Fatores Bashneft que influenciam o trabalho na organização. Análise da situação financeira do JSOC Bashneft
"UNIVERSIDADE TÉCNICA DE AVIAÇÃO DO ESTADO DA UFA"
Departamento de Finanças e Análise Econômica
Trabalho do curso
por disciplina
"Análise econômica"
«
Concluído:
Supervisor:
Agência Federal de Educação
Estado instituição educacional ensino profissional superior
"TÉCNICO DE AVIAÇÃO DO ESTADO DA UFA
UNIVERSIDADE"
Departamentos uma análise financeira e econômica______________________
nome do departamento
para trabalho de curso na disciplina ____ "Análise econômica"_____
nome da disciplina
1. Tema trabalho do curso Análise da situação financeira de uma empresa usando o exemplo do JSOC Bashneft
título do tópico 2. Conteúdo principal:
Introdução
1. Avaliação do status de propriedade do JSOC Bashneft
1.1 Avaliação da estrutura de ativos
1.2 Avaliação da estrutura de passivos.
2. Análise da estabilidade financeira.
2.1 Determinação do tipo de estabilidade financeira
2.2Análise dos rácios de estabilidade financeira.
3. Avaliação da solvência.
3.1Avaliação da liquidez do balanço.
3.2 Estimativa dos rácios de liquidez.
4 Análise da atividade empresarial.
5.Análise dos resultados financeiros do empreendimento.
5.1 Estimativa de lucro
5.2 Análise custo-benefício.
6. Avaliação da situação de falência
Conclusão
Formulários
3. Requisitos de projeto
3.1. A nota explicativa deverá ser formatada no editor Microsoft Word
de acordo com os requisitos_________________________________________________________________
ESKD, ESPD, GOST, STP, etc.
3.2 A nota explicativa deverá conter as seguintes seções.
Introdução
Parte principal
Conclusão
Formulários
Lista de literatura usada
Data de emissão _________ Data final _______
Supervisor______________
Plano de trabalho do curso
na disciplina “Análise Econômica”
sobre o tema « Análise da situação financeira de uma empresa usando o exemplo do JSOC Bashneft
Introdução
Uma das condições mais importantes para o sucesso da gestão financeira de uma empresa é a análise da sua situação financeira. A condição financeira de uma empresa é uma categoria econômica que reflete o estado do capital no processo de sua circulação e a capacidade de uma entidade empresarial de autodesenvolvimento em um determinado momento. A situação financeira de uma empresa é caracterizada por um conjunto de indicadores que refletem o processo de formação e utilização dos seus recursos financeiros. EM economia de mercado a situação financeira reflecte essencialmente os resultados finais das suas actividades, que interessam não só aos colaboradores da própria empresa, mas também aos seus sócios na atividade econômica, autoridades governamentais, financeiras, fiscais, etc.
Tudo isso predetermina a importância de realizar Analise financeira empresas e aumenta o papel de tal análise em processo econômico. A análise é um elemento indispensável tanto da gestão financeira de uma empresa como das suas relações económicas com os parceiros e o sistema financeiro e de crédito.
A análise financeira é necessária para:
Identificação de alterações nos indicadores de situação financeira;
Identificação de fatores que influenciam a situação financeira do empreendimento;
Avaliação de mudanças quantitativas e qualitativas na situação financeira;
Avaliações situação financeira empresas em determinada data;
Determinação de tendências de mudança na situação financeira do empreendimento; Principais tarefas da análise:
1. Identificação e eliminação atempada de deficiências nas atividades financeiras e procura de reservas para melhorar a situação financeira da empresa e a sua solvência.
2. Previsão possível Resultados financeiros, rentabilidade económica baseada em condições reais atividade econômica e a disponibilidade de recursos próprios e emprestados, desenvolvimento de modelos de situação financeira para diversas opções de utilização de recursos.
3. Desenvolvimento de medidas específicas destinadas a uma utilização mais eficiente dos recursos financeiros e ao fortalecimento da situação financeira da empresa.
As principais fontes de informação para analisar a situação financeira de uma empresa são o balanço, demonstrações de lucros e perdas, demonstrações de fluxo de capital, demonstrações de fluxo de caixa e outros formulários de relatórios, dados contábeis primários e analíticos, que decifram e detalham itens individuais do balanço.
A análise é necessária para os seguintes grupos de seus consumidores: gestores de empresas e, em primeiro lugar, gestores financeiros. É impossível administrar uma empresa e tomar decisões de negócios sem conhecer sua situação financeira.
Proprietários, incluindo acionistas. É importante que eles saibam qual será o retorno do investimento no empreendimento, a rentabilidade e rentabilidade do empreendimento, bem como o nível risco económico e a possibilidade de perder seu capital.
Credores e investidores. Eles estão interessados na possibilidade de reembolso dos empréstimos concedidos, bem como na capacidade da empresa de implementar o programa de investimentos.
Fornecedores. É importante que eles avaliem o pagamento dos produtos fornecidos, serviços e trabalhos executados.
A análise financeira de uma empresa inclui a implementação sequencial dos seguintes tipos de análise:
Avaliação preliminar (geral) da situação financeira da empresa e suas mudanças indicadores financeiros durante o período do relatório;
Análise da solvência e estabilidade financeira do empreendimento;
Análise da qualidade de crédito da empresa e da liquidez do seu balanço;
Análise dos resultados financeiros do empreendimento;
Análise do giro do ativo circulante;
Avaliação de potencial falência.
1 Avaliação da situação de propriedade do JSOC Bashneft para 2006
JSOC Bashneft - Aberto Sociedade por Ações"Sociedade anônima de petróleo "Bashneft", indústria - indústria de petróleo e gás.
Perfil - produção de petróleo bruto e gás de petróleo (associado). JSOC Bashneft desenvolve campos de petróleo nos territórios da República de Bashkortostan e no Okrug Autônomo Khanty-Mansiysk (KhMAO) da Federação Russa. Na República do Bascortostão, o petróleo é produzido em 146 campos.
O balanço (Anexo 1) serve como indicador para avaliar a situação financeira da organização.
Uma avaliação geral da situação financeira pode ser realizada diretamente no balanço.
A partir dos dados da Tabela 1, conclui-se que a moeda do balanço do JSOC Bashneft no final do período do relatório aumentou de 71.364.243 mil rublos. até 77717291 mil rublos ou em 8,9%. O aumento da moeda do balanço ocorreu devido ao crescimento tanto dos ativos quanto dos passivos do balanço. De uma forma geral, a dinâmica do balanço é positiva, uma vez que o crescimento dos indicadores indica a atividade empresarial da organização.
O ativo de balanço apresenta um aumento dos ativos não correntes e correntes, cuja taxa de crescimento foi de 6,5% e 13,7%, respetivamente.
O crescimento do ativo não circulante ocorreu devido a: investimentos em intangível, imobilizado e obras em andamento. O crescimento dos ativos não circulantes é positivo para o JSOC Bashneft, pois indica a expansão das atividades de investimento da organização.
O aumento do ativo circulante ocorreu devido: ao crescimento dos estoques e ao recebimento de recursos nas contas. Um aumento na participação do ativo circulante pode indicar não apenas uma expansão na escala de produção, mas também uma desaceleração no seu volume de negócios.
Do lado do passivo do balanço, verifica-se um aumento da taxa de crescimento nas secções capital e reservas e passivos de curto prazo.
O aumento de capital e reservas deveu-se principalmente a um aumento nos lucros retidos. Ao mesmo tempo, a presença de lucros acumulados pode ser considerada uma fonte de reposição do ativo circulante. O crescimento do capital e das reservas é um aspecto positivo da estabilidade financeira do JSOC Bashneft, a sua participação no passivo do balanço no final do período de relatório era de 86,3%, a taxa de crescimento foi de 9,1%. O aumento do passivo de curto prazo ocorreu devido à presença de dívidas aos participantes no pagamento de rendimentos.
1.1 Avaliação da estrutura de ativos
Os ativos são um dos elementos das demonstrações financeiras. Ativos são recursos controlados por uma organização, cuja utilização pode levar a um influxo de benefícios econômicos no futuro.
No processo de análise de ativos, em primeiro lugar, devem ser estudadas e avaliadas as alterações na sua composição, estrutura e dinâmica.
Os ativos da organização incluem ativos não circulantes e circulantes.
Em geral, o JSOC Bashneft viu um aumento nos ativos não circulantes e circulantes durante o ano de referência.
Os ativos não circulantes representam uma parcela maior do ativo do que os ativos circulantes, cuja participação era de 67,4% no início do ano e de 66% no final do ano. Durante o período do relatório, JSOC Bashneft observou um aumento nos ativos não circulantes em 3.167.648 mil rublos, a taxa de crescimento foi de 6,5%. Observa-se aumento no ativo não circulante devido a itens como ativos intangíveis, obras em andamento e aplicações financeiras de longo prazo.
1) Ativos intangíveis.
Os ativos intangíveis do JSOC Bashneft incluem: patentes, licenças, marcas registradas. Os ativos intangíveis constituem uma pequena parte dos ativos da JSOC Bashneft.
Durante o período do relatório, o JSOC Bashneft experimentou um aumento nos ativos intangíveis. Se no início do ano havia 395.251 mil rublos, no final do período do relatório eram 568.383 mil rublos, a taxa de crescimento foi de 43,8%. Um aumento nos ativos intangíveis de uma empresa é positivo, pois indica um aumento na atividade empresarial da organização.
2) Ativos fixos.
Os ativos fixos da JSOC Bashneft incluem: terrenos e instalações de gestão de recursos naturais, edifícios, máquinas e equipamentos. A variação do valor dos ativos fixos pode ocorrer tanto pelo aumento (diminuição) do número de máquinas e equipamentos, edifícios e estruturas, como pelo aumento do seu valor para ativos recém-adquiridos e reavaliação dos antigos devido à inflação . Durante o período de reporte, o JSOC Bashneft observou alterações, nomeadamente, um aumento dos ativos fixos em detrimento de edifícios, máquinas e equipamentos. Se no início do ano esse número era de 33.688.108 mil rublos, no final do ano era de 3.492.0803 mil rublos, uma taxa de crescimento de 3,6%. Não há dados sobre terrenos e instalações de gestão ambiental no início do ano, mas no final do ano esse número é de 779 mil rublos. Em geral, o crescimento do ativo imobilizado de uma empresa é positivo, pois indica a atividade empresarial da organização.
3) Construção inacabada.
O aumento da participação da rubrica “Obras em andamento” na moeda do balanço e no ativo não circulante indica aumento da base material e técnica da organização ou também pode indicar desvio de recursos monetários para obras inacabadas, o que afeta negativamente a situação financeira atual, e uma diminuição indica a conclusão da construção ou vendas externas. O artigo “obras em andamento” pode ser considerado mais detalhadamente no formulário nº 5, neste caso não existe tal formulário. Se o valor do artigo for igual, isso indica congelamento de fundos. No item “Construções em andamento”, o JSOC Bashneft registrou um aumento nas obras em andamento. Se no início do ano esse número era de 4.441.513 mil rublos, no final do ano era de 6.017.340 mil rublos, a taxa de crescimento é de 35,4%. O crescimento das construções inacabadas do JSOC Bashneft pode indicar um aumento na base material e técnica, ou um aumento no direcionamento de recursos financeiros para a conclusão da construção.
4) Aplicações financeiras de longo prazo.
A presença de aplicações financeiras de longo prazo indica a orientação de investimento dos investimentos da organização causada pelas relações de mercado.
Os investimentos financeiros de longo prazo da JSOC Bashneft no início do período do relatório totalizaram 9.479.507 mil rublos. no final do período do relatório 9.716.517 mil rublos, a taxa de crescimento é de 2,5%. O crescimento dos investimentos financeiros de longo prazo para JSOC Bashneft é positivo. Este crescimento indica a atividade de investimento da empresa, conforme evidenciado pela presença neste artigo de itens de investimento em outras organizações e outras aplicações financeiras de longo prazo.
5) Ativos fiscais diferidos.
JSOC Bashneft tem em seu balanço a rubrica “Ativos fiscais diferidos”, que no início do ano totalizava 71.274 mil rublos, no final do período de relatório 53.232 mil rublos, ou seja, diminuiu 18.042 mil rublos.
Além disso, na seção de ativos não circulantes há um item de outros ativos não circulantes.
Os ativos circulantes representam uma parte menor dos ativos da JSOC Bashneft do que os ativos não circulantes, cuja participação na composição dos ativos no início do período de relatório é de 32,4%, no final do período de relatório 34%. Durante o período do relatório, os ativos circulantes aumentaram 3.185.400 mil rublos, a taxa de crescimento foi de 13,7%. O crescimento do ativo circulante ocorreu principalmente devido ao aumento dos indicadores de itens como estoques e caixa.
As reservas do JSOC Bashneft incluem: matérias-primas e suprimentos, animais para cultivo e engorda, custos de trabalhos em andamento, produtos acabados, mercadorias embarcadas, bem como despesas diferidas.
O JSOC Bashneft observou um aumento nas reservas; se no início do período do relatório havia 5.076.592 mil rublos, no final do período eram 5.108.853 mil rublos, a taxa de crescimento foi de 17%. O aumento das reservas da Bashneft deveu-se aos seguintes componentes: matérias-primas e insumos, animais de criação e engorda, custos com obras em andamento, bem como despesas diferidas. Observa-se uma diminuição na seção produtos finalizados e bens para revenda; se no início do período do relatório havia 931.553 mil rublos, no final do período do relatório esse valor era de 144.493 mil rublos, ou seja, diminuiu 787.060 mil rublos. A diminuição deste indicador pode afetar as atividades atuais do empreendimento. Em geral, o aumento das reservas no JSOC Bashneft pode ser avaliado tanto positiva quanto negativamente. O positivo é que a empresa se esforça para aumentar seu potencial produtivo, se esforça para garantir através de investimentos em reservas dinheiro da depreciação devido à alta inflação. Um aumento nas reservas pode ser avaliado negativamente, por exemplo, indicando a ineficácia da estratégia económica escolhida.
2) Imposto sobre valor agregado sobre ativos adquiridos.
Durante o período analisado, o imposto sobre valor agregado do JSOC Bashneft diminuiu, se no início do período do relatório era de 4.156.109 mil rublos, no final do período do relatório era de 2.684.695 mil rublos, a diminuição ocorreu em 1.471.414 mil rublos. A redução do IVA no JSOC Bashneft é um valor aceitável e indica o reembolso do IVA do orçamento.
3) Contas a receber.
A presença de uma elevada participação de contas a receber na participação dos ativos do balanço indica que a empresa utiliza amplamente o crédito comercial para fazer adiantamentos aos seus clientes. Ao emprestar-lhes, a empresa vendedora na verdade partilha com eles parte dos seus rendimentos. No entanto, quando os pagamentos ao vendedor atrasam, ele é forçado a contrair empréstimos junto aos bancos para financiar as atividades correntes. Durante o período do relatório, JSOC Bashneft observou uma diminuição nas contas a receber. Se as contas a receber (pagamentos esperados mais de 12 meses após a data do relatório) no início do ano totalizaram 2.544.640 mil rublos, no final do ano diminuíram para 1.740.683 mil rublos, ou seja, diminuiu em 803.957 mil rublos . Além disso, as contas a receber, cujos pagamentos são esperados dentro de 12 meses após a data do relatório, também diminuíram, se no início do período do relatório eram 1.086.452 mil rublos, no final do período do relatório eram 9.246.222 mil rublos, ou seja, diminuiu 1.614.230 mil R. A presença de contas a receber na JSOC Bashneft indica que compradores e clientes estão atrasando o pagamento de suas dívidas com a empresa.
4) Aplicações financeiras de curto prazo.
Os investimentos financeiros de curto prazo do JSOC Bashneft incluem: empréstimos concedidos a organizações por um período inferior a 12 meses e investimentos financeiros de curto prazo vencidos. A presença do artigo investimentos financeiros de curto prazo indica que o JSOC Bashneft investe seus recursos financeiros, por exemplo, em títulos. Durante o período do relatório, JSOC Bashneft observou uma diminuição nos investimentos financeiros de curto prazo, portanto, se no início do ano eram 214.895 mil rublos, no final do ano totalizavam 24.232 mil rublos, ou seja, diminuiu em 190.663 mil rublos. A diminuição das aplicações financeiras de curto prazo indica que a empresa precisa saldar suas dívidas.
5) Dinheiro.
Os fundos do JSOC Bashneft incluem: caixa, contas correntes, contas em moeda estrangeira, outros fundos e documentos. Durante o período do relatório, o JSOC Bashneft observou um aumento no item “Dinheiro” se no início do ano era de 369.429 mil rublos, no final do ano esse número aumentou para 7.602.278 mil rublos, um aumento de 7.232.849 mil; rublos.
Assim, uma análise preliminar dos ativos do JSOC Bashneft permite-nos concluir que as alterações na composição, estrutura e dinâmica dos ativos podem ser avaliadas positivamente. No entanto, importa referir que a estrutura dos activos e mesmo a sua dinâmica não respondem à questão de quão rentável é para um investidor ou credor investir dinheiro num determinado empreendimento, mas apenas caracterizam o seu estado e a disponibilidade de fundos para reembolsar obrigações de dívida em uma determinada data de relatório. Para responder a esta questão, é aconselhável estudar detalhadamente os indicadores de estabilidade financeira, solvência e liquidez do balanço da empresa.
1.2 Avaliação da estrutura de responsabilidade
O lado do passivo do balanço reflete as relações que surgem no processo de captação de recursos. Os passivos são fontes de fundos próprios e emprestados investidos na propriedade da organização. A análise da composição e estrutura dos passivos permite-nos estabelecer possíveis razões para a instabilidade financeira da empresa.
O lado do passivo do balanço do JSOC Bashneft inclui as seguintes seções: capital e reservas, passivos de longo prazo, passivos de curto prazo.
O capital e as reservas constituem a maior parte do passivo do balanço. Gravidade Específica que durante o período do relatório aumentou, mas apenas ligeiramente, se no início do período do relatório havia 61.464.583 mil rublos, então no final totalizou 67.108.833 mil rublos, a participação de 86,1% e 86,3%, respectivamente, a taxa de crescimento de 9,1%. Uma elevada participação de capital e reservas no lado do passivo do balanço é positiva para o JSOC Bashneft, pois indica a estabilidade financeira da empresa. O crescimento do capital e das reservas ocorreu devido a um aumento nos lucros retidos durante o ano de referência.
A seção de capital e reservas do JSOC Bashneft inclui os seguintes itens: capital autorizado, capital adicional, ações próprias adquiridas de acionistas, capital de reserva, lucros retidos (prejuízo a descoberto).
1) Capital autorizado. Durante o período do relatório, não houve alteração no capital autorizado da JSNK Bashneft, que ascende a 204.792 mil rublos;
2)Capital adicional.
O capital adicional, assim como o capital autorizado, faz parte do capital próprio da empresa. Durante o período do relatório, houve uma diminuição no capital adicional no JSOC Bashneft, mas foi insignificante, se no início do ano era de 7.052.659 mil rublos, no final do ano era de 6.979.917 mil rublos, no geral diminuiu; em 72.742 mil rublos. A razão para a diminuição do capital adicional é a reavaliação dos ativos fixos para o período de relatório.
3) Reserva de capital.
O capital de reserva tem como objetivo cobrir perdas inesperadas, bem como pagar rendimentos aos investidores quando não houver lucro suficiente para esses fins. A principal fonte de formação de capital de reserva é o lucro. A presença de capital de reserva para JSOC Bashneft é positiva. Durante o ano de referência, o capital de reserva da organização permaneceu inalterado e totalizou 30.778 mil rublos.
4) Lucros retidos.
Os lucros retidos do JSOC Bashneft incluem: lucros retidos de anos anteriores, incluindo aqueles usados para investimentos de capital e utilizado para ativos intangíveis, bem como lucros retidos do período de relatório e dividendos intermediários acumulados durante o ano.
Durante o período do relatório, a empresa observou um aumento nos lucros retidos; se no início do ano eram 54.176.354 mil rublos, no final do ano eram 59.893.346 mil rublos, a taxa de crescimento foi de 10,5%. O aumento dos lucros retidos do JSOC Bashneft é positivo, pois indica um aumento na estabilidade financeira da empresa e na independência da organização de fundos emprestados e captados.
A próxima seção de passivos do balanço são os passivos de longo prazo. Os passivos de longo prazo são empréstimos e créditos que devem ser reembolsados no prazo de 12 meses após a data do balanço.
Durante o período do relatório, o JSOC Bashneft observou uma diminuição nos passivos de longo prazo; se no início do período havia 3.098.719 mil rublos, no final do período era de 69.693 mil rublos; Uma diminuição nos passivos de longo prazo é positiva porque indica que a organização está saldando suas obrigações.
Na JSOC Bashneft, os passivos de longo prazo incluem empréstimos e créditos, passivos fiscais diferidos e outros passivos de longo prazo.
1) Empréstimos e créditos.
Durante o período do relatório, a empresa observou um aumento nos empréstimos e créditos; se no início do ano havia 11.485 mil rublos, no final do ano esse valor era de 68.732 mil rublos. Um aumento nos empréstimos e créditos para uma empresa é positivo, pois indica que as organizações estão a conceder empréstimos.
2) Passivos fiscais diferidos.
Durante o período do relatório, o JSOC Bashneft observou uma diminuição nos passivos fiscais diferidos; se no início do ano era de 4.222 mil rublos, no final do ano era de 731 mil rublos. Tal diminuição é positiva para a empresa, pois indica que a JSOC Bashneft está cumprindo as suas obrigações fiscais.
3) Outros passivos de longo prazo.
Durante o período do relatório, o JSOC Bashneft experimentou uma diminuição em outros passivos de longo prazo; se no início do período do relatório havia 3.083.012 mil rublos, no final do período do relatório totalizava 230 mil rublos. Tal diminuição é positiva para a empresa, pois indica o pagamento das suas obrigações para com os credores.
A seção de passivos de curto prazo do balanço do JSOC Bashneft inclui os seguintes itens: empréstimos e créditos, contas a pagar (incluindo fornecedores e empreiteiros, dívidas com o pessoal da organização, dívidas sobre impostos e taxas, dívidas com subsidiárias e empresas dependentes, adiantamentos recebidos, outros credores), dívidas aos participantes (fundadores) para pagamento de rendimentos, rendimentos diferidos, reservas para despesas futuras e outras obrigações de curto prazo.
Durante o período do relatório, o JSOC Bashneft observou um aumento nos passivos de curto prazo no lado do passivo do balanço patrimonial, se no início do período do relatório havia 6.800.941 mil rublos, no final do período do relatório esse valor era de 6.800.941 mil rublos; 1.0538.765 mil rublos. Um aumento nos passivos de curto prazo numa empresa indica que a empresa contrai empréstimos e créditos para actividades correntes.
1) Empréstimos e créditos.
Durante o período do relatório, o JSOC Bashneft observou uma diminuição no item empréstimos e créditos, se no início do ano era de 704.294 mil rublos, no final do ano esse valor era de 27.804 mil rublos, em geral diminuiu em 57.257 mil rublos. Tal diminuição é positiva para a empresa, pois indica uma diminuição do passivo de curto prazo.
2) Contas a pagar.
Ao analisar o contas a pagar, é necessário levar em consideração a relação com o contas a receber e, portanto, podem ser comparados. O excesso de contas a pagar sobre contas a receber significa atrair fontes adicionais. Durante o período do relatório, o JSOC Bashneft observou uma diminuição nas contas a pagar; se no início do período do relatório havia 5.731.259 mil rublos, no final do ano esse valor era de 4.880.714 mil rublos. Se compararmos as contas a receber e as contas a pagar da empresa, vemos que as contas a pagar não excedem as contas a receber, portanto, para JSOC Bashneft este indicador é positivo.
No artigo contas a pagar, há um aumento na dívida com o pessoal da organização durante o período do relatório; se no início do ano havia 110.718 mil rublos, no final do ano esse número aumentou para 172.859 mil rublos. A presença e o crescimento do endividamento com o pessoal da organização são negativos para o JSOC Bashneft, pois esta situação indica que a empresa não está cumprindo com as suas obrigações atuais. Há também um aumento do endividamento com impostos e taxas, o que também é negativo para o empreendimento.
Assim, ao analisar a estrutura do passivo do balanço do JSOC Bashneft, é necessário destacar como aspecto positivo da sua estabilidade financeira alta participação capital e reservas na moeda do balanço (mais de 86%), bem como redução das contas a pagar.
De uma forma geral, com base nos resultados da análise, nota-se uma melhoria na situação financeira do JSOC Bashneft ao longo do período analisado.
Assim, durante o período coberto pelo relatório observa-se o seguinte:
2 Análise da estabilidade financeira
2.1 Determinação do tipo de estabilidade financeira
Uma das principais tarefas da análise financeira é o estudo dos indicadores que caracterizam a sua estabilidade financeira. A estabilidade financeira é uma das características mais importantes na avaliação da condição financeira de uma organização.
O objetivo da análise da solidez financeira é avaliar a capacidade de uma organização de pagar as suas obrigações e manter a propriedade a longo prazo. A estabilidade financeira de uma empresa é caracterizada por um sistema de indicadores absolutos e relativos.
Existem 4 tipos de estabilidade financeira:
1) Estabilidade financeira absoluta é a condição financeira de uma organização sob a qual são atendidas as seguintes condições:
SOS > Zp, SDI > Zp, OI > Zp;
SOS – capital de giro próprio;
IDE – fontes próprias e de longo prazo de formação de reservas;
OI são as principais fontes de formação de reservas;
2) A estabilidade financeira normal é um estado que garante a solvência da organização:
SOS< Зп, СДИ >Salário, OI > Salário;
3) Condição financeira instável - violação da solvência, mas mantém a possibilidade de restabelecer o equilíbrio reduzindo o contas a receber:
SOS< Зп, СДИ < Зп, ОИ >Salário;
4) Condição financeira pré-crise - caracterizada pela total dependência da organização de fontes de financiamento emprestadas:
SOS< Зп, СДИ < Зп, ОИ < Зп;
Vamos determinar o tipo de estabilidade financeira do JSOC Bashneft para o período do relatório; para esse fim, construiremos a Tabela 1.
Tabela 2 Indicadores absolutos de estabilidade financeira do JSOC Bashneft para 2006
| № | Indicadores de equilíbrio | Código de linha | Valores | Muda mil rublos |
|
| No início do período do relatório, mil rublos | No final do período do relatório, mil rublos. | ||||
| 1 | Equidade | 490 | 61464583 | 67108833 | +5644250 |
| 2 | Ativo permanente | 190 | 48139821 | 51307469 | +3167648 |
| 3 | Capital de giro próprio (SOS) | 490-190 | 13324762 | 15801364 | +2476602 |
| 4 | Fundos emprestados de longo prazo | 590 | 3098719 | 69693 | -3029026 |
| 5 | Fundos emprestados de curto prazo | 610 | 704294 | 27804 | -676490 |
| 6 | Fontes próprias e de longo prazo de formação de reservas (SDS) | pág.3+pág.4 | 16423481 | 15871057 | -552424 |
| 7 | O valor total das fontes na formação de reservas (OR) | pág.3+p.4+p.5 | 17127775 | 15898861 | -1228914 |
| 8 | Inventários e IVA (Salário) | 210+220 | 9232701 | 7793548 | -1439153 |
| 9 | Excesso (escassez) de fundos próprios | página 3-página 4 | 4092061 | 8007816 | +3915755 |
| 10 | Excedente (escassez) de todas as fontes de formação de reservas | pág.3+p.4-p.8 | 7190780 | 8077509 | +886729 |
| 11 | Excedente (deficiência) valor total fontes de formação de reservas | pág.7-p.8 | 7895074 | 8105313 | +210239 |
| 12 | Tipo de estabilidade financeira | - | Estabilidade financeira absoluta | - | |
Os dados da Tabela 2 mostram que no início e no final do período do relatório, o JSOC Bashneft estava em absoluta estabilidade financeira. Visto que na determinação do tipo de estabilidade financeira foram cumpridas as seguintes condições:
1) SOS >Zp;
Durante o período do relatório, o JSOC Bashneft aumentou o seu próprio capital de giro(SOS), se no início do período do relatório havia 1.332.4762 mil rublos, no final do período do relatório esse valor era de 1.580.1364 mil rublos, um aumento de 2.476.602 mil rublos. O crescimento do capital de giro próprio se deve a um aumento nos ativos não circulantes e no capital social da empresa durante o período do relatório em 5.644.250 mil rublos. e 3.167.648 mil rublos. respectivamente. Os estoques e o IVA para o período do relatório na empresa diminuíram; se no início do período do relatório havia 9.232.701 mil rublos, no final do período o valor era de 7.793.548 mil rublos, a diminuição era de 1.439.153 mil rublos. Assim, o valor do SOS tanto no início como no final do ano é superior ao valor dos inventários e do IVA, ou seja, A 1ª condição é atendida.
2)SDI >Zp;
Os valores das fontes próprias e de longo prazo de formação de reservas no JSOC Bashneft no início do ano eram de 1.642.3481 mil rublos; no final do ano, esse valor era de 1.587.1057 mil rublos. E o valor das reservas e do IVA é de 9.232.701 mil rublos. e 7.793.548 mil rublos. consequentemente, ou seja, a condição SDI > Zp é atendida;
3) OI > Zp
O valor total das fontes na formação de reservas no JSOC Bashneft no início do ano era de 17.127.775 mil rublos e no final do ano era de 15.898.861 mil rublos. E o valor das reservas e do IVA é de 9.232.701 mil rublos. e 7.793.548 mil rublos. consequentemente, ou seja, a condição OI > Zp é satisfeita;
No processo de estudo da atividade económica de uma empresa, também é importante estabelecer indicadores relativos de estabilidade financeira. Em seguida, foi realizada uma análise dos coeficientes de estabilidade financeira.
2.2 Análise dos rácios de estabilidade financeira
Os rácios financeiros de estabilidade do mercado baseiam-se em grande parte em indicadores de rentabilidade empresarial, eficiência de gestão e atividade empresarial. São calculados para uma determinada data de compilação do balanço e considerados de forma dinâmica, comparados com os valores recomendados, com os indicadores dos concorrentes, com os indicadores médios do setor.
A Tabela 3 apresenta os indicadores relativos da estabilidade financeira do JSOC Bashneft.
Tabela 3 Indicadores relativos de estabilidade financeira do JSOC Bashneft para 2006
| № | Nome do indicador | Valores | |||
| Para o início do ano | No fim do ano | ||||
| 1 | Coeficiente de autonomia | 0,86 | 0,86 | - | Mais de 0,5 |
| 2 | Relação de engrenagem | 0,14 | 0,14 | - | Menos de 0,5 |
| 3 | Índice de dependência financeira | 0,15 | 0,15 | - | Menos de 0,7 |
| 4 | Índice de dependência financeira de longo prazo | 0,9 | 0,8 | -0,1 | - |
| 5 | Índice de segurança de investimento de longo prazo | 0,78 | 0,76 | -0,02 | - |
| 6 | Coeficiente de estrutura de investimento de longo prazo | 0,0002 | 0,0013 | 0,0011 | - |
| 7 | Índice de provisão de capital de giro próprio | 0,57 | 0,59 | 0,02 | Mais de 0,2 |
| 8 | Coeficiente de manobrabilidade | 0,21 | 0,23 | 0,02 | 0,2-0,5 |
Desta tabela podem ser tiradas as seguintes conclusões:
1) O coeficiente de autonomia caracteriza a estrutura das fontes financeiras da organização e a sua independência financeira. O valor recomendado do coeficiente de autonomia é superior a 0,5 (50%), o excesso indica fortalecimento da independência financeira face fontes externas. No JSOC Bashneft, o índice de autonomia é de 0,86 (86%) no início e no final do período do relatório. Estes números indicam que a participação da empresa no capital social é de 86%. Este valor é superior a 50%, o que é positivo para o JSOC Bashneft, pois mostra a independência financeira da empresa e a capacidade de saldar as suas obrigações de dívida com recursos próprios.
2) O rácio de capital emprestado reflete a participação dos fundos emprestados nas fontes de financiamento. O índice de alavancagem no JSOC Bashneft foi de 0,14, que permaneceu inalterado durante o período do relatório. Este valor indica que a participação dos recursos emprestados nas fontes de financiamento da empresa é de 14%.
3) O coeficiente de dependência financeira indica até que ponto a empresa depende de fontes de financiamento, ou seja, Quantos fundos emprestados a empresa atraiu por 1 rublo de capital social? O rácio de dependência financeira da JSOC Bashneft era de 0,15 (15%) no início e no final do ano, isto corresponde ao valor recomendado, ou seja, a empresa está financeiramente estável e terá capacidade para reembolsar contas a pagar.
4) O coeficiente de dependência financeira de longo prazo mostra o grau de independência da empresa em relação a fontes de financiamento emprestadas de curto prazo. No JSOC Bashneft no início do ano, o rácio de dependência financeira de longo prazo era de 0,9 (90%), no final do ano o valor diminuiu para 0,8 (80%).
5) O índice de segurança dos investimentos de longo prazo mostra a parcela do capital investido imobilizado em ativos fixos. Na JSOC Bashneft, esse índice no início do período do relatório era de 0,78 (78%), no final do período do relatório era de 0,78 (78%). O valor recomendado para o índice de cobertura de investimentos de longo prazo é superior a 0,2. No JSOC Bashneft, o valor deste coeficiente é superior ao valor recomendado, o que é positivo para a organização.
6) O coeficiente da estrutura dos investimentos de longo prazo mostra que parte dos ativos não circulantes é financiada por recursos emprestados de longo prazo. Na JSOC Bashneft, o valor no início do ano era de 0,0002 (0,02%), no final do ano 0,0013 (0,13%), estes números indicam que a empresa aumentou o seu activo no final do ano devido ao longo fundos emprestados a prazo (por exemplo, matérias-primas e materiais adquiridos, aumento de despesas em construções inacabadas).
7) O coeficiente de provisão com capital de giro próprio caracteriza a disponibilidade de capital de giro próprio necessário à estabilidade financeira do empreendimento. O coeficiente do JSOC Bashneft era de 0,57 (57%) no início do ano e de 0,59 (59%) no final do ano. O valor recomendado é superior a 0,2. Esses números indicam que mais de 50% da JSOC Bashneft conta com capital de giro próprio, o que é positivo para a empresa.
8) O coeficiente de agilidade mostra qual a participação que o capital próprio investido em capital de giro ocupa no valor total do capital próprio da empresa. Quanto mais próximo o valor do indicador estiver do limite superior, maior será a oportunidade de manobrabilidade financeira do empreendimento. Para a ANK Bashneft, esse índice é de 0,21 (21%) no início do ano e no final de 0,23 (23%). Tais valores indicam que a parcela do capital social investida em capital de giro manteve-se praticamente inalterada.
Assim, a análise mostrou que o JSOC Bashneft, por tipo de estabilidade financeira, refere-se à “estabilidade financeira absoluta” tanto no início do período de relatório como no final do período de relatório. Os indicadores relativos (coeficientes) possuem valores iguais ou próximos aos recomendados.
3 Avaliação da solvência
3.1 Avaliação da liquidez do balanço
A solvência depende do grau de liquidez do balanço. A liquidez caracteriza não apenas o estado atual, mas também o futuro.
A liquidez do balanço é definida como o grau em que os passivos da organização são cobertos por ativos, cujo período de conversão em dinheiro corresponde ao vencimento das obrigações.
A análise da liquidez do balanço consiste em comparar ativos por ativos, agrupados pelo grau de liquidez decrescente, com fontes de formação de ativos por passivos, que são agrupados por grau de maturidade.
Os ativos são divididos em 4 grupos:
Os ativos mais líquidos (A 1) são dinheiro e aplicações financeiras de curto prazo;
Ativos de realização rápida (A 2) - constituídos por contas a receber cujos pagamentos são esperados no prazo de 12 meses após a data de relato;
Venda lenta de ativos (A 3) – estoques;
Ativos difíceis de vender (A 4) – ativos que foram adquiridos para uso a longo prazo;
Os passivos são agrupados da seguinte forma:
Os passivos mais urgentes (P 1) são contas a pagar e empréstimos não pagos no prazo;
Passivos de curto prazo (P 2) - fundos emprestados de curto prazo, dívidas aos participantes para pagamentos de renda,
Passivos de longo prazo (P 3) – passivos de longo prazo (itens da seção IV do balanço);
Passivos constantes (P 4) – fundos próprios, artigos da secção III do balanço, artigo “Rendimentos diferidos” da secção V do balanço.
Para determinar a liquidez do balanço, é necessário comparar os resultados dos determinados grupos de ativos e passivos. O saldo é considerado absolutamente líquido se existirem os seguintes rácios:
A 1 > ou = P 1
A 2 > ou =P 2
A 3 > ou =P 3
Um 4< или =П 4
O estrito cumprimento das três primeiras condições indica que o saldo é absolutamente líquido.
A Tabela 4 apresenta os valores para os quais foi analisada posteriormente a liquidez do balanço do JSOC Bashneft para 2006.
Tabela 4 Análise da liquidez do balanço do JSOC Bashneft para 2006
| Ativos | Código da linha de saldo | Valores | Código da linha de saldo | Valores | Excedente ou deficiência de pagamento | ||||||
| No início do período | No final do período | No início do período | No final do período | No início do período |
No final do período |
||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||
| Liquidez atual | |||||||||||
| A 1 ativos mais líquidos | 260+250 | 584324 | 7626510 | P 1 passivos mais urgentes | 620+660 | 5731259 | 4880714 | -5146935 | 2745796 | ||
| A 2 ativos rapidamente realizáveis | 240+270 | 10862757 | 9249081 | P 2 passivos de curto prazo | 610+630 | 704294 | 5311449 | 10158463 | 3937632 | ||
| Total | 11447081 | 16875591 | 6435553 | 10192163 | 5011528 | 6683428 | |||||
| Liquidez prospectiva | |||||||||||
| A 3 ativos de movimentação lenta | 210+220+230+140 | 21256848 | 19250748 | P3 passivos de longo prazo | 590 | 3098719 | 69693 | 18158129 | 19181055 | ||
| A 4 ativos difíceis de vender | 190-140 | 38660314 | 41590952 | P 4 passivos permanentes | 490+640+650 | 61829971 | 67455435 | -23169657 | -25864483 | ||
| Total | 59917162 | 60841700 | 64928690 | 67525128 | -5011528 | -6683428 | |||||
| Total | 71364243 | 77717291 | 71364243 | 77717291 | 0 | 0 | |||||
A partir dos dados da tabela fica claro que o saldo não é absolutamente líquido.
A primeira condição (A 1 > P 1) não é cumprida no início do ano há um aumento da diferença de pagamento, que é negativa; Isto sugere que a empresa no início do ano não possuía ativos suficientes que pudessem curto prazo cobrir obrigações emergentes de curto prazo (empréstimos, contas a pagar). No final do ano, a primeira condição está satisfeita. Isto sugere que até ao final do ano os activos do JSOC Bashneft aumentaram, o que, se necessário, será capaz de cobrir passivos de curto prazo.
A segunda condição (A 2 > P 2) é atendida no início e no final do ano. No final do ano, o excedente de pagamentos diminuiu e ascendeu a -6220831 (3937632-10158463).
A terceira condição (A 3 > P 3) não é atendida no início do ano. No início do ano, a empresa tinha mais passivos de longo prazo (empréstimos e créditos, passivos fiscais diferidos), e também havia muitos ativos que foram sendo vendidos lentamente (estoques). Isto sugere que a empresa não vendeu as suas reservas com rapidez suficiente para saldar as suas obrigações de longo prazo. No final do ano, esta condição foi cumprida e o excedente de pagamento aumentou em 1.022.926 mil rublos (19181055-18158129).
A quarta condição, que caracteriza a estabilidade financeira mínima, é cumprida tanto no início do ano como no final do período de reporte.
Uma comparação do resultado de liquidez para os dois primeiros grupos caracteriza a liquidez corrente: no JSOC Bashneft no início do ano o superávit de pagamentos correntes era de 5.011.528 mil rublos (-5.146.935 + 10.158.463), no final do ano 6.683.428 mil rublos (2.745.796 + 3.937.632).
A liquidez prospectiva é caracterizada, em primeiro lugar, pelo terceiro grupo por uma deficiência de pagamento: no JSOC Bashneft no início do ano o valor da deficiência de pagamento era de -5.011.528, e no final do ano -6.683.428.
3.2 Estimativa de índices de liquidez
Os índices de liquidez são usados para avaliar a capacidade de uma organização de cumprir suas obrigações de curto prazo. Eles dão uma ideia da solvência da organização não só no momento, mas também em caso de emergência.
Uma avaliação global da solvência é dada pelo índice de liquidez corrente, frequentemente denominado índice de cobertura. Caracteriza até que ponto todos os passivos de curto prazo são garantidos por ativos circulantes.
O próximo rácio, o rácio de liquidez rápida (rácio de solvabilidade intermédio), permite-nos falar sobre a capacidade da empresa em saldar as obrigações de curto prazo com os fundos disponíveis.
O índice de liquidez absoluta mostra quanto da dívida de curto prazo a empresa pode pagar no futuro próximo.
Tabela 5 Indicadores de liquidez relativa do JSOC Bashneft para 2006
Como pode ser visto na Tabela 5 do JSOC Bashneft, o valor do índice de liquidez corrente no início do período do relatório era de 3,5 e, no final do período do relatório, 2,5, esse índice diminuiu 1 durante o período do relatório. o valor é 1,0-2. No JSOC Bashneft, o valor deste coeficiente é superior ao valor recomendado. Um índice de liquidez elevado indica que a empresa precisa trabalhar sistematicamente com os devedores para garantir sua conversão em dinheiro.
O valor do índice de liquidez rápida no JSOC Bashneft é 2,8 no início do período do relatório e 2 no final do período do relatório. O valor recomendado é 0,8-1,0. No JSOC Bashneft, o valor do rácio de liquidez rápida é superior aos valores recomendados, no entanto, no final do período de reporte, observa-se uma diminuição do seu valor.
O valor do índice de liquidez rápida no JSOC Bashneft no início do período do relatório era de 0,09, no final do período do relatório era de 0,7. O valor recomendado é de 0,1 a 0,4. Durante o período coberto pelo relatório, a empresa observou um aumento no valor do índice de liquidez rápida em 0,61.
Em geral, o crescimento dos indicadores dinâmicos da empresa pode ser avaliado positivamente. Além disso, na utilização destes coeficientes, deve-se ter em conta a especificidade das condições específicas e as características da atividade empresarial de uma empresa individual. Os indicadores de liquidez relativa devem ser comparados ao longo do tempo, com os indicadores médios da indústria e os indicadores das empresas concorrentes.
4 Análise da atividade empresarial
A atividade empresarial de uma empresa é medida através de um sistema de critérios quantitativos e qualitativos.
Critérios qualitativos - amplitude do mercado de bens, reputação comercial da empresa, sua competitividade, etc. É aconselhável comparar estes critérios com os parâmetros dos concorrentes.
Os critérios quantitativos da atividade empresarial são caracterizados por indicadores absolutos e relativos. É mais apropriado comparar indicadores absolutos ao longo de vários períodos (trimestre, anos).
Indicadores relativos da atividade empresarial caracterizam a eficiência na utilização dos recursos (propriedade) do empreendimento.
Tabela 6 Indicadores relativos de atividade empresarial do JSOC Bashneft para 2006
| № | Nome do indicador | Valores | Mudanças |
Duração da 1ª revolução em dias | Mudanças |
||
| Começo do ano | O fim do ano | Começo do ano | O fim do ano | ||||
| 1 | Rotatividade de ativos | 1,4 | 0,9 | -0,5 | 260,7 | 405,5 | +144,8 |
| 2 | Giro de estoque | 12,3 | 20,7 | +8,4 | 29,6 | 17,6 | -11,9 |
| 3 | Rotatividade de contas a receber | 7,4 | 6,7 | -0,7 | 49,3 | 54,4 | +5,1 |
| 5 | Idade média das ações | - | - | - | 36,3 | 43,5 | +7,2 |
| 6 | Ciclo operacional | - | - | - | 85,6 | 97,9 | +12,3 |
| 7 | Volume de negócios produtos finalizados | 107,8 | 514 | +406,2 | 3,3 | 0,7 | -2,6 |
| 8 | Rotatividade de capital | 1,6 | 1,1 | -0,3 | 228,1 | 331,8 | +103,7 |
| 9 | Rotatividade da dívida total (contas a pagar) | 10,5 | 7,2 | -3,3 | 34,7 | 50,6 | +15,9 |
Assim, com base em indicadores relativos, podem-se tirar as seguintes conclusões:
O rácio de rotação de activos mede a rotação dos fundos investidos em activos e mostra se os activos estão a ser utilizados de forma eficaz para gerar rendimentos e lucros. No JSOC Bashneft, no período do relatório, foi de 1,4 no início do ano e de 0,9 no final do ano. O rácio de rotação dos ativos diminuiu 0,5, o que levou a um abrandamento da sua rotação em 144,8 dias (405,5-260,7), o que é negativo para a empresa.
O índice de giro de estoque mostra a velocidade com que o estoque é vendido. Durante o período analisado, a taxa de vendas de estoques no JSOC Bashneft aumentou 8,4, o que levou a uma aceleração do seu giro em 11,9 dias; o ano foram 17,6 dias. Um aumento na taxa de vendas de estoques de uma empresa é positivo, pois indica a atividade das atividades atuais.
O índice de rotatividade de contas a receber mostra quantas vezes por ano as contas a receber são cobradas. Na JSOC Bashneft, o índice de rotatividade de contas a receber para o período do relatório diminuiu 0,7, se no início do período do relatório era de 7,4, no final do período do relatório o valor era de 6,7, o que levou a uma desaceleração na rotatividade de contas a receber em; 5,1 dias (54,4-49,3), o que por sua vez indica uma deterioração no trabalho com os devedores.
A idade média do estoque indica há quanto tempo o estoque foi mantido. Na JSC Bashneft, a idade média das reservas aumentou de 36,3 para 43,5, ou seja, as reservas estão atrasadas em 7,2 dias, o que é indesejável para o empreendimento.
O ciclo operacional mostra quantos dias são necessários para converter estoque e contas a receber em dinheiro. Para ANK Bashneft, esse ciclo foi de 85,6 dias no início do ano e 97,9 dias no final do ano, ou seja, há uma desaceleração do ciclo operacional em 12,3 dias, o que é indesejável para o empreendimento.
O giro de produtos acabados mostra por quanto tempo o dinheiro fica investido em produtos acabados. Na ANK Bashneft, o volume de negócios de produtos acabados no início do ano era de 3,3 dias, no final do ano este valor diminuiu 2,6 e ascendeu a 0,7 dias. A aceleração do giro de produtos acabados é positiva para o empreendimento.
O giro do capital mostra a taxa de giro do capital social e sua atividade. No JSOC Bashneft, o índice de rotatividade de capital era de 1,6 no início do período de relatório, no final do período de relatório era de 1,1, ou seja, há uma diminuição de 0,3, o que levou a uma desaceleração na rotatividade de capital em 103,7 dias ( 331.8-228.1).
O índice de rotatividade de contas a pagar mostra quantas rotações são necessárias para pagar a dívida total. Na JSNK Bashneft, esse índice é de 10,5 no início do ano e 7,2 no final do ano, ou seja, há uma diminuição do contas a pagar em 3,3 pontos, o que por sua vez levou a um aumento no giro do contas a pagar em 15,9 dias ( 50,6-34,7).
5 Análise do desempenho financeiro da empresa
5.1 Estimativa de lucro
O lucro é o indicador mais importante que caracteriza o resultado financeiro de uma empresa.
O lucro é uma das principais fontes de recursos para a reprodução ampliada e a formação de orçamentos em todos os níveis.
O estudo de cada elemento do lucro é importante para a gestão da empresa, seus fundadores, acionistas e credores.
Tabela 7 Composição, estrutura e dinâmica dos resultados financeiros do JSOC Bashneft para 2006
| № | Índice | Valor absoluto em mil rublos | Mudanças(+ -) | Gravidade Específica % | |||
| Para o ano anterior | Durante o período do relatório | Para o ano anterior | Para o ano de referência | Desvios |
|||
| 1 | Receita de vendas de mercadorias | 74277386 | 100455585 | +26178199 | 100,0 | 100,0 | - |
| 2 | Custo de bens vendidos | 43018673 | 51348903 | +8330230 | 57,9 | 51,1 | -6,8 |
| 3 | Lucro bruto | 31258713 | 49106682 | +17847969 | 48,8 | +6,8 | |
| 4 | Despesas de negócio | 19968706 | 33535229 | +13566523 | 26,8 | 33,3 | +6,5 |
| 5 | Despesas administrativas | - | - | - | - | - | - |
| 6 | Lucro (perda) de vendas | 11290007 | 15571453 | +4281446 | 15,1 | 15,5 | +0,4 |
| 7 | Outros rendimentos | 32564622 | 56684902 | +24120380 | 43,8 | 56,4 | +12,6 |
| 8 | outras despesas | 34112376 | 57428915 | +23316536 | 45,9 | 57,1 | +11,2 |
| 9 | 10181533 | 16187344 | +6005811 | 13,7 | 16,1 | +2,4 | |
| 10 | Ativos fiscais diferidos | -42406 | -18544 | -60950 | -0,05 | -0,01 | -0,06 |
| 11 | -1528 | -3544 | -5072 | -0,002 | -0,003 | -0,005 | |
| 12 | Imposto de renda corrente | 2589179 | 4410172 | +1820993 | 3,4 | 4,3 | +0,9 |
| 13 | Lucro (prejuízo) líquido do período do relatório | 7771265 | 11479384 | +3708119 | 10,4 | 11,4 | +1 |
Como pode ser visto na Tabela 7, a receita da venda de mercadorias no JSOC Bashneft durante o período do relatório aumentou em 26.178.199 mil rublos, se no início do período do relatório era de 74.277.386 mil rublos. no final do período do relatório, a receita da venda de mercadorias totalizou 100.455.585 mil rublos, o que é positivo para a empresa.
O custo das mercadorias vendidas durante o período do relatório no JSOC Bashneft aumentou, se no início do ano era de 43.018.673 mil rublos, no final do ano era de 51.348.903 mil rublos, a participação era de 57,9% e 51,1%, respectivamente.
O lucro bruto da JSOC Bashneft no período do relatório aumentou; se no início do ano era de 31.258.713 mil rublos, no final do ano era de 49.106.682 mil rublos. A participação no lucro bruto do período coberto pelo relatório aumentou 6,8%, se no início do ano era de 42%, no final do ano esse valor era de 48,8%, o que é positivo para a empresa.
Despesas de vendas são despesas incorridas por uma organização na venda de produtos. Sobre empresas industriais Estes incluem custos associados à venda de produtos. São custos de publicidade, despesas de entretenimento, taxas de comissão e despesas semelhantes. No JSOC Bashneft, durante o período do relatório, houve um aumento nas despesas comerciais em 135.66523 mil rublos, se no início do ano era 1.996.8706 mil rublos, no final do ano o valor era de 3.353.5229 mil rublos. A participação aumentou 6,5%.
As despesas administrativas são despesas gerais de negócios, despesas com pagamento de serviços de informações, auditoria e consultoria. JSOC Bashneft não fornece informações sobre despesas de gestão em sua demonstração de resultados.
O lucro das vendas no período do relatório na JSOC Bashneft aumentou ligeiramente em 0,4%.
Durante o período do relatório, JSOC Bashneft observou um aumento em outras receitas em 12,6%, se no início do período do relatório era de 32.564.622 mil rublos, então no final do período do relatório esse valor era de 56.684.902 mil rublos, um aumento de 24.120.380 mil R.
Durante o período do relatório, JSOC Bashneft observou um aumento em outras despesas em 11,2% ou 23.316.536 mil rublos.
O lucro antes de impostos no JSOC Bashneft totalizou 10.181.533 mil rublos no início do ano e, no final do ano, 1.6187.344 mil rublos, um aumento de 2,4%.
Durante o período do relatório, JSOC Bashneft experimentou uma diminuição nos ativos fiscais diferidos em 0,06%.
Além disso, a empresa está enfrentando um aumento nos passivos fiscais diferidos; se no início do período do relatório havia 1.528 mil rublos, no final do período do relatório esse número aumentou e totalizou 3.544 mil rublos.
Durante o período do relatório, o JSOC Bashneft observou um aumento no imposto de renda corrente; se no início do período do relatório esse valor era de 2.589.179 mil rublos, no final do período do relatório esse valor era de 4.410.172 mil rublos, um aumento geral de 4.410.172 mil rublos; 0,9%.
O lucro líquido da JSOC Bashneft no período do relatório aumentou de 7.771.265 mil rublos para 11.479.384 mil rublos. ou 3.708.119 mil rublos.
5.2 Análise custo-benefício
Os indicadores relativos que caracterizam a eficiência dos negócios de uma organização são os índices de lucratividade. A lucratividade se refere à capacidade de uma organização de gerar lucro suficiente para reter o capital investido e atrair novo capital.
Tabela 8 Indicadores de rentabilidade do JSOC Bashneft.
1) O retorno sobre os ativos mostra a eficiência com que a empresa utiliza os ativos. No JSOC Bashneft, esse indicador no início do ano era de 0,14, no final do ano 0,1, a variação foi de 0,04. Este índice mostra quanto lucro a empresa recebe de cada 1 rublo investido no ativo total.
O retorno sobre o patrimônio indica a eficiência do uso do capital próprio, ou seja, que quantidade de lucro a empresa recebeu por 1 rublo? capital próprio. Na ANK Bashneft, 1 rublo de capital próprio representa 0,17 de lucro no final do ano e 0,12 de lucro no início do ano.
O retorno sobre as vendas mostra o lucro das atividades operacionais. No JSOC Bashneft, esse índice no início e no final do período do relatório era de 0,15.
O retorno sobre o capital investido do JSOC Bashneft aumentou de 0,12 no início do ano para 0,17 no final do ano.
A rentabilidade dos custos correntes diminuiu durante o período do relatório em comparação com o período anterior em 0,35.
6 Avaliação da situação de falência
A falência é entendida como a incapacidade do devedor de satisfazer integralmente os créditos dos credores por obrigações pecuniárias e (ou) de cumprir a obrigação de efetuar pagamentos obrigatórios, reconhecidos por um tribunal arbitral ou declarados pelo devedor.
Os primeiros sinais de falência iminente são mudanças repentinas na estrutura do balanço e da demonstração de resultados.
Por ordem Administração Federal em casos de falência no Comitê de Propriedade do Estado da Rússia datado de 12/08/1994. O nº 31 aprovou o Regulamento Metodológico de avaliação da situação financeira das empresas.
De acordo com este método, a análise e avaliação da estrutura do balanço é efectuada com base no rácio de liquidez corrente e no rácio de capital próprio.
1) o índice de liquidez corrente no final do período de relatório é inferior a 2;
2) índice de patrimônio líquido inferior a 0,1.
Usando este método, JSOC Bashneft obtém os seguintes valores:
O rácio de liquidez corrente é igual a 3,5 no início do ano e 2,5 no final do ano, correspondendo ao valor padrão.
O rácio de capitais próprios no início do ano era de 0,57; no final do ano era de 0,59, o que corresponde ao valor padrão.
Na prática de avaliação da insolvência financeira de organizações nacionais, são frequentemente utilizados métodos estrangeiros. Na maioria das vezes, para avaliar a probabilidade de falência de uma organização, são utilizados os modelos Z propostos pelo economista americano E. Altman.
O mais simples é um modelo de dois fatores:
Z= - 0,3877-1,0736K n =0,0579K fz
Z – indicador final da probabilidade de falência;
K n – coeficiente de cobertura;
K fz – coeficiente de dependência financeira;
Para organizações com Z=0, a probabilidade de falência é de 50%. Se Z>0, então a probabilidade de falência é inferior a 50% e diminui ainda mais à medida que o valor de Z diminui.<0, то вероятность банкротства больше 50%и возрастает с ростом значения Z.
Vamos considerar este modelo para JSOC Bashneft:
1) -no início do ano
Z=-0,3877-1,0736*3,5=0,0579*0,15
Z=-4,1453=0,008685
2) -no final do ano
Z=-0,3877-1,0736*2,5=0,0579*0,15
Com base nos dados obtidos, podemos concluir que Z<0, вероятность банкротства АНК «Башнефть» в 2006 году составляет более 50%.
Para uma previsão mais precisa, considere um modelo de cinco fatores:
Z = 0,717 X1 + 0,847 X2, + 3,107 X3 + 0,42 X4 + 0,995 X5
onde X1 = (Ativo circulante - Passivo circulante) / Volume de ativos;
X2 = Lucros acumulados / Volume de ativos;
X3 = Lucro do Balanço / Volume de Ativos;
X4 = Valor de mercado das ações / Fundos emprestados;
X5 = Receita líquida de vendas / Volume de ativos.
X1, X2, X3 e X4 são expressos como percentagens.
Z< 1,81 - вероятность банкротства очень высока;
1,81 < Z < 2,765 - вероятность банкротства средняя;
2,765 < Z < 2,99 - вероятность банкротства невелика;
Z > 2,99 - a probabilidade de falência é insignificante.
De acordo com o modelo de cinco fatores, foram obtidos os seguintes valores:
1) no início do período de relatório Z=1,04642, ou seja, Z< 1,81
2) no final do período de relatório Z=1,30946, ou seja, Z<1,81
Assim, de acordo com o modelo de cinco fatores de Altman, a probabilidade de falência do JSOC Bashneft em 2006 é alto.
Deve-se notar que estes modelos não levam em conta as especificidades da economia russa.
Conclusão
Assim, para o período do relatório, o JSOC Bashneft observou:
Um aumento na moeda do balanço no final do período de relatório em comparação com o início.
Exceder a taxa de crescimento dos ativos circulantes sobre a taxa de crescimento dos ativos não circulantes;
A presença de capital próprio da organização e a sua elevada participação no passivo do balanço, o que indica a estabilidade financeira da empresa para o período analisado.
Uma análise dos indicadores absolutos de estabilidade financeira do JSOC Bashneft mostrou que no início e no final do período do relatório a empresa pertence à categoria absolutamente estável financeiramente.
A análise da liquidez do balanço mostrou que o balanço da empresa não é absolutamente líquido.
O retorno sobre o capital investido do JSOC Bashneft aumentou de 0,12 no início do ano para 0,17 no final do ano. A rentabilidade dos custos correntes diminuiu durante o período do relatório em comparação com o período anterior em 0,35.
Uma avaliação do estado de falência mostrou que a ANK Bashneft tem uma alta probabilidade de falência.
Recomendações para estabilizar as atividades financeiras e econômicas, aumentando a lucratividade e a lucratividade do JSOC Bashneft
As principais fontes de aumento dos lucros são o aumento do volume de vendas dos produtos, a redução do seu custo, a melhoria da qualidade dos produtos comerciais, a sua venda em mercados mais rentáveis, etc.
O desenvolvimento de reservas para o crescimento dos lucros nas instalações de produção existentes sem investimentos de capital adicionais e, portanto, sem aumentar o montante dos custos fixos, aumentará não só a rentabilidade da empresa, mas também a sua margem de solidez financeira.
Com base na análise da situação financeira do empreendimento realizada neste trabalho de curso, podemos afirmar que o empreendimento é financeiramente estável. Embora o nível de alguns indicadores seja baixo, eles ainda tendem a aumentar, portanto, a empresa tem a oportunidade de fortalecer sua posição financeira.
Com base nos resultados da análise, deverá ser desenvolvido um programa de recuperação financeira da empresa, de forma a prevenir a falência e retirá-la da zona de elevado risco de falência através da utilização integrada de reservas internas e externas.
Instruções para a estabilização financeira de uma empresa:
A utilização mais completa dos recursos à sua disposição, a utilização das reservas identificadas para a produção de produtos adicionais utilizando os seus equipamentos existentes, porque um aumento na produção reduz os custos por unidade de produção, os custos de produção são reduzidos, o que leva a um aumento no lucro das vendas de produtos. A produção adicional de produtos lucrativos por si só proporciona lucro adicional. Assim, com o aumento da produção e, consequentemente, a venda de produtos lucrativos, o lucro por unidade de produto aumenta, e a quantidade de produtos vendidos também aumenta, cada unidade adicional aumenta o valor total do lucro.
Melhorar o nível de organização da produção, visando eliminar custos irracionais;
Trabalho coordenado de todos os componentes do processo produtivo (principal, auxiliar, produção de serviços).
Otimização da estrutura de vendas, durante a qual a parcela dos produtos vendidos a preços negociados e mais elevados deve aumentar para o seu nível máximo, respectivamente, a parcela dos produtos vendidos pela empresa a outras organizações através de compensações mútuas a preços mais baixos deve diminuir para um nível mínimo; .
Uma das principais e mais radicais direções de estabilização financeira de uma empresa é a busca de reservas internas para aumentar a rentabilidade da produção e atingir o ponto de equilíbrio através do uso mais completo da capacidade de produção. Melhorar a qualidade e competitividade dos produtos, reduzindo o seu custo, utilização racional de recursos materiais, laborais e financeiros, diversificando a produção nas principais áreas de actividade económica, quando as perdas forçadas em algumas áreas são cobertas por lucros de outras, reduzindo custos improdutivos e perdas .
Anexo 1.
balanço patrimonial
Organização do JSOC Bashneft
Tipo de atividade VERMELHA
Unidade de medida: mil rublos.
Localização: 450045, Ufa - 45
| ATIVOS | Código linhas |
No início do relatório. período |
No final do relatório. período |
| 1 | 2 | 3 | |
| I. ATIVO NÃO CIRCULANTE | |||
| Ativos intangíveis (04.05) | 110 | 395251 | 568383 |
| incluindo: patentes, licenças, marcas registradas (marcas de serviço), outras semelhantes às listadas, direitos e ativos | 111 | 395243 | 568383 |
| Ativos fixos (01, 02. 03) | 120 | 33688108 | 34921582 |
Incluindo: terrenos e instalações de gestão ambiental |
121 | - | 779 |
| edifícios máquinas equipamentos | 122 | 33688108 | 34920803 |
| Construção em progresso (07, 08, 16, 61) | 130 | 4441513 | 6017340 |
| Investimentos lucrativos em materiais valores (03) |
- | - | |
| Investimentos financeiros de longo prazo (58, 59) | 140 | 9479507 | 9716517 |
Incluindo: Investimentos em subsidiárias |
141 | - | - |
| Investimentos em outras organizações | 142 | 9350830 | 9534579 |
| Outros investimentos financeiros de longo prazo | 143 | 128677 | 181938 |
| Ativos fiscais diferidos | 145 | 71274 | 53232 |
| Outros ativos não circulantes | 150 | 64168 | 30415 |
| TOTAL para seção I | 190 | 48139821 | 51307469 |
| II. ATIVOS CORRENTES | |||
| Reservas | 210 | 5076592 | 5108853 |
| incluindo: matérias-primas, materiais e outros valores semelhantes (10, 14, 16) |
211 | 3590686 | 4201796 |
| animais para crescimento e engorda | 212 | 28071 | 42019 |
| custos em obras em andamento produção (20,21,23,29,44,46) |
213 | 324730 | 477838 |
| produtos acabados e mercadorias para revenda (16,41,43) |
214 | 931553 | 144493 |
| mercadorias enviadas (45) | 215 | - | 18 |
| despesas diferidas (97) | 216 | 201552 | 242689 |
| outros estoques e custos | 217 | - | - |
| IVA sobre bens adquiridos (19) | 220 | 4156109 | 5684695 |
| Contas a receber (pagamentos esperados mais de 12 meses após a data do relatório) | 230 | 2544640 | 1740683 |
Incluindo: Compradores e clientes |
231 | 2494625 | 1611398 |
| Outros devedores | 235 | 50015 | 129285 |
| Contas a receber (pagamentos esperados dentro de 12 meses após a data do relatório) | 240 | 10860 | 9246222 |
| incluindo compradores e clientes (62,63,76) | 241 | 4875096 | 5064637 |
| dívida de subsidiárias e empresas dependentes | 243 | - | - |
| adiantamentos emitidos (60) | 245 | 5191401 | 2726364 |
| outros devedores | 246 | 793955 | 1455221 |
| Aplicações financeiras de curto prazo (58,59) | 250 | 214895 | 24232 |
Incluindo: Empréstimos concedidos a organizações por um período inferior a 12 meses |
251 | 214461 | 23348 |
| Outros investimentos financeiros de curto prazo | 253 | 434 | 884 |
| Dinheiro | 260 | 369429 | 7602278 |
| incluindo: caixa (50) | 261 | 186 | 299 |
| contas correntes (51) | 262 | 363526 | 6183868 |
| contas em moeda (52) | 263 | 5705 | 1418014 |
| Outros ativos circulantes | 270 | 2305 | 2859 |
| TOTAL para seção II | 290 | 23224422 | 26409822 |
| EQUILÍBRIO | 300 | 71364243 | 77717291 |
| PASSIVA | |||
| III. CAPITAL E RESERVAS | |||
| Capital autorizado (80) | 410 | 204792 | 204792 |
| Ações próprias adquiridas de acionistas | 411 | - | - |
| Capital adicional (83) | 420 | 7052659 | 6979917 |
| Capital de reserva (82) | 430 | 30778 | 30778 |
| incluindo: reservas formadas de acordo com a legislação | 431 | 30778 | 30778 |
| Lucros retidos (perda descoberta) | 470 | 54176354 | 59893346 |
Incluindo: Lucros retidos de anos anteriores |
471 | 54849151 | 53749563 |
| Incluindo usado para investimentos de capital | 471a | 23459902 | 30787889 |
| Usado para investimentos financeiros de longo prazo | 471b | - | 9665229 |
| Usado para ativos intangíveis | 471v | - | 2908 |
| Lucros retidos do ano de referência | 473 | - | 11479384 |
| Dividendos intermediários acumulados durante o ano | 474 | - | (5283645) |
| TOTAL para Seção III | 490 | 61464583 | 67108833 |
| 4. DEVERES DE LONGO PRAZO | |||
| Empréstimos e créditos (67) | 510 | 11475 | 68732 |
| Passivos fiscais diferidos | 515 | 4222 | 731 |
| Outros passivos de longo prazo | 520 | 3083012 | 230 |
| TOTAL para seção IV | 590 | 3098719 | 69693 |
| V. RESPONSABILIDADES DE CURTO PRAZO | |||
| Empréstimos e créditos (66) | 610 | 704294 | 27804 |
| Contas a pagar | 620 | 5731259 | 4880714 |
| incluindo: fornecedores e empreiteiros (60,76) | 621 | 2395283 | 1398421 |
| dívida com o pessoal da organização (70) | 62 2 | 110718 | 172859 |
| dívida sobre impostos e taxas (68) | 62 3 | 2706402 | 2923542 |
| dívida com subsidiárias e empresas dependentes | 624 | - | - |
| adiantamentos recebidos | 625 | 32419 | 86046 |
| outros credores | 626 | 486437 | 299846 |
| dívida aos participantes (fundadores) para pagamento de receitas | 630 | - | 5283645 |
| receita dos períodos futuros | 640 | 365388 | 346602 |
| Reservas para despesas futuras | 650 | - | - |
| Outros passivos circulantes | 660 | - | - |
| TOTAL para Seção V | 690 | 6800941 | 10538765 |
| BALANCE (soma das linhas 490+590+690) | 700 | 71364243 | 77717291 |
Apêndice 2
Certificado de disponibilidade de valores registados em contas extrapatrimoniais.
| Nome do indicador | Código indicador | No inicio período do relatório | No final do período de relatório |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Ativos fixos alugados | 910 | 33093 | 227070 |
| Incluindo leasing | 911 | 27410 | 6744 |
| Ativos de estoque aceitos para guarda | 920 | 4036 | - |
| Mercadorias aceitas para comissão | 930 | - | - |
| Dívida de devedores insolventes anulada com prejuízo | 940 | 263957 | 398044 |
| Segurança para obrigações e pagamentos recebidos | 950 | 114907 | 114907 |
| Garantia para obrigações e pagamentos emitidos | 960 | 2600000 | 24000 |
| Depreciação do parque habitacional | 970 | 50709 | 49012 |
| Depreciação de objetos de melhoria externa e outros objetos similares | 980 | 107 | - |
| Ativos intangíveis recebidos para uso | 990 | 996 | - |
| Custo de outros valores registados em outras contas extrapatrimoniais | 995 | 1116 | - |
| Materiais aceitos para reciclagem | 996 | - | 157 |
Apêndice 3
Relatório de ganhos e perdas.
Organização do JSOC Bashneft
Tipo de atividade VERMELHA
Forma organizacional e jurídica: JSC
Unidade de medida: mil rublos.
Localização: 450045, Ufa – 45
| Nome do indicador | Código indicador | No inicio período do relatório | No final do período de relatório |
Receitas e despesas de atividades normais Receita (líquida) da venda de bens, produtos, obras, serviços (menos IVA, impostos especiais de consumo e pagamentos semelhantes obrigatórios). |
010 | 100455585 | 74277386 |
| Incluindo: | |||
| -Da venda de petróleo | 011 | 94807273 | 69608379 |
| -da venda de produtos petrolíferos | 012 | 2858 | 22380 |
| - do aluguel | 013 | 1604181 | 1233881 |
| - da venda de outros produtos, obras, serviços | 014 | 4041273 | 3412746 |
| -Custo dos bens, produtos, obras, serviços vendidos | 020 | (51348903) | (43018673) |
| Incluindo: | |||
| -Óleo vendido | 021 | (45652797) | (38254380) |
| -vendeu produtos petrolíferos | 022 | (2722) | (509) |
| -alugar | 023 | (1351317) | (11315146) |
| -vendeu outros produtos, obras, serviços | 024 | (4342067) | (3632268) |
| Lucro bruto | 029 | 49106682 | 31258713 |
| Despesas de negócio | 030 | (33535229) | (19968706) |
| Despesas administrativas | 040 | - | - |
| Lucro (perda) de vendas | 050 | 15571453 | 11290007 |
Outras receitas e despesas Juros a receber |
184688 | 68309 | |
| Porcentagem a ser paga | 070 | (4337) | (8261) |
| Receitas de participação em outras organizações | 080 | 1179553 | 379232 |
| Outros rendimentos | 090 | 56684902 | 32564622 |
| outras despesas | 100 | (57428915) | (34112376) |
| Lucro (perda) antes de impostos | 140 | 16187344 | 10181533 |
| Ativos fiscais diferidos | 141 | -18544 | -42406 |
| Passivos fiscais diferidos | 142 | (-3554) | (-1528) |
| Imposto de renda corrente | 150 | (4410172) | (2589179) |
| Autuações fiscais adicionais, sanções e outros pagamentos obrigatórios de acordo com a legislação fiscal | 155 | (282788) | (-219789) |
| Lucro (prejuízo) líquido do período do relatório | 190 | 11479384 | 7771265 |
| Passivos fiscais permanentes (ativos) | 200 | (536719) | (186592) |
| Lucro (prejuízo) básico por ação | 201 | 62 | 46 |
| Lucro (prejuízo) diluído por ação | 202 | - | 38 |
Bibliografia.
1. Artemenko V.G. Análise de demonstrações financeiras: livro didático para alunos - 2ª ed. – Moscou: Editora Omega-L, 2007. – 270 p.
2.Bocharov V.V. A análise financeira. Curso curto. 2ª edição. – São Petersburgo: Peter, 2008. – 240 p.: ll.
3. Kovalev V.V., Volkova O.N. Análise da atividade económica do empreendimento. – M.: PBOYUL. 2000 – 424s.
2.2 Análise SWOT do JSC ANK Bashneft
A análise SWOT é um método de planejamento estratégico usado para avaliar fatores e fenômenos que afetam um projeto ou empresa. Todos os fatores são divididos em quatro categorias: pontos fortes, pontos fracos, oportunidades e ameaças. O método inclui a definição do objetivo do projeto e a identificação dos fatores internos e externos que contribuem para a sua concretização ou o complicam. Vamos refletir os pontos fortes e fracos, oportunidades e ameaças da empresa na Tabela 1
Tabela 1 - Pontos fortes e fracos, oportunidades e ameaças do JSC ANK Bashneft
|
Forças |
Lados fracos |
|
|
Aumentando a disponibilidade de reservas |
1. Baixa qualidade do petróleo bruto próprio, alto nível de corte de água na produção e esgotamento das reservas. |
|
|
Localização conveniente para exportar mercados |
2. Baixa qualidade de governança corporativa |
|
|
Recusa do esquema de cobrança de pedágio |
3. Desequilíbrio de produção e processamento |
|
|
Uso de tecnologias modernas de mineração |
4. Impacto negativo no meio ambiente |
|
|
Obtenção de licença para desenvolvimento de jazidas com o nome. Trebs e Titov |
||
|
Obtenção do direito de desenvolver um campo no Iraque |
||
|
Disponibilidade de capacidades próprias de refino de petróleo |
||
|
Rede de vendas bem estabelecida |
||
|
O surgimento de um novo proprietário interessado em aumentar o valor para o acionista |
||
|
Possibilidades |
||
|
1. Expandir a geografia de operações e a base de recursos no exterior |
1. Flutuações nas taxas de câmbio das moedas em relação ao rublo |
|
|
2. Fusão com OJSC Russneft |
2. Queda nos preços mundiais do petróleo |
|
|
3. Aumento dos volumes de produção de petróleo dos campos existentes |
3.Aumentar a concorrência no mercado |
|
|
4. Formação de novos canais de vendas nos mercados nacional e internacional |
4.Risco de inflação |
|
|
5. Criação de uma holding unificada de serviços petrolíferos |
5. A influência do Estado nas atividades da indústria no domínio da emissão de licenças para o desenvolvimento do subsolo, determinação da estratégia energética e fixação de tarifas |
|
|
6.Alterações nas taxas de juros |
Os resultados da análise SWOT estão resumidos na Tabela 2
Tabela 2 - SWOT - análise do JSC ANK Bashneft
|
Possibilidades |
|||
|
Forças |
A expansão da geografia de atuação no exterior nos permitirá aumentar ainda mais a produção de petróleo, bem como nos estabelecer no mercado internacional. A cooperação com empresas estrangeiras dará impulso ao desenvolvimento da tecnologia e da inovação. |
A utilização de modernas tecnologias de produção, as altas taxas de profundidade de refino de petróleo, o abandono do regime de pedágio aumentam a competitividade do empreendimento, a busca e exploração de novas jazidas contribuem para o aumento da base de matéria-prima, o que também é importante no luta competitiva |
|
|
Lados fracos |
Em resultado da aquisição de licença para desenvolvimento das jazidas com o mesmo nome. Trebs e Titov, a empresa pode agora resolver parcialmente o problema do desequilíbrio na produção e refino de petróleo e, ao se fundir com a OJSC Russneft, a questão do desequilíbrio na produção e no refino pode ser resolvida graças ao surgimento de matérias-primas próprias adicionais. Ao modernizar as instalações existentes e introduzir novas tecnologias, a empresa pode melhorar a qualidade dos seus produtos, bem como reduzir as emissões de substâncias nocivas para o ambiente. |
A baixa qualidade do petróleo próprio e o desequilíbrio entre produção e refino obrigam a empresa a comprar matérias-primas adicionais de fora, o que reduz a sua competitividade |
O principal problema da JSOC Bashneft são os volumes desequilibrados de produção e refino de petróleo: ao final de 2011, a empresa produziu 15,1 milhões de toneladas de petróleo e processou cerca de 21 milhões de toneladas. aumentar as reservas e adquirir novos ativos. Comprar ativos na Rússia não é lucrativo, então você deve estudar as transações de compra no exterior. Em agosto de 2012, o Ministério do Petróleo da República do Iraque e o Consórcio formado pela Bashneft (70%) e Premier Oil (30%) rubricaram um contrato em Bagdá para exploração geológica, desenvolvimento e produção no Bloco 12. O Bloco 12 está localizado nas províncias de Najaf e Muthanna, aproximadamente 80 km a sudoeste de Samawah e 130 km a oeste de Nasriya, faz parte da região inexplorada com maior potencial petrolífero no Iraque, o Deserto Ocidental. A área do bloco é de cerca de 8.000 km². A transição para um mercado externo é um passo importante para resolver o problema do desequilíbrio. A Bashneft já está considerando opções para adquirir empresas ocidentais de exploração geológica que já possuem campos.
Outra oportunidade promissora para a empresa é a fusão com a OJSC RussNeft. Tal fusão resolveria “um dia” a questão do equilíbrio entre a refinação e a produção da Bashneft. O maior obstáculo é a elevada dívida da RussNeft, mas a empresa funciona bem, produz e vende com eficiência, e está a pagar a sua dívida a um ritmo mais rápido. Portanto, tal fusão é possível no futuro.
As reservas provadas do grupo Bashneft em 31 de dezembro de 2011 totalizavam 1.983,5 milhões de barris. Petróleo, que é 3,8% superior ao ano anterior. A taxa de substituição das reservas provadas de petróleo foi de cerca de 165%. Ao final do ano, a empresa conta com 18 anos de reservas comprovadas de petróleo. Contudo, apesar do elevado grau de exploração do subsolo, existe potencial para reposição da base de matéria-prima da produção de petróleo e gás.
Após a fusão do grupo, a refinaria de Bashneft mudou o seu sistema de abastecimento de petróleo e tornou-se o único fornecedor de petróleo às refinarias de Bashkir, afastando fornecedores terceiros que anteriormente recebiam rendimentos do processamento de matérias-primas através de esquemas de portagens. Após a reforma do sistema de abastecimento das refinarias de Bashkir, a receita e o lucro da empresa aumentaram significativamente.
A empresa está introduzindo ativamente inovações tecnológicas no segmento de refino de petróleo e petroquímico com o objetivo de produzir produtos que atendam aos mais rigorosos requisitos ambientais, bem como aumentar ainda mais a profundidade do refino de petróleo. O Índice Nelson do complexo de refino de petróleo do Grupo Bashneft, que caracteriza a complexidade dos processos tecnológicos da refinaria, é de 8,3 - este é o valor mais alto deste indicador entre as empresas da indústria russa de petróleo e gás. A profundidade média de refino e o rendimento dos produtos petrolíferos leves em 2011 foram de 85,9 e 59,9%, respectivamente - estes estão entre os melhores indicadores entre as empresas petrolíferas russas verticalmente integradas.
Em 2011, a Bashneft iniciou a implementação prática de um projeto de grande escala para o desenvolvimento dos campos de Trebs e Titov. Isto permitirá à Empresa produzir petróleo de alta qualidade e aumentar a cobertura das suas próprias necessidades de refino de petróleo, aumentando a base de produção de petróleo.
O Grupo Bashneft aumentou significativamente as vendas no varejo por meio de uma expansão significativa da rede de vendas de postos de gasolina para 710 postos de gasolina. Além do canal próprio de vendas no varejo, a Companhia desenvolve ativamente um programa de parceria iniciado em abril de 2010. Ao final de 2011, existiam 9 contratos de longo prazo com empresas para comercialização de combustíveis por meio de 225 postos de gasolina em 21 regiões. da Rússia. O Grupo Bashneft fornece principalmente o petróleo que produz às suas próprias refinarias e também o vende no mercado internacional. A estrutura da oferta de exportação é dominada por destinos como a República Checa (40% da oferta) e a Polónia (38%).
A estrutura societária historicamente estabelecida é bastante complexa e não permite a plena implementação dos objetivos estratégicos no domínio da governança corporativa. Uma das principais tarefas que a gestão da Empresa enfrenta desde a sua aquisição pelo Sistema JSFC é aumentar a eficiência do Grupo em todas as áreas.
Este ano, com base em empresas de serviços orientadas para o mercado especializadas em perfuração, reparação de poços, produção de equipamentos para campos petrolíferos, serviços mecânicos na produção, capital, construção de estradas e transporte, a Bashneft formará uma holding de serviços em campos petrolíferos. No futuro, está prevista a transferência dos empreendimentos integrantes da holding de serviços petrolíferos para fora da Empresa, a fim de melhorar a eficiência de suas atividades e desenvolver um ambiente competitivo.
A Bashneft presta muita atenção ao desenvolvimento e implementação de tecnologias avançadas. As conquistas em inovação são uma das principais vantagens competitivas da Empresa e um fator importante no seu desenvolvimento dinâmico.
Os principais concorrentes da JSOC Bashneft na região de Ural-Volga nos segmentos de produção e vendas de petróleo são as seguintes empresas: JSC Tatneft im. V. D. Shashina, LLC LUKOIL-Perm, OJSC Udmurtneft, OJSC Belkamneft. Fatores determinantes da competitividade do JSOC Bashneft
Nos segmentos de produção e vendas de petróleo estão: aumentar o volume de produção de petróleo, otimizar os custos de produção de petróleo, introduzir tecnologias fundamentalmente novas e altamente eficientes e o nível dos preços do petróleo.
A fim de aumentar a competitividade do petróleo Bashkir e reduzir a taxa de declínio na produção de petróleo, a Empresa: utiliza novas tecnologias modernas para construção de poços e métodos para aumentar a recuperação de petróleo em campos desenvolvidos; otimiza o sistema de gestão da produção; aumenta a produtividade do trabalho em todas as fases da produção; realiza medidas de economia de energia. A fim de aumentar a base de recursos, nos últimos anos a Empresa tem trabalhado ativamente na busca e exploração de novos campos petrolíferos tanto na República do Bashkortostan como em outras regiões da Rússia.
O principal fator que determina o desempenho financeiro e, indiretamente, operacional do Grupo Bashneft é o preço do petróleo e dos produtos petrolíferos. A Empresa tem capacidade limitada de controlar os preços dos seus produtos, que dependem em grande parte das condições do mercado global, bem como do equilíbrio entre oferta e procura em certas regiões da Rússia. Uma queda nos preços do petróleo ou dos produtos petrolíferos pode afetar adversamente os resultados das operações e a posição financeira do Grupo Bashneft, levar a uma diminuição no volume de produção lucrativa de petróleo realizada pelo Grupo, e isso, por sua vez, levará a uma diminuição do volume de reservas de hidrocarbonetos economicamente eficazes para o desenvolvimento do Grupo Bashneft”, bem como reduzir a eficiência económica dos programas de exploração geológica e das atividades geológicas e técnicas.
Mais de 50% da receita do Grupo provém de operações de exportação para venda de petróleo e derivados. Assim, as flutuações nas taxas de câmbio em relação ao rublo têm um impacto direto nos resultados das atividades financeiras e económicas do Grupo Bashneft. O risco cambial do Grupo Bashneft é significativamente reduzido devido à presença de custos denominados em moeda estrangeira. Atualmente, o Grupo monitoriza os mercados cambiais de forma a controlar a possível ocorrência de consequências negativas de alterações na taxa de câmbio do dólar norte-americano face ao rublo russo nos seus resultados financeiros.
Um aumento nas taxas de juro pode levar a um ligeiro aumento no custo do serviço da dívida do Grupo, mas o impacto deste aumento na solvência e liquidez do Grupo, bem como na sua posição financeira, é imaterial. Em 31 de dezembro de 2011, as despesas com juros sobre o serviço de parte da carteira de dívida de taxa variável eram inferiores a 2% das despesas totais com juros do Grupo em termos anuais, e um aumento de 1% na taxa de juro LIBOR resultaria numa diminuição do resultado financeiro. em 3 milhões de dólares americanos. A Bashneft segue uma política equilibrada na utilização de fundos próprios e emprestados. O rácio dívida/capital no final de 2011 manteve-se praticamente inalterado face a 2010 e ascendeu a 48%.
A Bashneft presta muita atenção à contenção do crescimento dos custos, bem como à avaliação do risco de inflação ao desenvolver projetos de investimento e tomar decisões de investimento.
A legislação fiscal na Rússia e a prática da sua aplicação não estão suficientemente desenvolvidas e mudam frequentemente, o que pode ter um impacto negativo nos resultados das operações da Empresa e na sua estabilidade financeira. Não se pode afirmar com certeza que no futuro não serão feitas alterações ao Código Tributário da Federação Russa que possam ter um impacto adverso na estabilidade e previsibilidade do sistema fiscal.
2.3 Desenvolvimento de uma estratégia de desenvolvimento para JSOC Bashneft até 2020.
Para determinar a posição desejada da empresa no futuro e as formas de alcançá-la, é necessário prever indicadores como receita de vendas, volumes de produção e processamento, profundidade de processamento, lucro e comercialização da empresa até 2020.
Ao fazer previsões por extrapolação, elas geralmente partem de tendências estatisticamente emergentes nas mudanças em certas características quantitativas de um objeto. O sistema funcional estimado e as características estruturais são extrapoladas. Os métodos de extrapolação são um dos mais comuns e desenvolvidos entre todo o conjunto de métodos de previsão.
Várias técnicas são usadas para melhorar a precisão da extrapolação. Uma delas é, por exemplo, ajustar a parte extrapolada da curva geral de desenvolvimento (tendência) tendo em conta a experiência real de desenvolvimento. Para prever nossos indicadores, utilizaremos exatamente esse método de extrapolação.
Apresentamos indicadores de previsão de receita de vendas na Figura 3
Figura 3 - Indicadores de previsão de receita de vendas até 2020
Os valores previstos dos volumes de produção de petróleo até 2020 são apresentados na Figura 4
Figura 4 - Valores previstos dos volumes de produção de petróleo até 2020
Em fevereiro deste ano, a Bashneft recebeu licença para desenvolver o campo que leva seu nome. Trebs e Titov em Timan-Pechora com reservas totais recuperáveis de 140 milhões de toneladas. O campo será desenvolvido por uma joint venture criada com a Lukoil, na qual a Bashneft terá 74,9%. Está previsto que o primeiro poço seja perfurado este ano, e o pico de produção no campo está previsto para 2018 em 6 milhões de toneladas (4,5 milhões de toneladas - participação da Bashneft). A inclusão da Lukoil no desenvolvimento foi importante, pois A Lukoil possui a infraestrutura necessária na região de produção, o que permitirá à Bashneft reduzir os custos operacionais e de capital no campo em troca de uma participação na produção.
À medida que os campos de Trebs e Titov forem desenvolvidos, a Bashneft poderá substituir as compras por petróleo deste campo, o que deverá fortalecer o desempenho financeiro da empresa. Os valores previstos dos volumes de refino de petróleo são apresentados na Figura 5.
Figura 5 - Valores previstos dos volumes de refino de petróleo até 2020
Como pode ser visto na figura, até 2020 a Bashneft aproximará a capacidade das suas refinarias das suas capacidades de produção. No pico da produção, o campo leva o nome. Trebs e Titov poderão compensar até um terço dos volumes de petróleo adquiridos hoje, em igualdade de condições. As refinarias da Bashneft caracterizam-se por um alto nível de equipamento técnico e estão entre as refinarias mais modernizadas do país. A empresa processa quase a totalidade da sua produção de petróleo, preenchendo a capacidade de refinação disponível através da compra de petróleo bruto no mercado interno. A maximização dos lucros ocorre aumentando a profundidade do refino do petróleo e a participação dos produtos petrolíferos leves produzidos.
Os valores previstos da profundidade de refino de petróleo são apresentados na Figura 6
Arroz. 6 – Valores previstos para profundidade de refino de petróleo até 2020.
JSOC Bashneft planeja investir cerca de US$ 1,1 bilhão na modernização de suas refinarias de petróleo até 2015. Desse total, cerca de US$ 610 milhões serão usados para aumentar a profundidade do refino e produção de produtos petrolíferos leves, US$ 310 milhões - para melhorar a qualidade dos combustíveis para motores. ao padrão europeu 5 e cerca de 200 milhões de dólares - em medidas para melhorar a eficiência da produção.
Os resultados desta modernização podem ser um aumento da profundidade de refino para 90%, bem como um aumento da participação dos produtos petrolíferos leves para 73%. Os indicadores de previsão de lucro líquido e capitalização do empreendimento são apresentados nas Figuras 7 e 8
Arroz. 7 – Indicadores de lucro líquido projetados até 2020
O gráfico mostra que a Bashneft aumentou seu lucro líquido para US$ 1.695 milhões. em 2011, em comparação com 219 milhões de dólares em 2009. Isto aconteceu devido ao surgimento de um novo proprietário interessado em melhorar todos os indicadores financeiros, bem como devido à transformação da Bashneft de uma empresa mineira numa empresa petrolífera verticalmente integrada de pleno direito. Sujeito ao aumento da produção e à melhoria da qualidade dos produtos comercializáveis, até 2020 o lucro líquido da empresa poderá atingir 3.500 milhões de dólares.
Arroz. 8 - Valores previstos de capitalização bolsista até 2020.
Como pode ser visto no gráfico, em condições favoráveis, a capitalização da empresa pode chegar a US$ 11 milhões. Embora com o crescimento da produção, o desenvolvimento das jazidas leva o seu nome. Trebs e Titov implicarão um aumento nos custos de capital. E isso significará uma redução significativa no pagamento de dividendos da empresa.
Todos os indicadores de previsão são apresentados na tabela 9
Assim, os níveis de produção previstos pela Bashneft são direcionados para cima. As ações da empresa para aumentar e estabilizar a produção revelaram-se eficazes. Ao final de 2011, aumentou 6,8% e atingiu 15,1 milhões de toneladas. O crescimento continua em 2012: no primeiro semestre foi de 3,1% ano a ano. De acordo com nossas previsões, a Bashneft aumentará moderadamente a produção em campos antigos até o início da operação comercial dos campos nomeados. Trebs e Titov em 2014. Depois disso, a produção dos campos antigos se estabilizará até 2018, e o nível de produção até 2020 chegará a 23 milhões de toneladas.
Os investimentos na refinação do petróleo terão como objetivo aumentar a profundidade da refinação e melhorar a qualidade dos produtos comercializáveis, o rendimento dos produtos petrolíferos leves, o que acabará por permitir à empresa aumentar os seus lucros.
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A Bashneft é a principal empresa produtora de petróleo e gás da República do Bascortostão. A principal atividade da empresa é a produção e comercialização de petróleo e gás. A empresa também realiza exploração geológica e desenvolvimento de campos de petróleo e gás.
Em setembro de 1998, a empresa passou a fazer parte da Bashkir Fuel Company OJSC, que foi criada por uma resolução do Gabinete de Ministros da República do Bashkortostan. Esta estrutura de holding inclui empresas de produção de petróleo, refinação de petróleo e energia, bem como os principais transportes por oleodutos, localizados no território da república. Os blocos estatais de ações nessas empresas foram transferidos para o capital autorizado da Bashkir Fuel Company.
Desde a sua formação, a Bashneft produz principalmente em campos localizados em Bashkortostan. Porém, atualmente são caracterizados por um alto grau de esgotamento, bem como por um óleo de baixa qualidade, o que leva à redução dos volumes de produção. Nesse sentido, uma das principais atividades da empresa é aumentar suas reservas por meio da entrada em campos em outras regiões da Rússia.
Em 1998, a Bashneft venceu um concurso de abertura pelo direito de explorar e produzir petróleo nos campos de dois campos de petróleo e gás localizados no território do Okrug Autônomo Khanty-Mansiysk e já produziu o primeiro petróleo a partir deles.
JSC Bashneft foi registrado em 13 de janeiro de 1995 por resolução do chefe da administração do distrito Kirovsky de Ufa. Em conexão com a constituição da sociedade por ações, foram emitidas 153.594.330 ações ordinárias e 51.198.110 ações preferenciais com valor nominal de 1 rublo. Depois disso, não foram realizadas emissões adicionais de valores mobiliários.
Atualmente, o capital autorizado da Bashneft é de 204.792,4 mil rublos. Está dividido em 152319877 ações ordinárias e 52472563 ações preferenciais com valor nominal de 1 rublo. O maior acionista da empresa é a Bashkir Fuel Company OJSC, que possui 63,72% da Bashneft Management Company. O cadastro de acionistas é mantido pela JSC Central Registration (Ufa).
A empresa paga regularmente dividendos sobre ações preferenciais. Não foram pagos dividendos sobre ações ordinárias apenas em 1995. Na assembleia de acionistas de acordo com os resultados de 1999, realizada em 27 de maio de 2012, foi decidido pagar dividendos relativos a 1999 no valor de 0,08 rublos. por uma fricção comum e 1,0. por ação preferencial com valor nominal de 1 esfregar. O histórico de dividendos da empresa é mostrado na Tabela 1.
Tabela 1 Histórico de dividendos da JSC Bashneft, esfregue.
A principal atividade da JSOC Bashneft é a produção e comercialização de petróleo e gás, bem como a exploração geológica.
No final de 2010, a Bashneft produziu 11,94 milhões de toneladas de petróleo na república, o que é 2,7% menos que em 1999. Ao mesmo tempo, deve-se notar que a Tower reduziu os volumes de produção, enquanto em 2012 a maioria das empresas russas produtoras de petróleo e gás aumentaram os volumes de produção. No início de 2001, a tendência decrescente da produção petrolífera continuou. Em janeiro-março de 2001, a Bashneft produziu 2.892,2 milhões de toneladas de petróleo, o que é 4,3% menos que no mesmo período de 2012.
Atualmente, a Bashneft produz petróleo em Bashkortostan, na Sibéria Ocidental, no Tartaristão, na região de Orenburg e na Udmurtia. Em breve está previsto o início da exploração geológica, com perspectiva de produção de petróleo, no Cazaquistão. As negociações também estão em andamento com países estrangeiros. Em particular, estão em curso negociações activas com o Iraque sobre a perfuração de novos poços.
Em 2008, a empresa ganhou um concurso público para o direito de pesquisar, explorar e desenvolver os campos petrolíferos Khazar e Kirsko-Kotyn localizados no Okrug Autônomo de Khanty-Mansiysk por 25 anos. As reservas de petróleo nessas áreas são estimadas em 138 milhões de toneladas. Em dezembro de 1998, a Bashneft produziu o primeiro petróleo nos campos dessas áreas.
Outro projeto está sendo implementado pela Bashneft em conjunto com o governo de Bashkortostan, o Mezhprombank e a empresa Aki-Otyr, proprietária dos campos Ryamnoye e Shpashinsky no Khanty-Mansiysk Okrug. A Bashneft conduzirá sua exploração, desenvolvimento e operação para que em poucos anos comece a produzir até 1 milhão de toneladas de petróleo por ano.
No final de 2010, a Bashneft foi reconhecida como vencedora do concurso russo para estudo geológico e busca de hidrocarbonetos no território de Simskaya Sulda, região de Chelyabinsk. A licença para desenvolver a calha Simskaya foi concedida à Bashneft por 2 anos. Até o final de 2014, a Bashneft terá que submeter os resultados da pesquisa para exame estadual.
Além disso, no início de maio de 2011, a Bashneft começou a desenvolver campos de petróleo na plataforma de Sakhalin. Isto tornou-se possível graças ao acordo geral assinado na véspera entre a República do Bashkortostan e a Alfa-Eco LLC para expandir a cooperação no domínio da produção de petróleo e fornecimento de condensado de gás, o que permite o início deste trabalho. Segundo especialistas, os lucros do desenvolvimento de campos petrolíferos nos próximos 5 anos ascenderão a 1,5 mil milhões de dólares. Segundo estimativas preliminares, apenas o primeiro local para o trabalho da Bashneft em Sakhalin contém cerca de 250 milhões de toneladas de petróleo.
O desenvolvimento de novos campos ajudará a melhorar os resultados de produção da empresa, que recentemente se caracterizaram por uma tendência constante de queda nos volumes de produção.
A Bashneft vende petróleo bruto e produtos petrolíferos refinados na Rússia e no exterior. Os produtos da empresa são fornecidos para muitos países estrangeiros, incluindo Alemanha, Polónia, Hungria e vários outros países. No mercado interno, os principais consumidores da Bashneft são as refinarias de petróleo que fazem parte da Bashkir Fuel Company.
A posição financeira da Bashneft melhorou entre janeiro e setembro de 2012. O lucro da empresa nos três trimestres de 2013 aumentou significativamente em comparação com o mesmo período de 2012. Além disso, durante este período, os valores da maioria dos rácios financeiros aumentaram, incluindo o rácio de autonomia, rácios de liquidez e outros, o que indica uma melhoria na estrutura do balanço da empresa. A dinâmica dos principais índices financeiros da Bashneft é mostrada na Tabela 2.
Tabela 2 Dinâmica dos principais índices financeiros da JSC Bashneft
|
Indicadores |
9 meses de 2013 |
|||
|
Resultados de vendas, % |
||||
|
Coeficiente de autonomia |
||||
|
Rácio de financiamento |
||||
|
Rácio de liquidez geral |
||||
Com base nos resultados de três trimestres de 2013, o lucro do balanço da Bashneft totalizou 12.754.579 mil rublos, o que é 162,44% a mais do que em 9 meses do ano anterior. O lucro líquido da empresa aumentou 169,10% em comparação com os três trimestres de 2011 e totalizou 9.373.229 mil rublos. Um dos principais fatores que contribuem para uma melhoria tão significativa nos resultados financeiros da empresa é o crescimento das receitas com vendas de produtos.
A receita bruta da Bashneft em janeiro-setembro de 2013 foi de 30.340.562 mil rublos, e o lucro das vendas foi de 12.429.516 mil rublos, o que é 124,48% e 139,38% a mais, respectivamente, do que no mesmo período de 2012. Adicionalmente, durante os nove meses de 2013, os custos associados à venda de produtos diminuíram. Então, o custo por 1 fricção. a receita de vendas diminuiu de 0,60 rublos. com base nos resultados de três trimestres de 2012 para 0,58 rublos. durante nove meses de 2013.
O aumento dos custos e as reduções de custos levaram ao aumento da lucratividade. A lucratividade das vendas da Bashneft nos três trimestres de 2013 foi de 40,97% (38,42% para 9 meses de 1999), a lucratividade das atividades principais foi de 69,40% (62,38%) e a lucratividade geral do período do relatório foi de 42,04% (35,96% ).
A estrutura do balanço da Bashneft pode ser descrita como satisfatória. Zlotnikova L.G., Kolyadov L.V., Tarasenko P.F. Gestão financeira nas indústrias de petróleo e gás: livro didático. - M.: Perspectiva, 2005. - 418 p. Os valores dos indicadores que caracterizam o grau de independência financeira da empresa (coeficiente de autonomia, coeficiente de estabilidade financeira, índice de financiamento, índice de capital de giro) em 1º de outubro de 2013 superam o níveis mínimos recomendados. Além disso, durante os 9 meses de 2013 estes indicadores financeiros melhoraram. Isto deveu-se ao facto de, no período de janeiro a setembro de 2013, a participação dos fundos de ações na estrutura do balanço da empresa ter aumentado e a participação dos fundos emprestados ter diminuído. No período de 1º de janeiro de 2013 a 1º de outubro de 2013, a participação do patrimônio líquido na moeda do balanço aumentou de 67,08% para 76,66%.
No período janeiro-setembro de 2013, os índices de liquidez da Bashneft aumentaram e ultrapassaram os níveis mínimos recomendados, o que indica uma melhoria na situação financeira da empresa. Isto deveu-se ao facto de durante o período em análise o volume de activos líquidos ter aumentado e o volume de passivos da empresa ter diminuído. As contas a receber referentes aos 9 meses de 2013 aumentaram 47,70%, e o volume de caixa e aplicações financeiras - 130,23%, enquanto as contas a pagar diminuíram 12,44%.
A posição financeira da Bashneft em comparação com outras empresas do setor pode ser descrita como satisfatória. Os valores dos principais rácios financeiros da empresa em causa são comparáveis e, em alguns casos, excedem os valores de indicadores semelhantes de outras empresas produtoras de petróleo (Tabela 3). Assim, a Bashneft possui um dos maiores indicadores de rentabilidade e índices de liquidez.
A área de atividade prioritária do JSOC Bashneft é a expansão das atividades da empresa fora da República do Bashkortostan, em particular na Sibéria Ocidental.
Tabela 3 Índices financeiros básicos de algumas empresas produtoras de petróleo com base nos resultados dos 9 meses de 2013
|
Indicadores |
Bashneft |
Purneftegaz |
Samotlor-neftegaz |
Megion-neftegaz |
|
Resultados de vendas, % |
||||
|
Rentabilidade das atividades principais, % |
||||
|
Rentabilidade total do período do relatório,% |
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|
Retorno sobre o patrimônio líquido,% |
||||
|
Coeficiente de autonomia |
||||
|
Rácio de estabilidade financeira |
||||
|
Rácio de financiamento |
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|
Índice de provisão de capital de giro próprio |
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|
Rácio de liquidez geral |
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|
Relação atual |
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|
Índice de liquidez absoluta |
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|
Taxa de recuperação de solvência |
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|
Índice de perda de solvência |
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|
Índice de rotatividade de capital total |
||||
|
Índice de rotatividade de capital |
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|
Índice de rotatividade de contas a pagar |
||||
|
Índice de rotatividade de contas a receber |
Vários projectos estão a ser implementados noutras regiões da Rússia e países vizinhos, incluindo as regiões do Tartaristão, Cazaquistão, Orenburg e Chelyabinsk, Udmurtia e vários outros.
Isto deve-se ao facto de as reservas de petróleo dentro da Bashkiria, devido a muitos anos de exploração dos campos, estarem em grande parte esgotadas e encontrarem-se na última fase de desenvolvimento.
Nos próximos dois anos, principalmente às custas de outras regiões, está prevista a duplicação da rede de postos de gasolina da empresa, que é composta por mais de sessenta postos e é um dos principais elos da cadeia de comercialização dos produtos da empresa. no mercado interno.
As atividades da empresa são influenciadas positivamente pelo facto de fazer parte da Bashkir Fuel Company, criada com a participação do governo do Bashkortostan. Neste sentido, parece bastante provável que a empresa seja apoiada pelo governo da república.
A filial Bashneft-Novoil é uma divisão estrutural da JSOC Bashneft, portanto a análise da situação financeira é considerada a partir do exemplo de toda a empresa.
A condição financeira é a característica mais importante da atividade empresarial e da confiabilidade de uma empresa e determina a competitividade da empresa e seu potencial. O objeto da análise é o estudo da situação financeira, a sua avaliação geral, a determinação da estabilidade financeira da empresa e a liquidez do seu balanço.
A estabilidade financeira de uma empresa envolve uma combinação de quatro características da posição financeira e económica da empresa:
Alta solvência;
Elevada liquidez do balanço (um grau suficiente de cobertura dos passivos emprestados da empresa com ativos que correspondem em termos do seu volume de negócios em dinheiro e dos prazos de reembolso desses passivos;
Elevada solvabilidade (capacidade de reembolsar o empréstimo com juros e outros custos financeiros);
Alta rentabilidade (alta rentabilidade, garantindo o necessário desenvolvimento do empreendimento, alto nível de dividendos, alto preço das ações).
De acordo com o grau de liquidez, todos os ativos da empresa são divididos em:
Ativos absolutamente líquidos (A1) – caixa e aplicações financeiras;
Ativos facilmente realizáveis (A2) – contas a receber;
Ativos de baixa movimentação (A3) – estoques e custos;
Ativos de difícil venda (A4) - ativos não circulantes.
Por grau de urgência:
Os passivos mais urgentes (P1) são contas a pagar;
Passivos de curto prazo (P2) - empréstimos e financiamentos de curto prazo;
Passivos de longo prazo (LP) - passivos de longo prazo;
Passivos constantes (P4) – capital e reservas.
Os ativos absolutamente líquidos devem cobrir os passivos mais urgentes. Os ativos de realização rápida devem cobrir os passivos de curto prazo. Os ativos de movimentação lenta devem cobrir os passivos de longo prazo. Os ativos difíceis de vender devem ser cobertos por passivos permanentes e não excedê-los. A análise efectuada com base no balanço agregado constante do quadro A.1 (Anexo A) deu os seguintes resultados para o período 2014-2016:
A PJSOC Bashneft enfrenta falta de liquidez tanto para pagamentos de curto prazo como para pagamentos de médio e longo prazo, enquanto a empresa tem um excesso de ativos difíceis de vender.
Análise da estabilidade financeira da empresa
Durante a análise foram calculados indicadores de estabilidade financeira para 2014, 2015 e 2016. Os resultados do cálculo são apresentados na Tabela 2.2.
Tabela 2.2 – Indicadores de estabilidade financeira da empresa, mil rublos.
A empresa em estudo caracteriza-se por uma área de situação financeira instável:
±∆ E S < 0,
±∆ E-T > 0,
±∆ E N > 0,
Durante todo o período analisado, a empresa PJSOC Bashneft encontra-se em situação financeira instável de acordo com os coeficientes calculados.
Tabela 2.3 – Avaliação da posição financeira do empreendimento
O coeficiente de autonomia das fontes de formação de reservas e custos caracteriza a participação dos fundos próprios na composição de todos os fundos utilizados para a formação do capital de giro da empresa. Dado que o valor deste coeficiente é inferior a 0,5, todas as obrigações da empresa PJSOC Bashneft não podem ser cobertas com fundos próprios. No período analisado, o indicador diminuiu. O rácio dívida/capital próprio está num nível relativamente baixo para a indústria, 1,1-2,3, ao longo do período analisado.
