Gestão do risco financeiro no sistema económico. Base metodológica para a formação e gestão de riscos financeiros em uma empresa

De acordo com a definição da “Enciclopédia Económica”, o risco (em economia e empreendedorismo) é “a incerteza associada à tomada de decisões, cuja implementação ocorre apenas ao longo do tempo”

O conceito de risco é usado em várias ciências. Pesquisas sobre análise de risco podem ser encontradas na literatura sobre questões jurídicas, psicologia, medicina e filosofia. Em cada caso, a investigação do risco baseia-se no objeto de estudo desta ciência e, naturalmente, conta com abordagens e métodos próprios. Essa variedade de áreas de pesquisa de risco é explicada pela natureza multifacetada desse fenômeno.

-essência econômica dos riscos financeiros

O objetivo do empreendedorismo é obter o máximo de rendimento com o mínimo de dispêndio de capital num ambiente competitivo. Ao mesmo tempo, ao realizar qualquer tipo de atividade econômica Existe objetivamente um perigo (risco) de perdas, cujo volume é determinado pelas especificidades de um determinado negócio. Risco é a probabilidade de perdas, danos, deficiências na receita e lucro planejados. As perdas que ocorrem nas atividades empresariais podem ser divididas em materiais, trabalhistas e financeiras.

Claro, o risco pode ser evitado, ou seja, simplesmente evite uma atividade que envolva risco. No entanto, para um empresário, evitar riscos muitas vezes significa abrir mão de lucros potenciais. O risco financeiro é uma das categorias mais complexas associadas às atividades empresariais, que apresenta as seguintes características principais.

1) Natureza econômica. O risco financeiro no âmbito da atividade económica de uma empresa está diretamente relacionado com a formação dos seus rendimentos e caracteriza-se pelas suas possíveis perdas económicas no processo de implementação atividades financeiras.

2) Objetividade da manifestação. O risco financeiro é um fenómeno objectivo no funcionamento de qualquer empresa; é acompanhado por praticamente todos os tipos de transações financeiras e todas as áreas das suas atividades financeiras.

3) Probabilidade de implementação. A probabilidade da categoria de risco financeiro manifesta-se no facto de um evento de risco poder ou não ocorrer no processo de execução das atividades financeiras da empresa.

4) Incerteza das consequências. O risco financeiro pode ser acompanhado tanto por perdas financeiras significativas para a empresa como pela formação de receitas adicionais.

5) Consequências adversas esperadas. Embora, conforme observado acima, as consequências do risco financeiro possam ser caracterizadas por indicadores negativos e positivos de desempenho financeiro, este risco na prática empresarial é caracterizado e medido pelo nível de possíveis consequências adversas.

6) Variabilidade de nível. O nível de risco financeiro inerente a uma determinada transação financeira ou um certo tipo a atividade financeira da empresa não permanece inalterada

7) Subjetividade da avaliação. Apesar da natureza objetiva do risco financeiro como fenómeno económico, o seu principal indicador de avaliação do nível de risco é subjetivo.

- Classificação dos riscos financeiros característicos da CJSC Tiraspol Meat Processing Plant

A CJSC Tiraspol Meat Processing Plant é caracterizada pelos seguintes riscos financeiros, que são divididos por tipo:

Risco negativo estabilidade financeira empreendimentos. Este risco é gerado pela imperfeição estruturas de capital, gerando um desequilíbrio dos fluxos de caixa positivos e negativos do empreendimento em termos de volumes.

Risco de insolvência empreendimentos. Este risco é gerado por uma diminuição do nível de liquidez dos ativos circulantes, o que cria um desequilíbrio nos fluxos de caixa positivos e negativos da empresa ao longo do tempo.

Inflacionário risco é o risco de que, quando a inflação aumenta, a renda recebida se desvalorize em termos de poder de compra real mais rápido do que cresce

Riscos liquidez- são riscos associados à possibilidade de perdas durante as vendas papéis valiosos ou outros bens devido a alterações na avaliação da sua qualidade e valor de uso.

Risco estrutural. Este tipo de risco é gerado pelo financiamento ineficaz dos custos correntes do empreendimento, causando elevados Gravidade Específica custos fixos em seu valor total.

Risco de investimento caracteriza a possibilidade de perdas financeiras no processo de realização das atividades de investimento do empreendimento.

Risco de diminuição da rentabilidade pode surgir como resultado de uma diminuição no valor dos juros e dividendos sobre investimentos de carteira, depósitos e empréstimos.

Riscos seletivos(do latim selectio - escolha, seleção) - são os riscos de escolher incorretamente a forma de aplicação do capital, o tipo de títulos para investimento em comparação com outros tipos de títulos na formação de uma carteira de investimentos.

Risco de falência representa um perigo devido à escolha errada do método de investimento do capital, à perda total do capital próprio do empresário e à sua incapacidade de saldar as suas obrigações. Como resultado, o empresário vai à falência.

Risco fiscal. Este tipo de risco financeiro apresenta uma série de manifestações: a probabilidade de introdução de novos tipos de impostos e taxas sobre determinados aspectos da actividade económica; a possibilidade de aumentar o nível das alíquotas dos impostos e taxas existentes; alterar os termos e condições para efetuar determinados pagamentos de impostos; a probabilidade de cancelamento de benefícios fiscais existentes no domínio da atividade económica da empresa.

Risco de crime. No âmbito da atividade financeira das empresas, manifesta-se na forma de declaração de falência fictícia dos seus sócios; falsificação de documentos; roubo de certos tipos de bens por pessoal próprio e outros.

Outros riscos. O grupo de outros riscos financeiros é bastante extenso, mas em termos da probabilidade de ocorrência ou do nível de perdas financeiras, não é tão significativo para as empresas como os discutidos acima. Estes incluem riscos de catástrofes naturais e outros riscos semelhantes de “força maior”.

- Métodos de cálculo de riscos financeiros; As ferramentas metodológicas para avaliar o nível de risco financeiro são as mais extensas, pois incluem uma variedade de métodos económico-estatísticos, especializados e analógicos para realizar tal avaliação.

Existem os seguintes métodos de cálculo de risco:

Métodos econômicos e estatísticos constituem a base para avaliar o nível de risco financeiro. Os principais indicadores calculados de tal avaliação incluem:

a) Nível de risco financeiro. Na prática de utilização deste algoritmo, o tamanho das possíveis perdas financeiras é geralmente expresso como um valor absoluto, e a probabilidade de ocorrência de um risco financeiro é um dos coeficientes para medir essa probabilidade (coeficiente de variação, coeficiente beta, etc.)

b) Variância. Caracteriza o grau de oscilação do indicador em estudo (no caso, o rendimento esperado de uma operação financeira) em relação ao seu valor médio

c) Desvio quadrático médio (padrão). Este indicador é um dos mais comuns na avaliação do nível de risco financeiro individual, bem como da dispersão, que determina o grau de flutuação e é construído a partir dele.

d) Coeficiente de variação. Permite determinar o nível de risco se o rendimento médio esperado das transações financeiras diferir entre si.

e) Coeficiente beta (ou beta). Permite avaliar o risco financeiro sistemático individual ou da carteira em relação ao nível de risco do mercado financeiro como um todo. Este indicador é normalmente utilizado para avaliar os riscos de investir em títulos individuais.

Métodos especializados as avaliações do nível de risco financeiro são utilizadas se a empresa não possuir os dados de informação necessários para realizar os cálculos através de métodos económicos e estatísticos. Esses métodos baseiam-se em uma pesquisa com especialistas qualificados, seguida de processamento matemático dos resultados dessa pesquisa.

Durante o processo de avaliação pericial, cada especialista é solicitado a avaliar o nível de risco possível com base em uma determinada escala de pontos.

Métodos analógicos As avaliações do nível de risco financeiro permitem determinar o nível de riscos para as transações financeiras individuais mais difundidas da empresa. Neste caso, tanto a experiência própria como a experiência externa na realização de tais transações financeiras podem ser utilizadas para comparação.

- cálculo de indicadores de risco financeiro Nível de risco financeiro. Caracteriza o algoritmo geral de avaliação deste nível, representado pela seguinte fórmula:

onde UR é o nível do risco financeiro correspondente;

BP é a probabilidade de ocorrência de um determinado risco financeiro; RP - o valor das possíveis perdas financeiras caso esse risco se concretize.

Dispersão. A variância é calculada usando a seguinte fórmula:

(6.2)

onde está a dispersão; Ri é o valor específico das opções possíveis de rendimento esperado da operação financeira em questão - o valor médio esperado do rendimento da operação financeira em consideração; PI - possível frequência (probabilidade) de recebimento de determinadas opções de rendimento esperado de uma transação financeira, P- número de observações.

Desvio quadrático médio (padrão) calculado usando a seguinte fórmula:

(6.3)

onde - desvio médio quadrático (padrão); RI - o valor específico das possíveis opções de rendimento esperado para a operação financeira em questão;

O valor médio esperado do rendimento da operação financeira em consideração; PI - possível frequência (probabilidade) de recebimento de determinadas opções de rendimento esperado de uma operação financeira; P- número de observações.

O coeficiente de variação. O coeficiente de variação é calculado usando a seguinte fórmula:

(6.4)

onde CV é o coeficiente de variação;

Desvio quadrático médio (padrão);

O valor médio esperado do rendimento da transação financeira em consideração.

Coeficiente beta (ou beta). Este indicador é calculado usando a fórmula:

(6.5)

onde está o coeficiente beta; K - o grau de correlação entre o nível de rentabilidade de um determinado tipo de títulos (ou de sua carteira) e o nível médio de rentabilidade de um determinado grupo de instrumentos de ações para o mercado como um todo - raiz quadrada média (; padrão) desvio de rentabilidade para um tipo individual de títulos (ou para sua carteira como um todo); - raiz do desvio quadrático médio (padrão) dos retornos do mercado de ações como um todo.

O nível de risco financeiro dos títulos individuais é determinado com base nos seguintes coeficientes beta:

1 - nível médio;

O processo de gestão de riscos financeiros compreende as seguintes etapas:

identificação de determinados tipos de riscos;

avaliação da amplitude e confiabilidade das informações iniciais necessárias para avaliar o nível de riscos financeiros;

seleção e utilização de métodos adequados para avaliar a probabilidade de ocorrência de um evento de risco no contexto de determinados tipos de riscos financeiros;

determinar o montante de possíveis perdas financeiras na ocorrência de um evento de risco de acordo com certas espécies risco financeiro;

estudo dos fatores de risco internos e externos;

estabelecer o nível máximo permitido de riscos financeiros para transações financeiras individuais e tipos de atividades financeiras e econômicas da empresa;

seleção e uso mecanismos internos gestão de risco financeiro, ou seja, desenvolvimento de medidas de prevenção, prevenção e autosseguro de riscos financeiros;

seleção e utilização de mecanismos externos de gestão de riscos financeiros, ou seja, transferência de riscos a terceiros (seguradoras e fiadores);

avaliar a eficácia da gestão de riscos.

A redução do risco financeiro, via de regra, é acompanhada por uma diminuição da rentabilidade, pelo que surge o problema de optimização dos níveis de rentabilidade e de risco. Neste sentido, o proprietário do empreendimento necessita de ferramentas metodológicas com base científica para a tomada de decisões de gestão com base nas recomendações do gestor financeiro e do gestor de risco. O conteúdo do conceito de gestão de risco financeiro, difundido no mundo moderno, é o seguinte: antes de influenciar propositalmente o nível de determinados tipos de risco financeiro, é necessário, em primeiro lugar, avaliar o nível de risco atual e, em segundo lugar, para determinar um método para formar o nível de rentabilidade exigido (mínimo), levando em consideração o fator de risco .

O conceito acima é denominado conceito de “risco-retorno”. Uma alternativa ao conceito de seleção de projetos de investimento que visa alcançar um compromisso entre os níveis de rentabilidade e risco é o conceito de VaR (“valor em risco”), que se baseia na necessidade de minimizar ao máximo a perda possível dos recursos investidos em um projeto de investimento.

Para gerir os riscos financeiros, é utilizada uma vasta gama de mecanismos internos e externos: os primeiros representam a utilização de recursos internos da empresa para influenciar propositadamente o nível de risco financeiro ou as consequências da ocorrência de um evento de risco, e os estes últimos representam a utilização de recursos externos. Os mecanismos internos de gestão de riscos financeiros, em particular, incluem:

prevenção de riscos;

auto-seguro de risco;

diversificação de riscos;

limitar a concentração de riscos;

cobertura.

Os mecanismos externos de gestão de riscos financeiros são representados pelo seguro clássico e por um mecanismo de garantia de compensação de perdas em caso de riscos financeiros.

REGULAÇÃO ESTADUAL DO EMPREENDEDORISMO

Muravyova N.N. Avaliando a eficácia da gestão de risco financeiro em organizações comerciais/ N.N. Muravyova, N.N. Udalova // Economia e negócios: teoria e prática. - 2015. - Nº 4. - páginas 15-19.

AVALIAÇÃO DA EFICÁCIA DA GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS EM ORGANIZAÇÕES COMERCIAIS

N.N. Muravyova, Ph.D. economia. ciências, até centavos

N.N. Udalova, conferencista sênior

Instituto Humanitário Volzhsky (filial) da Instituição Educacional Autônoma do Estado Federal de Educação Profissional Superior " VolSU »

(Rússia, Volga)

Anotação. A gestão eficaz do risco financeiro é essencial para Com garantindo atividades estáveis ​​​​e lucrativas da organização.Neste artigo, de acordo com os critérios identificados, foi feita uma avaliação da eficácia da gestão do risco financeiro em uma grande empresa da região de Volgogrado, OJSC Voltyre-Prom. Criado emé água sobre a conformidade dos indicadores obtidos com os estabelecidoscritérios de desempenho especificados.

Palavras-chave: riscos financeiros,risco de perda de solvência, gestão financeira E riscos financeiros,marca de eficiência

A gestão de risco financeiro é uma parte importante do sistema de gestão financeira de uma organização, que serve ferramenta eficaz aumentando a estabilidade financeira, reduzindo e despesas previstas, otimização A gastos, bem como prevenir perdas e falências.Do ponto de vista de I.A. Branca, gO principal objetivo da gestão do risco financeiro é garantir a segurança financeira do empreendimento no processo de seu desenvolvimento e evitar uma possível diminuição do seu valor de mercado. [ 1 ] .

Eficiência da gestão financeiraé os riscos em uma organização comercial devem ser avaliados a partir de dois pontos principais sobre cargos:

1)N diferenças no sistema de gestão financeira n as próprias empresas de uma determinada organização A estrutura de gestão, responsável e preocupado com a gestão de riscos, em conformidade T funções e responsabilidades existentesresponsabilidade pela sua implementação.

2)N e com base em indicadores - critérios de desempenho, cujo cumprimento (de acordo com T conformidade com a qual) indica a provisão de um grau suficiente de financiamentoÓ segurança empresarial e, consequentemente T claro, sua organização adequadagerenciamento de riscos.

Um conjunto de critérios para a eficácia da gestão do risco financeiro nas empresas eu organizações comerciais foi proposto em um estudo anterior [ 2]. S eu e Deve-se notar que a escolha de um determinadocritério depende dos objetivos enfrentadosgerenciamento de riscosorganização específica uma ção. Assim, para avaliar a eficácia e o grau de segurança dos principais processos de produção d atividades da organização executiva b indicador é usado- ponto ponto de equilíbrio (o critério de eficácia é a distância máxima deste ponto dos volumes reais e movimento de vendas); avaliar os riscos associados ao investimento de capital - coeficiente em A rações (critério de eficiência – min E mização do indicador); para avaliação de risco f e a viabilidade da empresa - furo P ness índices financeiros(Creta e eficiência - conformidade valores reais indicadores às suas restrições regulatóriasou seu ruído positivo e Mika).

Para justificar a eficácia do controle V gestão de riscos financeiros em geral, pode ser usado critérios generalizantes: quantitativos (desempenho b da empresa, a proporção ideal e redução de risco e retorno, economia geral h qualidade) e qualitativa (conveniência e racionalidade, confiabilidade e funcionalidadeÓ adaptabilidade nacional, conformidade com padrões n dardos e normas) [ 3 ].

Além disso, a gestão eficaz dos riscos financeiros para as empresasdeve ser caracterizado pelas seguintes tendências: um aumento no nível de financiamentoÓ alto risco é acompanhado por crescimento de renda d ness (lucro); diminuição da lucratividadeexplicado por uma diminuição no nível de financiamento sobre o risco.

Vamos considerar a correspondência com o real E situações com gestão de risco financeiro A mi em grande empreendimento industrial Região de Volgogrado OJSC "Voltyre-Prom" com componentes principais dedicados V para a sua gestão eficaz (aspectos organizacionais e financeiros).

Análise estrutura organizacional a gestão desta empresa, bem como as funções atribuídas aos serviços financeiros, levaram à conclusão de que a gestão do risco financeiro está na vanguarda d a aceitação não é alocada para uma área separada de gestão, no entanto, para ele certa atenção é dada, inclusive à ideia n tificação e contabilidade Vários tipos risco, em particular, fatores de risco ambientais; riscos inerentes às transações financeiras individuais da empresa, etc.

E riscos financeiros na empresa E foi realizado a partir do ponto hAvaliação de conformidade FA fazer tique indicadores aos seus valores normativos A valores considerados críticos e séries de eficiência.Como já foi observado e mas, em A escolha dos critérios pode variar dependendo dos objetivos definidos e ó benefícios das atividades da organização. Neste caso, os riscos financeiros foram ra Com são vistos como riscos que surgem no processoÓ processo de gestão financeiraorganização comercial, ou seja Num amplo sentido. PÓ isso para justificar a eficácia da gestão do risco financeiro em um A o empreendimento arrendado estava utilizando A Temos indicadores generalizantes, a saber:

– probabilidade de emergências financeirasÓ risco de nível mais alto – o risco de perda de solvência da empresa;

– eficiência de desempenho (din e Mika chegou);

– relação risco-retornoÓ atividades produtivas e financeiras da empresa;

– eficiência geral, determinada pela relação entre o nível de preços dos recursos adquiridos e preços de mercado implementado n novos produtos.

Avaliar a probabilidade de ocorrência de um risco financeiro do mais alto nível foram calculados financeiro especialÓ coeficientes (liquidez, pagamento b capacidade, manobrabilidade do capital funcional, etc.), indicadores reais que foram comparados com seus valores padrão (critérios para eficáciaÓ ainda). Cálculo dos índices financeiros utilizados para avaliar o risco de perda de solvência da empresa analisada d empresas para o período de 2012 a 2014, d é dado na Tabela 1.

Ao correlacionar os apresentados no b enfrentar 1 dos dados reais dos indicadores com seus valores de critério, foi feito conclusão de que a probabilidade de risco de perder pl A capacidade e solidez financeira b do empreendimento é muito elevado, o que E fala sobre ineficiência em geral sistema existente Gestão fina n riscos de coruja na organização.

Tabela 1 . Cálculo dos índices financeiros utilizados para avaliar o risco de perda de solvência do Voltyre-Prom OJSC para 2012— 2014 *

*calculado de acordo com [4]

Avaliação segundo o critério de eficácia ity é uma análise da dinâmica do lucro, gênero esperado pela empresa com base nos resultados de sua produção T atividade econômica por dinheiro e período dividido.A análise realizada emé revelou que a análise dos resultados financeiros E a empresa em questão não cumpre Com critério estabelecido(houve crescimento) , porque no OJSC "Voltyre-Prom" com base nos resultados de 2013-2014. negativo foi recebido A O valor real do lucro antes dos impostos sobre casamento e lucro líquido(Figura 1).

O próximo critério é a proporçãoÓ risco e lucratividade das atividades empresariais e yatiya, que é determinado com base em e f feta alavancagem financeira. Este programa e o corpo demonstra o quantoÓ a lucratividade em centavos aumenta de b ativo capital atraindo fundos emprestados para o volume de negócios da empresa. E Com dados de entrada e cálculo do efeito das finançasé chaga resultante de atrair e de fundos emprestados do OJSC"Voltyre-Baile" em 2012-2014 são apresentados na tabela 2 .

mesa 2 . Dados iniciais e cálculo do efeito da alavancagem financeira para OJSC Voltyre-Prom em 2012-2014.*

*calculado de acordo com [4]

De acordo com os critérios de determinação do risco financeiro por nível de pl e hora de alavancagem, em 2012 houve um nível de risco médio, em 2013 – alto nível risco. No final de 2014, o valor da alavancagem financeiraÓ a primeira alavanca assume um valor negativo A valor relacionado à contabilização de negativos no balanço patrimonial A indicador positivo de capital próprio, o nível de risco é elevado. De acordo com a crítica e tentativa de determinar o risco financeiro pelo valor do diferencial de alavancagem financeira, em 2012 registou-se um baixo nívelÓ nível de risco (> 5%). Em 2013-2014 o valor diferencial assume um valor negativo devido ao recebimento de um valor negativo b não vá resultado financeiro e, consequentemente T claro, um valor negativo de economia e retorno sobre os ativos, que é no representa um risco financeiro extremamente elevado.

Respectivamente, do ponto de vista do E critérios "relação risco-retorno" h atividades de pré-produção e financeiras d aceitação" gestão de risco financeiro A nós, na organização, também devemos E sabe ineficaz, porque alto nível de ri Com ka, associado a uma proporção significativa de pr E atraiu fontes emprestadas de financiadorÓ a mudança não é acompanhada por um aumento no re n folha de ponto da empresa, n A contra, um resultado negativo foi recebido n resultado da coruja (perda).

Avaliando a eficácia da gestão E riscos financeiros de acordo com o critério “rentabilidade global” são realizados através T vômito análise comparativa probabilidades "seb" e custo/ativos" e "custo/receita" na dinâmica por ano período em análise (Tabela 3).

Tabela 3 . Dinâmica dos indicadores “custo/ativos” e “custo E ponte / receita" para 2012— 2014 *

*calculado de acordo com [4]

Há uma diminuição economia total a actividade da empresa durante um A período de locação de acordo com o coeficiente “s” e custo/receita”, o que é negativo A o aumento da participação dos custos nas receitas de reforma está crescendo A lização do produto. Redução para p e período da relação custo/ação E você" é devido à ineficácia do usoÓ de recursos adquiridos para produção h indústria, e um aumento significativo no ato E Empresas Vov.

Assim, com base nos resultados obtidos, foram tiradas as seguintes conclusões: T risco de perda de solvência e finanças n A viabilidade global da empresa é grande, o objetivo principal (aumentar os lucros para A tributação, aumento de capital E ção da empresa) não foi alcançado, alto nívelÓ nível de risco associado a significativosÓ lei atraiu fontes emprestadas f E o financiamento não é acompanhado de um aumento e diminuição da rentabilidade das atividades d aceitação; há uma deterioração na “eficiência geral” da produção n mas as actividades económicas relacionadas com o Com volume de parcelas do custo (incluindo material b custos finais) na receita de vendas deÓ produção. Esses resultados nos permitem T acreditam que a gestão de riscos financeiros em uma organização deve ser considerada ineficaz.

Instabilidade financeira, declínio da atividade empresarial, falta de propriedade n fontes financeiras determinadas V elimina a necessidade de procurar novas metanfetaminasÓ métodos de gestão de risco financeiroÓ o que poderia melhorar a eficiência V eficiência do funcionamento da empresa.

Bibliografia

1. IA em branco Gestão de risco financeiro: livro didático. – M.: Nika-Centro, 2005. 270 Com .

2. Muravyova N.N., Blinova T. K. Justificativa de critérios de eficiência de gestão E riscos financeiros em organizações comerciais // Economia e negócios: teoria e direito Para teca. 2015. Nº 1. págs. 65–69.

3. Abasova Kh.A. Metodologia para uma avaliação abrangente da gestão de riscos financeiros em uma organização e serviços de campos petrolíferos // Gestão controle dos sistemas econômicos. 2014. Nº 10. [Recurso eletrônico] URL: http://www.uecs.ru/finansi-i-kredit/item/3076-2014-10-13-12-26-27

4. Contabilidade anualrelatórios do Voltyre-Prom OJSC para 2013-2014. / Centro ra Com Abrangendo informações corporativas [recurso eletrônico] URL: http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id= 9440&type=3 (data de acesso: 21/06/2015)

5. Savchenko N.L. Os principais critérios de risco financeiro na determinação do nível de financiamento n Alavancagem da coruja no âmbito da análise expressa: prática russa // Análise econômica: teoria e prática. 2014. Nº 44. pp.58–65.

AVALIAÇÃO DA EFICÁCIA DO RISCO FINANCEIRO

HOMEM AGÊNCIA EM ORGANIZAÇÕES COMERCIAIS

N.N. candidato de ciências econômicas, professor associado

NN Udalova, conferencista sênior

Volga instituto humanitário (filial) do estado de Volgogrado da ONU eu versidade

(Rússia, Volga)

Abstrato. A gestão eficaz dos riscos financeiros é um pré-requisito para uma economia estável e lucrativa. atividades da organização. Neste artigo, de acordo com os critérios selecionados, avaliou-se o e f eficiência da gestão de risco financeiro em um grande e n empresa da região de Volgogrado « Voltyre -Baile de formatura.” Concluímos sobre a conformidade dos indicadores resultantes com os critérios de eficiência estabelecidos.

Palavras-chave: riscos financeiros, risco de perda de solvência, gestão de riscos financeiros, avaliação da eficácia.

Riscos financeiros associada à probabilidade de perda de recursos financeiros (ou seja, Dinheiro).

Sob riscos financeiros compreende a probabilidade de perdas financeiras inesperadas (diminuição de lucros, receitas, perda de capital, etc.) numa situação de incerteza nas condições das atividades financeiras da organização.

Os riscos financeiros são divididos em três tipos:

1. riscos associados ao poder de compra do dinheiro;

O risco de inflação é caracterizado pela possibilidade de desvalorização do valor real do capital (na forma de ativos monetários), bem como dos rendimentos e lucros esperados da organização devido ao aumento da inflação.

O risco deflacionário é o risco de que, com o aumento da deflação, haja uma queda do nível de preços, uma deterioração das condições económicas do empreendedorismo e uma diminuição dos rendimentos.

Riscos cambiais - o perigo de perdas cambiais como resultado de alterações na taxa de câmbio do preço de câmbio em relação à moeda de pagamento no período entre a assinatura de um acordo de comércio exterior, econômico estrangeiro ou de crédito e a implementação do pagamento embaixo dele.

Os riscos de liquidez são riscos associados à possibilidade de perdas na venda de títulos ou outros bens devido a alterações na avaliação da sua qualidade e valor para o consumidor.

2. riscos associados ao investimento de capital (riscos de investimento);

O risco de investimento expressa a possibilidade de ocorrência de perdas financeiras inesperadas no processo das atividades de investimento de uma empresa. Tipos de risco de investimento: risco de investimento real; risco de investimento financeiro (risco de carteira); risco de investimento inovador . Uma vez que estes tipos de riscos de investimento estão associados a uma possível perda de capital da empresa, estão incluídos no grupo dos riscos mais perigosos.

Os riscos de investimento incluem os seguintes subtipos de riscos: o risco de diminuição da estabilidade financeira, o risco de lucros cessantes, o risco de diminuição da rentabilidade e o risco de perdas financeiras diretas.

Risco de diminuição da rentabilidade inclui os seguintes tipos: riscos de taxa de juros; riscos de crédito.

PARA riscos de taxa de juros refere-se ao risco de perdas de bancos comerciais, instituições de crédito, instituições de investimento e empresas vendedoras em decorrência do excesso de taxas de juros pagas por eles sobre os recursos captados em relação às taxas dos empréstimos concedidos. Os riscos de juros também incluem os riscos de perdas que os investidores podem incorrer devido a alterações nos dividendos de ações, taxas de juros no mercado de títulos, certificados e outros títulos.

Risco de crédito- o risco de não pagamento pelo mutuário da dívida principal e dos juros devidos ao credor. O risco de crédito também se refere ao risco de o emissor de um título de dívida não conseguir efetuar pagamentos de juros ou principal. O risco de crédito também pode ser um tipo de risco de perda financeira direta.

Riscos de perdas financeiras diretas incluem os seguintes tipos: risco cambial, risco seletivo, risco de falência, risco de crédito.

Riscos cambiais representam um perigo de perdas em transações de câmbio. Esses riscos incluem o risco de não pagamento da comissão da corretora, etc.

Riscos seletivos(latim selektio - escolha, seleção) - é o risco de escolha incorreta dos tipos de investimento de capital, tipo de títulos para investimento.

Risco de falência representa um perigo devido à escolha errada do investimento de capital, à perda total do capital próprio do empresário e à sua incapacidade de saldar as suas obrigações.

3. riscos associados à forma de organização das atividades econômicas da organização, para Estes incluem: adiantamento, riscos de rotatividade .

Riscos antecipados. A essência do risco é que a empresa vendedora (portadora do risco) incorra em determinados custos durante a produção (ou compra) da mercadoria, caso a empresa não tenha um faturamento efetivamente estabelecido, ela arca com riscos antecipados, que se expressam na formação; estoques de armazém bens não vendidos.

Risco de rotatividade- pressupõe o início de uma escassez de recursos financeiros durante o período de rotação regular: com uma taxa constante de vendas de produtos, a empresa pode registar uma rotação de recursos financeiros a diferentes velocidades.

Risco sistêmico- está associada a alterações nos preços das ações, na sua rentabilidade, nos juros atuais e esperados das obrigações, nos montantes de dividendos esperados e nos lucros adicionais causados ​​pelas flutuações gerais do mercado.

Risco assistemático- não depende da situação do mercado e é específico de uma determinada empresa ou banco. Pode ser setorial e financeiro. Os principais fatores que influenciam o nível de risco assistemático da carteira são a disponibilidade de áreas alternativas para aplicação de recursos financeiros, a situação nos mercados de commodities e de ações, entre outros. A totalidade dos riscos sistêmicos e não sistêmicos é chamada de risco de investimento.

AVALIAÇÃO DE RISCO

A avaliação do nível de risco é uma das etapas mais importantes da gestão de risco, pois para gerir o risco deve antes de mais nada ser analisado e avaliado.

Existem duas fases de avaliação de risco: qualitativa e quantitativa.

A tarefa da análise qualitativa de risco é identificar as fontes e causas do risco, as etapas e o trabalho durante o qual o risco surge, ou seja:

Identificação de potenciais áreas de risco;

Identificação dos riscos associados às atividades do empreendimento;

Previsão de benefícios práticos e possíveis consequências negativas dos riscos identificados.

Na fase de análise quantitativa risco, são calculados os valores numéricos dos riscos individuais e do risco do objeto como um todo. Também são identificados possíveis danos e é feita uma estimativa de custo da manifestação do risco e, por fim, a etapa final da avaliação quantitativa é o desenvolvimento de um sistema de medidas anti-risco e cálculo do seu equivalente de custo.

Mais comum métodos de análise quantitativa de risco são estatísticos, analíticos, métodos avaliações de especialistas, método de análogos.

Métodos estatísticos.

A essência dos métodos estatísticos de avaliação de risco é determinar a probabilidade de perdas com base nos dados estatísticos do período anterior e estabelecer a área (zona) de risco, coeficiente de risco, etc.

Métodos analíticos.

Permitem determinar a probabilidade de perdas com base em modelos matemáticos e são utilizados principalmente para analisar o risco de projetos de investimento. É possível utilizar métodos como análise de sensibilidade, método de ajuste da taxa de desconto levando em consideração o risco e método de cenário.

A análise de sensibilidade se resume a estudar a dependência de um determinado indicador resultante da variação dos valores dos indicadores envolvidos na sua determinação.

O método de ajuste da taxa de desconto tendo em conta o risco é o mais simples e, consequentemente, o mais utilizado na prática. Sua ideia principal é ajustar uma determinada taxa básica de desconto, considerada livre de risco ou minimamente aceitável. O ajuste é feito adicionando o prêmio de risco exigido.

Método de script permite combinar o estudo da sensibilidade do indicador resultante com a análise de estimativas probabilísticas dos seus desvios. Usando este método, você pode obter uma imagem bastante clara de vários cenários de eventos. Método de avaliação especializada.

É um complexo de métodos e procedimentos lógicos e matemático-estatísticos para processar os resultados de uma pesquisa de um grupo de especialistas, e os resultados da pesquisa são a única fonte de informação. Neste caso, torna-se possível usar a intuição, a vida e experiência profissional participantes da pesquisa.

O método analógico é utilizado quando o uso de outros métodos é inaceitável por algum motivo. O método utiliza um banco de dados de objetos semelhantes para identificar dependências comuns e transferi-las para o objeto em estudo.

GERENCIAMENTO DE RISCOS.

Hoje, a gestão de riscos é um processo cuidadosamente planejado. A tarefa de gerenciamento de risco está organicamente ligada ao problema geral de aumentar a eficiência de uma empresa.

O sistema de gerenciamento de risco pode ser caracterizado como um conjunto de métodos, técnicas e medidas que permitem, em certa medida, prever a ocorrência de eventos de risco e tomar medidas para eliminar ou reduzir as consequências negativas da ocorrência de tais eventos.

A gestão do risco baseia-se na procura e organização direcionada do trabalho para reduzir o grau de risco, na arte de obter e aumentar os rendimentos (ganho, lucro) numa situação económica incerta.

O objetivo final da gestão de risco corresponde à função-alvo do empreendedorismo. Consiste em obter o maior lucro com uma relação lucro-risco ótima aceitável para o empresário.

Com base nesses objetivos, principais tarefas do sistema de gestão de risco devem fornecer:

Cumprimento de requisitos para Gerenciamento efetivo riscos financeiros, incluindo a garantia da segurança dos negócios dos participantes da corporação;

Estado adequado de reporte, permitindo obter informação adequada sobre a atividade das divisões da sociedade e os riscos a ela associados;

A gestão de riscos como sistema de gestão consiste em dois subsistemas: um subsistema gerenciado (objeto de gestão) e um subsistema de controle (objeto de gestão).

O objeto do controle na gestão de risco é o risco, os investimentos de capital de risco e relações econômicas entre entidades econômicas no processo de realização de risco. O tema da gestão na gestão de riscos é um grupo especial de pessoas ( Gerente financeiro, especialista em seguros, adquirente, atuário, subscritor, etc.), que, através de diversas técnicas e métodos de influência de gestão, exerce influência direcionada sobre o objeto de gestão.