Análise da eficiência da utilização do capital de giro de um empreendimento. Análise do capital de giro da organização Análise das mudanças na estrutura de capital de giro

O termo “capital de giro” (seu sinônimo na contabilidade nacional é capital de giro) refere-se ao ativo circulante de uma empresa. O capital de giro garante a continuidade do processo produtivo.

Na prática de planejamento, contabilidade e análise, o capital de giro é dividido de acordo com os seguintes critérios:

• o por função funcional no processo produtivo: capital de giro e fundos de circulação. O capital de giro inclui estoques de produção (matérias-primas, materiais, combustíveis), produtos em andamento, produtos semiacabados produção própria, Despesas futuras. Os fundos de circulação são produtos acabados e mercadorias para revenda, mercadorias expedidas, dinheiro, liquidações com outras empresas e organizações. Esta divisão é necessária para análise separada do tempo de residência capital de giro no processo de produção e circulação;
• o sobre a prática de controle, planejamento e gestão: capital de giro padronizado e capital de giro não padronizado. Uma empresa pode ter padrões para estoques, produtos semiacabados de produção própria, produtos acabados, mercadorias para revenda;
• o por fontes de formação de capital de giro: capital de giro próprio e capital de giro emprestado. O valor do capital de giro próprio é determinado como a diferença entre o total da seção “Capital e Reservas” do balanço, da seção “Ativos não circulantes” e da seção “Perdas”. O capital de giro emprestado é formado na forma de empréstimos bancários, bem como de contas a pagar. São fornecidos à empresa para uso temporário;
• o por liquidez (velocidade de conversão em caixa): ativos absolutamente líquidos, capital de giro de realização rápida, capital de giro de realização lenta;
• o de acordo com o grau de risco do investimento de capital:
  • · capital de giro com risco mínimo de investimento: caixa, aplicações financeiras de curto prazo;
  • · capital de giro com baixo risco de investimento: contas a receber (menos duvidosas), estoques de produção (menos obsoletos), saldos produtos finalizados e bens (menos aqueles que não são procurados);
  • · capital de giro com risco médio de investimento: itens de baixo valor e desgaste, obras em andamento, despesas diferidas;
  • capital de giro com alto risco investimentos: contas a receber de cobrança duvidosa, estoques obsoletos, produtos acabados e mercadorias sem demanda;
• o por conteúdo material: objetos de trabalho (matérias-primas, insumos, combustível, etc.), produtos e mercadorias acabados, dinheiro e fundos de liquidação.

A posição financeira de uma empresa depende diretamente da rapidez com que os fundos investidos em ativos são convertidos em dinheiro real.

A aceleração do giro do capital de giro reduz a necessidade deles: são necessárias menos reservas de matérias-primas, materiais, combustível e trabalhos em andamento e, portanto, leva a uma redução no nível de custos para seu armazenamento, o que acaba ajudando a aumentar a lucratividade e melhorar a condição financeira da empresa.

Um abrandamento do tempo de rotação conduz a um aumento do montante necessário de capital de giro e de custos adicionais, o que significa uma deterioração da situação financeira da empresa.

A taxa de rotatividade de fundos é um indicador abrangente do nível organizacional e técnico de produção atividade econômica. O capital de giro garante a continuidade do processo produtivo.

O período de permanência dos fundos em circulação é influenciado por fatores externos e internos.

Para fatores caráter externo incluem o âmbito de atividade da empresa, a filiação industrial, a escala da empresa, a situação económica do país e as condições operacionais associadas da empresa.

Fatores internos -- política de preços empresas, estrutura de ativos, metodologia de avaliação de estoques.

A velocidade de rotação do capital de giro é avaliada por indicadores como:

1. Índice de rotatividade ou taxa de rotatividade:

PARA sobre =Vр/СО (4.1)

onde Vр é a receita da venda de produtos, obras, serviços (mil rublos);

SO - capital de giro médio (mil rublos).

O índice de rotatividade mostra o número de giros completos (vezes) realizados pelo capital de giro durante o período analisado. Com o aumento do indicador, a rotatividade do capital de giro acelera, o que significa que melhora a eficiência na utilização do capital de giro.

2. Duração de uma revolução:

D=COxT/Vр, (4.2)

onde D é a duração de um giro do capital de giro (em dias);

T – período do relatório (em dias).

A redução do tempo de giro, conforme já observado, leva à liberação de recursos de circulação, e seu aumento acarreta necessidade adicional de capital de giro.

3. Índice de consolidação do capital de giro:

Ka=СО/Vр (4.3)

O índice de consolidação do capital de giro mostra a quantidade de capital de giro por 1 rublo. produtos vendidos.

A Tabela 4.1 apresenta o cálculo dos indicadores de rotatividade do capital de giro.

Tabela 4.1. Indicadores de giro do capital de giro da OJSC "Izmailovskaya Manufactory".

Como se pode verificar na Tabela 4.1, o giro do capital de giro em 1999 acelerou em 1,29 giros e atingiu 5.317 giros por ano, ou, respectivamente, 68.647 dias com um giro de 0,188 anos.

De referir que a rotação do capital de giro acelerou em 21.991 dias.

A aceleração do giro do capital JSC contribui para a redução da necessidade de capital de giro (liberação absoluta), para o aumento dos volumes de produção (liberação relativa) e, portanto, para o aumento dos lucros. Como resultado, a situação financeira da empresa melhora e a solvência se fortalece.

Tamanho economia absoluta (atração) de capital de giro pode ser calculado de duas maneiras.

Primeiramente, a liberação (atração) do capital de giro da circulação pode ser determinada pela fórmula:

CO=CO 1 -CO 0 xK Vр , (4.4)

onde CO é o valor da poupança (-) ou atração (+) de capital de giro;

CO 1, CO 0 - valor médio do capital de giro da empresa para os períodos de reporte e base, respectivamente;

K Vр - taxa de crescimento da receita de vendas de produtos (em unidades relativas),

K Vр =Vр 1 / Vр 0 =54008/210152,57.

No empreendimento analisado, conforme dados da Tabela 4.1:

CO = 10157,5-5218,5x2,57 - 3253,9 (mil rublos).

Em segundo lugar, você pode usar a fórmula:

CO=(D L1 D L0 )xV 1ODN. , (4.5)

onde D L1, D L0 - duração de um giro de capital de giro em dias;

V 1 UM -- vendas de produtos em um dia (mil rublos)

Calculemos a liberação de capital de giro do JSC com base nos indicadores da Tabela 4.1:

CO = (68,647-90,638)x147,97 - 3253,9 (mil rublos),

ou seja, na OJSC Izmailovskaya Manufactory, devido à aceleração do giro do capital de giro, foram liberados 3.253,9 mil rublos.

A quantidade de aumento no volume de produção devido à aceleração do capital de giro (exceto condições iguais) pode ser determinado usando o método de substituição de cadeia:

Vр=(К ob1 PARA rev0 )xCO 1 (4.6)

Na empresa em questão, devido à aceleração do giro do capital de giro, o aumento da produção foi de 13.103.175 mil rublos. (Vр=+1,29x10157,5).

A influência do giro do capital de giro no aumento do lucro P pode ser calculada pela fórmula:

P=(P 0 xK ob1 /PARA rev0 )R Ó , (4.7)

onde P é o lucro do período base;

K ob1, K ob0 - índices de rotatividade de capital de giro para os períodos de reporte e base.

Não calculamos este coeficiente para OJSC, uma vez que a empresa não obteve lucro com as vendas em 1998 ou 1999.

1. Indicadores de giro do capital de giro.

2. Análise de movimento Dinheiro.

3. Análise de contas a receber.

4. Análise do giro de estoque.

5. Análise de contas a pagar.

1. Indicadores de giro do capital de giro.

O termo capital de giro (seu sinônimo na contabilidade nacional é capital de giro) refere-se ao ativo circulante de uma empresa. A peculiaridade do capital de giro é que, em condições normais de negócios, o capital de giro não é gasto, mas adiantado em tipos diferentes despesas correntes da organização, retornando após cada giro ao seu valor original.

Para avaliar o giro do capital de giro, são utilizados os seguintes indicadores:

1) O índice de rotatividade reflete a velocidade da rotatividade e mostra o número de rotatividades realizadas pelo capital de giro durante um determinado período de tempo:

onde K O – taxa de rotatividade, revoluções;

RP – receita de vendas de produtos, obras, serviços, rublos;

OS – capital de giro médio, esfregue.

2) A duração de uma revolução mostra o número de dias necessários para completar uma revolução:

onde DO – duração de uma revolução, dias;

D KAP - número de dias capitais no período de faturamento, dias (aceito: ano, 360 dias, trimestre - 90, mês -30)

3) Índice de consolidação do capital de giro. Este valor é o inverso do índice de rotatividade, que reflete a quantidade de capital de giro contida em 1 rublo de produtos vendidos.

Tabela 1. Indicadores de giro do capital de giro

O capital de giro durante o período do relatório representa 3,72 giros, a duração de um giro é de 96,8 dias. Com base no coeficiente de fixação do capital de giro, podemos concluir que o valor do capital de giro contido em um rublo de produtos vendidos é de 26,9 copeques.

2. Análise de fluxo de caixa.

A quantidade de dinheiro que uma empresa bem gerida necessita deve ser suficiente para fazer todos os seus pagamentos prioritários. A arte de administrar ativos circulantes é manter nas contas o valor mínimo de caixa necessário para as atividades operacionais atuais. Tanto o défice como o excesso de recursos monetários afetam negativamente a situação financeira da empresa.

Quando há excesso de recursos em decorrência da inflação, parte da receita potencial é perdida pela subutilização de recursos em atividades operacionais ou de investimento, e a rotação do capital diminui em decorrência de recursos ociosos.

A escassez de caixa leva a um aumento da dívida vencida da empresa em empréstimos ao banco, fornecedores e salários do pessoal, como resultado do aumento da duração do ciclo financeiro e da diminuição do retorno do capital da empresa.

Ao analisar os fluxos de caixa, são determinadas a participação do caixa no ativo circulante no início e no final do período de relatório, a variação absoluta na quantidade de caixa, o giro de caixa e a duração de um giro de caixa.

1) A participação do dinheiro no ativo circulante no início e no final do ano de referência:

= * 100% = 11,82%

= * 100% = 13,37%

2) Variação absoluta dos fundos:

∆DS = 13.050 – 9.550 = 3.500 mil rublos.

3) O rácio de rotação de caixa é determinado dividindo o produto da venda de produtos sem IVA pelo montante médio de dinheiro.

KO DS = = 29,3 circuitos

4) Duração de um fluxo de caixa

ATÉ DS = = 12,3 dias

O volume de fundos disponíveis para a empresa aumentou durante o período do relatório em 3.500 mil rublos, e sua participação na estrutura de ativos circulantes aumentou 1,55 pontos percentuais. e ao final do período era de 13,37%, portanto, a empresa mantém em suas contas o valor mínimo necessário de caixa necessário para as atividades operacionais correntes. Durante o período do relatório, os fundos realizaram 29,3 circulações. A duração de uma revolução é de 12,3 dias.

3.Análise de contas a receber.

As contas a receber refletem o montante da dívida devida a uma empresa por diversas entidades legais e indivíduos que têm relação direta com a empresa.

A análise dos recebíveis começa com a determinação das variações absolutas e relativas no valor dos recebíveis de forma mais geral, as variações no volume de recebíveis do ano podem ser caracterizadas por dados de análises horizontais e verticais do balanço patrimonial;

Deve-se ter em mente que um aumento nos itens de contas a receber pode ser causado por:

1) Política de crédito imprudente da empresa para com os clientes e escolha indiscriminada de parceiros.

2) O início da insolvência e até falência de alguns consumidores.

3) Dificuldades na venda de produtos

4) Taxa de aumento muito alta no volume de vendas.

Consequentemente, o crescimento do contas a receber nem sempre é avaliado negativamente.

As contas a receber podem diminuir, por um lado, devido às liquidações mais rápidas e, por outro lado, devido à redução nos envios aos clientes. Uma redução acentuada do contas a receber pode ser consequência de aspectos negativos no relacionamento com os clientes (redução nas vendas a prazo, produtos de consumo).

É necessário distinguir entre contas a receber normais e vencidas. A presença deste último gera uma dificuldade financeira, pois a empresa sentirá falta de recursos financeiros para adquirir insumos, pagar remunerações e assim por diante. Além disso, o congelamento de fundos em contas a receber leva a uma desaceleração na rotação de capital. As contas a receber vencidas também significam aumento do risco de não pagamento de dívidas e diminuição dos lucros. Portanto, toda empresa tem interesse em reduzir o prazo de reembolso dos pagamentos que lhe são devidos.

Para avaliar o giro do contas a receber, são utilizados os seguintes indicadores:

1) Rotatividade de contas a receber

onde KO DZ é o índice de rotatividade de contas a receber, rotatividade;

RP – receita de vendas de produtos no período coberto pelo relatório, esfregue;

Valor médio de contas a receber no mesmo período, esfregue;

KO DZ = = 30,72 circuitos

O índice de rotatividade determina o número de rotatividade das contas a receber e mostra a expansão ou redução do crédito comercial concedido à empresa. Se, no cálculo do coeficiente, o produto da venda for calculado com base na transferência de propriedade, então um aumento no coeficiente significa uma redução nas vendas a crédito e a sua diminuição indica um aumento no empréstimo concedido.

2) Período de reembolso de contas a receber

onde DO DZ – duração do reembolso das contas a receber, dias;

D CAL – dias corridos no período do relatório

PARA DZ = = 11,7 dias

Quanto maior o período de reembolso, maior o risco de não recebimento dos recebíveis.

3) Participação do contas a receber no volume total de capital de giro

onde UD DZ – Gravidade Específica contas a receber no volume total de capital de giro, %

UD DZ ng = * 100% = 12,93%

UD DZ kg = * 100% = 11,42%

Quanto maior este indicador, menos móvel é a estrutura patrimonial do empreendimento.

4) Participação de créditos de liquidação duvidosa nas contas a receber

Participação de créditos de liquidação duvidosa no valor total de contas a receber, %:

SDZ – contas a receber de cobrança duvidosa, esfregue. (página 230)

*100 = 57,42%

* 100 = 62,78%

Este indicador caracteriza a “qualidade” das contas a receber. A sua tendência ascendente indica uma diminuição da liquidez.

De acordo com a análise horizontal, o valor total das contas a receber aumentou em 700.000 mil rublos. ou em 6,7%. Além disso, as contas a receber, cujos pagamentos são esperados mais de 12 meses após a data do relatório, aumentaram em 1.000 mil rublos. ou em 16,67%. As contas a receber, cujos pagamentos são esperados dentro de 12 meses após a data do relatório, diminuíram em 300 mil rublos. ou 6,74%. A participação dos recebíveis no ativo circulante era de 57,42% no início do ano e de 62,78% no final, ou seja, aumentou 5,36 p.p. Assim, devido ao crescimento do contas a receber de cobrança duvidosa, verifica-se uma tendência negativa na dinâmica do contas a receber. Isto poderia levar ao congelamento de uma parcela significativa do capital de giro, aumentando o risco de dívidas pendentes, reduzindo a liquidez e reduzindo os lucros.

O índice de giro de contas a receber para o período do relatório é de 30,72 giros, o período de reembolso de contas a receber é de 11,7 dias.

4. Análise do giro de estoque.

A criação do MPZ é uma condição necessária garantindo produção contínua e sucesso comercial.

Os estoques excessivos levam ao desvio injustificado de recursos da circulação econômica, o que acaba afetando o crescimento do contas a pagar e é um dos motivos de uma situação financeira instável. A falta de estoques pode levar à redução dos volumes de produção e à diminuição do lucro, o que também afeta a deterioração da situação financeira do empreendimento. Com isso em mente, o estoque deve ser ideal. Cada empresa deve esforçar-se para garantir que a produção seja fornecida no prazo e na íntegra, com todos os recursos necessários e ao mesmo tempo, para que não fiquem em armazéns. O estado dos estoques e custos pode ser caracterizado por meio da tabela analítica nº 10.

Tabela 10. Análise do estado das reservas do empreendimento

Como pode ser visto na Tabela 10, o número de estoques de bens e materiais durante o período analisado aumentou em 11.000 mil rublos. ou em 18,6%. O principal aumento nos estoques ocorreu nas matérias-primas, cuja variação aumentou em 1.800 mil rublos. ou em 23,5%. Os custos das obras em andamento aumentaram 2.100 mil rublos. ou em 21,0%. Os produtos acabados e para revenda aumentaram em 7.100 mil rublos. ou em 17,2%.

A análise da dinâmica estrutural mostra que a maior participação na composição dos estoques é ocupada por produtos acabados e bens para revenda no início do ano - 70,0% e no final do ano - 69,2%. A sua participação no final do ano de referência diminuiu 0,8 pontos percentuais. A parcela dos custos com matérias-primas e materiais, bem como dos custos das obras em curso, no final do ano de referência aumentou 0,5 e 0,3 pontos percentuais, respetivamente. A participação das matérias-primas e insumos no final do ano de referência é de 13,5% e os custos das obras em andamento são de 17,3%.

Para avaliar a estrutura dos estoques, utiliza-se o coeficiente de acumulação, que é determinado pela razão entre o custo total dos estoques, bens medidos, despesas diferidas e o custo dos produtos acabados e expedidos. O coeficiente de acumulação caracteriza o nível de mobilidade dos estoques de bens e materiais e, na opção ótima, deveria ser menor, mas esse índice só é válido se os produtos da empresa forem competitivos e demandados. Um coeficiente de acumulação superior a um indica uma estrutura desfavorável das reservas da empresa, a presença de reservas de produção alteradas e inferiores e um aumento injustificado dos saldos dos salários mínimos. De acordo com o balanço da empresa, o índice de acumulação de estoques era de 0,43 () no início do ano, 0,44 () no final do ano, os cálculos mostram que o índice de acumulação é inferior a um, tanto no início como no final do ano e, portanto, se houver demanda por produtos, a estrutura de estoques é avaliada como favorável. Considerando que a receita com vendas de produtos no período analisado aumentou 32,2%, os produtos da empresa estão em demanda.

É importante destacar que a taxa de crescimento mais rápida das vendas de produtos (132,2%) em comparação com a taxa de crescimento dos estoques (118,6%) leva a uma aceleração do giro do capital de giro, à sua liberação do giro econômico. Para avaliar o giro de estoque, são utilizados os seguintes indicadores: número de rotações e período de giro. O primeiro indicador é o índice de rotatividade, ou seja, o número de giros do período analisado é calculado como o rácio entre a receita de vendas sem IVA (para um cálculo mais preciso, pode-se usar o custo das mercadorias vendidas) e o valor médio dos estoques e custos.

KO Z = KO Z = = 5,14 circuitos.

Período de rotatividade: DO Z = * DO Z = = 70 dias

Durante o ano de referência, os itens de estoque completaram 5,14 giros, a duração de um giro foi de 70 dias.

5.Análise de contas a pagar.

No processo de análise da dívida de crédito, a dinâmica dos indicadores absolutos e relativos do contas a pagar é calculada e avaliada de acordo com a análise horizontal e vertical do saldo do giro da dívida de crédito em volume de negócios e dias:

1) Rotatividade da dívida de crédito KO KZ = , onde KZ é o valor médio da dívida de crédito para o mesmo período

KO Z = = 11,87 circuitos.

2) Período de reembolso da dívida de crédito ANTES de KZ =

PARA KZ = = 30,3 dias

Durante o período do relatório, o montante da dívida de crédito aumentou em 75.000 mil rublos. ou em 30,99%, em termos relativos verifica-se uma diminuição de 0,39 pontos percentuais. O índice de rotatividade da dívida de crédito para o período do relatório é de 11,87 rotatividade, o período de reembolso da dívida de crédito é de 30,3 dias. A dívida de crédito não é utilizada apenas no giro da empresa como fonte temporária de financiamento, ao mesmo tempo em que é fonte de cobertura de contas a receber, portanto, no processo de análise é necessário comparar o valor e o giro das contas a receber e a pagar. . Se o primeiro ultrapassar o segundo, isso indica a imobilização do capital social em contas a receber. O excesso de contas a receber sobre contas a pagar desvia fundos do seu volume de negócios económico e pode subsequentemente levar à necessidade de atrair empréstimos bancários e empréstimos dispendiosos para garantir a produção corrente e as atividades económicas da empresa. Consequentemente, o bem-estar financeiro da empresa depende da medida em que correspondem os volumes de empréstimos apresentados e recebidos.

A taxa de crescimento das contas a pagar (103,99%) supera a taxa de crescimento das contas a receber (106,7%), o que se reflectiu num aumento do nível do rácio de contas a pagar e a receber (2,32 e 2,84, respectivamente, no início e final do ano de referência), que é significativamente diferente do valor recomendado de 1,2. Isto significa que a empresa tem uma elevada dependência de empréstimos, que aumenta até ao final do ano. A comparação da relação entre contas a receber e contas a pagar permite-nos tirar a seguinte conclusão: o prazo de reembolso das contas a pagar é 18,6 dias superior ao das contas a receber, o que se explica pelo excesso do valor das contas a pagar sobre as contas a receber por 2,84 vezes. A razão para isso é a menor taxa de rotatividade do contas a pagar em comparação ao contas a receber. Esta situação pode ser vista de forma positiva, uma vez que proporciona fluxo de caixa adicional, mas apenas se a parcela de atrasos nos pagamentos não for elevada. Caso contrário, a escassez de meios de pagamento, condicionada ao vencimento das obrigações da dívida, pode levar ao aumento das contas a pagar e, em última análise, à insolvência da empresa.

O capital de giro (ativo circulante) são recursos financeiros investidos em objetos, cuja utilização é realizada pela empresa dentro de um ciclo de reprodução, ou dentro de um período de calendário relativamente curto (geralmente não superior a um ano).

O objetivo do capital de giro (capital de giro) é fornecer um componente dinâmico atividade econômica empresa, ou seja, o fluxo de recursos materiais e monetários.

O capital de giro está em constante movimento, assumindo a forma de dinheiro, matérias-primas, suprimentos, combustível e outros itens de trabalho. No processo de circulação passam por três etapas. A primeira etapa (compras) abrange o período necessário à formação das reservas industriais. O capital de giro nesta fase é utilizado em dinheiro para a compra de matérias-primas, materiais e outros itens de mão de obra. A segunda etapa (produção) inicia-se com o recebimento dos objetos de mão de obra e termina com o envio dos produtos acabados ao almoxarifado da empresa. O capital de giro aparece nesta fase na forma de objetos de trabalho, produtos inacabados e acabados. A terceira etapa (vendas) inicia-se com o recebimento dos produtos acabados no almoxarifado da empresa e termina com o recebimento do produto da venda dos produtos. O capital de giro nesta fase aparece na forma de produtos acabados e dinheiro. Do exposto conclui-se que o capital de giro atende tanto ao processo de produção quanto ao processo de troca (venda de produtos).

A análise da composição, estrutura e dinâmica do capital de giro é realizada com base nos dados da seção II do balanço “Ativo circulante”, que apresenta as principais formas funcionais de capital de giro:

• ações;
• contas a receber;
• aplicações financeiras (curto prazo);
• dinheiro.

A maior parcela do capital de giro recai sobre os estoques industriais, e sua composição inclui matérias-primas, materiais básicos e produtos semiacabados adquiridos, em andamento.

Dependendo das características de planejamento e organização, o capital de giro é dividido em padronizado e não padronizado. Os itens padronizados incluem aqueles elementos do capital de giro cujas reservas mínimas podem ser calculadas com suficiente grau de precisão. Os produtos não padronizados incluem produtos inacabados, produtos acabados em armazém, produtos expedidos e não pagos, dinheiro na caixa registadora e na conta da empresa, etc. Todos estes são elementos do capital de giro, cujas reservas mínimas são difíceis de determinar.

De acordo com as fontes de formação, o capital de giro é dividido em próprio e emprestado. O capital de giro próprio é formado às custas do capital autorizado e do lucro da organização, bem como às custas de recursos equivalentes a recursos próprios. Os fundos emprestados são, na maioria das vezes, empréstimos bancários, bem como fundos emprestados de outras organizações e empresas por um determinado período de tempo.

De acordo com o grau de liquidez (taxa de conversão em dinheiro) no capital de giro existem:

• fundos absolutamente líquidos, incluindo caixa e aplicações financeiras de curto prazo;
• capital de giro rapidamente realizável - empréstimos de curto prazo para outras organizações, contas a receber de curto prazo;
• vender lentamente capital de giro (inclui estoques de matérias-primas, materiais, mercadorias e contas a receber de longo prazo).

A estrutura do capital de giro é caracterizada pela participação dos grupos individuais no custo total do capital de giro.

A disponibilidade de capital de giro à disposição de uma empresa pode ser calculada tanto a partir de uma determinada data (de acordo com o balanço, e mais detalhadamente - de acordo com dados contábeis sintéticos e analíticos), quanto em média para o período de relatório anterior. Tais indicadores podem ser determinados tanto para todo o capital de giro da empresa, quanto para elementos individuais ou grupos de capital de giro.

O saldo médio de capital de giro (m) de um mês é determinado como metade da soma dos saldos do início (O n) e do final (O k) deste mês:

O saldo médio do capital de giro por um período mais longo (trimestre, ano), incluindo vários períodos iguais de tempo, é determinado pela média cronológica:

Indicadores de saldo médio de capital de giro são utilizados para analisar a eficiência de sua utilização (faturamento).

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2. Análise de preços de uma entidade empresarial

2.2 Tecnologia de planejamento de preços

3. Análise e auditoria dos resultados financeiros das atividades LLC "TRISA-M"

Bibliografia

1. Conceito, composição e classificação do capital de giro

O capital de giro geralmente se refere aos ativos (fundos) que serão convertidos em dinheiro no curso normal dos negócios da empresa dentro de um período não superior a um ano.

O capital de giro de uma empresa representa os ativos móveis da empresa, que são dinheiro ou podem ser convertidos neles dentro de um ano ou um ciclo de produção).

O capital de giro são recursos financeiros investidos em objetos que são utilizados pela empresa dentro de um ciclo de reprodução ou dentro de um período de calendário relativamente curto (geralmente não mais de 1 ano).

Esses fundos circulam constantemente no processo da atividade econômica, mudando sua forma de monetária para commodity e vice-versa. Assim, eles constituem a maior parte dos custos de produção. Por outro lado, são garantes da liquidez da empresa, ou seja, da sua capacidade de pagar as suas obrigações. A composição do capital de giro é entendida como um conjunto de elementos que formam os ativos circulantes de produção e os fundos de circulação, ou seja, sua colocação em elementos individuais.

A estrutura do capital de giro representa a relação entre os elementos individuais dos ativos de produção e dos fundos de circulação, ou seja, mostra a participação de cada elemento no valor total do capital de giro. precificação financeira de capital de giro

A parte predominante dos ativos de produção em funcionamento consiste em objetos de trabalho - matérias-primas, materiais básicos e auxiliares, produtos semiacabados adquiridos, combustíveis e combustíveis, recipientes e materiais de embalagem. Além disso, os ativos de produção em funcionamento também incluem algumas ferramentas - itens de baixo valor e de desgaste (IBP), ferramentas, dispositivos especiais, equipamentos de reposição, estoque, peças sobressalentes para reparos de rotina, roupas especiais e sapatos. Essas ferramentas duram menos de um ano ou têm restrições de custo. Os limites ao valor dos fundos em circulação mudam periodicamente, o que está associado às reavaliações contínuas dos ativos fixos e ao período da sua aquisição.

Além disso, nas empresas estas ferramentas muitas vezes chegam aos milhares, o que torna tecnicamente difícil registar o seu desgaste. Portanto, na prática, são classificados não como ativo imobilizado, mas como capital de giro.

Os itens e ferramentas de trabalho listados constituem um grupo de ativos de produção circulantes - estoques de produção. Além deles, o capital de giro inclui obras em andamento e despesas diferidas.

O principal objetivo dos recursos adiantados para ativos de capital de giro é garantir um processo produtivo contínuo e rítmico.

O principal objetivo da análise do capital de giro é a identificação e eliminação oportuna de deficiências na gestão do capital de giro e a busca de reservas para aumentar a intensidade e eficiência de sua utilização. E também: identificação dos fatores que influenciam os indicadores de rotatividade e a duração de um período, medição quantitativa da sua influência; determinação da influência do giro do capital de giro na situação financeira da empresa

A posição financeira de uma empresa, a sua liquidez e solvência dependem diretamente da rapidez com que os fundos investidos em ativos se transformam em dinheiro real. Esta influência é explicada pelo facto de a velocidade de rotação dos fundos estar associada a:

· O montante mínimo exigido de capital adiantado (envolvido) e pagamentos em dinheiro relacionados (juros sobre empréstimos bancários, dividendos sobre ações, etc.);

· A necessidade de fontes adicionais de financiamento e pagamento para eles;

· O montante dos custos associados à propriedade dos itens de inventário e ao seu armazenamento;

· Quantidade de impostos pagos, etc.;

As despesas correntes de fundos e as suas receitas, em regra, não coincidem no tempo, pelo que a empresa necessita de mais ou menos financiamento para manter a solvência. Quanto menor for a taxa de rotação dos activos correntes, maior será a necessidade de financiamento.

O financiamento externo é caro e tem certas condições restritivas. As fontes próprias de aumento de capital são limitadas principalmente pela capacidade de obter o lucro necessário. Assim, ao administrar o capital de giro, a empresa consegue depender menos de fontes externas receba fundos e aumente sua liquidez. Portanto, a gestão do ativo circulante é considerada uma das formas de suprir a necessidade de capital.

Para efeitos de gestão do ativo circulante, são utilizados indicadores do seu volume de negócios e análise fatorial dos indicadores de volume de negócios, embora sejam mais suscetíveis de confirmar uma opinião específica do que de um argumento fundamental para a tomada de uma decisão de gestão.

Uma vez que o capital de giro inclui recursos materiais e monetários, não só o processo de produção material, mas também a estabilidade financeira da empresa depende da sua organização e eficiência de utilização.

A análise do capital de giro permite):

· avaliar a eficiência do uso de recursos nas atividades operacionais do empreendimento;

· determinar a liquidez do balanço da empresa, ou seja, a capacidade de pagar tempestivamente as obrigações de curto prazo;

· descobrir em que é investido o capital de giro da própria empresa durante o ciclo financeiro.

O montante e a estrutura do capital de giro devem corresponder às necessidades do empreendimento, que estão refletidas no orçamento, enquanto o ativo circulante deve ser mínimo, mas suficiente para o bom e ininterrupto funcionamento do empreendimento.

As principais tarefas da análise de capital de giro são:

· estudo das mudanças na composição e estrutura do capital de giro;

· agrupamento do capital de giro segundo características principais;

· identificação das principais fontes de formação de capital de giro;

· determinação dos principais indicadores de eficiência na utilização do capital de giro.

Os objetivos de uma análise econômica abrangente do estado e do uso do capital de giro da organização são:

1. Determinação do volume de capital de giro necessário para garantir a continuidade das atividades econômicas da organização;

2. Verificação de conformidade de estoque bens materiais padrões estabelecidos e identificação de materiais excedentes e desnecessários nos estoques de produção;

3. Garantir a segurança do capital de giro, ou seja, identificar e minimizar perdas de capital de giro;

4. Garantir a utilização do capital de giro para o fim a que se destina;

5. Determinar a influência da organização do abastecimento material e técnico e da utilização integral dos recursos materiais nos indicadores mais importantes do desempenho da organização (volume de produção, custo, produtividade do trabalho, etc.);

6. Justificativa da eficácia da utilização do capital de giro pela aceleração do seu giro e liberação condicional de circulação;

7. Justificativa da necessidade ótima de recursos materiais;

8. Identificação de reservas para aumentar a eficiência na utilização do capital de giro.

Esquema 4. Sistema de análise econômica abrangente e avaliação do estado de uso eficiente do capital de giro

A totalidade das condições e eficiência de utilização do capital de giro estudadas no processo de análise fornece uma descrição abrangente da condição e eficiência de sua utilização.

A principal fonte de dados para a análise do capital de giro de uma empresa é o balanço (formulário nº 1) e a demonstração de lucros e perdas (formulário nº 2).

O balanço caracteriza a composição, colocação e finalidade dos recursos do empreendimento em determinada data. O balanço tem a forma de uma tabela e é composto por duas partes - ativos e passivos. O ativo mostra a composição, colocação e utilização dos recursos, agrupados de acordo com sua função funcional na economia.

A demonstração de lucros e perdas contém informações sobre os resultados financeiros da empresa (lucro), como o efeito da utilização do capital de giro.

As fontes de informação para análise do giro do capital de giro são de natureza contábil, ou seja, Estes são os dados que contêm documentos contábeis. Estes incluem o balanço (formulário nº 1) e a demonstração de lucros e perdas (formulário nº 2), aprovados por despacho do Ministério das Finanças da Federação Russa datado de 22 de julho de 2003 nº 67n.

Existem certos requisitos para as informações de origem. Entre os mais importantes estão relevância, confiabilidade, comparabilidade, racionalidade e significância. A relevância da informação contábil significa sua atualidade, valor e utilidade para avaliação de resultados e previsões. A confiabilidade das informações é caracterizada pela veracidade, conformidade regulamentos e regulamentos económicos internos, neutralidade, auditabilidade e transparência, prudência - reflectindo despesas e perdas antes de rendimentos e lucros. A racionalidade da informação económica pressupõe a sua suficiência, eficiência e ausência de dados desnecessários).

Uma etapa importante da análise é a preparação das informações, que inclui a verificação dos dados, garantindo sua comparabilidade e simplificando as informações numéricas.

Em primeiro lugar, a qualidade da informação recolhida para análise deve ser verificada. A verificação é realizada em ambos os lados. Primeiramente, o analista verifica o quão completos estão os dados que contêm relatórios, tabelas e outros documentos e se estão formatados corretamente. É imprescindível verificar a exatidão dos cálculos aritméticos, bem como a consistência dos indicadores apresentados nos diversos relatórios e tabelas.

Em segundo lugar, todos os dados envolvidos na análise são verificados quanto ao seu mérito, durante o qual se determina em que medida este ou aquele indicador corresponde à realidade. Os meios desta verificação são tanto a compreensão lógica dos dados como a verificação do estado da contabilidade, da consistência mútua e da validade dos indicadores de diferentes fontes.

A análise exigirá muito menos mão-de-obra se for garantida a comparabilidade dos indicadores. Para isso, todas as informações numéricas, após verificação de sua boa qualidade, são trazidas de forma comparável, utilizando métodos de neutralização do impacto de custos, volume, qualidade e fatores estruturais, reunindo-os em uma única base, bem como o uso de valores médios e relativos, fatores de correção, métodos de conversão, etc.

Vejamos mais de perto as fontes de informação para a análise do giro do ativo circulante.

Formulário nº 1 - balanço - caracteriza posição financeira organização na data do relatório. Dados para efeitos da nossa análise, ou seja, as informações sobre a situação do capital de giro, bem como seus elementos: estoques, liquidações com devedores, aplicações financeiras de curto prazo e caixa estão refletidas na seção II do balanço.

A subseção “Inventários” contém a maior parte do ativo circulante da empresa, ou melhor, ativos de natureza material que estão diretamente incluídos no processo produtivo e tecnológico. São refletidos nas demonstrações financeiras como parte dos estoques: produtos acabados, produtos em andamento, matérias-primas e materiais, itens de baixo valor e vestíveis e mercadorias expedidas.

Este item pode constituir parcela significativa não só na composição do capital de giro, mas também no patrimônio do empreendimento como um todo, o que pode indicar dificuldades do empreendimento na comercialização de seus produtos, violação da tecnologia de produção e escolha de métodos de vendas ineficazes, as especificidades de uma determinada produção associadas, por exemplo, à duração do ciclo de produção ou à sua ciclicidade sazonal.

As contas a receber são o próximo elemento do capital de giro, que representa as reivindicações da empresa em relação a outras empresas, organizações e clientes para receber fundos para o fornecimento de bens ou prestação de serviços. No balanço patrimonial, as contas a receber são refletidas em dois grupos de itens, dependendo do momento dos pagamentos esperados: contas a receber, cujos pagamentos são esperados dentro de 12 meses após a data do relatório, e contas a receber, cujos pagamentos são esperados mais de 12 meses após a data do relatório. meses após a data do relatório

Existem dois tipos de contas a receber – normais e vencidas. As contas a receber normais decorrem das formas de pagamento utilizadas pelos produtos fornecidos, serviços prestados, trabalhos executados e não são consequência de deficiências no funcionamento do empreendimento. As contas a receber vencidas surgem em decorrência do funcionamento insatisfatório do empreendimento, por exemplo, quando os destinatários dos produtos violam as condições de pagamento, quando são identificadas faltas, desperdícios e roubos de estoques e dinheiro. A presença de grandes contas a receber deve ser considerada um fator que afeta negativamente a posição financeira da empresa, e a sua dinâmica de crescimento indica uma deterioração da posição financeira.

Aplicações financeiras de curto prazo - líquidas títulos que geram receitas para a empresa na forma de juros ou dividendos. Eles podem ser facilmente vendidos no mercado de valores mobiliários e convertidos em dinheiro.

O grupo de itens de caixa reflete o saldo de caixa, em contas correntes e contas em moeda estrangeira em bancos e documentos monetários. O dinheiro representa um tipo específico de ativos empresariais, que são um meio de pagamento universal para atrair quaisquer recursos para a empresa. Em termos de conteúdo, a rubrica “numerário” representa o montante de dinheiro remanescente na conta corrente do banco (depósito à vista) em moeda nacional e estrangeira, bem como um determinado montante de numerário armazenado no caixa da empresa na data da balanço patrimonial.

A rubrica outros ativos circulantes apresenta valores que não estão refletidos nos demais artigos da Seção II do balanço.

Formulário nº 2 - demonstração de lucros e perdas - contém uma comparação dos valores de todas as receitas da empresa provenientes da venda de bens, prestação de serviços, bem como receitas e receitas de outros tipos de atividades com o valor de todas as despesas incorridas pela empresa para manter suas atividades no período a partir do início do ano. No âmbito da análise do giro do capital de giro, são utilizadas informações da demonstração de resultados sobre as receitas (líquidas) da venda de bens, produtos, obras, serviços (deduzidos de IVA, impostos especiais de consumo e pagamentos obrigatórios semelhantes).

Além das formas de relatórios externos acima mencionadas, as informações da contabilidade analítica também são utilizadas para analisar o giro de contas a receber: dados de diários de pedidos ou extratos que os substituem, contabilização de liquidações com compradores e clientes, com fornecedores por adiantamentos emitidos, contas pessoas e com outros devedores.

2. Análise de preços de uma entidade empresarial

2.1 Planejamento de preços de produtos

Ao planejar os preços dos produtos no processo de justificação dos volumes de vendas, as empresas podem usar os seguintes métodos básicos de precificação alternativos: com base nos custos; com foco no nível de competição; orientado para a procura; métodos paramétricos.

Vamos considerar esses métodos com mais detalhes. O método mais simples e comum utilizado na prática de precificação nacional é considerado o método de fixação de preços com base nos custos de produção e vendas dos produtos. Sua essência é que o preço de um produto é formado pela adição de um markup ao custo do produto. Os especialistas explicam sua popularidade pelos seguintes fatores. Em primeiro lugar, a base objetiva do preço são os custos, que podem ser determinados de forma fiável em contraste com fatores como a procura, o nível de concorrência, etc. Portanto, é geralmente aceito que é um dos métodos de precificação mais justos. Em segundo lugar, o método reduz a concorrência de preços porque permite definir um nível de preços ideal em vez de um nível máximo. Além disso, ao fixarem os preços através deste método, as empresas não os revisam à medida que a procura flutua, o que equaliza os preços de bens semelhantes. A principal desvantagem deste método é que ele concentra as empresas na maior produção possível de produtos, garantindo a minimização de custos e uma gama limitada, e não no atendimento à demanda do consumidor. Isto limita a manobrabilidade da empresa no mercado, uma vez que o seu lucro é determinado com base nos volumes de vendas a preços estáveis, e não em possíveis volumes de volume de negócios alternativos a preços variáveis. Além disso, a utilização deste método não permite diferenciar preços entre diferentes segmentos de mercado e ter em conta as características da procura dos consumidores e da concorrência.

O método de precificação baseado em custos pode ser implementado na prática das seguintes formas.

O método do ponto de equilíbrio baseia-se na inclusão do lucro no preço, com base em uma norma pré-determinada. O cálculo do preço por este método é realizado na seguinte sequência. Primeiro, os custos totais de produção e vendas são calculados para a produção mais provável do produto no período de planejamento. Em seguida, a taxa interna de retorno sobre os custos de produção é estabelecida e o lucro necessário é calculado com base nela. Em seguida, é calculado o valor necessário da receita com a venda do volume planejado de produtos, o que garante a compensação dos custos e o recebimento desse valor de lucro. O preço unitário do produto, neste caso, é determinado dividindo a receita de vendas pelo volume de produção planejado em termos físicos.

Deve-se ter em mente que para recuperar custos e obter lucro é necessário vender um volume de produtos não inferior à quantidade aceita no cálculo do preço. O mesmo se aplica aos preços: os preços de venda reais não podem descer abaixo do nível planeado.

A essência do método “custos médios mais lucro” é adicionar aos custos médios por unidade de produção vários prêmios que cobrem o custo dos custos não incluídos no custo base de produção, impostos e pagamentos incluídos no preço do produto em taxas de acordo com a legislação vigente, bem como empresas com fins lucrativos. O valor da sobretaxa pode ser padronizado para cada tipo de produto, bem como diferenciado dependendo do tipo de produto, custo, unidade e volume de vendas. Este método permite definir um limite de preço abaixo do qual não pode cair.

Os preços calculados com base nos custos não têm em conta um factor de mercado muito importante - a elasticidade-preço da procura. Portanto, requerem ajustes, cuja essência é a necessidade de calcular a que nível de preços serão alcançados os volumes de vendas que lhes permitam recuperar os custos brutos e obter lucro.

Método de fixação de preços com base no nível de concorrência, em que o método se baseia no facto de o preço não poder estar diretamente dependente dos custos, podendo estes últimos ser alterados de acordo com as condições existentes no mercado. No entanto, isso não significa que os custos sejam totalmente ignorados. O seu nível deve ser levado em consideração na decisão sobre o lançamento de um novo produto, cujo preço de venda esperado é definido com base nas condições de mercado. O preço calculado por este método pode ser inferior ao preço de mercado, igual ou superior, dependendo da posição dos consumidores, da reação ao preço dos concorrentes, das características do produto e do serviço prestado. As empresas que aderem a este método alteram os preços dos seus produtos apenas se os seus concorrentes alterarem os seus preços. Normalmente este método é usado em mercados competitivos ao definir preços para produtos homogêneos. Neste caso, uma determinada empresa acredita que o preço atual estabelecido é o resultado da ação conjunta de todas as empresas deste setor e, portanto, permite-lhe atingir o nível ideal de recuperação de custos.

Aplicar seguintes formulários implementação deste método, o preço atual, uma empresa que vende bens homogêneos em um mercado com alto grau de concorrência tem, na verdade, oportunidades limitadas de influenciar os preços. Em condições competição perfeita o preço de mercado de equilíbrio é um valor constante para cada empresa individual. Portanto, só pode afetar seu faturamento alterando o volume de vendas. Como resultado, ao planejar as vendas, uma empresa pode alterar quaisquer parâmetros do produto que afetem o volume de vendas, exceto o preço. E na hora de definir os preços, deve-se orientar pelo nível atual do mercado.

Outro tipo de método de fixação de preços com foco no nível de concorrência é o preço de licitação. É usado nos casos em que várias empresas competem entre si por um contrato. Uma proposta é um preço definido pela empresa vendedora. Ao determiná-lo, a empresa parte, em primeiro lugar, dos preços que os concorrentes podem oferecer, e não do nível dos seus próprios custos ou do volume de procura do produto. Naturalmente, o preço do vendedor, neste caso, deve ser ligeiramente inferior ou igual ao oferecido pelos concorrentes. Este método de precificação é aceitável para produtos exclusivos e contratos de atendimento.

O método de precificação orientado à demanda neste método torna o nível de preços dependente do nível de demanda de um determinado produto. Este método de precificação baseia-se na necessidade de levar em consideração a lei da demanda e a elasticidade dos preços. Isso significa que a liberdade na fixação do preço de um produto é limitada pela peculiaridade da curva de demanda, que reflete a relação entre preços e demanda por bens que se desenvolveu em um determinado mercado.

Uma variação deste método é o método de fixação de preços com base no valor percebido do produto, que se baseia na avaliação subjetiva do comprador sobre o valor do produto ou serviço oferecido pela empresa. Este método permite determinar os limites superior e inferior do preço. Seu limite superior é o preço que o comprador mais rico concorda em pagar pelos bens oferecidos, e o limite inferior é o custo de produção e venda dos produtos. O preço dentro destes limites depende de uma série de factores: a intensidade da concorrência, estratégia de marketing, segmento de mercado selecionado.

Os métodos paramétricos de precificação baseiam-se na dependência do preço de vários parâmetros do produto, sendo os mais importantes os indicadores de qualidade do produto. Esses métodos são amplamente utilizados para definir preços de diversos modelos dentro da faixa paramétrica de um produto. Neste caso, o preço do modelo básico é calculado através de um método orientado para os custos ou através de outros métodos, e os preços dos modelos de séries paramétricas são calculados através de vários coeficientes que refletem a relação entre o preço do produto e os seus parâmetros.

Inicialmente, a dependência do preço do modelo base dos parâmetros é determinada com base no processamento da informação estatística. Em seguida, com base nos resultados de inúmeras observações, são calculados os coeficientes que corrigem o preço base. Neste caso, várias abordagens podem ser utilizadas para estabelecer a relação entre preço e parâmetros do produto. Por exemplo, o preço de um produto pode ser dividido pela potência, desempenho, peso, velocidade ou pelo valor de outro parâmetro considerado básico. O preço unitário resultante do parâmetro principal é utilizado para calcular os preços de produtos similares com outros valores do parâmetro principal.

No cálculo dos preços por este método, deve-se ter em mente que os valores do preço e do parâmetro principal mudam desproporcionalmente: o preço unitário diminui à medida que o parâmetro aumenta, o que se reflete nas fórmulas de cálculo.

Ao calcular preços de produtos técnicos complexos, podem ser utilizadas dependências baseadas no número de parâmetros, mais de dois. Neste caso, são utilizados modelos multifatoriais de correlação-regressão.

2.2 Tecnologia de planejamento de preços

O processo de precificação no planejamento de vendas inclui uma série de procedimentos executados sequencialmente: identificação dos fatores de precificação; estabelecendo objetivos; escolha de um método de precificação; desenvolvimento de uma estratégia de preços para a empresa (Fig. 3).

Figura 3. Processo tecnológico de planejamento de preços

Identificação de fatores de precificação.

Uma análise dos métodos de planeamento de preços permite-nos concluir que o leque de factores que determinam o nível de preços numa determinada empresa é bastante amplo e é determinado em grande medida por razões externas. Estas razões podem não ter um impacto perceptível na liberdade de fixação de preços; em alguns casos, podem reduzir ou, inversamente, aumentar a capacidade da empresa de fixar preços.

Entre os fatores externos formadores de preços que mais influenciam o nível de preços, destacam-se: o ambiente de mercado, os consumidores dos produtos e serviços da empresa, o estado e os sujeitos dos canais de distribuição.

Um factor importante que determina o grau de liberdade de uma empresa na fixação do nível de preços é o ambiente de mercado em que a empresa opera. No processo de análise do ambiente de mercado, é importante estabelecer quem controla os preços. Os sujeitos do controle de preços podem ser: o próprio mercado; este empreendimento; governo.

Um ambiente em que os preços são controlados pelo mercado é caracterizado por um elevado grau de concorrência e homogeneidade de produtos e serviços. Aqui, a estratégia de preços eficaz da empresa é imediatamente adotada pelos concorrentes, o que garante o estabelecimento do equilíbrio de preços.

Um ambiente em que os preços são controlados pela própria empresa é caracterizado por uma concorrência limitada e uma gama limitada de produtos. Aqui o nível de preços depende apenas da estratégia adotada pela empresa e das características do mercado.

Um ambiente onde os preços são controlados pelo governo abrange uma série de bens, serviços públicos e transportes públicos socialmente importantes. Nele, as agências governamentais estabelecem um nível de preços específico e a liberdade das empresas é reduzida ao mínimo - controle de custos.

Os consumidores de produtos e serviços também influenciam diretamente o nível de preços de um produto, uma vez que o preço de um produto num ambiente de mercado é definido como resultado de um compromisso entre o vendedor e o comprador do produto.

Aqui é necessário ter em mente que o preço tem significados diferentes para diferentes segmentos de mercado. Portanto, no planejamento de preços, é importante estabelecer a que tipo de compradores pertencem os bens produzidos por esta empresa. Em termos de sensibilidade ao preço, todos os compradores podem ser divididos nos seguintes tipos:

compradores econômicos que reagem fortemente às mudanças no preço e na qualidade dos produtos;

compradores emocionais, menos atentos aos preços e altamente sensíveis à “imagem” do produto e à qualidade do serviço;

os patriotas são apoiantes de empresas específicas, prontos a aceitar a sua política de preços em prol do seu apoio;

compradores apáticos que se concentram na qualidade, confiabilidade do produto, facilidade de uso e conforto, independentemente do preço.

A liberdade de uma empresa para definir preços também depende do grau de conhecimento dos compradores sobre os preços de mercado. Se a sensibilização dos consumidores for suficientemente elevada, os aumentos de preços deverão ser abordados com cautela.

Além das entidades acima mencionadas, vários intermediários - sujeitos da distribuição de mercadorias - estão ativamente envolvidos na fixação de preços, o que restringe significativamente a liberdade do fabricante. As seguintes medidas podem fortalecer o controle sobre os preços: um sistema de distribuição monopolista de produtos; preços fixos; rede comercial de marca; entregas em consignação; uso marcas; tendo em conta os interesses dos intermediários na formação dos preços de venda.

O estado também influencia ativamente o nível de preços. Existem três formas regulamentação governamental preços: a) o próprio estado define os preços; b) o estado estabelece um determinado procedimento de precificação e parâmetros básicos de preços (rentabilidade, impostos, descontos, etc.), obrigatórios para todas as entidades empresariais; c) o estado estabelece regras para a condução das atividades produtivas e econômicas que afetam as políticas de preços, por exemplo, a proibição da concorrência desleal e do dumping.

Todos os factores anteriores são em grande parte subjectivos, uma vez que reflectem os interesses das diversas entidades tarifárias num determinado período, em contraste com os objectivos, como, por exemplo, o progresso científico e tecnológico (STP), que determina a tendência geral dos preços mudanças. O NTP, por um lado, contribui para o aumento dos preços devido ao aumento da intensidade de capital da produção e, por outro lado, visa reduzir os custos e, consequentemente, o nível de preços. Ao mesmo tempo, factores como a inflação e o aumento dos custos de produção de recursos energéticos contribuem para o aumento dos preços.

A análise dos fatores externos que determinam o nível de preços numa determinada situação permite-nos não só identificar a tendência da sua alteração no momento, mas também formular com mais clareza os objetivos do planeamento de preços.

3. Análise e auditoria dos resultados financeiros das atividades da TRISA-M LLC

3.1 Análise dos resultados financeiros

Sociedade de Responsabilidade Limitada "TRISA-M" LLC, doravante denominada "Empresa".

Os documentos constitutivos de uma sociedade por quotas são o estatuto aprovado pelos fundadores. Documento fundador empresa determina o nome entidade legal, sua localização, o procedimento de gestão das atividades de uma pessoa jurídica, as condições sobre o tamanho do capital autorizado da empresa, o tamanho das ações de cada um dos participantes, o prazo e o procedimento para fazer contribuições, a responsabilidade dos participantes por violação das obrigações de realização de contribuições, bem como demais informações previstas em lei para pessoas jurídicas.

Para o desenvolvimento de suas atividades, a TRISA-M LLC criou um capital autorizado no valor de 9.000 rublos, que foi distribuído em partes iguais entre os participantes.

Um dos principais documentos que orienta o contador em seu trabalho é a “Política Contábil da Empresa”. A política contábil da TRISA-M LLC é finalmente formada pelo diretor da empresa e documentada em apêndice.

A política contábil da empresa para 2009 é regulamentada pelo Anexo sobre Política Contábil de 30 de dezembro de 2008, adotado com base na PBU 1/08, Lei Federal de 21 de novembro de 1996 nº 129-FZ “Sobre Contabilidade” e outras documentos regulatórios.

O plano de contas de trabalho da empresa foi elaborado com base no Plano de Contas e nas Instruções para a sua aplicação, aprovado por Despacho do Ministério das Finanças da Rússia de 31 de outubro de 2000, nº 94n.

O objetivo da empresa é a integração das pessoas com deficiência na sociedade, auxiliando na implementação dos seus direitos no emprego. Nem sempre é possível a uma pessoa com deficiência adaptar-se e trabalhar numa equipa de pessoas saudáveis.

A principal tarefa da TRISA-M LLC é a reabilitação laboral e profissional das pessoas com deficiência, a organização de empregos especializados para pessoas com deficiência, a formação de um ambiente social favorável à actividade das pessoas com deficiência.

A principal atividade da Trisa-M LLC é costura de agasalhos femininos, vestidos leves, roupas de trabalho e conserto de roupas.

A empresa está envolvida na alfaiataria em série em pequena escala:

- roupa de cama;

- vários toldos, coberturas, rolos de lona;

- luvas de trabalho (antivibração, lona, ​​algodão, etc.);

- ternos de trabalho;

- coletes de sinalização;

- sortimento médico.

E outros produtos para pedidos individuais de clientes.

A Companhia realiza as seguintes operações:

- Receber fundos de organizações públicas de pessoas com deficiência.

- Aquisição de equipamentos e organização de empregos para pessoas com deficiência em colaboração com o centro de emprego para atrair pessoas com deficiência.

- Compra de materiais para produtos de costura.

- Produtos de costura.

- Vendas de produtos acabados.

- Direcionamento do lucro obtido com a venda de produtos acabados para o maior desenvolvimento do empreendimento.

A empresa Trisa-M LLC aluga instalações no porão de um edifício residencial. Há um escritório do diretor, um escritório do contador-chefe, uma sala de recepção, uma oficina de corte, uma alfaiataria personalizada, uma alfaiataria de pequena escala e um depósito.

O número de trabalhadores da empresa é de 26 pessoas (ver Anexo D), dos quais 14 são pessoas com deficiência, o número de locais de trabalho especialmente equipados para pessoas com deficiência é de 10 lugares. O salário médio mensal de um funcionário é 7.420, incl. O salário médio mensal de uma pessoa com deficiência é de 5.090 rublos.

INFERNO. Sheremet e R.S. Saifulin identificou as seguintes tarefas para análise de resultados financeiros:

- Análise e avaliação do nível e dinâmica dos indicadores de lucro;

- Análise fatorial dos lucros das vendas de produtos (serviços) e dos custos de sua produção, análise fatorial da rentabilidade.

INFERNO. Sheremet propõe analisar o lucro e a rentabilidade dos produtos (serviços) na seguinte sequência:

1. Seleção de indicadores - lucro bruto, lucro (prejuízo) de vendas, lucro antes de impostos, lucro (prejuízo) líquido;

2. A análise na fase preliminar é efectuada tanto em termos de indicadores de lucro absoluto como dos seus indicadores relativos (relação entre lucro e receita de vendas - rentabilidade das vendas;

3. Análise aprofundada - estudo da influência dos fatores no valor do lucro e nos indicadores de rentabilidade;

4. O ponto de equilíbrio do volume de produção é determinado.

Vamos seguir essas recomendações e analisar os resultados financeiros das atividades produtivas da TRISA-M LLC. Conforme observado anteriormente, a contabilização dos resultados financeiros refletidos na “Demonstração de Lucros e Perdas” é realizada apenas para o workshop alfaiataria individual- um workshop sobre tributação imputada, que envolve o fornecimento de um balanço (formulário nº 1) e uma “Demonstração de Lucros e Perdas” (formulário nº 2) no momento do relatório.

Com base nos dados de relatórios fornecidos pela TRISA-M LLC, estudaremos a dinâmica do lucro. As Tabelas 3.1 e 3.2 fornecem uma análise do nível e da dinâmica dos indicadores de desempenho financeiro da TRISA-M LLC.

Tabela 3.1 - Nível e dinâmica dos indicadores de desempenho financeiro da TRISA-M LLC para 2007-2008. mil rublos.

Índice	Código de linha f. Nº 2	2007	2008	Desvio absoluto	Desvio em % face a 2007
Receita de vendas de produtos
Lucro bruto
Despesas administrativas
Receita de vendas
Lucro antes de impostos
Lucro líquido

De acordo com a Tabela 3.1, a empresa no período do relatório (2008), apesar da dinâmica positiva da receita de vendas - um aumento de 1.205 mil rublos, que foi de 289% em relação a 2007, permaneceu com prejuízo - o lucro (prejuízo) bruto foi de menos 519 mil rublos, isto é menos 3.053% em comparação com o nível de 2007. Isso se deveu ao rápido aumento nos custos de produção - seu crescimento foi de 1.741 mil rublos. ou 381% em comparação com o nível de 2007. O lucro bruto em 2007 foi de 17 mil rublos, e em 2008 a empresa sofreu perdas de menos 519 mil rublos, o que totalizou menos 3.053% em comparação com o nível de 2007. Além disso, os gestores despesas 31 mil rublos, embora em 2007 estivessem ausentes. O lucro das vendas e o lucro antes dos impostos também diminuíram em 2008. Foi de menos 550 mil rublos, sua diminuição foi de menos 567 mil rublos. ou menos 3.235% em comparação com 2007. O lucro líquido em 2007 foi de 13 mil rublos, em 2008 as perdas menos 550 mil rublos. ou menos 4.231% em relação a 2007.

Tabela 3.2 - Nível e dinâmica dos indicadores de desempenho financeiro da TRISA-M LLC para 2008-2009. mil rublos.

Índice	Código de linha f. Nº 2	2008	2009	Desvio absoluto	Desvio em % face a 2008
Receita de vendas de produtos
Custo dos produtos vendidos
Lucro bruto
Despesas administrativas
Receita de vendas
Lucro antes de impostos
Lucro líquido

De acordo com a Tabela 3.2, em 2009 a empresa aumentou a receita de vendas em 17 mil rublos, seu valor é 101% do nível de 2008. O custo dos produtos (serviços) foi de 1.901 mil rublos. Diminuiu 459 mil rublos, seu nível foi de 81% em relação a 2008, o que reduziu a perda de produção em 476 mil rublos. O nível de lucro (prejuízo) bruto foi de apenas 8% em comparação com 2008. Os custos de gestão também diminuíram 11 mil rublos. Eles representarão 64% do nível de 2008. Lucro de vendas, lucro antes de impostos e lucro líquido aumentado em 487 mil rublos. A falta de rentabilidade das atividades diminuiu para o patamar de 11% até 2008, ou seja, houve tendências positivas no desenvolvimento das atividades produtivas da TRISA-M LLC em 2009.

As Tabelas 3.3 e 3.4 apresentam os resultados da análise fatorial do lucro bruto.

Tabela 3.3 - análise fatorial da composição do lucro bruto da TRISA-M LLC no período 2007-2008.

Tabela 3.4 - Análise fatorial da composição do lucro bruto da TRISA-M LLC no período 2008-2009.

Nas tabelas 3.3 e 3.4 fica claro que a situação financeira em 2008 piorou em relação ao ano base de 2007 - uma parte significativa do lucro (prejuízo) de 2008 foi a perda (menos 550 mil rublos) das vendas (106%). Em 2009, o valor das perdas diminuiu para 43 mil rublos, mas a participação das perdas nas vendas aumentou para 146%. Disto podemos concluir que o negócio da empresa melhorou um pouco, mas ainda apresenta perdas nas vendas devido ao alto custo dos produtos (serviços) e apenas 6% e 46% das despesas de gestão, respectivamente, em 2008 e 2009.

Com base no resultado da análise fatorial do lucro antes de impostos (Tabela 3.5), dado que é igual ao volume de vendas menos os custos fixos e variáveis, as conclusões são óbvias de que a maior parte dos custos recai sobre o volume e custo de vendas (212 e 307 %) em perdas em 2008., e custo (95%) em 2009.

Tabela 3.5 - Análise fatorial da composição do lucro antes dos impostos da TRISA-M LLC para o período 2008-2009

Indicadores
	Quantidade, mil rublos		Quantidade, mil rublos
Lucro antes de impostos
Receita (líquida) de vendas
Custos variáveis (preço de custo)
Custos fixos (Despesas administrativas)

Assim, a principal tarefa na normalização do trabalho do estúdio é reduzir o custo dos produtos (serviços) produzidos.

Vamos traçar a dinâmica dos indicadores de volume de vendas, lucro, custo e lucratividade da TRISA-M LLC utilizando o método de análise marginal.

O cálculo da dinâmica dos indicadores é apresentado nas tabelas 3.6 e 3.7. Analisando os dados obtidos, podem-se tirar as seguintes conclusões:

O ano base de 2007 foi bastante próspero em termos de lucro: o lucro líquido foi de 13 mil rublos, o lucro bruto de 17 mil rublos; margem líquida 2, margem bruta 3;

A rentabilidade em 2007 é caracterizada pelos seguintes indicadores:

- o retorno sobre as vendas foi 3;

- rentabilidade das atividades produtivas 3;

- rentabilidade do ativo circulante 8;

- retorno dos ativos em geral 3;

- o retorno sobre o capital próprio é caracterizado por um valor negativo (menos 13).

Tabela 3.6 - Indicadores de rentabilidade da TRISA-M LLC para 2007-2008

Indicadores				Em % do período anterior
1. Margem líquida (1,1/1,2*100) 1.1 lucro líquido 1.2 receita (líquida) de vendas	2 13	- 30 - 550	- 32 - 563	- 1500 - 4231
2.1 lucro bruto	3	- 30	- 33	- 1000
	- 13	86	99	- 662
4.1 Valor dos ativos	3	- 152	- 155	4883
	8	- 1618	-1626	- 21397
6.1 Lucro das vendas 6.2 Receita (líquida) de vendas	3 17	- 30 - 550	33 - 567	- 1000 -- 3235
7. Relação custo-benefício das atividades de produção (6,1/7,1*100)	3	- 23	- 26	- 836

2008, em relação ao ano base de 2007, é caracterizado por valores negativos de lucro líquido e bruto (menos 550 mil rublos). Da mesma forma, as margens líquida e bruta apresentam valores negativos (menos 30). Isso se deveu ao aumento de quase 4 vezes no custo dos produtos (serviços), o que resultou na queda do lucro líquido e bruto em 42 e 32 vezes, respectivamente. A rentabilidade das vendas diminuiu 10 vezes em relação a 2007, a rentabilidade das atividades produtivas caiu 8 vezes, a rentabilidade dos ativos circulantes foi de apenas 20% do nível de 2007, a rentabilidade dos ativos como um todo caiu 48 vezes em relação a 2007 , o retorno sobre o patrimônio líquido diminuiu 6 vezes.

A análise fatorial da dinâmica de rentabilidade dos produtos comerciais para 2008 pode ser realizada de acordo com os dados da Tabela. 3.6. (metodologia de A.A. Kanke):

1. Custo total dos produtos vendidos:

b período de reporte S1 = 2391;

b período base S0 = 619.

¦ r com S = (1841/2391) - (1841/619) = - 2,2

¦ r com N = (1841/619) - (636/619) = 1,9

¦ r c = 1,9 - 2,2 = - 0,3.

Conclusão: em relação ao período base, a rentabilidade dos produtos comerciais diminuiu 0,3:

b devido à variação do custo dos produtos vendidos, diminuiu 2,2;

b devido à variação do volume de produtos vendidos nos preços de venda, aumentou 1,9.

Em 2009, como já mencionado, a receita de vendas aumentou 17 mil rublos. e totalizou quase 101%, e o custo diminuiu 470 mil rublos. e atingiu 80% em relação a 2008. Isto resultou num aumento da rentabilidade das vendas para 10%, da rentabilidade das atividades produtivas - para 13%, da rentabilidade do ativo circulante também subiu para 2%, da rentabilidade dos ativos em geral para 9%, e da rentabilidade do capital próprio o capital também aumentou e atingiu 8%. A margem líquida e a margem bruta foram de 10% e 11%, respectivamente. Com base nestes dados, podemos concluir que as medidas sanitárias tomadas em 2009 pelos fundadores e gestores da TRISA-M LLC trarão resultados positivos e esperamos que a situação financeira melhore com o tempo.

Tabela 3.7 - Indicadores de rentabilidade da TRISA-M LLC para 2008-2009.

Indicadores				Em % do período anterior
1. Margem líquida (1,1/1,2*100) 1.1 lucro líquido 1.2 volume de vendas
2. Margem bruta (2,1/ 1,2* 100) 2.1 lucro bruto
3. Retorno sobre o patrimônio líquido (1,1/3,1*100) 3.1 capital próprio
4. Retorno sobre ativos (1,1/4,1*100) 4.1 Valor dos ativos
5. Retorno sobre o ativo circulante (1,1/5,1*100) 5.1 Valor do ativo circulante
6. Retorno sobre vendas (6,1/6,2*100) 6.1 Lucro das vendas 6.2 Receita
7. Rentabilidade das atividades produtivas 7.1 Custo total das mercadorias

A análise fatorial da dinâmica de rentabilidade dos produtos comerciais para 2009 pode ser realizada de acordo com os dados da Tabela. 3.7. (metodologia de A.A. Kanke):

1. Custo total dos produtos vendidos:

b período de relatório S 1 = 1921;

b período base S 0 = 2391.

2. O impacto das mudanças nos custos na dinâmica da rentabilidade do produto:

¦r com S = (1858/1921) - (1858/2391) = 0,2

3. O impacto das mudanças no volume de produtos vendidos na dinâmica da rentabilidade dos produtos:

¦r com N = (1858/2391) - (1841/2391) = 0,01

4. Mudança geral na rentabilidade do produto:

¦rc = 0,2 + 0,01 = 0,21.

Conclusão: em relação ao período base, a rentabilidade dos produtos comerciais diminuiu 0,21:

b devido à redução no custo dos produtos vendidos, aumentou 0,2;

b devido à variação do volume de produtos vendidos nos preços de venda, aumentou 0,01.

Ponto crítico do volume de vendas (limiar de rentabilidade, ponto de equilíbrio);

Zona de segurança, a diferença entre o volume de vendas (produção) real e o ponto de equilíbrio.

Tabela 3.12 - Dados iniciais e cálculo de indicadores para avaliação do nível qualitativo dos resultados financeiros da TRISA-M LLC para 2007 - 2009.

Índice	Código de linha	Quantidade, mil rublos
1. Receita de vendas, V
2. Custo dos bens, obras, serviços vendidos (produção) - custos variáveis
3. Lucro bruto (renda marginal), MD (item 1 - item 2)
4. Participação da renda marginal na receita de vendas, (DN), % (item 3/item 1*100)
5. Permanente e custos semifixos(Salário)
6. “Ponto crítico” do volume de vendas (limiar de lucratividade), mil rublos. (item 5/item 4*100),
7. Margem de solidez financeira a) mil rublos, (item 1 - item 6) b) % (item 7 / item 1*100)

O ponto crítico do volume de vendas (produção) ou ponto de equilíbrio é calculado pela fórmula:

T = Zpost/Dn, (3.1)

onde Zpost - custos constantes;

Du - a participação da renda marginal na receita.

A margem de solidez financeira ou zona de segurança é determinada pela fórmula:

ZFP = V - T = V - (Zpost/Dn), (3.2)

Como a diferença entre o valor da receita e o ponto de equilíbrio.

Com base nos resultados obtidos pelo cálculo, podem ser tiradas as seguintes conclusões:

No ano base 2007, o empreendimento operava sem perdas e custos fixos. A sua margem de solidez financeira é igual à sua receita, ou seja, 636 mil rublos.

Em 2008, o ponto de equilíbrio foi de menos 111 mil rublos, a margem de solidez financeira foi de 1.952 mil rublos. Em termos relativos, a margem de segurança aumentou 6% e a participação da margem de contribuição nas receitas caiu 48%.

Em 2009, a margem de solidez financeira foi de 2.850 mil rublos, com um limite de lucratividade de menos 1.000 mil rublos. e cresceu 48; em relação a 2008, e a participação do rendimento marginal nas receitas aumentou 26% em relação a 2008.

Resumimos os resultados da análise dos resultados financeiros do período 2007-2009. Durante este período, observamos apenas uma dinâmica positiva na produção e nas vendas, respetivamente 636; 1841 e 1858 mil rublos. Este momento é caracterizado por um aumento abrupto no custo dos produtos e serviços. O seu crescimento em 2008 foi de 381%, em 2009 menos 307% face a 2007. Vale ressaltar que os custos de gestão também crescem exponencialmente nesse período. Se em 2007 eles estiverem ausentes, em 2008 serão 31 mil rublos e em 2009 serão 20 mil rublos, ou seja, crescimento mais de 20 a 30 vezes. Assim, o custo total para 2008 foi de 386%, para 2009 310% do nível de 2007. Assim, um salto de 3-4 vezes no custo não é lógico e não pode ser explicado por quaisquer circunstâncias externas. As razões aparentemente residem na fiabilidade da contabilidade. Vamos tentar passar pelo item “Custo” com uma auditoria. Isto é uma necessidade, porque a superestimação dos custos acarreta uma diminuição ou ausência total de lucro. Em 2007, o lucro antes dos impostos foi de 17 mil rublos e em 2008 - em perdas menos 550 mil rublos. Em 2009, também houve perdas de menos 63 mil rublos.

3.2 Auditoria de resultados financeiros

O objetivo da auditoria é expressar uma opinião sobre a confiabilidade das demonstrações financeiras (contábeis) das entidades auditadas e a conformidade do procedimento contábil com a lei Federação Russa. A fiabilidade é entendida como o grau de exactidão dos dados de reporte financeiro (contábil), que permite ao utilizador, com base nos seus dados, tirar conclusões correctas sobre os resultados das actividades económicas, a situação financeira e patrimonial das entidades auditadas e tomar decisões informadas. com base nessas conclusões. Ao realizar uma auditoria de resultados financeiros, foram estudados os seguintes documentos:

· política contábil;

· estatuto da empresa;

· balanço patrimonial em 1º de janeiro de 2009;

· demonstração de lucros e perdas em 1º de janeiro de 2009;

· volume de negócios - balanços de todas as contas de 2009 e 90, subcontas 90.1; 90,2; 90,8 e pontuações 20, 26;

· acordos com compradores, fornecedores de produtos e serviços (seletivamente);

· primário Documentos contábeis(seletivamente).

A auditoria é planejada e executada de forma a obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras (contábeis) não contêm distorções relevantes. A auditoria foi realizada por mim com base em amostras. A primeira etapa da auditoria foi a familiarização com o sistema de controle interno da organização contábil. A responsabilidade pela organização e estado do controle interno cabe ao chefe da TRISA-M LLC (diretor). O departamento de contabilidade da TRISA-M LLC funciona como subdivisão estrutural(contador-chefe, caixa). As políticas contábeis são elaboradas de acordo com a legislação da Federação Russa e o Código Tributário da Federação Russa.

Na realização de uma auditoria, numa primeira fase, é elaborado um questionário (Tabela 3.13), que reflete as principais questões da auditoria dos resultados financeiros da empresa. Nesse caso, o questionário pode ser elaborado para componentes individuais da formação dos resultados financeiros: contabilização das receitas de vendas de produtos e serviços; contabilidade de custos...

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Agência Federal de Educação

Universidade Estadual de Economia e Gestão de Novosibirsk

Departamento de Contabilidade

Trabalho do curso em KEAHD

sobre o tema: Análise do capital de giro da organização

Novosibirsk 2010

Introdução	3
1. Características do capital de giro da organização	6
	6
	9
2. Metodologia para análise do capital de giro de uma organização	11
	11
	14
2.3. Cálculo e avaliação do giro do capital de giro	16
	19
3. Reservas para aumentar a eficiência do uso do capital de giro	24
Conclusão	27
	33

Introdução

Numa economia de mercado, uma análise especialmente cuidadosa exige mudanças na composição e na dinâmica do capital de giro como a parte mais móvel do capital, de cujo estado depende em grande parte a condição financeira da empresa. Deve-se ter em mente que uma estrutura estável de capital de giro indica um processo estável e funcional de produção e vendas de produtos.

A presença de fundo de maneio próprio de uma empresa, a sua composição e estrutura, a taxa de rotatividade e a eficiência de utilização determinam em grande medida a situação financeira de uma entidade económica e a estabilidade da sua posição no mercado financeiro, nomeadamente: solvência, liquidez, possibilidades de maior mobilização de recursos financeiros.

A utilização eficaz do capital de giro desempenha um papel significativo na garantia da normalização do trabalho de uma entidade económica, aumentando o nível de rentabilidade da produção e depende de muitos fatores. Os factores externos, em regra, incluem a situação económica geral: legislação fiscal, condições de obtenção de empréstimos e taxas de juro dos mesmos, possibilidade de financiamento direccionado, participação em programas financiados pelo orçamento. Estes factores determinam o quadro em que qualquer entidade económica pode usufruir das reservas internas de movimentação racional de capital de giro.

A obtenção de lucro hoje é o resultado de decisões corretas sobre as proporções do investimento de capital no capital de giro, tomadas antes mesmo do início das atividades operacionais do empreendimento. O montante do lucro da empresa e, consequentemente, o seu desenvolvimento posterior, depende da forma como os ativos de produção em funcionamento são utilizados.

O capital de giro está envolvido no processo produtivo e é uma das principais questões de gestão de uma empresa. O uso racional e econômico do capital de giro é a principal tarefa da empresa. Neste sentido, o estudo dos problemas associados ao aumento da eficiência na utilização do capital de giro das empresas assume particular importância, uma vez que, independentemente da forma de propriedade, das características industriais e tecnológicas, da escala de produção, da movimentação do custo dos recursos e sua circulação só se torna possível graças ao atendimento desses processos pelo capital de giro.

A utilização eficaz do capital de giro desempenha um papel significativo na garantia da normalização do funcionamento da empresa e no aumento do nível de rentabilidade da produção. Numa economia de mercado, a sua estrutura estável indica um processo estável e funcional de produção e vendas de produtos.

Atualmente, as alterações na eficiência da utilização do capital de giro e a desaceleração do seu giro são impactadas negativamente pelo rompimento dos laços econômicos, pela violação da disciplina contratual e de pagamento e pela redução do acesso a empréstimos devido às altas taxas de juros bancárias. Neste sentido, o estudo dos problemas associados ao aumento da eficiência na utilização do capital de giro das empresas assume particular importância, uma vez que, independentemente da forma de propriedade, da indústria e das características tecnológicas, da escala de produção, da movimentação do valor dos recursos e sua circulação só se torna possível graças ao atendimento desses processos pelo capital de giro.

Todos os itens acima determinam a importância da realização de análises de capital de giro. Os objetivos de uma análise econômica abrangente do estado e do uso do capital de giro da organização são:

1) determinação do volume de capital de giro necessário para garantir a continuidade das atividades econômicas da organização;

2) verificar a conformidade dos estoques de bens materiais com os padrões estabelecidos e identificar materiais excedentes e desnecessários nos estoques de produção da organização;

3) garantir a segurança do capital de giro, ou seja, identificar e minimizar perdas de capital de giro;

4) assegurar a utilização do capital de giro para os fins pretendidos;

5) determinar a influência da organização do abastecimento material e técnico e da utilização integral dos recursos materiais nos indicadores mais importantes do desempenho da organização (volume de produção, custo, produtividade do trabalho, etc.);

6) justificativa da eficácia da utilização do capital de giro pela aceleração do seu giro e liberação condicional de circulação;

7) justificativa da necessidade ótima de recursos materiais;

8) identificar reservas para aumentar a eficiência do uso do capital de giro, etc.

O objetivo deste trabalho de curso é estudar a metodologia de análise do capital de giro. Com base neste objetivo, as seguintes tarefas podem ser definidas:

1) caracterizar o conceito de capital de giro, sua essência e composição econômica;

2) caracterizar as fontes de formação do capital de giro;

3) determinar as fontes de informação necessárias à análise do capital de giro;

4) apresentar a metodologia de cálculo e avaliação do valor do capital de giro próprio;

5) divulgar a metodologia de cálculo da necessidade de capital de giro;

6) apresentar a metodologia de cálculo e avaliação dos indicadores de giro do capital de giro;

7) apresentar a metodologia de cálculo e avaliação dos indicadores de eficiência na utilização do capital de giro;

8) identificar reservas para aumentar a eficiência do uso do capital de giro.

Na redação deste trabalho de curso foram utilizados trabalhos de especialistas nacionais na área de análise financeira e econômica: Ionova A.F. e Selezneva N.N., Vasilyeva L.S., Gilyarovskaya L.T. e outros autores.

1. Características do capital de giro da organização

1.1. Características, composição e essência econômica do capital de giro

O ciclo de produção ou operação refere-se ao período de tempo desde o momento da compra do estoque até o recebimento do dinheiro pela venda dos produtos.

No processo de movimentação dos ativos de produção e fundos de circulação, ocorrem as seguintes etapas de circulação:

1ª fase da circulação - a circulação dos fundos inicia-se com o adiantamento do valor em dinheiro para aquisição de matérias-primas, materiais, combustíveis e outros meios de produção. Como resultado, o dinheiro assume a forma de estoque, ocorre uma transição da esfera de circulação para a esfera de produção, o custo das matérias-primas é adiantado para a produção;

A 2ª etapa do circuito ocorre durante o processo produtivo, onde um novo produto é criado a partir de trabalhadores, o valor é criado novamente, o valor adiantado muda de forma - da forma produtiva passa à forma de mercadoria;

A 3ª etapa da circulação é a venda dos produtos acabados manufaturados e o recebimento dos recursos. O capital de giro passa novamente da esfera da produção para a esfera da circulação.

A diferença entre o valor gasto na fabricação e venda de produtos e o recebido com a venda de produtos industriais constitui a economia de caixa da empresa.

A circulação só poderá ocorrer se houver um determinado valor antecipado em dinheiro. Tendo entrado na circulação, não sai mais dela, mudando consistentemente suas formas funcionais. O valor indicado em dinheiro representa o ativo circulante da organização. São uma categoria de custo, diferentemente do estoque, o capital de giro não é gasto, não é gasto, não é consumido, mas é adiantado, retornando após o término de um circuito e entrando no próximo circuito.

O capital de giro da organização, fazendo um circuito, atende tanto à esfera da produção quanto à esfera da circulação. Ao mesmo tempo, a forma física do capital de giro muda constantemente. De acordo com as funções desempenhadas, a composição material natural do capital de giro é dividida em ativos circulantes de produção e fundos circulantes.

Esquema de composição de capital de giro para empresa de manufatura apresentado na Figura 1.1.

Figura 1.1. Composição do capital de giro de uma empresa manufatureira

Os estoques industriais são itens de mão de obra preparados para serem lançados no processo produtivo. Estes incluem matérias-primas, materiais básicos e auxiliares, combustível, produtos e componentes semi-acabados adquiridos, recipientes, materiais de embalagem, peças sobressalentes para manutenção de rotina de ativos fixos, etc. EM empresas comerciais Esse inventário, ou seja bens que, no momento do balanço, foram adquiridos, mas ainda não vendidos.

Produtos em andamento e produtos semiacabados de fabricação própria são objetos de trabalho que entraram no processo produtivo: materiais, peças, unidades e produtos que estão em processo de processamento ou montagem, bem como produtos semiacabados de fabricação própria que não estão completamente concluídos.

As despesas diferidas são elementos intangíveis do capital de giro, incluindo custos de preparação e desenvolvimento de novos produtos que são produzidos em um determinado período (trimestre, ano), mas são atribuídos a produtos de um período futuro (por exemplo, custos de design e desenvolvimento de tecnologia para novos tipos de produtos, para remanejamento de equipamentos, treinamento de pessoal, etc.).

Os estoques de produtos acabados são estoques de produtos acabados no almoxarifado da empresa aguardando venda ou acumulação da norma ou lote de transporte exigido.

Bens expedidos mas não pagos pelo consumidor são bens expedidos ao consumidor nos termos do contrato de fornecimento e que este se compromete a pagar no momento da recepção e verificação do envio encomendado.

As contas a receber são a dívida normal dos clientes para pagar pelas mercadorias recebidas. Esta dívida pode surgir da venda de bens a crédito (devedores de mercadorias) ou como resultado da emissão de empréstimos em dinheiro (devedores de dinheiro).

Os títulos e outras aplicações financeiras de curto prazo são incluídos no capital de giro quando se trata de ativos facilmente realizáveis ​​​​que não se destinam à propriedade de longo prazo. Tais activos constituem frequentemente as reservas líquidas de uma empresa.

O caixa inclui os fundos da empresa em contas bancárias, bem como o dinheiro em caixa.

O capital de giro também é classificado de acordo com os seguintes critérios:

· características de planejamento e organização;

· fontes de formação;

· grau de liquidez.

Dependendo das características de planejamento e organização, o capital de giro é dividido em padronizado e não padronizado. Os itens padronizados incluem aqueles elementos do capital de giro cujas reservas mínimas podem ser calculadas com suficiente grau de precisão. Os produtos não padronizados incluem produtos inacabados, produtos acabados em armazém, produtos expedidos e não pagos, dinheiro na caixa registadora e na conta da empresa, etc. Todos estes são elementos do capital de giro, cujas reservas mínimas são difíceis de determinar.

De acordo com as fontes de formação, o capital de giro é dividido em próprio, emprestado e captado, etc. O capital de giro próprio é formado às custas do capital autorizado e do lucro da organização. Os fundos emprestados são geralmente empréstimos bancários. Além disso, em alguns casos, uma empresa pode atrair fundos de outras organizações durante um determinado período de tempo. Por exemplo, uma empresa recebeu adiantamento por bens (obras, serviços), etc.

De acordo com o grau de liquidez (taxa de conversão em dinheiro) no capital de giro existem:

· fundos absolutamente líquidos, incluindo caixa e aplicações financeiras de curto prazo sem empréstimos de curto prazo;

· capital de giro rapidamente realizável - empréstimos de curto prazo para outras organizações, contas a receber de curto prazo, mercadorias expedidas;

· venda lenta de capital de giro (inclui estoques sem mercadorias embarcadas e contas a receber de longo prazo).

Como mostram as estatísticas, a maior parcela do capital de giro industrial recai sobre os estoques industriais, que incluem matérias-primas, materiais básicos e produtos semiacabados adquiridos, trabalhos em andamento. A participação dos estoques e trabalhos em andamento nas organizações industriais representa cerca de 80% do capital de giro total.

Os estoques das organizações comerciais e intermediárias são dominados por mercadorias em armazéns e mercadorias em trânsito, enquanto os de uma organização de transportes são dominados por combustível e combustível, peças sobressalentes para reparos, ferramentas e equipamento doméstico. Além disso, para qualquer organização que tenha especificidades próprias, um dos tipos de capital de giro será predominante na composição dos estoques.

As fontes de informação para a realização de uma análise abrangente do capital de giro são:

· demonstrações financeiras da organização (formulários nº 1, 2, 4, 5);

· plano logístico;

· contratos de fornecimento de matérias-primas e materiais;

· formulários relatórios estatísticos na disponibilidade e utilização de recursos materiais;

· dados operacionais do departamento de logística;

· informações contábeis analíticas sobre receitas, despesas e saldos de recursos materiais, etc.

1.2. Fontes de formação do capital de giro da organização

As fontes de formação de capital de giro são recursos próprios, emprestados e captados adicionalmente.

A informação sobre a dimensão das fontes próprias de fundos é apresentada principalmente na secção “Capital e Reservas” do balanço e no anexo ao balanço anual. As informações sobre as fontes de recursos captadas e emprestadas são apresentadas no lado do passivo do balanço, na seção “Passivos de curto prazo”, bem como no anexo ao balanço anual.

O capital de giro emprestado, com a ajuda do qual são atendidas necessidades adicionais de capital de giro, é fornecido à empresa na forma de empréstimos bancários de curto prazo ou contas a pagar.

Os empréstimos para capital de giro são utilizados para repor estoques de matérias-primas, materiais e custos associados ao processo produtivo sazonal; reposição temporária da falta de capital de giro próprio; realizar liquidações e mediar transações de pagamento.

Os fundos do banco têm a natureza de empréstimos de investimento (longo prazo) ou empréstimos de curto prazo. Destinam-se a financiar despesas associadas à aquisição de ativos fixos e circulantes, crescimento de estoques, crescimento de contas a receber, pagamentos de impostos e outras despesas extraordinárias.

Juntamente com os empréstimos bancários, as fontes de financiamento podem ser empréstimos comerciais de outras empresas e organizações, emitidos como empréstimos, letras, crédito comercial e adiantamentos. Os empréstimos de curto prazo podem ser concedidos por: agências governamentais, empresas financeiras, bancos comerciais, empresas de factoring.

Um crédito fiscal de investimento é um adiamento temporário do pagamento de impostos de uma empresa. Para receber um crédito fiscal de investimento, uma empresa celebra um contrato de empréstimo com a autoridade fiscal do local de registo da empresa.

A contribuição de investimento de um funcionário é uma contribuição monetária de um funcionário para o desenvolvimento de uma entidade económica numa determinada percentagem. Os interesses das partes são formalizados por acordo das partes.

As necessidades de capital de giro da organização podem ser atendidas por meio da emissão de títulos de dívida (títulos). Um título certifica o fato de um empréstimo entre o titular do título e a pessoa que emitiu o documento.

A proporção ideal de fontes de capital de giro próprias, emprestadas e atraídas ajuda a fortalecer a condição financeira da organização.

2. Metodologia para análise do capital de giro de uma organização

2.1. Cálculo e avaliação do valor do capital de giro próprio e do patrimônio líquido

A disponibilidade de capital de giro próprio (SOC) é determinada de acordo com o balanço patrimonial como a diferença entre o capital próprio e o ativo não circulante. Neste caso, o montante do capital social de uma empresa para diferentes fins é determinado por dois métodos:

1) na avaliação dos critérios de insolvência (falência) de uma organização, é considerado o valor do total da Seção III do balanço “Capital e Reservas” menos o total da Seção I do balanço “Não circulante ativos":

SOS = pág. 490 – pág.

2) na realização de uma análise económica, o montante do capital próprio é determinado como a soma do total da secção III do balanço “Capital e reservas”, linha 640 “Rendimentos diferidos” e linha 650 Reservas para despesas e pagamentos futuros” , menos o total da seção I do balanço “Ativo não circulante”:

SOS = página 490 + página 640 + página 650 – página 190.

No processo de análise é considerada a dinâmica do capital de giro próprio, apurados os desvios absolutos e relativos do plano e dos dados reais dos anos anteriores. Futuramente, na análise da estabilidade financeira, é feita uma comparação entre o montante do capital de giro próprio e a necessidade de estoques da empresa. A comparação das taxas de crescimento desses indicadores permite avaliar a disponibilidade do empreendimento com capital de giro próprio.

A segunda etapa da análise é a avaliação dos fatores que afetam o nível de capital de giro próprio. Os factores são os elementos estruturais que constituem tanto a secção III do balanço “Capital e Reservas” como os activos não correntes da empresa.

Para determinar a participação dos fundos próprios na formação do ativo circulante da empresa, são calculados os seguintes indicadores.

1. A proporção do capital de giro próprio da empresa:

O cálculo do índice de patrimônio é realizado pela seguinte fórmula:

Kobesp = (III – I) / I,

Kobesp = (III + p. 640, 650 – I) / II,

onde III é o resultado da secção III da rubrica do passivo do balanço “Capital e reservas”;

I – o resultado da seção I do ativo do balanço “Ativo não circulante”;

II – o resultado da seção II do ativo do balanço “Ativo Circulante”;

página 640 – “Receitas diferidas”

página 650 – “Reservas para despesas futuras”.

Se o valor deste coeficiente for inferior a 0,1, a estrutura do balanço pode ser considerada insatisfatória e a empresa insolvente.

2. A relação entre a cobertura dos estoques e o capital de giro próprio é determinada da seguinte forma:

Kobz = (III – I) / página 210,

Kobz = (III + pág. 640, 650 – I) / pág.

onde I é o resultado da seção I do ativo do balanço “Ativo não circulante”;

pág. 210 – “Inventários”.

Acredita-se que a relação entre a cobertura dos estoques e o capital de giro próprio deva variar entre 0,6 - 0,8, ou seja, 60 – 80% das reservas do empreendimento devem ser formadas por fontes próprias.

3. Coeficiente de manobrabilidade:

Km = (III – I) / III,

Km = (III + págs. 640, 650 – I) / (III + págs. 640, 650).

Este coeficiente mostra que parte dos fundos próprios está em forma móvel, permitindo manobrar esses fundos de forma relativamente livre.

O valor ideal deste coeficiente é 0,5.

Os rácios são analisados ​​ao longo do tempo, comparados com os padrões estabelecidos e podem ser utilizados para realizar uma avaliação abrangente da estabilidade financeira da empresa.

Para uma avaliação abrangente da liquidez do balanço, é determinado o valor absoluto do capital de giro líquido, que é o excesso do ativo circulante sobre o passivo circulante.

O indicador de capital de giro líquido é definido como a diferença entre o ativo circulante circulante e o passivo circulante de curto prazo. Por sua vez, o ativo circulante é calculado como a diferença entre o total da Secção II do balanço “Ativo circulante” (pág. 290) e o imposto sobre o valor acrescentado sobre ativos adquiridos (pág. 220).

O passivo circulante de curto prazo é a soma dos seguintes indicadores da seção V do balanço “Passivo de curto prazo”:

Empréstimos e créditos (pág. 610);

Contas a pagar (pág. 620);

Dívida aos participantes (fundadores) para pagamento de rendimentos (p. 630);

Outros passivos circulantes (pág. 660).

O algoritmo total para cálculo do capital de giro líquido é o seguinte:

(pág. 290-p. 220) – (pág. 610 + 620, 630, 660).

O valor absoluto do capital de giro líquido como medida de liquidez só pode ser utilizado em relação a indicadores como:

Quantidade de ativos;

Volume de vendas, etc.

O capital de giro líquido na literatura é frequentemente chamado de capital de giro. A dinâmica da sua magnitude e composição é determinada de forma decisiva por:

A atual situação financeira da organização, sua capacidade de cumprir obrigações para com parceiros de negócios, Estado, fundadores e seus funcionários;

Capacidade de garantir a estabilidade da produção e do fornecimento.

Os sinais de um mau estado do capital de giro líquido incluem atrasos no pagamento de fornecedores e salários; penalidades de fornecedores e deterioração das condições de fornecimento (prazos, preços, procedimentos de pagamento); penalidades por atrasos nos pagamentos ao orçamento e fundos extra-orçamentários; declínio da atividade empresarial e incumprimento das obrigações para com os clientes; crescimento dos empréstimos bancários de curto prazo e aumento da dependência do banco.

O giro líquido do capital de giro mostra quantas vezes durante o ano os ativos circulantes foram utilizados para gerar renda. Por exemplo, com um volume médio anual de vendas de UM 4.100 e um capital de giro líquido de UM 525, é 4.100 / 5.252 = 7,8 faturamento.

Quanto mais rápido for o giro do capital de giro líquido (caixa - estoques - obras em andamento - devedores - caixa) com volume de vendas constante, maior Resultados financeiros Atividades.

O giro do capital de giro líquido pode ser acelerado devido ao volume de vendas e ao capital de giro líquido.

Assim, para aumentar o volume de vendas, você deve conhecer melhor as prioridades dos clientes-alvo; vender produtos e serviços de acordo com as prioridades do cliente; prosseguir uma política consistente de melhoria qualitativa da carteira de encomendas; acompanhar a execução dos contratos e eliminar atrasos no faturamento.

O giro do capital de giro líquido pode ser acelerado aumentando o giro dos estoques e dos trabalhos em andamento; melhorar a cobertura dos trabalhos em curso; reduzindo o prazo de cobrança de recebíveis.

A aceleração do giro de estoque (materiais, componentes no armazém e materiais, componentes em processo de movimentação, trabalhos em andamento, produtos acabados no armazém) pressupõe um estoque de armazém suficiente e regularmente renovado para garantir uma produção rítmica, uma implementação mais eficiente das compras processo, a presença de uma oferta suficiente de produtos acabados para garantir prazos de entrega curtos, produção rítmica. Para o efeito, é necessário realizar uma auditoria sistemática dos stocks em armazém e garantir relatórios atualizados sobre o estado do armazém. Também é aconselhável dividir os estoques em grupos de acordo com o critério da taxa de rotatividade; desenvolver padrões de estoque para grupos de materiais. Um papel importante é desempenhado pela venda de ativos ilíquidos aos preços mais elevados possíveis. Em termos de orçamento, é aconselhável organizar o planejamento de compras para uma semana, mês, trimestre; analisar fornecedores e condições de entrega.

Para agilizar a rotatividade das obras em andamento é necessário, antes de tudo, introduzir formas progressivas de produção, planejar e monitorar a movimentação dos fluxos de materiais e mão de obra para cumprir contratos, monitorar e responsabilizar-se pelas paradas tanto por culpa de artistas e devido a áreas de trabalho despreparadas.

A cobertura do trabalho em andamento mostra quanto do trabalho em andamento é faturado ao cliente, ou seja, quanto do trabalho em andamento é financiado pelo cliente. Para aumentar a cobertura WIP, os tempos de ciclo devem ser reduzidos e os atrasos na fatura eliminados, os contratos devem incluir não apenas o preço, mas também as datas de faturação, e os contratos devem incluir a faturação com a maior frequência possível.

Para reduzir o tempo de cobrança de contas a receber, devem ser estabelecidos relatórios semanais sobre a situação das contas a receber, devem ser introduzidos incentivos para a cobrança de dívidas e deve ser incentivado um aumento na proporção de contratos com condições de pagamento favoráveis.

Assim, a gestão do capital de giro líquido se resume a:

Otimização dos estoques de produção e almoxarifado;

Seleção criteriosa de clientes e controle de recebíveis;

Seleção criteriosa de fornecedores e obtenção de condições de entrega preferenciais;

Elaboração e implementação de cronogramas de pagamentos e recebimentos.

O capital de giro próprio está associado à formação das necessidades financeiras e operacionais da empresa. Em suas atividades atuais, a empresa necessita de caixa. A diferença entre os recursos imobilizados em estoques (MZ) e contas a receber (RZ), por um lado, e as contas a pagar a fornecedores (KZ), por outro, é chamada de necessidades financeiras e operacionais (FEP).

FEP = MZ + DZ – KZ = II – pág.

Um pagamento diferido de fornecedores, salários e do estado é favorável para uma empresa.

As necessidades financeiras e operacionais são influenciadas por:

· duração do ciclo de produção;

· taxas de produção (o valor do FEP mudará com as mudanças no volume de negócios);

· valor agregado (quanto menor o valor agregado, mais em maior medida o crédito do fornecedor pode compensar contas a receber).

Necessidades financeiras e operacionais negativas durante um curto período podem servir como fonte adicional de financiamento.

2.2. Metodologia para cálculo da necessidade de capital de giro

A base da gestão do capital de giro de uma organização é a determinação do volume e estrutura ótimos do ativo circulante circulante, das fontes de sua cobertura e da relação entre eles, garantindo o funcionamento estável e eficiente do empreendimento.

O capital de giro garante a continuidade do processo produtivo, pois a composição e o volume da demanda são determinados pelas necessidades de produção e circulação.

O cálculo da necessidade de capital de giro é feito em função do tempo de permanência na esfera de produção e circulação.

O tempo gasto na esfera produtiva é aquele período do processo produtivo onde o capital de giro representa os estoques.

O tempo de circulação do capital de giro é o período em que se encontram na forma de saldos de produtos não vendidos, dinheiro no caixa da empresa, em contas bancárias e em liquidações com entidades empresariais.

O tempo total de giro do capital de giro (a duração de um giro é determinada):

em geral

Tob = ObS: Vр(ouriço)

Tob = ObS: Vр × D,

onde Tob é o tempo de giro do capital de giro;

ObS – capital de giro;

Vр(ezh) – volume diário de vendas;

Vр – volume de vendas;

D – duração do período coberto pelo relatório.

Quanto menor o tempo de resposta, mais eficientemente o capital de giro será utilizado. Com atividade empresarial fraca, cada rublo de ativo circulante gera menos receitas e lucros. Como resultado, é necessário atrair fundos adicionais para o volume de negócios económico e, sobretudo, à custa do lucro.

Pelas definições de tempo total de giro apresentadas acima, fica claro que a taxa de giro caracteriza o nível de consumo produtivo dos recursos. Quanto maior essa velocidade, menor será a necessidade de capital de giro do empreendimento.

Outro parâmetro é o número de giro do capital de giro, determinado pela relação:

Kob ObS = Vр: ObSsr,

onde Kob ObS é o número de rotatividade do capital de giro;

Vр – volume de vendas;

ObSSR – valor médio anual do capital de giro.

Este indicador é denominado “índice de rotação do capital de giro”.

Todo o capital de giro é dividido em padronizado e não padronizado. Os ativos normalizados incluem ativos de produção circulantes (materiais, obras em andamento) e parte dos ativos de circulação - produtos acabados em armazém.

A tarefa do racionamento é determinar a necessidade de recursos necessários para formar o volume mínimo necessário de capital de giro. O cálculo dos padrões de capital de giro é realizado anualmente, bem como em caso de alterações nos planos de produção e (ou) processos tecnológicos(novos tipos de matérias-primas, métodos de processamento, etc.). A norma de capital de giro caracteriza a relação entre as reservas exigidas de recursos materiais e monetários e o correspondente indicador da atividade da associação ou empresa.

O cálculo dos padrões de capital de giro é realizado por meio de três métodos:

Método analítico ou estatístico-experimental. Os itens de estoque disponíveis são ajustados aos seus estoques reais, excluindo itens desnecessários;

Utilizando o método dos coeficientes - ajustando o padrão consolidado do período anterior às mudanças planejadas no volume de produção e acelerando o giro do capital de giro;

Por contagem direta, quando são determinados padrões para o capital de giro como um todo e para cada elemento (matérias-primas em estoque, produtos em andamento, produtos acabados em almoxarifado, bem como o padrão geral para capital de giro).

O principal deles é o método de contagem direta. O padrão geral de capital de giro próprio é calculado no valor da sua necessidade mínima para o funcionamento da produção e a realização das liquidações nos prazos estabelecidos.

O racionamento do capital de giro é o seguinte:

Desenvolvimento e estabelecimento de padrões de reserva para todo o capital de giro para elementos individuais, expressos em dias;

Desenvolvimento de padrões para capital de giro próprio em geral e para cada elemento em termos monetários.

O padrão de capital de giro próprio depende dos seguintes indicadores volumétricos (quantitativos) de custos:

Volumes de produção e vendas de produtos;

Custos de produção, armazenamento e vendas de produtos;

Custos de materiais para certos tipos de itens de estoque.

2.3. Cálculo e avaliação de indicadores de rotatividade

A duração dos fundos em circulação é influenciada por fatores externos e internos.

Fatores externos - este é o ramo de atividade da empresa, a filiação industrial, a escala da empresa, a situação económica do país e as condições operacionais associadas da empresa.

Fatores internos - política de preços empresariais, estrutura de ativos, metodologia de avaliação de estoque.

Para avaliar o giro do capital de giro, são utilizados os seguintes indicadores.

1. Rácio de rotatividade do capital de giro:

Kob = B: CO,

-

onde Cob é o índice de rotatividade (em revoluções);

B - receita de vendas; produtos, obras, serviços (mil rublos);

SO - capital de giro médio (mil rublos).

De acordo com as demonstrações financeiras, este indicador pode ser calculado da seguinte forma:

Kob = B: 0,5 (p. 290 bal. n.g. + p. 290 bal. k. g.).

O índice de rotatividade mostra o número de rotatividades realizadas pelo capital de giro durante um determinado período de tempo e caracteriza o volume de produtos vendidos por 1 rublo investido em capital de giro.

2. Duração de um giro de capital de giro:

Tob = COt: V,

onde Tob é a duração do período de circulação do capital de giro (em dias);

СО – capital de giro médio;

t – período do relatório (em dias);

B – receita proveniente de vendas de produtos.

3. Índice de consolidação do capital de giro:

Kz = CO: V.

O coeficiente de consolidação (ou carga) do capital de giro é um indicador inverso ao índice de rotatividade, utilizado para planejamento e mostra a quantidade de capital de giro por 1 rublo de produtos vendidos.

Ao calcular os indicadores de volume de negócios, as organizações comerciais utilizam o indicador de vendas de mercadorias a preços de venda.

A aceleração do giro do capital contribui para a redução da necessidade de capital de giro (liberação absoluta), para o aumento dos volumes de produção (liberação relativa) e para o aumento dos lucros. Como resultado, a situação financeira da empresa melhora e a solvência se fortalece.

Os principais fatores que influenciam o tamanho e a velocidade do giro do capital de giro de uma empresa são:

Escala de atividade da empresa (pequena, média, grande empresa);

A natureza do negócio ou atividade, ou seja, o ramo de atividade da empresa (comércio, indústria, construção, etc.);

Duração do ciclo produtivo (número e duração das operações tecnológicas de produção de produtos, prestação de serviços, obras);

Quantidade e variedade de tipos de recursos consumidos;

Geografia dos consumidores dos produtos e geografia dos fornecedores e subcontratados;

Sistema de pagamento de bens, obras, serviços;

Solvência do cliente;

Qualidade dos serviços bancários;

Taxas de crescimento da produção e vendas de produtos;

Participação do valor agregado no preço do produto;

Política contábil da empresa;

Qualificação dos gestores;

Inflação.

O valor da poupança absoluta (atração) de capital de giro pode ser calculado de duas maneiras.

1. A liberação (atração) do capital de giro de circulação é determinada pela fórmula

ΔСО = СО1 – СО0 × Krp,

onde ΔСО é o valor da poupança (-) (atração) (+) de capital de giro;

CO1, CO0 – o valor médio do capital de giro da empresa para os períodos de reporte e base;

Kрп – coeficiente de crescimento do produto (em unidades relativas).

2. A liberação (atração) de capital de giro em decorrência da mudança na duração do giro é determinada pela fórmula

ΔСО = (Tob1 – Tob0) × Aq,

onde Tob0, Tob1 é a duração de um giro de capital de giro (em dias);

Vodn - vendas de produtos em um dia.

A quantidade de aumento no volume de produção devido à aceleração do capital de giro é determinada pelo método de substituições em cadeia:

ΔVр = (Tob1 – Tob0) × CO1.

A influência do giro do capital de giro no aumento do lucro ΔР pode ser calculada pela fórmula:

ΔР = Р0× Kob1 / Kob0 – Р0,

onde P0 é o lucro do período base;

Kob1, Kob0 – índices de rotatividade de capital de giro para os períodos de reporte e base.

Muitas vezes, para fins analíticos, é necessário determinar indicadores específicos de giro e, em vez do valor total do ativo circulante, são utilizados elementos constituintes individuais. Os indicadores de rotatividade parcial são calculados com base em rotatividade específica. Nesta qualidade de giro especial, são utilizados indicadores para estoques de materiais - o valor do seu consumo para a produção, para trabalhos em andamento - o recebimento da mercadoria no armazém, para produtos acabados - embarque, para produtos expedidos - sua venda.

A liberação (carregamento) absoluta de recursos de circulação é a soma dos valores dos dois fatores indicados.

O valor total da liberação absoluta de capital de giro, ou sua colocação em circulação, pode ser determinado a partir dos dados da segunda seção do balanço. A diferença no valor total do ativo circulante no início e no final do ano (trimestre, mês) mostrará a sua variação global no volume de negócios da empresa no período analisado

De grande importância para a eficiência da utilização do capital de giro é o cálculo do valor da liberação relativa de capital de giro (RW), que é definido como a diferença entre o valor do capital de giro do período base (BWB), recalculado (ajustado) pelo volume de negócios das vendas de produtos e serviços do período analisado (relatório) (Watch) , e o valor real do capital de giro no período analisado (relatório) (OSotch):

OV = OSb × Watch / Vbase – OSotch,

onde Vbaz, Watch – faturamento de vendas de produtos e serviços, respectivamente, nos períodos base e reportado.

A divulgação relativa mostra o quanto o valor real do capital de giro (OCtch) é menor (mais) que o valor que seria exigido pelo empreendimento no período analisado, com base nas condições de sua utilização no ano base (trimestre, mês) . Para tanto, o valor básico do capital de giro (OSB) é ajustado à taxa de crescimento (redução) do volume de vendas.

2.4. Cálculo e avaliação da eficiência da utilização do capital de giro

A eficiência na utilização do capital de giro é caracterizada por dois fatores:

· crescimento do giro do capital de giro;

· redução da necessidade de capital de giro em 1 rublo no volume de produção.

Um aumento no giro do capital contribui para economizar esse capital (reduzindo a necessidade de capital de giro); um aumento nos volumes de produção e, em última análise, um aumento nos lucros.

Como resultado da aceleração do giro, são liberados elementos materiais do capital de giro, são necessárias menos reservas de matérias-primas, insumos, combustíveis, reservas de obras em andamento, etc., e, consequentemente, recursos monetários anteriormente investidos nessas reservas e reservas também são liberados. Os recursos monetários libertados são depositados na conta corrente das empresas, o que melhora a sua situação financeira e fortalece a sua solvência.

Com base nos resultados do faturamento, é calculado o valor da economia de capital de giro (liberação absoluta ou relativa) ou o valor de sua atração adicional.

Para determinar o montante da poupança relativa (despesas excessivas) de capital de giro, duas abordagens podem ser utilizadas.

Na primeira abordagem, este valor é encontrado como a diferença entre o valor do capital de giro que efetivamente ocorreu no período coberto pelo relatório e o seu valor para o período anterior ao período coberto pelo relatório, reduzido aos volumes de produção ocorridos no período coberto pelo relatório:

ΔObS = ObS1 – ObS0 × Tr,

onde ObS1 é o valor do capital de giro da empresa no final do ano de referência de operação;

ObS0 – valor do capital de giro do empreendimento ao final do ano base de operação;

Tr – coeficiente de crescimento do produto.

Nesta expressão, ObC0 – valor do capital de giro – é recalculado utilizando Tr – coeficiente de crescimento do produto. O resultado é o valor da quantidade de capital de giro que seria necessário para a empresa, mantendo os volumes de produção inalterados. O valor resultante é comparado com o valor real deste indicador no período coberto pelo relatório.

Na segunda abordagem, o cálculo do valor da poupança relativa do capital de giro é baseado na comparação do giro do capital de giro em diferentes períodos de relatório:

ΔObS = V/360 (Kob1 – Kob0),

onde B/360 – implementação em um dia;

Kob1 – giro do capital de giro no segundo período coberto pelo relatório, dias;

Kob0 – giro do capital de giro no primeiro período do relatório, dias.

Nesta expressão (Kob1 - Kob0), a diferença no giro do capital de giro é reduzida ao volume de produtos vendidos pelo índice de vendas de um dia (B/360).

Para determinar o valor do aumento no volume de produção devido ao aumento no giro do capital de giro (ceteris paribus), usaremos a dependência B - o volume de vendas dos produtos da empresa - no OBC - a quantidade de trabalho capital necessário ao funcionamento da empresa:

B = Espiga × ObS,

onde Kob é o número de giros do capital de giro, ou seja, o índice de giro do capital de giro, que é igual a

Kob = V / Média.

EM economia de mercado O principal limitador são as finanças. Se houver recursos financeiros disponíveis, então os recursos restantes necessários para garantir o crescimento nas vendas de produtos podem ser adquiridos.

Denotemos por ΔB o aumento da produção devido à aceleração do giro do capital de giro. Para determinar seu valor, você pode usar o método de substituição em cadeia.

Considerando que a variação do número de revoluções é um fator intensivo que influencia o aumento (diminuição) do volume de vendas dos produtos, os cálculos são realizados da seguinte forma:

ΔB = ΔKob × ObS1,

onde ΔKob = Kob1 – Kob0 – aumento no número de rotatividade de capital de giro durante o período coberto pelo relatório.

O capital de giro garante a circulação de todos os recursos do empreendimento. A necessidade de capital de giro total (ativo circulante), juntamente com a escala de produção, é determinada pelo tempo de seu giro. A redução desse tempo permite aumentar a eficiência na utilização do capital de giro e aumentar seu retorno (rentabilidade).

A circulação do capital de giro está associada à execução de todo o complexo de operações empresariais em:

Compra de matérias-primas e componentes. No processo dessas operações são formadas contas a pagar;

Pagamento de mão de obra quando contas a pagar normais também são formadas

Pagamento por serviços de organizações terceirizadas e pagamentos de empréstimos;

Expedição e venda de produtos e serviços geradores de contas a receber;

Pagamento de impostos e liquidações com autoridades fiscais.

Para tanto, ao analisar a eficiência da utilização do capital de giro, é realizada uma análise da dependência da rentabilidade do capital de giro dos indicadores de giro do capital de giro e retorno das vendas (Rpr), que é calculado como a razão de lucro das vendas de produtos (Pr) sobre o volume de produtos vendidos (Vr):

Rpr = Pr/Vr;

Rob = P/Os,

ou seja, a rentabilidade do capital de giro é diretamente proporcional à rentabilidade das vendas e ao giro do capital de giro. Esta conclusão é de grande importância para o desenvolvimento de uma estratégia empresarial para melhorar a eficiência financeira do capital de giro.

Ao analisar a eficiência da utilização do capital de giro, é necessário examinar todos os componentes do ciclo operacional e do ciclo financeiro, para identificar e realizar reservas para acelerar o giro do capital de giro. O ciclo operacional (CO) é medido pelo tempo de giro completo de todos os recursos do empreendimento, inclusive os recursos na forma de contas a pagar pelo fornecimento de matéria-prima.

O ciclo financeiro (FC) é medido pelo tempo desde o pagamento da matéria-prima até o momento do retorno dos recursos na forma de receita dos produtos vendidos:

Ots = Fts + Tkz = Tz + Tdz + Tkz;

Fts = Ots – Tkz = Tz + Tdz,

onde Ots é a duração do ciclo operacional;

Fc – duração do ciclo financeiro;

Тз – tempo de circulação dos recursos incluídos nos estoques (armazéns, obras em andamento, produtos acabados, etc.);

Tdz – tempo de circulação dos recebíveis;

Tkz – tempo de circulação das contas a pagar.

A aceleração da circulação do ativo circulante e a redução do tempo do ciclo financeiro dependem, portanto, de muitos fatores relacionados principalmente com:

· redução do tempo de circulação dos fundos incluídos nas reservas:

Tz = valor médio estoques / giro de um dia a custo;

· redução do tempo de circulação de recebíveis:

Tdz = Média de contas a receber / Giro de um dia para vendas de produtos

O tempo do ciclo operacional também depende da redução do tempo de circulação do contas a pagar:

Ткз = Média de contas a pagar / giro de um dia para fornecimento de materiais.

Todos os factores que influenciam a eficiência da utilização dos activos circulantes de uma empresa podem assim ser combinados em três grandes blocos:

1) produtivo e tecnológico, afetando os estoques;

2) organizacional e de liquidação, determinando o valor das contas a receber;

3) crédito-organizacional, determinando o volume de atração de recursos para circulação na forma de contas a pagar.

O trabalho analítico na empresa deve ter como objetivo identificar oportunidades para acelerar a rotatividade nessas áreas importantes. Além disso, é necessário levar em conta, tanto quanto possível, que a finalização do giro dos recursos é o ato de vender a mercadoria e receber o produto (seu crédito em conta corrente).

É óbvio que a eficiência da actividade económica e uma situação financeira estável só podem ser alcançadas com um controlo suficiente e coordenado sobre a movimentação de lucros, capital de giro e dinheiro.

A principal fonte de informações para analisar a relação entre lucro, movimentação de capital de giro e caixa é o balanço patrimonial, anexo ao balanço patrimonial, demonstração de lucros e perdas. A peculiaridade da formação das informações nesses relatórios é o regime de competência, e não o regime de caixa. Isto significa que os rendimentos recebidos ou os custos incorridos podem não corresponder à “entrada” ou “saída” real de fundos na empresa.

O relatório pode mostrar um lucro suficiente e, então, a avaliação da rentabilidade será alta, embora ao mesmo tempo a empresa possa enfrentar uma grave falta de fundos para o seu funcionamento. Por outro lado, o lucro pode ser insignificante, mas a situação financeira da empresa pode ser bastante satisfatória. Os dados sobre a formação e utilização dos lucros apresentados nas demonstrações financeiras da empresa não fornecem um quadro completo do real processo de fluxo de caixa. Por exemplo, para confirmar o que foi dito, basta comparar o valor do lucro do balanço apresentado na demonstração do resultado com o valor do troco em dinheiro no balanço. O lucro é apenas um dos fatores (fontes de formação) da liquidez do balanço. Outras fontes são: créditos, empréstimos, emissão de títulos, depósitos de fundadores, etc.

Portanto, em alguns países, as demonstrações de fluxo de caixa são agora preferidas como ferramenta para analisar a situação financeira de uma empresa. Esta abordagem permite avaliar de forma mais objetiva a liquidez da empresa em condições de inflação e tendo em conta que na elaboração de outras formas de reporte é utilizado o regime de competência, ou seja, envolve refletir as despesas independentemente de os valores correspondentes de dinheiro é recebido ou pago.

O principal critério financeiro para a eficiência da utilização do capital de giro é a sua rentabilidade (Roс), calculada como um percentual do lucro bruto (P) sobre o custo médio do capital de giro (OC) do período analisado:

Roс = P / OS × 100% = Lucro antes dos impostos / 0,5 (linha 290 início – linha 290 final do balanço).

Este indicador caracteriza o valor do lucro por rublo de capital de giro operacional, ou seja, seu rentabilidade financeira; pode ser calculado tanto em relação ao valor do capital de giro próprio quanto ao seu valor total.

Para refletir da forma mais completa a rentabilidade real do ativo circulante de uma empresa, é aconselhável considerar o valor do lucro líquido (liquido de todos os impostos e outros pagamentos ao orçamento) no numerador da fração. Este indicador reflete a real eficiência financeira na utilização do capital de giro do empreendimento. Quanto maior este indicador, melhor.

A rentabilidade do capital de giro é diretamente proporcional à rentabilidade das vendas e ao giro do capital de giro. Esta conclusão é de grande importância para o desenvolvimento de uma estratégia empresarial para aumentar a eficiência financeira do capital de giro. A empresa tem duas formas de resolver este problema: ou aumentando a rentabilidade das vendas, ou aumentando o giro do capital de giro. Ambas as direções dão efeito máximo em sua combinação ideal nas condições específicas do empreendimento. Deve-se ter em conta que o capital de giro é a parte mais ativa do capital total de uma empresa e a rentabilidade global da utilização do capital da empresa como um todo depende em grande parte da sua utilização eficaz. E quanto maior a participação do capital de giro no seu volume total, mais perceptível é a influência desse fator. Na prática, aumentar o nível de eficiência financeira na utilização do capital de giro é uma reserva importante para aumentar a estabilidade financeira das empresas e corporações.

3. Formas e reservas para melhorar a eficiência do uso do capital de giro

Condição financeira, a liquidez e a solvência de uma organização dependem em grande parte do nível de atividade empresarial, da utilização ideal do capital de giro e da avaliação de seu tamanho e estrutura. Pelo fato do capital de giro constituir a maior parte do patrimônio líquido da empresa, seu valor deve ser suficiente para garantir o funcionamento rítmico e uniforme da organização e, consequentemente, a obtenção de lucro.

A utilização do capital de giro nas atividades empresariais deve ser realizada em um nível que minimize o tempo e maximize a velocidade de circulação do capital de giro e sua transformação em oferta monetária real para posterior financiamento e aquisição de novo capital de giro. A necessidade de financiamento depende proporcionalmente da taxa de rotação dos activos.

Quanto menor o giro do capital de giro, maior a necessidade de captação de fontes adicionais de financiamento, uma vez que a organização não dispõe de recursos próprios para o desenvolvimento das atividades empresariais. Assim, os indicadores de rotação do capital de giro estão intimamente relacionados com a solvência e a liquidez da estrutura do balanço.

As principais reservas para aceleração do giro do capital de giro, levando em consideração as características de cada etapa da circulação, são apresentadas na Tabela 3.1.

Como pode ser visto na Tabela 3.1, o aumento da eficiência do capital de giro pode ser alcançado influenciando os produtos produzidos, o sistema de planejamento e a organização da produção. Existem também reservas significativas na área de organização da produção e do trabalho. A utilização correta dos incentivos económicos também é de grande importância. Na fase de produção, existem três áreas principais para poupar materiais através da redução de custos unitários: melhorar o design dos produtos, reduzir desperdícios durante o processamento (através da utilização de tecnologias mais avançadas) e eliminar defeitos, o que deverá levar a uma redução no material intensidade dos produtos.

Tabela 3.1

Reservas para acelerar o giro do capital de giro

Reservas	Objeto de influência	Resultado
Reduzindo o consumo de materiais de produtos manufaturados	Produtos produzidos	Reduzindo a necessidade de materiais, matérias-primas, componentes, reduzindo a participação do capital de giro nos estoques de produção
Reduzindo a duração do ciclo de produção para a fabricação de produtos	Produtos fabricados e	Redução da participação do capital de giro nas obras em andamento
Aprimorando o planejamento e formação de capital de giro	Nível técnico e organizacional de produção	Aumentar a precisão do cálculo dos padrões de capital de giro e fortalecer o controle sobre o seu valor
Melhorando o sistema logístico	Nível técnico e organizacional de produção	Redução do padrão de capital de giro nos estoques de produção
Automação e mecanização das operações de carga, descarga e armazém	Nível técnico e organizacional de produção	Redução do padrão de capital de giro nos estoques e produtos acabados no almoxarifado da empresa
Melhorando o sistema de vendas de produtos	Sistema de marketing	Redução do padrão de capital de giro em produtos acabados
Implementação de métodos ótimos no consumo de materiais	Tecnologia de organização e produção	Reduzindo a necessidade de materiais e matérias-primas

Agora vejamos as etapas da otimização do capital de giro.

1. Otimização do volume de capital de giro. Se o valor do capital de giro for subestimado, a empresa enfrentará constantemente falta de caixa, terá baixo nível de liquidez, interrupções no processo produtivo e perda de lucros. Pelo contrário, quanto maior o excesso do ativo circulante sobre o passivo circulante, maior será a liquidez da empresa, no entanto, um aumento no montante de capital de giro em comparação com a necessidade ótima dos mesmos leva a uma desaceleração do seu volume de negócios e também; reduz o valor do lucro. Portanto, a otimização do volume de capital de giro deve partir do tipo de política escolhida para a formação do ativo circulante, garantindo um determinado nível de correlação entre a eficiência de sua utilização e o risco. O processo de otimização ocorre levando em consideração os resultados da análise do capital de giro do período anterior. Esta etapa é diretamente influenciada pelo volume de produção planejado. O resultado é a quantidade ideal de capital de giro para o próximo período.

2. Otimização da relação entre as partes constante e variável do capital de giro. Precisa de certos tipos os ativos circulantes e seu valor como um todo flutuam significativamente dependendo das características sazonais e outras das atividades operacionais. Assim, no processo de gestão do ativo circulante, deve ser determinada a sua componente sazonal (ou cíclica), que é a diferença entre a procura máxima e mínima dos mesmos ao longo do ano. A otimização da relação entre as partes constante e variável do capital de giro é baseada nos resultados de uma análise da dinâmica do nível de capital de giro.

3. Otimização da estrutura de capital de giro. No processo de otimização, resolve-se o problema de determinar tal estrutura de capital de giro, que proporcione o maior valor de lucro e rentabilidade do capital de giro. Além disso, essa estrutura deve garantir a estabilidade financeira do empreendimento, que está diretamente relacionada à escolha das fontes de financiamento do capital de giro. Os resultados da execução desta função são:

· volume e estrutura ideais de capital de giro, que é uma base quantitativa para a tomada de decisões para gerente financeiro no processo de planejamento e gestão operacional capital de giro;

· valores máximos calculados de lucro e retorno do capital de giro, obtidos como resultado da otimização do capital de giro.

Conclusão

O capital de giro é a parte do capital que muda sua forma material natural e transfere completamente seu valor para os produtos acabados durante um ciclo de produção.

A principal tarefa do capital de giro é garantir a continuidade e a ininterruptidade das atividades produtivas e econômicas. Portanto, o tamanho do capital de giro da empresa, sua composição e estrutura devem garantir o cumprimento dessa tarefa durante todo o tempo em que os produtos são produzidos a partir de matérias-primas e vendidos na esfera de circulação.

O capital de giro da organização, fazendo um circuito, atende tanto à esfera da produção quanto à esfera da circulação. Ao mesmo tempo, a forma física do capital de giro muda constantemente. De acordo com as funções desempenhadas, a composição material natural do capital de giro é dividida em ativos circulantes de produção e fundos circulantes. Os ativos atuais de produção incluem: estoques, trabalhos em andamento, despesas diferidas, produtos acabados em depósito. Os fundos de circulação incluem: mercadorias embarcadas mas não pagas, contas a receber, caixa e fundos de liquidação, títulos e investimentos de curto prazo.

No processo de movimentação dos ativos de produção e dos fundos de circulação, ocorrem etapas de circulação. A circulação de recursos inicia-se com o adiantamento de valores em dinheiro para aquisição de matérias-primas, materiais, combustíveis e outros meios de produção. Como resultado, o dinheiro assume a forma de estoque, ocorre uma transição da esfera de circulação para a esfera de produção, o custo das matérias-primas é adiantado para a produção. A segunda etapa do circuito ocorre no processo produtivo, onde um novo produto é criado com a ajuda do trabalho, o valor é criado novamente, o valor adiantado muda de forma - da forma produtiva passa para a forma mercadoria. A terceira etapa da circulação é a venda dos produtos acabados e o recebimento dos recursos. O capital de giro passa novamente da esfera da produção para a esfera da circulação.

A circulação só poderá ocorrer se houver um determinado valor antecipado em dinheiro. Tendo entrado na circulação, não sai mais dela, mudando consistentemente suas formas funcionais. O valor indicado em dinheiro representa o ativo circulante da organização.

As fontes de formação de capital de giro são recursos próprios, emprestados e captados adicionalmente.

A parcela mínima estável do capital de giro é formada por fontes próprias. Ter capital de giro próprio permite à empresa manobrar livremente, aumentar a eficácia e a sustentabilidade de suas atividades.

A formação do capital de giro ocorre no momento da constituição do empreendimento, no momento da constituição do seu capital autorizado. A fonte de educação, neste caso, são os fundos investidos dos fundadores da empresa. No futuro, a necessidade mínima de capital de giro da empresa será coberta por fontes próprias: lucro, capital autorizado, fundo de acumulação e financiamento direcionado. No entanto, devido a uma série de razões objetivas (inflação, crescimento dos volumes de produção, atrasos no pagamento das contas dos clientes, etc.), a empresa tem necessidades adicionais temporárias de capital de giro, que não podem ser cobertas pelas suas próprias fontes.

Nestes casos, o apoio financeiro à actividade económica provém da captação de fontes de empréstimo: empréstimos bancários e comerciais, empréstimos, crédito fiscal ao investimento, contribuição de investimento dos empregados das empresas, emissões de obrigações e outras fontes iguais a fundos próprios, os chamados passivos estáveis. Os recursos que não pertencem à empresa, mas estão em constante circulação, servem como fonte para a formação de capital de giro no valor de seu saldo mínimo. Estes incluem: a dívida mínima transitada para os funcionários da organização mês a mês, reservas para cobrir despesas futuras, a dívida transitada mínima para o orçamento e fundos extra-orçamentários, fundos de credores recebidos como adiantamento de produtos (obras, serviços) , fundos do comprador para depósitos de embalagens retornáveis, saldos transitados do fundo de consumo, etc.

Ao analisar o capital de giro, a necessidade de capital de giro da empresa é avaliada e comparada com o montante de fontes financeiras disponíveis. Além disso, a análise do capital de giro acompanha não só a dinâmica, mas também a estrutura como um todo por tipo de fonte, detalhamento estrutura interna elementos individuais.

A viabilidade de captação de uma determinada fonte financeira é feita a partir da comparação dos indicadores de rentabilidade dos investimentos deste tipo e do custo (preço) da fonte. Isto é especialmente verdadeiro para fundos emprestados.

A mudança de prioridades nas condições de mercado acarreta uma mudança nas necessidades de capital de giro das empresas, tornando-as instáveis. Portanto, é quase impossível cobrir estas necessidades apenas com as nossas próprias fontes. A experiência mostra que muitas vezes o uso de fundos emprestados é mais justificado do que os seus próprios.

A informação sobre a dimensão das fontes próprias de fundos é apresentada principalmente na secção “Capital e Reservas” do balanço e no anexo ao balanço anual. As informações sobre as fontes de recursos captadas e emprestadas são apresentadas no lado do passivo do balanço, na seção “Passivos de curto prazo”, bem como no anexo ao balanço anual. Em geral, distinguem-se as seguintes fontes de informação para a análise do capital de giro: demonstrações financeiras da organização (formulários nº 1, 2, 4, 5), plano logístico, contratos de fornecimento de matérias-primas e materiais, formulários de relatórios estatísticos sobre a disponibilidade e utilização de recursos materiais, dados operacionais do departamento de logística, informações contábeis analíticas sobre recebimentos, consumos e saldos de recursos materiais, etc.

No processo de análise do capital de giro é considerada a dinâmica do capital de giro próprio, apurados os desvios absolutos e relativos do plano e dos dados reais dos anos anteriores. Futuramente, na análise da estabilidade financeira, é feita uma comparação entre o montante do capital de giro próprio e a necessidade de estoques da empresa. A comparação das taxas de crescimento desses indicadores permite avaliar a disponibilidade do empreendimento com capital de giro próprio.

A segunda etapa da análise é a avaliação dos fatores que afetam o nível de capital de giro próprio. Os factores são os elementos estruturais que constituem tanto a secção III do balanço “Capital e Reservas” como os activos não correntes da empresa. Para determinar a participação dos fundos próprios na formação do ativo circulante de uma empresa, são calculados os seguintes indicadores: o rácio entre a provisão da empresa e o capital de giro próprio, o rácio entre a provisão de reservas e o capital de giro próprio, e o coeficiente de manobrabilidade. Os rácios são analisados ​​ao longo do tempo, comparados com os padrões estabelecidos e podem ser utilizados para realizar uma avaliação abrangente da estabilidade financeira da empresa.

Para uma avaliação abrangente da liquidez do balanço, é determinado o valor absoluto do capital de giro líquido (também é frequentemente chamado de capital de giro líquido), que representa o excesso do ativo circulante sobre o passivo circulante. A dinâmica da sua dimensão e composição determina de forma decisiva: a situação financeira atual da organização, a sua capacidade de cumprir as obrigações para com os parceiros de negócios, o Estado, os fundadores e os seus colaboradores; Os sinais de um mau estado do capital de giro líquido incluem atrasos no pagamento de fornecedores e salários; penalidades de fornecedores e deterioração das condições de fornecimento (prazos, preços, procedimentos de pagamento); penalidades por atrasos nos pagamentos ao orçamento e fundos extra-orçamentários; declínio da atividade empresarial e incumprimento das obrigações para com os clientes; crescimento dos empréstimos bancários de curto prazo e aumento da dependência do banco.

O giro líquido do capital de giro mostra quantas vezes durante o ano os ativos circulantes foram utilizados para gerar renda. Quanto mais rápido for o giro do capital de giro líquido (caixa - estoques - obras em andamento - devedores - caixa) com volume de vendas constante, maior será o resultado financeiro da atividade. O giro do capital de giro líquido pode ser acelerado devido ao volume de vendas e ao capital de giro líquido.

A gestão do capital circulante líquido resume-se a: optimização dos stocks de produção e dos armazéns; seleção criteriosa de fornecedores e obtenção de condições de entrega preferenciais; elaboração e implementação de cronogramas de pagamentos e recebimentos.

A base da gestão do capital de giro de uma organização é a determinação do volume e estrutura ótimos do ativo circulante circulante, das fontes de sua cobertura e da relação entre eles, garantindo o funcionamento estável e eficiente do empreendimento. O capital de giro garante a continuidade do processo produtivo, pois a composição e o volume da demanda são determinados pelas necessidades de produção e circulação. O cálculo da necessidade de capital de giro é feito em função do tempo de permanência na esfera de produção e circulação. Quanto menor o tempo de resposta, mais eficientemente o capital de giro será utilizado. Com atividade empresarial fraca, cada rublo de ativo circulante gera menos receitas e lucros. Como resultado, é necessário atrair fundos adicionais para o volume de negócios económico e, sobretudo, à custa do lucro.

Todo o capital de giro é dividido em padronizado e não padronizado. Os ativos normalizados incluem ativos de produção circulantes (materiais, obras em andamento) e parte dos ativos de circulação - produtos acabados em armazém. A tarefa do racionamento é determinar a necessidade de recursos necessários para formar o volume mínimo necessário de capital de giro. A norma de capital de giro caracteriza a relação entre as reservas exigidas de recursos materiais e monetários e o correspondente indicador da atividade da associação ou empresa. O cálculo dos padrões de capital de giro é realizado por três métodos: método analítico ou estatístico-experimental; método de coeficiente; por contagem direta O método principal é a contagem direta. O padrão geral de capital de giro próprio é calculado no valor da sua necessidade mínima para o funcionamento da produção e a realização das liquidações nos prazos estabelecidos.

O período de permanência dos fundos em circulação é influenciado por fatores externos e internos. Fatores externos - este é o ramo de atividade da empresa, a filiação industrial, a escala da empresa, a situação económica do país e as condições operacionais associadas da empresa. Fatores internos - política de preços empresariais, estrutura de ativos, metodologia de avaliação de estoque. Para avaliar o giro do capital de giro, são utilizados os seguintes indicadores: índice de giro do capital de giro, duração de um giro do capital de giro, índice de consolidação do capital de giro.

Acelerar o giro do capital de giro permite reduzir a necessidade dele e utilizar os recursos liberados para solucionar outros problemas do empreendimento. Um aumento no índice de rotatividade de capital de giro, que é igual ao número de rotatividade de capital de giro durante o ano, significa uma diminuição na necessidade de capital de giro da organização.

O coeficiente de consolidação (o valor inverso do índice de rotatividade) caracteriza a parcela do capital de giro por 1 rublo de produtos vendidos. Numa organização bem sucedida, deverá tender a diminuir.

A duração de um giro de capital de giro é um indicador igual ao número de dias de um giro de capital de giro. Quanto menor o tempo de rotatividade, menos a organização necessita de seu próprio capital de giro padronizado. Os recursos liberados podem ser utilizados para desenvolver outras indústrias ou resolver problemas sociais, bem como para aumentar os volumes de produção sem atrair recursos adicionais.

A eficiência na utilização do capital de giro é caracterizada por dois fatores: aumento do giro do capital de giro; redução da necessidade de capital de giro em 1 rublo no volume de produção. Com base nos resultados do faturamento, é calculado o valor da economia de capital de giro (liberação absoluta ou relativa) ou o valor de sua atração adicional.

A eficiência da utilização do capital de giro reside não apenas na aceleração do seu giro, mas também na redução do custo de produção, economizando elementos materiais naturais dos ativos produtivos de trabalho e custos de distribuição. Desde indicadores gerais de eficiência do trabalho empresas industriais são o montante do lucro e o nível de rentabilidade global, deve ser determinado o impacto da utilização do capital de giro nestes indicadores.

A circulação do capital de giro está associada à execução de todo o complexo de operações empresariais: compra de matérias-primas e componentes; remunerações; pagamento por serviços de organizações terceirizadas e pagamentos de empréstimos; expedição e venda de produtos e serviços geradores de contas a receber; pagamento de impostos e liquidações com autoridades fiscais. Para tanto, ao analisar a eficiência da utilização do capital de giro, é realizada uma análise da dependência da rentabilidade do capital de giro dos indicadores de giro do capital de giro e rentabilidade das vendas, que é calculada como a razão entre o lucro das vendas de produtos em relação ao volume de produtos vendidos.

Ao analisar a eficiência da utilização do capital de giro, é necessário examinar todos os componentes do ciclo operacional e do ciclo financeiro, para identificar e realizar reservas para acelerar o giro do capital de giro.

O aumento da eficiência do capital de giro pode ser alcançado influenciando os produtos produzidos, o sistema de planejamento e a organização da produção. Existem também reservas significativas na área de organização da produção e do trabalho. A utilização correta dos incentivos económicos também é de grande importância. Na fase de produção, existem três áreas principais para poupar materiais através da redução de custos unitários: melhorar o design dos produtos, reduzir desperdícios durante o processamento (através da utilização de tecnologias mais avançadas) e eliminar defeitos, o que deverá levar a uma redução no material intensidade dos produtos.

Na fase de implantação, deve-se atentar para o indicador da participação dos produtos acabados no valor total do capital de giro. Como mostra a prática, uma elevada proporção de produtos acabados em armazém é típica de empresas insolventes (até 60% do valor dos ativos circulantes). Para alcançar a eficiência da atividade económica é necessária a redução deste indicador.

Para melhorar a eficiência das suas atividades, os gestores da organização devem organizar um acompanhamento constante do cumprimento das normas e da dinâmica ao longo do tempo dos custos unitários reais e do giro do capital de giro. O fato é que os custos dos materiais, em muitos casos, têm uma participação significativa nos custos totais de produção, o que, por sua vez, afeta significativamente os lucros.

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