг худалдан авах, шинээр байгуулагдсан аж ахуйн нэгж, банкны дүрмийн санд хөрөнгө оруулах, эргэн төлөгдөх, яаралтай, төлбөрийн нөхцөлөөр бусад аж ахуйн нэгжид зээлдүүлэх эрхтэй. Аж ахуйн нэгжийн түр зуурын хөрөнгийг нийт мөнгөн гүйлгээнээс салгаж болно.
Санхүүгийн эх үүсвэрийн анхдагч бүрдэл нь аж ахуйн нэгжийг үүсгэн байгуулах үед үүсдэг эрх бүхий капитал. Удирдлагын зохион байгуулалт, эрх зүйн хэлбэрээс хамааран түүний эх үүсвэр нь дүрмийн сан, хоршоодын гишүүдийн хувь нэмэр, салбарын санхүүгийн эх үүсвэр (салбарын бүтцийг хадгалах үед), урт хугацааны зээл, төсвийн хөрөнгө юм. Эрх бүхий хөрөнгийн хэмжээ нь эдгээр хөрөнгийн хэмжээг харуулдаг - үндсэн болон эргэлтийн хөрөнгө- үйлдвэрлэлийн үйл явцад хөрөнгө оруулалт хийдэг.
Үйл ажиллагаа явуулж буй аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн эх үүсвэрийн гол эх үүсвэр нь борлуулсан бүтээгдэхүүний өртөг (үйлчилгээ) бөгөөд орлогын хуваарилалтын явцад янз бүрийн хэсэг нь мөнгөн орлого, хуримтлал хэлбэрээр явагддаг. Санхүүгийн эх үүсвэрийг голчлон бүрдүүлдэг ирлээ(үндсэн болон бусад үйл ажиллагаанаас) болон элэгдлийн шимтгэл. Тэдгээрийн зэрэгцээ санхүүгийн эх үүсвэрийн эх үүсвэрт дараахь зүйлс орно.
захиран зарцуулсан хөрөнгийг худалдсанаас олсон орлого,
Тогтвортой өр төлбөр
Төрөл бүрийн зорилтот орлого (сургуулийн өмнөх боловсролын байгууллагад хүүхдүүдийг тэжээх төлбөр гэх мэт),
Барилга угсралтын ажилд дотоод нөөцийг дайчлах гэх мэт.
Санхүүгийн зах зээлд, ялангуяа шинээр бий болсон, сэргээн босгосон аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн томоохон эх үүсвэрийг дайчлах боломжтой. Тэднийг дайчлах хэлбэрүүд нь: хувьцаа худалдах, бондЭнэ аж ахуйн нэгжийн гаргасан бусад төрлийн үнэт цаас, зээлийн хөрөнгө оруулалт.
Санхүүгийн нөөцийн ашиглалтыг аж ахуйн нэгж олон чиглэлээр явуулдаг бөгөөд тэдгээрийн гол нь:
- санхүү, банкны системийн эрх бүхий байгууллагад төлөх төлбөрсанхүүгийн үүргээ биелүүлэх нөхцөлтэй. Үүнд; төсөвт төлөх татварын төлбөр, зээл ашигласны төлөө банкинд хүү төлөх, урьд авсан зээлийн эргэн төлөлт, даатгалын төлбөр гэх мэт;
- хөрөнгө оруулалтын зардалд өөрийн хөрөнгө оруулалт хийх(дахин хөрөнгө оруулалт) үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэх, техникийн шинэчлэл хийх, шинэ дэвшилтэт технологид шилжих, ноу-хау ашиглах гэх мэт;
- санхүүгийн эх үүсвэрийг үнэт цаасанд хөрөнгө оруулахзах зээл дээр худалдаж авсан: бусад компаниудын хувьцаа, бонд, ихэвчлэн тухайн аж ахуйн нэгжтэй хамтарсан нийлүүлэлттэй нягт холбоотой, засгийн газрын зээл гэх мэт;
Боловсролд санхүүгийн эх үүсвэрийг хуваарилах урамшууллын болон нийгмийн шинж чанартай мөнгөн сан;
- хэрэглээсанхүүгийн эх үүсвэр буяны зорилгоор ивээн тэтгэхгэх мэт.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх, ашиглах явцад үүсдэг санхүүгийн харилцаа нь түүний үйл ажиллагааны төрөл бүрийн мөнгөн гүйлгээгээр дамждаг хөрөнгийн эргэлтийн явцад үүсдэг.
1. Одоогийн үйл ажиллагаа. Бүтээгдэхүүн, бараа, ажил, үйлчилгээ, үйлдвэрлэл, материалын нөөцийг борлуулснаас олсон орлогыг хүлээн авах, урьдчилгаа төлбөр авах, түрээслэх, нийлүүлэгчийн төлбөр төлөх, төлбөр хийхтэй холбоотой бэлэн мөнгөний хөдөлгөөн. цалин, төсөв, нийгмийн сантай харилцах, одоогийн үйл ажиллагаатай холбоотой богино хугацаат зээл, зээлийг хүлээн авах, эргэн төлөх, эдгээр зээл, зээлийн хүүг төлөх, алданги, барьцааны төлбөр төлөх, хүлээн авах.
2. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа. газар, барилга, бусад үл хөдлөх хөрөнгө, тоног төхөөрөмж, биет бус хөрөнгө болон бусад эргэлтийн бус хөрөнгийг худалдан авах, түүнийг худалдахтай холбогдуулан хөрөнгийн хөрөнгө оруулалттай холбоотой хөрөнгийн хөдөлгөөн; бусад байгууллагад урт хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт хийх, бонд болон бусад урт хугацаат үнэт цаас гаргах.
3. Санхүүгийн үйл ажиллагаа . Дүрмийн санг бүрдүүлэх, ашиглах, нэмэлт хөрөнгө, ашгийг хуваарилах, ашиглах, урт болон богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт, компанийн үнэт цаас худалдах, урт болон богино хугацаатай зээл авах, зээл авахтай холбоотой хөрөнгийн хөдөлгөөн. уламжлалт бус аргаар авлага, өглөгийн эргэн төлөлт (хүмүүсийн үүргийн өөрчлөлт, нөхөн төлбөр, нөхөн төлбөр), зорилтот санхүүжилт, орлогыг хүлээн авах, ашиглах, түүнчлэн эд хөрөнгийн итгэмжлэгдсэн менежментийн гэрээтэй холбоотой хэлцлийн төлбөр тооцоо, энгийн нөхөрлөл (хамтарсан) үйл ажиллагаа).
Тиймээс санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх, ашиглахтай холбоотой аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн харилцааг бүхэлд нь гурван мөнгөн гүйлгээний хэлбэрээр нөхцөлт байдлаар танилцуулж, тодорхой зардлын шинж чанартай байдаг. Мөнгөн гүйлгээ нь аж ахуйн нэгжийн балансын бүх бүтэц, түүний хөрөнгө, өр төлбөр, санхүүгийн тогтвортой байдалд нөлөөлдөг.
Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээний тодорхой хэсгийг төсөв болон төсвөөс гадуурх санд төлөх хэлбэрээр "гацах" гэдэг нь эдгээр хөрөнгийг өөрийн эргэлтээс эквивалент бусаар татан авахыг хэлнэ. Эдгээр сангууд дахин хуваарилалтын үе шатыг туулж, бэлэн мөнгө биш, харин санхүүгийн урсгалын хэлбэрийг авдаг.
Санхүүгийн урсгалЭнэ нь төсөвт эсвэл төсвөөс гадуурх (төвлөрсөн) санд хуримтлагдсан мөнгөн гүйлгээний (аж ахуйн нэгжийн үндсэн орлого) дахин хуваарилагдсан хэсэг юм. төрийн санхүүгийн салбарт. "Санхүүгийн урсгал" гэсэн ойлголтын ижил утгатай үг нь "санхүүгийн сан" юм. Энэ нь зорилтот санхүүжилтэд чиглэсэн янз бүрийн улсын төвлөрсөн сангуудад (төсвийн систем болон төсвөөс гадуурх сангуудад) хуримтлуулах үйл явцаар дамжсан мөнгөн гүйлгээний нэг хэсэг юм.
"Санхүүгийн менежмент"
"Бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх гадаад эх үүсвэр, тэдгээрийг ашиглах үр нөлөө" сэдвээр.
Оршил
Онолын үндэслэлбизнесийн санхүүжилт
Бизнес эрхлэх үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн төрлүүд
Бизнесийн үйл ажиллагаанд санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрийг татах онцлог
Бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх гадаад ба дотоод эх үүсвэрийн харьцаа
Вимм-Билл-Данн ХК-ийн бизнесийн үйл ажиллагааны санхүүжилтийн эх үүсвэрийн бүтцийн дүн шинжилгээ.
Дүгнэлт
Ном зүй
Өргөдөл
Оршил
Зах зээлийн эдийн засагт санхүүгийн эх үүсвэрийн гадаад эх үүсвэр маш чухал байдаг: практик дээр аж ахуйн нэгж зээлсэн хөрөнгийг татахгүйгээр үйл ажиллагаагаа үр дүнтэй явуулах боломжгүй юм.
Би ажилдаа бизнес эрхлэх үйл ажиллагааны санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрийг авч үзэхийг хүсч байна. Энэ асуудал орчин үед нэлээд хамааралтай: байгууллагууд дэлхийн эдийн засгийн хямралд сөргөөр нөлөөлсөн үйл ажиллагаагаа хөгжүүлэх хамгийн оновчтой арга замыг эрэлхийлж, хөрөнгө босгох хамгийн үр дүнтэй эх үүсвэрийг хайж байна.
Аж ахуйн нэгжийн нөөцийн хангамж нь зайлшгүй нөхцөлтүүний хөгжил. Энэ нь аж ахуйн нэгжүүдэд зээлсэн хөрөнгийг бүрдүүлэх боломжийг тодорхойлдог санхүүгийн эх үүсвэр юм. Зээлийн хөрөнгө нь бизнесийн үйл явцын хурдасгуур болж, аж ахуйн нэгжүүдэд ашиг, компанийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог. Аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгийн мөн чанар нь санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрийг татах үйл явцын үйл ажиллагааны, зохицуулалт, хяналт, зохицуулалтын чиг үүргийг хэрэгжүүлэхэд илэрдэг. Эдийн засгийн хэвийн нөхцөлд зээлсэн хөрөнгө нь үйлдвэрлэлийн үр ашгийг дээшлүүлэхэд тусалдаг; Зээлийн эх үүсвэрийг татах олон янзын суваг нь тэдгээрийг янз бүрийн нөхцөлд ашиглах боломжийг бий болгодог. Зээлийн эх үүсвэрийг татах аливаа санхүүгийн шийдвэр нь аж ахуйн нэгжийн үр ашигт шууд болон шууд бусаар нөлөөлдөг. Тиймээс зээлсэн хөрөнгийг татах асуудлыг бүхэлд нь аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн стратегитай уялдуулан авч үзэх хэрэгтэй.
Миний курсын ажлын зорилго бол бизнес эрхлэх үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх янз бүрийн гадаад эх үүсвэрүүдийг авч үзэх, тэдгээрийг хамгийн үр дүнтэй ашиглах арга замыг тодорхойлох явдал юм. Энэ зорилгод хүрэхийн тулд аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрт дүн шинжилгээ хийж, тэдгээрийн онцлогийг харгалзан үзэх шаардлагатай.
Гол зорилтуудын нэг нь одоогийн байдлаар бизнесийн санхүүжилтийн хамгийн үр дүнтэй гадаад эх үүсвэрийг тодорхойлох явдал юм. Би бүтээлээ бичихдээ эмпирик, онолын аргад тулгуурлана. Би ч гэсэн өөрийн бодлыг батлахын тулд статистикийн мэдээлэлд найдах болно.
Аж ахуйн нэгжийн үндсэн болон эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээг хангахын тулд зээлсэн хөрөнгийг татах шаардлагатай болдог. Ийм хэрэгцээ нь үйлдвэрлэлийг сэргээн босгох, техникийн хувьд дахин тоноглох явцад гарааны хөрөнгө хангалтгүй, үйлдвэрлэл, худалдан авалт, боловсруулалт, нийлүүлэлт, зах зээлд улирлын шинж чанартай байх, түүнчлэн үр дүнд нь үүсч болно. аж ахуйн нэгжээс үл хамаарах шалтгаанаар хөрөнгийн эргэлтийн хэвийн явц дахь хазайлт: нэмэлт түншүүд, онцгой байдлын нөхцөл байдал гэх мэт.
Үүнийг тодорхой ойлгохын тулд Орос дахь жижиг бизнесүүдийн нөхцөл байдлыг нарийвчлан авч үзье.
бизнес эрхлэх санхүүжилтийн эх үүсвэр
.Бизнесийн санхүүжилтийн онолын үндэс
ОХУ-ын иргэний хууль тогтоомжийн дагуу бизнес эрхлэх үйл ажиллагаа нь ОХУ-д бүртгэлтэй хүмүүсийн эд хөрөнгийг ашиглах, бараа борлуулах, ажил гүйцэтгэх, үйлчилгээ үзүүлэхээс системтэйгээр ашиг олох зорилготой бие даасан үйл ажиллагаа юм. хуульд заасан журмаар энэ чадамж.
Бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх нь энгийн бөгөөд өргөтгөсөн нөхөн үржихүйд санхүүгийн дэмжлэг үзүүлэх хэлбэр, арга, зарчим, нөхцлийн цогц юм.
Санхүүжилт гэдэг нь компанийн өөрийн хөрөнгийг бүх хэлбэрээр бүрдүүлэх үйл явцыг хэлнэ.
"Санхүүжилт" гэсэн ойлголт нь "хөрөнгө оруулалт" гэсэн ойлголттой нягт холбоотой байдаг: хэрэв санхүүжилт нь сан бүрдүүлэх юм бол хөрөнгө оруулалт нь тэдний хэрэглээ юм.
Хоёр ойлголт хоёулаа харилцан уялдаатай боловч эхнийх нь хоёрдугаарт ордог. Санхүүжилтийн эх үүсвэргүй бол аливаа компани хөрөнгө оруулалт төлөвлөх боломжгүй.
Санхүүжилт нь дараахь зорилготой.
) одоогийн бизнесийн хэрэгцээг хангах (эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэх, өрийн үүргээ биелүүлэх)
) шинэ төсөл (аж ахуйн нэгж) эхлүүлэх, хэрэгжүүлэх
) одоо байгаа үйлдвэрлэлийн байгууламжийг өргөтгөх (шинэчлэх) (эргэлтийн хөрөнгийн нэмэлт санхүүжилт)
) бусад бизнесийг худалдан авах.
Санхүүжилт нь тактик, стратегийн үндсэн дээр хөгждөг үйл явц юм. Богино хугацааны санхүүжилтийн нөхцөл, параметрүүдийг тактик зааж өгдөг. Стратеги нь урт хугацааны санхүүжилтийн нөхцөл, параметрүүдийг тодорхойлдог. Санхүүжилтийн үзэл баримтлал нь логик бүтэцтэй, үргэлж асуултуудад хариулдаг төслүүд хэлбэрээр албан ёсоор тодорхойлогддог: 1. Таны одоогийн санхүүгийн хэрэгцээ юу вэ? 2. Төслийн үр дүнд тэд хэрхэн өөрчлөгдөх вэ? 3. Үүнд хэр их хөрөнгө оруулах шаардлагатай вэ? Уг нь богино болон урт хугацааны санхүүжилтийг зохицуулах замаар санхүүжилт үүсдэг. Богино хугацааны санхүүжилтийг ихэвчлэн эргэлтийн хөрөнгийг нөхөхөд ашигладаг. Богино хугацааны санхүүжилтийн зохион байгуулалт нь дотоод санхүүжилт ба (эсвэл) богино хугацааны зээлийн үндсэн дээр явагддаг. Эргэлтийн хөрөнгөбогино хугацаанд оршин тогтнох, үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлэхэд шаардлагатай. Эргэлтийн хөрөнгө шаардлагатай: - түүхий эд худалдан авахад; - тасралтгүй (дуусаагүй үйлдвэрлэл) үйлдвэрлэлд хөрөнгө оруулахад; - хөрөнгө оруулалтын хувьд бэлэн бүтээгдэхүүн; - авлага, өглөгийн зөрүүг нөхөх зорилгоор хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтад урт хугацааны санхүүжилтийг ашигладаг. Аж ахуйн нэгжийн өсөлт, хөгжилд капиталын хөрөнгө оруулалт зайлшгүй шаардлагатай. Аж ахуйн нэгжийн өрсөлдөх чадварыг хангахад байнгын хөгжил чухал. Үүний зэрэгцээ санхүүгийн томоохон эх үүсвэр шаардлагатай: - шинэ технологийг хөгжүүлэх (худалдан авах); - орчин үеийн тоног төхөөрөмж худалдан авах; - шинэ бүтээгдэхүүн боловсруулах эсвэл одоо байгаа бүтээгдэхүүнийг сайжруулах; - түгээлтийн сүлжээг бий болгох; - сайжруулах зорилгоор мэдээллийн системболон тайлангийн систем; - менежментийг сайжруулах.
Дотоод болон гадаад санхүүжилт гэж байдаг.
Байгууллагын эдийн засгийн үйл ажиллагааны явцад дотоод санхүүгийн эх үүсвэрийг бий болгодог. Аж ахуйн нэгжийн өөрийгөө санхүүжүүлэх түвшин нь зөвхөн дотоод чадавхиас гадна гадаад орчноос (татвар, төсөв, гааль, төрийн мөнгөний бодлого) хамаарна.
Гадны санхүүжилт нь төр, санхүү, зээлийн байгууллага, санхүүгийн бус аж ахуйн нэгж, иргэдийн хөрөнгийг ашиглах явдал юм. Үүнээс гадна, энэ нь аж ахуйн нэгжийг үүсгэн байгуулагчдын санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах явдал юм. Шаардлагатай санхүүгийн эх үүсвэрийг татах нь ихэвчлэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бие даасан байдлыг хангаж, ирээдүйд банкнаас зээл авах нөхцөлийг хөнгөвчлөхөд илүү тохиромжтой байдаг.
Зах зээлийн эдийн засагт аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэл, эдийн засгийн үйл ажиллагаа нь зээлсэн хөрөнгийг ашиглахгүйгээр боломжгүй бөгөөд үүнд: банкны зээл, арилжааны зээл, өөрөөр хэлбэл бусад байгууллагаас зээлсэн хөрөнгө; байгууллагын хувьцаа, бонд гаргах, борлуулснаас олсон хөрөнгө; эргэн төлөгдөх нөхцөлөөр төсвийн хуваарилалт болон бусад.
Зээлийн хөрөнгийг татах нь компанид эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийг хурдасгах, бизнесийн гүйлгээний хэмжээг нэмэгдүүлэх, дуусаагүй ажлын хэмжээг багасгах боломжийг олгодог. Гэсэн хэдий ч энэхүү эх үүсвэрийг ашиглах нь хүлээсэн өр төлбөрийг дараа нь төлөх хэрэгцээтэй холбоотой тодорхой асуудлуудад хүргэдэг. Дараа нь бид бизнес эрхлэх үйл ажиллагааны санхүүжилтийн эх үүсвэрийг илүү нарийвчлан авч үзэх болно.
.Бизнес эрхлэх үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн төрлүүд
Компани нь шаардлагатай санхүүгийн эх үүсвэрийг янз бүрийн эх үүсвэрээс олж авдаг. Санхүүжилтийн эх үүсвэр нь ажиллаж байгаа, хүлээгдэж буй олж авах сувгууд юм санхүүгийн эх үүсвэр. Эдгээр эх үүсвэрүүдийг өөр өөр өнцгөөс авч үзэж болох тул урт ба богино хугацааны, дотоод ба гадаад, өөрийн болон татсан, төлбөртэй, үнэ төлбөргүй гэж хуваагддаг. Яаралтай байдлын дагуу эх үүсвэрийг хуваах нь тодорхой хугацааны дараа цуглуулсан хөрөнгийг нийлүүлэгчиддээ буцааж өгөх ёстой гэсэн үг бөгөөд эх үүсвэрийг ашиглах хугацаа урт байх тусам санхүүжилт удааширч болно гэдгийг ойлгоход чухал юм. аажмаар эргэдэг хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийсэн. Эх үүсвэрийг дотоод ба гадаад гэж хуваана гэдэг нь тодорхой хөрөнгө оруулалтыг компанийн хуримтлуулсан эх үүсвэрээс эсвэл гадны эх үүсвэрийг татах замаар санхүүжүүлж болно гэсэн үг юм. Эхний хувилбар нь компанийн дотоод нөөц байгаа эсэх, тэдгээрийг тодорхой дайчлах, хоёрдугаарт - ийм нөөц байхгүй эсвэл компанийн шилдэг менежерүүд аль хэдийн байгуулагдсан газруудын санхүүжилтийг алдагдуулахгүйгээр үйл ажиллагаагаа өргөжүүлэх хүсэл эрмэлзэл юм.
Бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх дараахь эх үүсвэрүүдийг ялгаж үздэг.
§ Аж ахуйн нэгжийн дотоод эх үүсвэр, өөрийгөө санхүүжүүлэх (цэвэр ашиг, элэгдэл, ашиглагдаагүй хөрөнгийг худалдах, түрээслэх);
§ босгосон хөрөнгө (гадаадын хөрөнгө оруулалтыг оруулаад);
§Зээл авсан хөрөнгө (зээл орно<#"justify">§ дотоод санхүүжилт;
§ гадаад санхүүжилт.
Дотоод санхүүжилт гэдэг нь тухайн байгууллагын санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны явцад бий болсон эх үүсвэрийг ашиглахыг хамардаг. Ийм эх үүсвэрийн жишээнд цэвэр ашиг, элэгдэл, өглөг, ирээдүйн зардал, төлбөрийн нөөц, хойшлогдсон орлого орно. Гол байр нь хуримтлал, хэрэглээний зориулалтаар хуваарилагдсан компанийн мэдэлд үлдсэн ашиг юм. Ашиг нь үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэхэд, хэрэглээнд чиглэсэн ашгийг нийгмийн асуудлыг шийдвэрлэхэд зарцуулдаг. Нэг талаас ашиг бол санхүүжилтийн хамгийн чухал эх үүсвэр юм хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт. Нөгөөтэйгүүр, түүний өсөлт нь үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэх хөрөнгө оруулалт нэмэгдэж, түүний хэмжээ нэмэгдэж, үйлдвэрлэлийн өртөг буурч, чанар нь нэмэгдсэнтэй холбоотой юм. Санхүүжилтийн эх үүсвэр нь үндсэн бус үйл ажиллагаанаас олсон орлого, тэдгээрийг хэрэгжүүлэх зардлыг хассан орлого юм. IN орчин үеийн нөхцөлаж ахуйн нэгжүүд<#"justify">· үндсэн хөрөнгийн дансны үнэ үйлдвэрлэлийн хөрөнгө;
· тэдгээрийн үйлчилгээний хугацаа;
· элэгдэл тооцох арга;
· аж ахуйн нэгжийн элэгдлийн бодлого.
Хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр болох элэгдлийн шимтгэлийн давуу тал нь тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн аливаа нөхцөл байдалд бий болж, үргэлж өөрийн мэдэлд байдагт оршино.
ОХУ-ын аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүдэд ашигладаг ихэнх төрлийн тоног төхөөрөмжийн элэгдлийн хэмжээг дутуу үнэлдэг бөгөөд санхүүжилтийн бүрэн эх үүсвэр болж чадахгүй бөгөөд одоо байгаа тоног төхөөрөмжид элэгдлийн зөвшөөрөгдсөн хурдавчилсан аргыг ашиглах боломжгүй юм.
Гадны санхүүжилт нь гадаад ертөнцөөс тухайн байгууллагад орж ирдэг хөрөнгийг ашигладаг. Гадны санхүүжилтийн эх үүсвэр нь үүсгэн байгуулагч, иргэн, төр, санхүү зээлийн байгууллага, санхүүгийн бус байгууллага байж болно.
Байгууллагын санхүүгийн эх үүсвэр нь материаллаг ба хөдөлмөрийн нөөцөөс ялгаатай нь харилцан адилгүй, инфляци, ханшийн уналтад өртөмтгий байдаг.
Одоогийн байдлаар дотоодын аж ахуйн нэгжүүдийн тулгамдсан асуудал бол үйлдвэрлэлийн үндсэн хөрөнгийн байдал юм<#"justify">Гадны эх үүсвэрийг татах онцлогуудыг цаашид авч үзэх болно.
3.Бизнесийн үйл ажиллагаанд санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрийг татах онцлог
Гадны санхүүжилт нь гадаад эх үүсвэрийг ашиглах явдал юм.
· санхүүгийн байгууллагаас авсан хөрөнгө;
· санхүүгийн бус компаниуд;
· хүн ам;
·төлөв;
· гадаадын хөрөнгө оруулагчид;
· үүсгэн байгуулагчдын нэмэлт хувь нэмэр.
Энэ нь татсан (өмчийн санхүүжилт) болон зээлсэн (зээлийн санхүүжилт) хөрөнгийг төвлөрүүлэх замаар хийгддэг.
Өмчийн санхүүжилт - хувьцааг худалдах, үүсгэн байгуулагч, стратегийн хөрөнгө оруулагчдын оруулсан хувь нэмэр, үр дүнд нь компанийн хөрөнгийн зарим хэсгийг тэдний өмчлөлд шилжүүлэх замаар санхүүжүүлэх.
Орос, тэр дундаа барууны зах зээл дээр анх удаа олон нийтэд санал болгох (IPO) (хувьцааны хадгаламжийн бичиг байршуулах) нь аж ахуйн нэгжийн капиталжуулалтыг эрс нэмэгдүүлж, хувьцааны хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлж, ирээдүйд нэмэлт өсөлтийг хангах боломжтой. хувьцааны үнэд.
Давуу тал:
· татсан нөөцийг ашигласны төлбөр нь болзолгүй биш юм;
· томоохон цар хүрээ, урт хугацаа;
· хөрөнгийг зориулалтын дагуу ашиглахад хөндлөнгийн хяналт.
Алдаа:
· эд хөрөнгийн нэг хэсгийг алдах, аж ахуйн нэгж (төсөл) дээр хяналтаа хэсэгчлэн алдах;
· Хөрөнгө оруулалтын нөөцийг татах нь цаг хугацаа, нэмэлт зардал шаарддаг.
Зээлийн (өрийн) санхүүжилт - өрийн үүрэг, төлсөн тогтмол хэмжээ эсвэл тодорхой хугацаанд хүлээн авсан хөрөнгийн хүү (бонд, банкны зээл, бусад байгууллагаас авсан зээл).
Энэ аргыг хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн өндөр хувьтай, хурдан нөхөгдөх бодит хөрөнгийг бий болгох төсөлд хөрөнгө оруулалт хийхдээ ашигладаг. өгөөжийн түвшин нь хувь хэмжээнээс давсан тохиолдолд санхүүгийн хөрөнгө оруулалтад ашиглаж болно зээлийн хүү.
Компаниуд өөрсдийн өрийн үнэт цаас гаргах боломжтой - үнэт цаас эсвэл бонд, зарж борлуулснаасаа "урт" мөнгө авдаг. Бонд гаргах буюу гаргах нь хөрөнгийн бирж дээр хөрөнгө оруулагчдаас нэмэлт хөрөнгө татах зорилгоор хийгддэг. Баримт бичгийг гаргахаас өмнө ихэнх ажлыг хийдэг. Баримт бичгийг бэлдэж, компани ийм үйлдэл хийхэд бэлэн байгаа эсэхийг шалгахын өмнө та биржүүдэд дүн шинжилгээ хийж, үнэт цаасыг хүлээн авахад бэлэн байгаа эсэхийг ойлгох хэрэгтэй.
Нөгөөтэйгүүр, MICEX биржүүдийн харгалзах хувьцааны индекст тус компани ажиллаж байгаа эдийн засгийн салбаруудын төлөв байдлыг харгалзан үзэх нь зүйтэй.<#"justify">· эхлээд тодорхой хэмжээний өөрийн хөрөнгө хуримтлуулах, бусад гадны эх үүсвэрийг татахгүйгээр өмч хөрөнгө олж авах боломж;
· хөрөнгө оруулалтын төслийг санхүүжүүлэх цорын ганц арга зам байж болно;
· лизинг нь банкны зээл авах зэрэг баталгаа шаарддаггүй;
· татварын хөнгөлөлт, түргэвчилсэн элэгдлийн ашиглалтын улмаас хөрөнгө оруулалтын төслийн арилжааны үр ашгийг нэмэгдүүлдэг;
· лизингийн төлбөрийн уян хатан байдал;
· хөрөнгийн зардлыг бүрэн санхүүжүүлдэг.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн өөр нэг эх үүсвэр нь төсвийн санхүүжилт. Энэ нь янз бүрийн түвшний төсвөөс мөнгө хүлээн авах явдал юм. Энэ аргын онцлог нь ихэнх тохиолдолд тухайн аж ахуйн нэгжид оруулсан хөрөнгө буцааж өгдөггүй явдал юм. Бизнес эрхлэгчдэд татварын хөнгөлөлт үзүүлэх хэлбэрээр явагддаг төрийн санхүүжилтийн шууд бус хэлбэр байдаг.
Венчур санхүүжилт гэдэг нь өндөр технологийн бүтээгдэхүүнийг хөгжүүлэх, үйлдвэрлэх, хөгжүүлэх, өргөжүүлэхэд чиглэсэн шинээр бий болсон өндөр технологийн ирээдүйтэй компаниудын (эсвэл сайн байгуулагдсан венчур аж ахуйн нэгжүүдийн) өөрийн хөрөнгөд урт хугацааны, өндөр эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт юм. оруулсан хөрөнгийн үнийн өсөлтөөс ашиг олох зорилгоор.
Мөн аж ахуйн нэгжүүдийн харилцан санхүүжилт бий. Энэ арга нь өөр өөр аж ахуйн нэгжүүдийн хооронд төлбөрийг хойшлуулсан төлбөрийн нөхцөлөөр бүтээгдэхүүн нийлүүлэх явдал юм. Энэ аргын өмнөх аргуудаас гол ялгаа нь үйл ажиллагааны богино хугацааны санхүүжилтийн нэг хэсэг бол бусад аргууд нь стратегийн ач холбогдолтой байдаг.
4.Бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх гадаад ба дотоод эх үүсвэрийн харьцаа
Санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрийн бүтцийг сонгох нь тэдний үнээс ихээхэн хамаардаг. Олон аж ахуйн нэгжүүд үр нөлөөг нь ашиглахгүйгээр зөвхөн өөрийн хөрөнгө дээрээ тулгуурладаг санхүүгийн хөшүүрэг. Энэ асуудлыг шийдэх нь зөвхөн түүхий эдийн үйлдвэрлэлийн салбарт хэвийн ашиг олох нөхцлийг бүрдүүлэх замаар л боломжтой юм. аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүдбайх болно илүү их зэрэгянз бүрийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийг ашиглах эрх чөлөө, энэ нь эргээд ашигласан хөрөнгийн зардлыг бууруулах болно.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн оновчтой эх үүсвэрийг тодорхойлохын тулд аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд тодорхой дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай. Санхүүжилтийн эх үүсвэрийг чадварлаг, зориудаар сонгох нь хөрөнгийн ашиглалтын өгөөжийг нэмэгдүүлж, хөрөнгийг эргүүлэн төлөх шаардлагатай холбоотой аж ахуйн нэгжид нэмэлт дарамт учруулахгүй.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийг сонгохдоо таван үндсэн асуудлыг шийдвэрлэх шаардлагатай.
богино болон урт хугацааны хөрөнгийн хэрэгцээг тодорхойлох;
тодорхойлох болзошгүй өөрчлөлтүүдтэдгээрийн оновчтой бүтэц, бүтцийг тодорхойлохын тулд хөрөнгө, хөрөнгийн нэг хэсэг болгон;
тасралтгүй төлбөрийн чадвар, улмаар санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангах;
өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийг хамгийн их ашиг олох;
бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх зардлыг бууруулах.
Санхүүгийн удирдлагын гол асуудлын нэг бол аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн оновчтой бүтцийг бүрдүүлэх явдал юм. Шаардлагатай хэмжээний зардлыг санхүүжүүлж, хүссэн орлогын түвшинг хангахын тулд 2 хүчин зүйл байдаг.
) хөрөнгийн эх үүсвэрийн оновчтой бүтэц;
) аж ахуйн нэгжийн ногдол ашгийн бодлого.
Санхүүжилтийн гадаад ба дотоод эх үүсвэрүүд хоорондоо нягт холбоотой боловч энэ нь тэдгээрийг солих боломжтой гэсэн үг биш юм. Жишээлбэл, гадаад өрийн санхүүжилт нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийг татах, ашиглахыг орлох ёсгүй. Зөвхөн хангалттай хэмжээний өөрийн хөрөнгө нь аж ахуйн нэгжийн хөгжлийг хангаж, бие даасан байдлыг бэхжүүлж, хувьцаа эзэмшигчид тухайн аж ахуйн нэгжтэй холбоотой эрсдлийг хуваалцах хүсэл эрмэлзлийг илтгэнэ. Жишээлбэл, банкны ажилтны хувьд аж ахуйн нэгжийн зээлийн чадварын чухал үзүүлэлтүүдийн нэг бол зээлдэгчийн зээл авах чадвар, зээл олгох асуудлыг шийдвэрлэхдээ зээлсэн хөрөнгө (BL) болон аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгө (EC) харьцаа юм. зээл. Хэрэв аж ахуйн нэгжид хангалттай хөрөнгө байгаа бөгөөд хөшүүргийн өсөлт нь дундаж хүүг (SAIR) нэмэгдүүлэхгүй байж магадгүй бөгөөд энэ нь санхүүгийн хөшүүргийн (EFF) үр нөлөөг бууруулахад төдийлөн нөлөөлөхгүй бол энэ тохиолдолд Аж ахуйн нэгж нь санхүүжилтийн нэмэлт эх үүсвэр олж авах, ашиг нэмэгдэх, хувьцааны үнэ нэмэгдэх, аж ахуйн нэгжийн зээлжих чадварыг нэмэгдүүлэх боловч аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгийн (BL) үүргийг дутуу үнэлж болохгүй. Онцгой бус нөхцөлд аж ахуйн нэгж зээлсэн хөрөнгөө бүрэн шавхахгүй байх ёстой; Туршлагатай санхүүчид зээлсэн хөрөнгийн өөрийн хөрөнгийн оновчтой харьцаа нь 40: 60 (тогтвортой нөхцөлд) гэж үздэг. зах зээлийн эдийн засаг, хөгжингүй хөрөнгийн зах зээлтэй). Тиймээс, хөрөнгийн эх үүсвэрийн бүтцийг бүрдүүлэхдээ аж ахуйн нэгжүүд ерөнхий зорилгод тулгуурладаг: зээлсэн хөрөнгө (BF) ба өөрийн хөрөнгийн (EK) хоорондын харьцааг олох, энэ нь компанийн хувьцааны үнэ хамгийн их байх болно (энэ нь нийцэж байна). руу хамгийн их нөлөөсанхүүгийн хөшүүрэг (EFF)). Зээл авсан хөрөнгийн хэмжээ нь хөрөнгө оруулагчдад аж ахуйн нэгжийн сайн сайхан байдлын зах зээлийн нэг төрлийн үзүүлэлт болдог. Маш өндөр тодорхой татах хүчзээлсэн хөрөнгө нь дампуурлын эрсдэл өндөр байгааг харуулж байна. Хэрэв компани өөрийн хөрөнгөө хязгаарлавал ашгийг хязгаарлаж, улмаар ногдол ашгийг бууруулдаг. Хэрэв аж ахуйн нэгж бизнесийн үйл ажиллагаанаас ашиг орлогоо нэмэгдүүлэх зорилгоо биелүүлэхгүй бол хөрөнгө оруулагчид энэ аж ахуйн нэгжийн сонирхол, итгэлийг алддаг гэж үздэг. Тиймээс, төлөвшсөн, удаан хугацаанд үйл ажиллагаа явуулж буй компаниудын хувьд шинэ хувьцаа гаргах нь хөрөнгө оруулагчид сөрөг дохио, зээлсэн хөрөнгийг татах нь таатай эсвэл төвийг сахисан дохио гэж үздэг.
Дагаж мөрдөхгүй байх нь тухайн аж ахуйн нэгжийг бие даасан байдлаа алдах, хамгийн муудаа дампууралд хүргэж болзошгүй дүрмийг тодорхойлох боломжтой.
Хэрэв 1 хувьцаанд ногдох хөрөнгө оруулалтын цэвэр үр дүн (NREI нь зээлийн хүү, татварын өмнөх аж ахуйн нэгжийн ашгийг тусгасан болно, өөрөөр хэлбэл энэ нь дансны ашиг + зээлийн хүү) бага байна (энэ тохиолдолд ялгаа< 0, рентабельность собственного капитала и дивиденд низкие), то выгоднее наращивать собственные средства за счет эмиссии акций. Привлечение заемных средств дороже привлечения собственного капитала.
Хэрэв 1 хуайс тутамд хөрөнгө оруулалтын ашиглалтын цэвэр үр дүн (NREI) их байвал (өөрийн хөрөнгийн өгөөж, ногдол ашгийн дифференциал > 0) өндөр байвал өөрийн хөрөнгөө нэмэгдүүлэхээс илүүтэйгээр зээл авах нь илүү ашигтай байдаг. Зээл авах нь өөрийн хөрөнгөөс бага зардал гаргах болно. Хэрэв ийм нөхцөл байдалд хувьцаа гаргахаар шийдсэн бол хөрөнгө оруулагчид компани санхүүгийн асуудалд орсон мэт сэтгэгдэл төрүүлж, хувьцаагаа зарахад хүндрэл учруулж болзошгүй юм.
Эдгээр 2 дүрэм нь өөрийн хөрөнгийн өгөөж ба 1 энгийн хувьцаанд ногдох цэвэр орлогын шинжилгээнд үндэслэсэн болно янз бүрийн бүтэцАж ахуйн нэгжийн өр төлбөр, дүрэм нь хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны цэвэр үр дүнгийн босго утгыг тооцоолоход үндэслэсэн болно.
Аж ахуйн нэгжийн өр төлбөрийн оновчтой бүтцийг бүрдүүлэх гол шалгууруудын нэг нь хөрөнгө оруулалтын ашиглалтын цэвэр үр дүнгийн босго утга боловч энэ нь аж ахуйн нэгж, тодорхой нөхцөл байдалд тохирсон байдаг. Үүнийг анхаарч үзэх хэрэгтэй:
Хөрөнгийн эргэлтийн өсөлтийн хурд: түүний хувь хэмжээ өндөр байх тусам гадаад санхүүжилтийн хэмжээ их байх болно.
Хөрөнгийн эргэлтийн динамикийн тогтвортой байдал. Эргэлтийн харьцаа тогтвортой байвал зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувийг нэмэгдүүлэх боломжтой.
Ашигт ажиллагааны түвшин, динамик нь хөрөнгийн өгөөж өндөр байх тусам тогтвортой үйлдвэрлэлийн хүчин чадалтай хөрөнгө бага шаардагдах болно.
Хөрөнгийн бүтэц, хэрэв компани нь их хэмжээний хөрөнгөтэй бол Ерөнхий зорилго, мөн чанараараа зээлийн барьцаа болж чаддаг бол өр төлбөрийн бүтцэд зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь нэмэгдэх нь логик юм.
Татвар: Орлогын татварын хувь хэмжээ өндөр байх тусам өрийн санхүүжилт илүү сонирхолтой байдаг.
Зээлдүүлэгчдийн аж ахуйн нэгжид хандах хандлага. Мөнгө, санхүүгийн зах зээл дэх эрэлт нийлүүлэлтийн тоглоом зээлийн нөхцөлийг тодорхойлдог. Тэгэхээр банкныхан өөрсдөө зээл санал болгох нь дамжиггүй.
Зээлийн хөрөнгөөр санхүүжүүлэхэд хүлээн зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн зэрэг.
Богино болон урт хугацааны хөрөнгийн зах зээлийн байдал.
Санхүүжилт нь динамик үйл явц тул аж ахуйн нэгжийн тактик, стратегийг өөрчлөх нь NREI-д нөлөөлж болно БОСГО (Хавсралт Формула 1-ийг үзнэ үү).
Компанийн тогтвортой байдал нь тухайн компани өөрийн хөрөнгөөр хэр зэрэг хөгжих боломжтой, санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрээс хэр хамааралтай болохыг харуулдаг. Энэ нь зах зээлийн нөхцөлд маш чухал үзүүлэлт юм. Санхүүгийн бие даасан байдлын түвшинг тодорхойлохын тулд тогтвортой байдлын үзүүлэлт (коэффициент) гэж нэрлэгддэг зээлсэн хөрөнгийн харьцааг тооцоолно.
Y = зээлсэн хөрөнгө/өмчийн өр төлбөр
Санхүүгийн хөшүүргийн нөлөөлөл нь зээлсэн хөрөнгийг ашиглахтай холбоотой өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн боломжит өөрчлөлтийг (өсөлт/бууралт) харуулж байгаа бөгөөд сүүлийн үеийн төлбөрийг харгалзан үздэг.
EGF = (1 - SNP) x (ER - SRPS) x (ZK/SK),
Энд SNP нь орлогын албан татварын хувь хэмжээ юм; ER - эдийн засгийн ашигт ажиллагаа (хөрөнгийн өгөөж); ZK - зээлсэн хөрөнгө; SK - өөрийн хөрөнгө; SRPS - тооцоолсон дундаж хүү (зөвхөн хүү төдийгүй санхүүгийн бүх зардал - зээлсэн хөрөнгийн даатгалын зардал, торгуулийн хүү орно.
Хэрэв орлогын албан татварын хувь хэмжээ< экономической рентабельности, то у предприятия, использующего заемные средства, рентабельность собственных средств возрастает на величину эффекта финансового рычага.
Хэрэв орлогын албан татварын хувь хэмжээ > эдийн засгийн ашигт ажиллагаа гэж үзвэл энэ хэмжээгээр зээл авч байгаа аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь санхүүгийн хөшүүргийн нөлөөллийн хэмжээгээр авдаггүй аж ахуйн нэгжийнхээс бага байх болно.
Санхүүгийн хөшүүргийн үр нөлөөг тооцоолохдоо дараахь зүйлийг хийх шаардлагатай.
) зээлийн зөвшөөрөгдөх нөхцөлийг тодорхойлох;
) зээлсэн хөрөнгийг ашиглахтай холбоотой өөрийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны өөрчлөлтийг тодорхойлох.
Санхүүжилтийн эх үүсвэрийг харьцуулах нэг чухал зүйл бол санхүүжилтийн эх үүсвэр бүрийн мөнгөн гүйлгээг харгалзан үзэх хугацааг сонгох явдал юм. Төлөвлөлтийн хүрээг тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн нэг буюу өөр эх үүсвэрийг ашиглахаас үүсэх бүх зардал, татварын хөнгөлөлтийг харгалзан үзэхээр сонгох ёстой.
.Вимм-Билл-Данн ХК-ийн бизнесийн үйл ажиллагааны санхүүжилтийн эх үүсвэрийн бүтцийн дүн шинжилгээ.
"Вимм-Билл-Данн" ХК нь ОХУ-ын сүүн бүтээгдэхүүн, хүүхдийн хүнсний зах зээлд тэргүүлэгч, Орос, ТУХН-ийн орнуудын зөөлөн ундааны зах зээлд тэргүүлэгч тоглогчдын нэг юм. Wimm-Bill-Dann нь Орос, Украин, Төв Азийн орнуудад 35 гаруй боловсруулах үйлдвэрийг эзэмшдэг.
Бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн бүтцэд дүн шинжилгээ хийхийн тулд үүнийг авч үзэх шаардлагатай санхүүгийн байдалкомпаниуд. Санхүүгийн байдал нь тайланд тусгагдсан үнэмлэхүй (орлого, хөрөнгө, өр төлбөр, ашиг) болон харьцангуй (систем) хоёулаа харилцан хамааралтай олон шалгуураар тодорхойлогддог. санхүүгийн харьцаа), үүнийг доор тооцох болно.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг үнэлэхийн тулд мэдээллийн эх сурвалж нь аж ахуйн нэгжийн тайлан баланс, ашиг, алдагдлын тайлан юм (Хавсралтуудын тайланг үзнэ үү).
Төлбөрийн чадвар, хөрвөх чадварын үзүүлэлтүүд.
Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа
To ab.lik. 2010 = (368915 + 1829116)/ 13638882 = 0.16
To ab.lik. 2011 = (888262 + 1180408) / 17485888 = 0.12
Вимм-Билл-Данн ХК нь 0.2-0.25 стандартын доод хэмжээнээс доогуур үнэмлэхүй хөрвөх чадвартай. Энэ нь 2010 онд тус байгууллага тайлан гаргах үеийн өглөгийн 16%, 2011 онд зөвхөн 12% -ийг төлөх боломжтой болохыг харуулж байна. Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа нь тайлагнах үед тухайн компани өглөгийн аль хэсгийг төлж болохыг харуулдаг. Энэ харьцааны бууралт нь 2011 онд компанийн богино хугацаат өр төлбөр нэмэгдсэнтэй холбоотой бөгөөд үндсэндээ өглөгийн хэмжээ 3,824,962 мянган рублиэр өссөнтэй холбоотой.
Түргэн хөрвөх чадварын харьцаа (завсрын хөрвөх чадварын харьцаа)
b.l. 2010 = (368915+1829116+6881872)/ 13638882 = 0.67
b.l. 2011 = (888262 + 1180408+8069567) / 17485888 = 0.58
Хурдан харьцаа нь компанийн хөрвөх чадвартай хөрөнгө нь богино хугацааны өглөгийг хэр хэмжээгээр нөхөж байгааг харуулдаг. Энэ үзүүлэлт нь 2009 болон 2011 онд санал болгож буй утга = 0.5-0.8-тай тохирч байна. 2010 онд байгууллагын хөрвөх чадвартай сангууд богино хугацааны өглөгийн 67%, 2011 онд 58% -ийг бүрдүүлсэн. Хурдан харьцааны бууралт нь хянагдаж буй хугацаанд богино хугацаат өр төлбөр, авлагын огцом өсөлттэй холбоотой юм. 2011 онд дансны авлага 1,187,695 мянган рублиэр өссөн байна. Мөн 2011 онд бэлэн мөнгө 368,915 мянган рубль байснаас ихээхэн өссөн байна. 888,262 мянган рубль хүртэл.
Одоогийн харьцаа
Одоогийн царай руу 2010 = 13139804/13638882 = 0.963
Одоогийн царай руу 2011 = 16788718/17485888 = 0.960
Энэ коэффициентийн санал болгож буй утга нь 1-ээс 2. Доод хязгаар нь аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадваргүй байдлыг илтгэнэ. Хэрэв одоогийн хөрвөх чадварын харьцаа 2-3-аас дээш байвал энэ нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг зүй бусаар ашиглаж байгааг илтгэнэ. Бидний харж байгаагаар Вимм-Билл-Данн ХК-ийн хувьд энэ харьцаа нормоос доогуур байгаа нь тухайн компанид жилийн хугацаанд богино хугацааны үүргээ барагдуулах хангалттай хөрөнгө байхгүй байгааг харуулж байна.
Бараа материалын нийлүүлэлтийн коэффициент, өөрийн эх үүсвэрээс гарах зардлын
Өөрийн эргэлтийн хөрөнгө 2010 = хөрөнгө ба нөөц (мөр 490) - эргэлтийн бус хөрөнгө (мөр 190) = 16327039 - 17127781 = - 800742
Өөрийн эргэлтийн хөрөнгө 2011 = 17032110 - 21305656 = - 4273546
ob.rec болон zat.s.ist. 2010 = -800742/ 3945434 = -0.20
ob.rec болон zat.s.ist. 2011 = - 4273546/ 6204686 = -0.69
Энэ харьцаа нь бараа материал, зардлыг санхүүжүүлэхэд зарцуулж буй өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувийг харуулдаг. Вимм-Билл-Данн ХК нь сөрөг коэффициенттэй бөгөөд энэ нь бараа материал, зардлыг санхүүжүүлэх өөрийн эргэлтийн хөрөнгөгүй байгааг харуулж байна. Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн сөрөг үзүүлэлт нь маш сөрөг шинж чанартай байдаг санхүүгийн байрлалбайгууллагууд. Гэсэн хэдий ч сөрөг үзүүлэлттэй байсан ч компани амжилттай ажиллаж чаддаг салбаруудын жишээ байдаг. Манай тохиолдолд бараа материал бараг тэр даруй бэлэн мөнгөний орлого болж хувирах үед энэ сөрөг харьцаа хэт хурдан үйл ажиллагааны мөчлөгөөр нөхөгддөг.
Өөрийн хөрөнгийн харьцаа
K нөөц ба зардлын нийлүүлэлт =
ob.rec болон zat.s.ist. 2010 = -800742/ 30267585 = -0.03
ob.rec болон zat.s.ist. 2011 = - 4273546/38094374 = -0.11
Энэ коэффициентийн үзүүлэлтүүд сөрөг байгаа тул Wimm-Bill-Dann ХК нь өөрийн хөрөнгөгүй гэсэн үг юм.
Урт хугацааны төлбөрийн чадварын харьцаа:
Kdol.төлбөр. =
Зээлийн хөрөнгө = Урт хугацаатай. Үүрэг (зээл, зээл) + Богино хугацаат үүрэг. (зээл, зээл) - ирээдүйн зардлын нөөц = мөр 510+610 - 650
Өөрийн хөрөнгө = Капитал болон нөөцийн нийт дүн + ирээдүйн орлого. хугацаа + ирэх зардлын нөөц = мөр 490+640+650
Kdebt.төлбөр. 2010 = (79600+1190998-183710)/(16327039+38832+183710)= 1086888/16549581=0.07
Kdebt.төлбөр. 2011 = (3084894+1195218-209463)/(17032110+30903+209463)=
2010-2011 оны хооронд Энэ харьцааны үнэ цэнэ нэмэгдсэн: 2010 онд урт хугацааны өрийн 7% -ийг өөрийн хөрөнгөөр нөхөх боломжтой, 2011 онд - 24%. Энэхүү өсөлт нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн бүтцэд өөрийн эх үүсвэрийн эзлэх хувь буурч, зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь нэмэгдсэнтэй холбоотой юм.
Үзүүлэлтүүд санхүүгийн тогтвортой байдал.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал гэдэг нь эрсдэлийн хүлээн зөвшөөрөгдөх түвшний нөхцөлд төлбөрийн чадвар, зээлийн чадварыг хадгалахын зэрэгцээ ашиг, хөрөнгийн өсөлтөд тулгуурлан аж ахуйн нэгжийн хөгжлийг хангадаг санхүүгийн эх үүсвэр, тэдгээрийн хуваарилалт, ашиглалтын байдал юм.
Бие даасан байдлын коэффициент (бие даасан байдлын коэффициент, өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн коэффициент)
Бие даасан байдлын коэффициент =
Автобус руу. 2010 = 16327039 / 30267585 = 0.54
Эд. 2011 = 17032110/ 38094374 = 0.45
Wimm-Bill-Dann ХК-ийн хувьд 2010 онд аж ахуйн нэгжийн эх үүсвэрийн бүтцэд өөрийн хөрөнгийн эзлэх хувь 54%, 2011 онд 45% байв.
Энэ коэффициентийн стандарт утгыг тогтоох нь бараг боломжгүй юм. Тухайн аж ахуйн нэгжийн хэвийн үнэ цэнийг тухайн аж ахуйн нэгжийн шинж чанар, санхүүгийн эх үүсвэрийн хэрэгцээ, хөгжлийн зорилгод үндэслэн тогтоох ёстой. Энэ коэффициентийн утга өндөр байх тусам аж ахуйн нэгжийн тогтвортой байдал өндөр байна. Гэсэн хэдий ч, энэ утга нэгтэй ойролцоо байвал энэ нь хангалтгүй үр дүнтэй байгааг илтгэнэ Санхүүгийн менежментзээлсэн хөрөнгийг хэрхэн ашиглахаа мэдэхгүй байгаа аж ахуйн нэгжид. Нөгөөтэйгүүр, маш бага утга нь өндөр байгааг илтгэнэ санхүүгийн эрсдэлзээлдүүлэгчдээс ихээхэн хамааралтай.
хараат байдлын харьцаа (өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа)
Хараат байдлын хүчин зүйл =
Зээлийн хөрөнгө 2010 = 4 (урт хугацаа) + 5 (богино хугацаат өр төлбөр) балансын хэсэг = 301664 + 13638882 = 13940546
Зээлийн хөрөнгө 2011 = 3576376+17485888= 21062264
Менежер рүү 2010 = 13940546/30267585 = 0.46
Менежер рүү 2011 = 21062264/ 38094374 = 0.55
Энэ коэффициент нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны эх үүсвэрийн бүтцэд зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувийг тодорхойлдог. Бидний харж байгаагаар 2011 онд аж ахуйн нэгжийн эх үүсвэрийн бүтцэд зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь 10% -иар нэмэгдэж, 55% -тай тэнцэж байна. 2010 онд 54% -иас 46% болж 8% -иар буурсан байна.
Санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициент (урт хугацааны санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициент)
Санхүүгийн коэффициент тогтвортой байдал = K санхүүгийн багц. 2010 = (16327039+301664)/ 30267585 = 0.55
Санхүүгийн журамд 2011 = (17032110+3576376)/ 38094374 = 0.54
2010 онд аж ахуйн нэгжийн бүх эх үүсвэрт тогтвортой санхүүжилтийн эх үүсвэрийн эзлэх хувь 55%, 2011 онд 54% байна. Энэ нь хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэхэд ашиглаж болох өр төлбөрийн хувь хэмжээ юм.
Санхүүжилтийн харьцаа
Санхүүжилтийн харьцаа =
Санхүүжүүлэх 2010 = 16327039/13940546 = 1.17
Санхүүжүүлэх 2011 = 17032110/21062264 = 0.81 Санхүүжилтийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн өр төлбөрийн бүтцийг харуулж байна. Бидний харж байгаагаар 2010 онд Вимм-Билл-Данн ХК-ийн өөрийн хөрөнгө зээлсэн хөрөнгөө давсан нь компанийн санхүүгийн байдал 2011 онтой харьцуулахад илүү тогтвортой, өөрийн хөрөнгийн эзлэх хувь мэдэгдэхүйц буурсан гэсэн үг юм.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн үзүүлэлт.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж =
(Өмч - балансын 3-р хэсэг)
Өөрийн дундаж ашигт ажиллагаа. 2010 = 3415757/ ((16112324+16327039)/2) = 0.21
Өөрийн дундаж ашигт ажиллагаа. 2011 = 2399081/((16327039+17032110)/2) = 0.14
Энэ үзүүлэлт нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийг ашиглах ашгийг тодорхойлдог. 1 урэхийн тулд. хөрөнгө оруулалт хийсэн өөрийн хөрөнгөөс 2010 онд 21 копейк, 2011 онд 14 копейк авсан. Энэ үзүүлэлт буурч байна.
Өөрийн хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа
Эд хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа капитал =
Өөрийн хөрөнгө = 490 (Нийт "Капитал ба нөөц") + х 640 (Хойшлогдсон орлого) + 650 (Ирээдүйн зардлын нөөц)
Тоног төхөөрөмжийн өөрийн хөрөнгөд . 2010 = 50543277/ (16327039+38832+183710) = 3.05
Хөрөнгийн эргэлтийн капитал руу. 2011 = 61610450/(17032110+30903+209463) = 3.57
Энэ нь 2011 онд 2010 онтой харьцуулахад аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийг ашиглах үр ашиг өссөнийг харуулж байна.
EGF = (1-T)*(RA-p)*ZK/SK
T = 20% орлогын албан татварын хувь хэмжээ
RA = EBIT (мөр 140+070)*100% / (Хөрөнгийн мөр 300 - Дансны өглөг 620 мөр)
p =% төлөгдөх (х. 070) *100%/ (урт болон богино хугацаат зээл, зээлийн хуудас 510+610)
Шуурхай үнэлгээ 2010 = (4272169+513321)*100% / (30267585-12225342) = 4785490/ 18042243*100% = 26.5%
Шуурхай үнэлгээ 2011 = (3111141+378739)*100% / (38094374-16050304) = 3489880/ 22044070*100% = 15.8%
r 2010 = 513321*100% / (79600+1190998) = 40.4%
r 2011 = 378739*100% / (3084894+1195218) = 8.8%
Тооцоолсон дундаж хүүгийн хэмжээ мэдэгдэхүйц буурсан нь урт хугацааны зээлийн өсөлттэй холбоотой бөгөөд 2011 онд түүний хэмжээ 3,084,894 мянган рубль болсон нь 2010 оны урт хугацааны зээлийн хэмжээнээс 38 дахин их байна.
Урт хугацааны зээл ингэж өссөн нь Wimm-Bill-Dann OJSC 5 тэрбум рублийн рублийн бондыг байршуулсантай холбоотой гэж би үзэж байна.
Багшлах
Сэдвийг судлахад тусламж хэрэгтэй байна уу?
Манай мэргэжилтнүүд таны сонирхсон сэдвээр зөвлөгөө өгөх эсвэл сургалтын үйлчилгээ үзүүлэх болно.
Өргөдлөө илгээнэ үүзөвлөгөө авах боломжийн талаар олж мэдэхийн тулд яг одоо сэдвийг зааж өгч байна.
Аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн курсын ажил
"Гадаад ба дотоод эх сурвалж
аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх"
Санкт-Петербург
Оршил. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
БҮЛЭГ 1. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэр. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4
БҮЛЭГ 2. Санхүүжилтийн эх үүсвэрийн ангилал. . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
2.1. Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн дотоод эх үүсвэр. . . . . . . . . . . . . . . . 8
2.2. Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэр. . . . . . . . . . . . . . . . . .12
БҮЛЭГ 3. Санхүүжилтийн эх үүсвэрийг удирдах. . . . . . . . . . . . . . . . . . .16
3.1. Гадаад ба дотоод эх үүсвэрийн харьцаа
хөрөнгийн бүтцэд. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
3.2. Санхүүгийн хөшүүргийн нөлөө. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19
Дүгнэлт. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22
Ашигласан уран зохиолын жагсаалт. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
Өргөдөл. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Оршил
Компани- ашиг олох зорилгоор нийгэмд ашигтай үр өгөөжийг бий болгох зорилготой техник, эдийн засаг, нийгмийн тусдаа цогцолбор юм. Үүнийг бий болгох явцад, түүнчлэн түүнийг удирдах явцад янз бүрийн асуудлууд шийдэгддэг бөгөөд тэдгээрийн нэг нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх, өөрөөр хэлбэл түүнийг хэрэгжүүлэх, хөгжүүлэх зардалд шаардлагатай санхүүгийн эх үүсвэрээр хангах явдал юм. Аж ахуйн нэгжүүд эдгээр нөөцийг янз бүрийн эх үүсвэрээс авдаг бөгөөд түүнгүйгээр ямар ч аж ахуйн нэгж оршин тогтнох, ажиллах боломжгүй юм. Тиймээс санхүүжилтийн боломжит эх үүсвэрийн асуудал өнөөдөр олон аж ахуйн нэгжийн хувьд хамааралтай бөгөөд олон бизнес эрхлэгчдийн санааг зовоож байгаа нь гайхах зүйл биш юм.
Ажлын зорилго нь одоо байгаа хөрөнгийн эх үүсвэр, аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа, түүнийг хөгжүүлэх үйл явцад тэдний үүрэг оролцоог судлах явдал юм.
Санхүүжилтийн эх үүсвэрүүдийн тэргүүлэх чиглэлийг тодорхойлох, хамгийн оновчтой эх үүсвэрийг сонгох нь өнөөдөр олон байгууллагын тулгамдсан асуудал болоод байна. Иймд энэ ажил нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн ангилал, эдгээр эх үүсвэртэй нягт холбоотой санхүүгийн эх үүсвэрийн тухай ойлголт, түүнчлэн өөрийн хөрөнгийн бүтэц дэх өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцааг авч үзэх болно. аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагаанд чухал нөлөө үзүүлэх.
Эдгээр талыг авч үзэх нь тухайн сэдвийн талаар дүгнэлт гаргах боломжийг бидэнд олгоно.
БҮЛЭГ 1. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэр
Санхүүгийн нөөцийн тухай ойлголт нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн тухай ойлголттой нягт холбоотой байдаг. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэр- энэ нь санхүүгийн үүргээ биелүүлэх, урсгал зардал, хөрөнгийн өргөтгөлтэй холбоотой зардлыг санхүүжүүлэхэд зориулагдсан өөрийн хөрөнгө, зээлсэн болон босгосон хөрөнгийн орлогын нийлбэр юм. Эдгээр нь хөрөнгийн хүлээн авалт, зарцуулалт, хуваарилалт, хуримтлал, ашиглалтын харилцан үйлчлэлийн үр дүн юм.
Санхүүгийн нөөц нь нөхөн үржихүйн үйл явц, түүнийг зохицуулах, хөрөнгийн ашиглалтын чиглэлийн дагуу хуваарилах, эдийн засгийн үйл ажиллагааг хөгжүүлэх, үр ашгийг нэмэгдүүлэхэд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг хянах боломжийг олгодог.
Санхүүгийн эх үүсвэр нь аж ахуйн нэгж эсвэл бусад аж ахуйн нэгж тодорхой хугацаанд (эсвэл тухайн өдрийн байдлаар) өөрийн мэдэлд байгаа бүх мөнгөн орлого, орлого юм. нийгмийн хөгжил.
Төрөл бүрийн эх үүсвэрээс бий болсон санхүүгийн эх үүсвэр нь аж ахуйн нэгжийг шинэ үйлдвэрлэлд цаг тухайд нь хөрөнгө оруулах, шаардлагатай бол одоо байгаа аж ахуйн нэгжийн өргөтгөл, техникийн дахин тоног төхөөрөмжийг хангах, санхүүжүүлэх боломжийг олгодог. Шинжлэх ухааны судалгаа, хөгжүүлэлт, тэдгээрийн хэрэгжилт гэх мэт.
Үйл ажиллагааны явцад аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах үндсэн чиглэлүүд нь:
Үндсэн үйлдвэрлэл, үйлдвэрлэл, туслах үйл явц, бүтээгдэхүүн нийлүүлэх, борлуулах, борлуулахад шаардагдах хөрөнгийг төлөвлөх замаар аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэл, худалдааны үйл ажиллагааны хэвийн үйл ажиллагааг хангах үйлдвэрлэл, худалдааны үйл явцын өнөөгийн хэрэгцээг санхүүжүүлэх;
хадгалах удирдлага зохион байгуулалтын үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх өндөр түвшинбүтцийн өөрчлөлт, шинэ үйлчилгээг хуваарилах эсвэл удирдлагын боловсон хүчнийг цомхотгох замаар аж ахуйн нэгжийн удирдлагын тогтолцооны функциональ байдал;
Үндсэн үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэх (үйлдвэрлэлийн процессыг бүрэн шинэчлэх, шинэчлэх), шинэ үйлдвэрлэл бий болгох, ашиггүй тодорхой хэсгийг багасгах зорилгоор урт болон богино хугацааны хөрөнгө оруулалт хэлбэрээр хөрөнгө оруулалт хийх;
Санхүүгийн хөрөнгө оруулалт - аж ахуйн нэгжийг хөгжлөөс илүү орлого авчрах зорилгоор санхүүгийн эх үүсвэрийг хөрөнгө оруулалт хийх өөрийн үйлдвэрлэл: санхүүгийн зах зээлийн янз бүрийн сегментүүдэд үнэт цаас болон бусад хөрөнгийг худалдан авах, орлого олох зорилгоор бусад аж ахуйн нэгжийн дүрмийн санд хөрөнгө оруулах, эдгээр аж ахуйн нэгжийг удирдахад оролцох эрх, венчур санхүүжилт, бусад компанид зээл олгох;
Нөөц бүрдүүлэх ажлыг аж ахуйн нэгж өөрөө болон мэргэжлийн даатгалын компаниуд, улсын нөөцийн сангууд санхүүгийн эх үүсвэрийн тасралтгүй эргэлтийг хангах, зах зээлийн нөхцөл байдлын таагүй өөрчлөлтөөс хамгаалах зорилгоор зохицуулалтын шимтгэлийн зардлаар гүйцэтгэдэг.
Үйлдвэрлэлийн үйл явцыг тасралтгүй санхүүжүүлэхэд санхүүгийн нөөц чухал үүрэгтэй. Зах зээлийн нөхцөлд тэдний үүрэг чухал юм. Эдгээр нөөц нь асар их алдагдал эсвэл урьдчилан таамаглаагүй үйл явдал тохиолдсон ч нөхөн үржихүйн явцад хөрөнгийн тасралтгүй эргэлтийг хангах чадвартай. Аж ахуйн нэгж өөрийн нөөцөөс санхүүгийн нөөц бүрдүүлдэг.
Нөхөн үржихүйн зардлын санхүүгийн дэмжлэг нь өөрөө өөрийгөө санхүүжүүлэх, зээл олгох, засгийн газрын санхүүжилт гэсэн гурван хэлбэрээр явагдана.
Өөрийгөө санхүүжүүлэх нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглахад суурилдаг. Хэрэв өөрийн хөрөнгө хүрэлцэхгүй бол зарим зардлаа бууруулах эсвэл санхүүгийн зах зээл дээр төвлөрүүлсэн хөрөнгөө ашиглан гүйлгээ хийх боломжтой. үнэт цаас.
Зээл олгох нь нөхөн үржихүйн зардалд санхүүгийн дэмжлэг үзүүлэх арга бөгөөд зардлаа эргэн төлөгдөх, төлбөр хийх, яаралтай олгох үндсэн дээр банкны зээлээр нөхдөг.
Төрийн санхүүжилтийг төсвийн болон төсвөөс гадуурх хөрөнгөөс эргэн төлөгдөхгүй нөхцөлтэйгээр олгодог. Ийм санхүүжилтээр төр санхүүгийн эх үүсвэрийг үйлдвэрлэл болон үйлдвэрлэлийн бус бүс нутаг, эдийн засгийн салбарууд гэх мэт. Практикт зардлын санхүүжилтийн бүх хэлбэрийг нэгэн зэрэг хэрэглэж болно.
БҮЛЭГ 2. Санхүүжилтийн эх үүсвэрийн ангилал
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг зохих хөрөнгийн эх үүсвэрээр дамжуулан капитал болгон хувиргадаг. Өнөөдөр тэдний төрөл бүрийн ангилал мэдэгдэж байна.
Санхүүжилтийн эх үүсвэрийг ашигласан, боломжтой, боломжит гэсэн гурван бүлэгт хувааж болно. Ашигласан эх үүсвэрүүд нь өөрийн хөрөнгийг бүрдүүлэхэд аль хэдийн ашиглагдаж байгаа аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эх үүсвэрүүдийн багц юм. Хэрэглэхэд бодитой байж болох нөөцийн хүрээг бэлэн гэж нэрлэдэг. Боломжит эх үүсвэрүүд нь онолын хувьд ашиглах боломжтой эх үүсвэрүүд юм арилжааны аж ахуйн нэгжүүд, илүү дэвшилтэт санхүү, зээл, эрх зүйн харилцааны нөхцөлд.
Боломжит бөгөөд хамгийн түгээмэл бүлгүүдийн нэг бол хөрөнгийн эх үүсвэрийг цаг хугацаагаар нь хуваах явдал юм.
Богино хугацааны хөрөнгийн эх үүсвэр;
Урьдчилсан хөрөнгө (урт хугацааны).
Мөн уран зохиолд санхүүжилтийн эх үүсвэрийг дараахь бүлгүүдэд хуваадаг.
аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгө;
Зээл авсан хөрөнгө;
Оруулсан хөрөнгө;
Төсвийн хуваарилалт.
Гэсэн хэдий ч эх сурвалжийн үндсэн хуваагдал нь гадаад ба дотоод гэсэн хуваагдал юм. Ангилалын энэ хувилбарт өөрийн хөрөнгө, төсвийн хуваарилалтыг дотоод (өөрийн) санхүүжилтийн эх үүсвэрийн бүлэгт нэгтгэж, гадаад эх үүсвэрийг татсан ба (эсвэл) зээлсэн хөрөнгө гэж ойлгодог.
Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн эх үүсвэрийн үндсэн ялгаа нь хууль ёсны шалтгаанаас үүдэлтэй - аж ахуйн нэгж татан буугдсан тохиолдолд түүний өмчлөгчид аж ахуйн нэгжийн өмч хөрөнгийн гуравдагч этгээдтэй тооцоо хийсний дараа үлдсэн хэсгийг авах эрхтэй.
2.1. Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн дотоод эх үүсвэр
Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх гол эх үүсвэр нь өөрийн хөрөнгө юм. Дотоод эх сурвалжид дараахь зүйлс орно.
Эрх бүхий капитал;
Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны явцад хуримтлагдсан хөрөнгө (нөөц хөрөнгө, нэмэлт хөрөнгө, хуримтлагдсан ашиг);
Хуулийн этгээд, хувь хүмүүсийн бусад шимтгэл (зорилтот санхүүжилт, буяны хандив, хандив гэх мэт).
Өмчийн капитал нь тухайн аж ахуйн нэгжийг үүсгэн байгуулах үед, түүний дүрмийн сан бүрдэх үед үүсч эхэлдэг, өөрөөр хэлбэл үүсгэн байгуулагчдын (оролцогчдын) өмчид оруулсан хувь нэмэр (хувьцаа, нэрлэсэн үнээр) мөнгөн дүнгээр илэрхийлэгдсэн нийт дүн юм. байгууллагыг үүсгэн байгуулахдаа үүсгэн байгуулах баримт бичигт заасан хэмжээгээр үйл ажиллагааг хангах. Эрх бүхий капиталыг бүрдүүлэх нь аж ахуйн нэгжийн зохион байгуулалт, эрх зүйн хэлбэрийн онцлогтой холбоотой байдаг: нөхөрлөлийн хувьд энэ нь дүрмийн сан, хувьцаат компаниуд– хувь нийлүүлсэн хөрөнгө, үйлдвэрлэлийн хоршоодын хувьд – хамтын сан, төлөө нэгдмэл аж ахуйн нэгжүүд- дүрмийн сан. Ямар ч тохиолдолд дүрмийн сан нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг эхлүүлэхэд шаардлагатай гарааны хөрөнгө юм.
