ฟองสบู่ดอทคอม: มันเป็นอย่างไร ดอทคอมคืออะไร

วิกฤตการณ์ดอทคอมเป็นฟองสบู่ทางเศรษฐกิจและช่วงเวลาของการเก็งกำไรในตลาดหุ้นและการพัฒนาอย่างรวดเร็วของอินเทอร์เน็ตในปี 2540-2544 พร้อมกับการใช้งานที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของธุรกิจและผู้บริโภค จากนั้นมีบริษัทเครือข่ายจำนวนมากซึ่งมีส่วนสำคัญล้มเหลว การล้มละลายของสตาร์ทอัพ เช่น Go.com, Webvan, Pets.com, E-toys.com และ Kozmo.com ทำให้นักลงทุนต้องเสียเงิน 2.4 พันล้านดอลลาร์ ส่วนบริษัทอื่นๆ เช่น Cisco และ Qualcomm สูญเสียส่วนแบ่งมูลค่าตลาดไปมาก แต่ฟื้นตัวขึ้นและแซงหน้าจุดสูงสุดในช่วงเวลานั้น

ฟองสบู่ดอทคอม: เป็นอย่างไรบ้าง

ช่วงครึ่งหลังของทศวรรษ 1990 ถูกทำเครื่องหมายด้วยการระเบิดของเศรษฐกิจประเภทใหม่ ซึ่งตลาดหุ้นซึ่งอยู่ภายใต้อิทธิพลของเงินร่วมลงทุนและบริษัทที่ได้รับทุนสนับสนุนจากการเสนอขายหุ้นในภาคอินเทอร์เน็ตและสาขาที่เกี่ยวข้อง มีอัตราการเติบโตสูง ชื่อ “ดอทคอม” ที่มีลักษณะเฉพาะหมายถึงเว็บไซต์เชิงพาณิชย์ กำเนิดมาจากคำศัพท์สำหรับบริษัทที่มีชื่อโดเมนอินเทอร์เน็ตที่ลงท้ายด้วย .com การทำธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์จำนวนมากได้รับแรงหนุนจากข้อเท็จจริงที่ว่านี่เป็นอุตสาหกรรมใหม่ที่มีศักยภาพสูงและความซับซ้อนในการประเมินผู้เข้าร่วมตลาด เกิดจากความต้องการหุ้นในภาคส่วนนี้สูงจากนักลงทุนที่มองหาวัตถุการลงทุนใหม่ ซึ่งนำไปสู่การปรับมูลค่าของบริษัทหลายแห่งในอุตสาหกรรมนี้ด้วย ที่จุดสูงสุด แม้แต่องค์กรที่ไม่ทำกำไรก็กลายเป็นผู้เข้าร่วมในตลาดหลักทรัพย์และมีราคาสูงมาก เนื่องจากประสิทธิภาพส่วนใหญ่ติดลบอย่างมาก

ย้อนกลับไปในปี 1996 อลัน กรีนสแปน ซึ่งขณะนั้นเป็นประธานเฟด ได้เตือนถึง "ความอุดมสมบูรณ์ที่ไร้เหตุผล" เมื่อการลงทุนอย่างรอบคอบถูกแทนที่ด้วยการลงทุนแบบหุนหันพลันแล่น พ.ศ. 2543 ดัชนีหุ้นเทคโนโลยี Nasdaq ทำจุดสูงสุดที่มากกว่า 5,000 จุด หนึ่งวันหลังจากการเทขายหุ้นเทคโนโลยีเป็นการสิ้นสุดการเติบโตของ "เศรษฐกิจใหม่"

การลงทุนที่ไม่ลงตัว

การประดิษฐ์อินเทอร์เน็ตนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ เครือข่ายทั่วโลกคอมพิวเตอร์กลับไปสู่ยุคแรก งานวิจัยทศวรรษที่ 1960 แต่หลังจากการสร้างเครือข่ายทั่วโลกในปี 1990 ก็เริ่มมีการจัดจำหน่ายและการค้าขนาดใหญ่

เมื่อนักลงทุนและนักเก็งกำไรตระหนักว่าอินเทอร์เน็ตได้สร้างตลาดระหว่างประเทศที่ใหม่และยังไม่ได้ใช้ประโยชน์ การเสนอขายหุ้น IPO จากบริษัทอินเทอร์เน็ตจึงตามมาอย่างรวดเร็ว

คุณลักษณะอย่างหนึ่งของวิกฤตดอทคอมคือบางครั้งการประเมินมูลค่าขององค์กรเหล่านี้ขึ้นอยู่กับแนวคิดที่ระบุไว้ในกระดาษแผ่นเดียวเท่านั้น ความตื่นเต้นเกี่ยวกับโอกาสทางการค้าของอินเทอร์เน็ตนั้นยอดเยี่ยมมากจนทุกความคิดที่ดูเหมือนจะเป็นไปได้สามารถได้รับเงินทุนหลายล้านดอลลาร์อย่างง่ายดาย

หลักการพื้นฐานของทฤษฎีการลงทุนเกี่ยวกับการทำความเข้าใจว่าเมื่อใดที่ธุรกิจจะทำกำไรได้ ในหลายกรณีถูกละเลยเนื่องจากนักลงทุนกลัวว่าจะพลาดโอกาสครั้งสำคัญครั้งต่อไป พวกเขาเต็มใจที่จะลงทุนเงินก้อนโตในบริษัทที่ไม่มีแผนธุรกิจที่ชัดเจน สิ่งนี้ถูกหาเหตุผลเข้าข้างตนเองโดยสิ่งที่เรียกว่า ทฤษฎีดอทคอม: เพื่อให้องค์กรอินเทอร์เน็ตอยู่รอดและเติบโตได้นั้น จำเป็นต้องมีการขยายฐานลูกค้าอย่างรวดเร็ว ซึ่งโดยส่วนใหญ่หมายถึงต้นทุนเริ่มต้นจำนวนมาก ความจริงของข้อความนี้ได้รับการพิสูจน์โดย Google และ Amazon สองบริษัทที่ประสบความสำเร็จอย่างสูงที่ใช้เวลาหลายปีกว่าจะได้กำไร

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ลงตัว

บริษัทใหม่หลายแห่งใช้เงินที่ได้รับอย่างไม่ยั้งคิด ตัวเลือกหุ้นทำให้พนักงานและผู้บริหารเป็นเศรษฐีในวันที่เสนอขายหุ้น และธุรกิจเองก็มักจะใช้เงินไปกับสิ่งอำนวยความสะดวกทางธุรกิจที่หรูหรา เนื่องจากความน่าเชื่อถือของ "เศรษฐกิจใหม่" นั้นสูงมาก ในปี พ.ศ. 2542 มีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก 457 รายการในสหรัฐอเมริกา ซึ่งส่วนใหญ่จัดโดยบริษัทอินเทอร์เน็ตและเทคโนโลยี ในจำนวนนี้ 117 รายสามารถเพิ่มมูลค่าเป็นสองเท่าในช่วงวันแรกของการซื้อขาย

บริษัทด้านการสื่อสาร เช่น ผู้ให้บริการเครือข่ายมือถือและ ISP เริ่มลงทุนอย่างมากในโครงสร้างพื้นฐานของเครือข่าย เนื่องจากพวกเขาต้องการที่จะเติบโตไปพร้อมกับความต้องการของเศรษฐกิจยุคใหม่ เพื่อให้สามารถลงทุนในเทคโนโลยีเครือข่ายใหม่และได้รับใบอนุญาตสำหรับ เครือข่ายไร้สายจำเป็นต้องใช้เงินกู้จำนวนมหาศาล ซึ่งมีส่วนทำให้วิกฤติดอตคอมเข้าใกล้เช่นกัน

บริษัท .com กลายเป็น dot-bomb ได้อย่างไร

ในปี 2543 ดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งเป็นดัชนีหุ้นเทคโนโลยีซื้อขายใน Wall Street สูงสุดที่ 5,046.86 เพิ่มมูลค่าเป็นสองเท่าในปีที่แล้ว วันต่อมา ราคาหุ้นเริ่มตกลงและฟองสบู่ดอทคอมแตก หนึ่งในเหตุผลโดยตรงของเรื่องนี้คือการยุติคดีต่อต้านการผูกขาด ไมโครซอฟท์ซึ่งประกาศผูกขาดในเดือนเมษายน พ.ศ. 2543 ตลาดคาดหวังสิ่งนี้ และใน 10 วันหลังจากวันที่ 10 มีนาคม ดัชนี Nasdaq หายไป 10% หนึ่งวันหลังจากการเปิดเผยผลการสอบสวนอย่างเป็นทางการ ดัชนีเทคโนโลยีลดลงอย่างมากระหว่างวัน แต่ก็กลับมาเหมือนเดิม อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่สัญญาณของการฟื้นตัว Nasdaq เริ่มร่วงลงอย่างอิสระเมื่อนักลงทุนตระหนักว่าบริษัทใหม่หลายแห่งที่สูญเสียเงินไปจริงๆ ภายในหนึ่งปีที่เกิดวิกฤตดอทคอม บริษัทร่วมทุนส่วนใหญ่ที่สนับสนุนสตาร์ทอัพทางอินเทอร์เน็ตสูญเสียเงินทั้งหมดและล้มละลายเมื่อเงินทุนใหม่หมดลง นักลงทุนบางคนเริ่มเรียกบริษัทที่ครั้งหนึ่งเคยเป็นดาวเด่นว่า "ดอทบอมบ์" เพราะเหตุนี้ เวลาอันสั้นพวกเขาสามารถทำลายเงินหลายพันล้านดอลลาร์ได้

วันที่ 9 ตุลาคม 2545 Nasdaq ทำจุดต่ำสุดที่ 1114.11 ดัชนีขาดทุนมากถึง 78% จากจุดสูงสุดเมื่อ 2.5 ปีก่อน นอกจากบริษัทสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีหลายแห่งแล้ว บริษัทด้านการสื่อสารหลายแห่งยังประสบกับปัญหาเนื่องจากต้องชำระคืนเงินกู้จำนวนหลายพันล้านดอลลาร์ที่พวกเขานำออกไปลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานเครือข่าย ซึ่งการคืนทุนล่าช้ากว่าที่คาดไว้มาก

ประวัติของ Napster

ในแง่ของปัญหาทางกฎหมาย Microsoft ไม่ใช่บริษัทดอทคอมรายเดียวที่ต้องเผชิญการพิจารณาคดี บริษัทเทคโนโลยีที่มีชื่อเสียงอีกแห่งในยุคนั้นก่อตั้งขึ้นในปี 2542 และใช้ชื่อว่า Napster เธอกำลังพัฒนาแอปพลิเคชันที่แชร์เพลงดิจิทัลบนเครือข่าย p2p Napster ก่อตั้งโดย Sean Parker วัย 20 ปีและเพื่อนสองคนของเขา และบริษัทก็ได้รับความนิยมอย่างรวดเร็ว แต่เนื่องจากการละเมิดลิขสิทธิ์ แทบจะทันทีทันควันจากวงการเพลงและหยุดอยู่ไปในที่สุด

เศรษฐีแฮ็กเกอร์

คิม ชมิทซ์อาจเป็นแบบอย่างของการกระทำได้ดีที่สุด ผู้ประกอบการแต่ละรายเกี่ยวกับวิกฤตดอทคอม แฮ็กเกอร์ชาวเยอรมันคนนี้กลายเป็นเศรษฐีหลายพันล้านที่ก่อตั้งบริษัทอินเทอร์เน็ตหลายแห่งในทศวรรษที่ 1990 และในที่สุดก็เปลี่ยนนามสกุลเป็น Dotcom โดยบอกใบ้ถึงสิ่งที่ทำให้เขาร่ำรวย ในช่วงต้นปี 2000 ก่อนการล่มสลายของเศรษฐกิจใหม่ เขาได้ขายหุ้น 80% ของ TÜV Rheinland ใน DataProtect ที่เขาก่อตั้งขึ้น ซึ่งให้บริการปกป้องข้อมูล บริษัทล้มละลายไม่ถึงหนึ่งปีต่อมา ในช่วงทศวรรษที่ 1990 เขาเป็นตัวการสำคัญของการตัดสินคดีโดยใช้ข้อมูลวงในและการยักยอกที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนด้านเทคโนโลยีของเขา

ในปีพ.ศ. 2542 เขามีรถเมอร์เซเดส-เบนซ์ที่ได้รับการปรับแต่ง ซึ่งรวมถึงอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ อีกมากมาย มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตไร้สายความเร็วสูงซึ่งเป็นเอกลักษณ์เฉพาะในขณะนั้น ด้วยรถคันนี้ เขาเข้าร่วมการแข่งขัน European Gumball Rally เมื่อคนจำนวนมากใช้รถราคาแพงแข่งขันกันบนถนนสาธารณะ เมื่อ Kimble (ชื่อเล่นของเขาในขณะนั้น) ยางแบน ยางใหม่ถูกส่งมาให้เขาโดยเครื่องบินเจ็ตจากเยอรมนี

เขารอดชีวิตจากผลพวงของความผิดพลาดของ dot-com และเปิดตัวสตาร์ทอัพใหม่อย่างต่อเนื่อง ในปี 2555 เขาถูกจับกุมอีกครั้งในข้อหาเผยแพร่เนื้อหาที่มีลิขสิทธิ์อย่างผิดกฎหมายผ่านบริษัท Mega ของเขา ปัจจุบันเขาอาศัยอยู่ในนิวซีแลนด์ในบ้านมูลค่า 30 ล้านดอลลาร์ และกำลังรอการส่งผู้ร้ายข้ามแดนไปยังสหรัฐฯ

นักลงทุนได้เรียนรู้บทเรียนแล้วหรือยัง?

บริษัทบางแห่งที่เปิดตัวในช่วงฟองสบู่ดอทคอมอยู่รอดมาได้จนกลายเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Google และ Amazon อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่ล้มเหลว ผู้ประกอบการที่รับความเสี่ยงได้เข้ามามีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมนี้และในที่สุดก็สร้างบริษัทใหม่ขึ้นมา เช่น Kim Schmitz และ Sean Parker จาก Napster ซึ่งกลายมาเป็นประธานผู้ก่อตั้ง Facebook

หลังจากวิกฤตดอทคอม นักลงทุนเริ่มระมัดระวังการลงทุนในกิจการที่มีความเสี่ยงและกลับไปประเมินแผนการที่เป็นจริง อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีการเสนอขายหุ้นหลายครั้ง ระดับสูง. เมื่อ LinkedIn เครือข่ายสังคมออนไลน์สำหรับมืออาชีพ เผยแพร่สู่สาธารณะในวันที่ 19 พฤษภาคม 2011 หุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าในทันที ชวนให้นึกถึงสิ่งที่เกิดขึ้นในปี 1999 บริษัทเองเตือนนักลงทุนว่าอย่ามองโลกในแง่ดีเกินไป ทุกวันนี้ การเสนอขายหุ้นดำเนินการโดยบริษัทที่ทำธุรกิจมาหลายปีและมีแนวโน้มที่ดีในการทำกำไร หากยังไม่สามารถทำกำไรได้ การเสนอขายหุ้นอีกครั้งซึ่งจัดขึ้นในปี 2555 คาดว่าจะเป็นเวลาหลายปี การเสนอขายหุ้น IPO ของ Facebook นั้นใหญ่ที่สุดในบรรดาบริษัทเทคโนโลยี และสร้างสถิติมูลค่าการซื้อขายและระดมทุนได้ถึง 16,000 ล้านดอลลาร์

ในที่สุด

ฟองสบู่ดอทคอมในช่วงทศวรรษ 1990 และต้นทศวรรษ 2000 มีลักษณะเฉพาะคือ เทคโนโลยีใหม่ซึ่งได้สร้างตลาดใหม่ด้วยผลิตภัณฑ์และบริการที่มีศักยภาพมากมาย และนักลงทุนและผู้ประกอบการที่ฉวยโอกาสสูงมักมองไม่เห็นความสำเร็จตั้งแต่เนิ่นๆ นับตั้งแต่เกิดความผิดพลาด บริษัทต่างๆ และตลาดต่างระมัดระวังมากขึ้นเมื่อต้องลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ๆ อย่างไรก็ตาม ความนิยมในปัจจุบัน อุปกรณ์เคลื่อนที่เช่น สมาร์ทโฟนและแท็บเล็ต ความเป็นไปได้ที่แทบจะไร้ขีดจำกัด ตลอดจนการเสนอขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จหลายรายการ เป็นการเปิดประตูสู่บริษัทรุ่นใหม่ที่ต้องการใช้ประโยชน์จากตลาดใหม่นี้ คำถามคือคราวนี้นักลงทุนและผู้ประกอบการจะฉลาดขึ้นหรือไม่ที่จะไม่สร้างฟองสบู่ดอทคอมครั้งที่สอง

ในช่วงเปลี่ยนทศวรรษ 1990 และ 2000 เนื่องจากการเก็งกำไรและการมองโลกในแง่ดีอย่างไม่ยุติธรรม นักลงทุนสูญเสียเงินประมาณ 5 ล้านล้านดอลลาร์ ตลาดหุ้นตกต่ำลงด้วยการเพิ่มขึ้นของบริษัทสตาร์ทอัพทางอินเทอร์เน็ตที่ไม่ได้กำไร สิ่งนี้อาจเกิดขึ้นในวันนี้?

ในปี 2544 มีการล่มสลายของตลาดหุ้นครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่ง ประวัติล่าสุด— ดัชนีเทคโนโลยี NASDAQ ทรุดตัวลง พร้อมกับการร่วงลงของดัชนีระเบิด สตาร์ทอัพทางอินเทอร์เน็ตจำนวนมากล้มละลาย แม้แต่บริษัทที่ก่อตั้งธุรกิจก็ประสบความสูญเสียครั้งใหญ่

เหตุใดเรื่องนี้จึงน่าสนใจ และเหตุใดหลังจากผ่านไปเกือบ 20 ปี นักวิเคราะห์จึงพบความคล้ายคลึงกันในช่วงเวลาของเรากับวิกฤตการณ์ครั้งนั้น

ขั้นตอนแรกบนอินเทอร์เน็ต

ในช่วงครึ่งแรกของยุค 90 ช่วงเวลาของการพัฒนาอินเทอร์เน็ตเริ่มต้นขึ้น เริ่มมีผู้ใช้มากขึ้นเรื่อยๆ คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลและบริษัทต่างๆ ก็เริ่มเปลี่ยนกิจกรรมของตนไปสู่การทำงานบนอินเทอร์เน็ตเป็นจำนวนมาก หากบริษัทไม่มีเว็บไซต์ของตัวเอง ก็ดูไม่น่าเชื่อถือ

ในเวลาเดียวกัน โครงการแรกถือกำเนิดขึ้น กิจกรรมที่เน้นไปที่กลุ่มออนไลน์อย่างเต็มที่ ตัวอย่างเช่น การประมูลออนไลน์ของ eBay ร้านหนังสือออนไลน์ของ Amazon และ Yahoo! (ปัจจุบันคือ Verizon)

ผู้คนต่างรู้สึกอิ่มอกอิ่มใจกับความคาดหวังถึงโอกาสที่โลกซึ่งรวมกันเป็นหนึ่งด้วยเครือข่ายการสื่อสารเดียวจะมอบให้พวกเขาในอนาคตอันใกล้นี้ นักลงทุนก็เป็นหนึ่งในนั้น อินเทอร์เน็ตเริ่มต้นปรากฏขึ้นทุกวัน ในขณะเดียวกัน อุตสาหกรรมดังกล่าวยังใหม่อยู่ และคนส่วนใหญ่ยังไม่มีความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับวิธีการจัดการธุรกิจดังกล่าว เงินจำนวนมหาศาลถูกนำไปลงทุนในการเริ่มต้นและการประเมินมูลค่าของ บริษัท ที่ไม่มีอยู่เมื่อวานนี้นั้นสูงเกินจริง

บริษัท ต่างๆพยายามที่จะรวบรวมการลงทุนอย่างรวดเร็วและมากที่สุด แต่สิ่งนี้ทำเพื่อลงทุนด้านการตลาด เพิ่มการรับรู้ถึงแบรนด์ ระดมทุนอีกครั้ง และนำพวกเขาไปสู่การโฆษณาเท่านั้น คำขวัญในเวลานั้นคือสำนวน: เติบโตเร็วหรือหายไป

ภายในปี 2542 เงินร่วมลงทุน 39% ไหลเข้าสู่บริษัทอินเทอร์เน็ต จากข้อมูลของ Investopedia

แพลตฟอร์มเทคโนโลยี NASDAQ กลายเป็นการแลกเปลี่ยนหลักสำหรับบริษัทดังกล่าว ดัชนี NASDAQ เติบโตอย่างรวดเร็วเป็นประวัติการณ์: จาก 1,000 จุดในปี 1996 ดัชนีตัวบ่งชี้เพิ่มขึ้นเป็น 5048 ภายในเดือนมีนาคม 2000

ย้อนกลับไปในปี 1996 Alan Grispan ประธานเฟดเตือนตลาดโดยเรียกการเติบโตอย่างรวดเร็วนี้ว่า "การมองโลกในแง่ดีอย่างไม่มีเหตุผล"

มกราคม พ.ศ. 2543 เป็นจุดสูงสุดของการใช้จ่ายด้านการตลาดอย่างมากมาย ในคราวเดียว บริษัทสตาร์ทอัพดอทคอม 14 แห่งสั่งโฆษณาราคาแพงในช่วง Super Bowl ซึ่งเป็นหนึ่งในกิจกรรมกีฬาที่สำคัญที่สุดของปีในสหรัฐอเมริกา และในเดือนมีนาคม ดัชนี NASDAQ ก็เริ่มทรุดลง

สิ่งที่เกิดก่อนภัยพิบัติ

ก่อนที่ตลาดจะพัง มีหลายเหตุการณ์ที่มีส่วนทำให้เกิด

เริ่มต้นด้วยญี่ปุ่น - ในเวลานั้นเศรษฐกิจอันดับสองของโลก - เข้ามา สิ่งนี้กระตุ้นให้เกิดการขายหุ้นจำนวนมหาศาลในบริษัทเทคโนโลยี ซึ่งตามที่ผู้เชี่ยวชาญในสมัยนั้นระบุว่าอาจเป็นกลุ่มแรกที่ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจที่เลวร้ายลง

บริษัทเทคโนโลยีบางแห่ง เช่น Dell ตระหนักว่าตลาดอยู่ในจุดสูงสุดและในขณะเดียวกันก็ไม่มีโอกาสเติบโตต่อไป จึงเริ่มขายหุ้นของตนเอง นักลงทุนที่สังเกตเห็นสิ่งนี้ก็เริ่มกำจัดเอกสาร

ปริมาณเงินลงทุนลดลงเมื่อสิ้นสุดยุค 90: ในยุค 90 เฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยต่ำซึ่งมีส่วนทำให้มีเงินพิเศษสำหรับนักลงทุน แต่ในปี 2543 อัตราดอกเบี้ยหลักได้เพิ่มขึ้น

และหนึ่งในเหตุผลหลัก: นักลงทุนเริ่มตระหนักว่าบริษัทที่พวกเขาลงทุนด้วยเงินไม่เคยเรียนรู้วิธีการทำกำไร ยิ่งไปกว่านั้น บริษัทเหล่านี้ไม่น่าจะทำสิ่งนี้ได้ เนื่องจากพวกเขาไม่สามารถพัฒนารูปแบบธุรกิจที่ยั่งยืนได้ ในทางกลับกัน ผู้ประกอบการบางรายในสมัยนั้นไม่ได้พยายามเสริมความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจของโครงการของตนหลังการเสนอขายหุ้น และเพียงแค่เผาเงิน

ที่นี่ ตัวอย่างที่ดีเป็นเรื่องราวของ Stefan Paternoth ผู้ก่อตั้ง TheGlobe.com dotcom หลังจากการเสนอขายหุ้น IPO ที่ยอดเยี่ยมของบริษัทของเขาในปี 1998 Paternot ซึ่งกำลังสนุกสนานอยู่ในไนต์คลับบอกกับนักข่าวว่า "ฉันมีแฟนแล้ว ฉันมีเงิน ตอนนี้ฉันพร้อมที่จะใช้ชีวิตที่น่าขยะแขยงและไร้สาระแล้ว” ความผิดพลาดในปี 2000 ทำลาย TheGlobe.com

แต่ถึงแม้จะไม่มีการใช้จ่ายดังกล่าว บริษัทใหม่ ๆ ก็ตั้งเป้าหมายที่ไม่สามารถทำได้ การศึกษาโดยธนาคาร HSBC แสดงให้เห็นว่าการประเมินมูลค่าของบริษัทอินเทอร์เน็ตในยุคนั้นจะเพียงพอก็ต่อเมื่อสตาร์ทอัพเหล่านี้มีรายได้เพิ่มขึ้น 80% ต่อปีภายในห้าปี

เกิดอะไรขึ้นหลังจากฟองสบู่

เมื่อฟองสบู่แตก โครงการที่มีแนวโน้มในอดีตก็ไร้ที่อยู่อาศัย จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ เงินได้หายไปจากภาคส่วนนี้ แม้แต่บริษัทที่ธุรกิจไม่ได้สร้างขึ้นจากจำนวนคลิกและการโฆษณาที่มีรายละเอียดสูงก็ประสบกับความสูญเสียครั้งใหญ่ ตัวอย่างเช่น หุ้นของบริษัทโทรคมนาคม Cisco ลดลง 86% หุ้นของ Amazon ลดลง 93%

ภายในเดือนตุลาคม NASDAQ ร่วงลงมากกว่า 70% จากที่เคยเป็นในเดือนมีนาคม ผู้อำนวยการของ dot-com บางรายถูกกล่าวหาว่าฉ้อฉลและหลอกลวงนักลงทุน ธนาคาร Citi Group และ Merrill Lynch ต้องจ่ายค่าปรับให้กับนักลงทุนที่ฉ้อโกง

ตามการประมาณการ เงินลงทุนหายไปประมาณ 5 ล้านล้านดอลลาร์จากความผิดพลาดของตลาด

โลกอยู่ในฟองสบู่อีกครั้งหรือไม่? หรือยังไม่ใช่?

ไม่กี่ปีหลังจากการล่มสลายของปี 2000 NASDAQ พุ่งขึ้นเหนือ 7,000 จุด การเติบโตของจำนวนบริษัทเร่งตัวขึ้น หากในปี 2008 มีบริษัทดังกล่าว 15 แห่ง ในปี 2013 จะมี 51 แห่ง และในปี 2018 ก็จะมีอย่างน้อย 150 แห่ง จากข้อมูลของสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติของสหรัฐฯ โดยเฉลี่ยแล้ว บริษัทสตาร์ทอัพที่มีมูลค่าเกิน 1 พันล้านดอลลาร์จะถูกประเมินมูลค่าเกินประมาณ 50%

รายชื่อของ Uber และ Lyft ทำให้นึกถึงวันดอทคอมหลาย ๆ แห่ง - บริษัท ทั้งสองนี้ยังเปิดเผยต่อสาธารณชนด้วยแผนการใหญ่และการสูญเสียที่ยิ่งใหญ่กว่า อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ ธนาคารประเมินมูลค่าเป็นหมื่นล้าน

ตามที่ John Colley ศาสตราจารย์แห่ง University of Warwick Business School นักลงทุนกลับมาเชื่อในตำนานอีกครั้ง ในครั้งนี้ ผู้เล่นเชื่อว่าเนื่องจากมีเรื่องราวความสำเร็จเช่น Google, Amazon และ Facebook การเริ่มต้นเทคโนโลยีส่วนใหญ่จะพบช่องที่ทำกำไรได้ในที่สุดเมื่อเวลาผ่านไป นักลงทุนดังกล่าวพร้อมที่จะลงทุนโดยไม่เรียกร้องรายได้ในหนึ่งปีหรือสองปี แต่คาดหวังในระยะยาว

ในการทบทวน CNBC ในปี 2018 นักวิเคราะห์ Kate Wright จาก Villanova University School of Business เขียนว่านักลงทุนควรคิดสองครั้งก่อนที่จะลงทุนใน IPO ของยูนิคอร์น “เราอยู่ในฟองสบู่อย่างเป็นทางการที่ใหญ่กว่าในปี 2543” ไรท์กล่าว

อย่างไรก็ตาม ตามที่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเสนอขายหุ้น IPO และศาสตราจารย์ Jay Ritter แห่งมหาวิทยาลัย Florida ชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างที่สำคัญ บริษัทที่ไม่ทำกำไรในปัจจุบันหลายแห่งสามารถทำกำไรได้หากลดพนักงานและลดค่าใช้จ่ายในการวิจัย

Lyft เดียวกันโดยไม่มีค่าใช้จ่ายดังกล่าวจะแสดงกำไรสุทธิในปี 2561 ปัญหาคือหากไม่มีการวิจัยและการตลาดแบบนั้น Lyft อาจบอกลาแนวคิดในการพัฒนาเทคโนโลยีรถยนต์ไร้คนขับและความทะเยอทะยานอันสูงส่ง

นอกจากนี้ ตลาดอินเทอร์เน็ตเองก็มีการเปลี่ยนแปลง นายธนาคารและนักลงทุน Carol Roth ชี้ให้เห็น บริษัทด้านเทคโนโลยีในปัจจุบันมีโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการพัฒนามากขึ้น และผู้บริโภคก็เตรียมพร้อมสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ จากข้อมูลของ Roth แม้แต่บริษัทที่ล้มละลายในช่วงต้นปี 2000 ก็สามารถไปได้ดีหากพวกเขาเข้าสู่ตลาดในวันนี้: "ในแง่หนึ่ง พวกเขาตกเป็นเหยื่อของช่วงเวลาที่พวกเขาค้นพบตัวเอง"

จากภาษาละติน Recessus - ถอย จำนวนรวมของปรากฏการณ์เชิงลบในระบบเศรษฐกิจ ตัวบ่งชี้หลักของภาวะถดถอยคือการลดลงของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศยูนิคอร์นเป็นสตาร์ทอัพที่มีมูลค่าตลาดอย่างน้อย 1 พันล้านดอลลาร์ก่อนที่จะออกสู่สาธารณะแนวคิดที่เรียกว่าฟองสบู่เศรษฐกิจที่เกิดขึ้นในช่วงกลางทศวรรษที่ 90 และแตกในปี 2543 สาเหตุของการเกิดขึ้นคือการพัฒนาอินเทอร์เน็ตและการลงทุนสูงเกินสมควรในการเริ่มต้นใช้งานอินเทอร์เน็ต เมื่อฟองสบู่แตก NASDAQ พังและกระแสการล้มละลายก็เริ่มขึ้น คำว่า "ดอทคอม" มาจากโดเมนระดับบนสุดเชิงพาณิชย์ - .com

อย่าสูญเสียสมัครสมาชิกและรับลิงก์ไปยังบทความในอีเมลของคุณ

การเกิดขึ้นและการพัฒนาของอินเทอร์เน็ตทำให้ภาคธุรกิจมีความคาดหวังสูงเกินสมควร นักธุรกิจหลายคนเห็นโอกาสมากมายที่อินเทอร์เน็ตนำมาด้วยและเริ่มลงทุนด้วยเงินจำนวนมหาศาล ราคาหุ้นของบริษัทไอทีพุ่งสูงขึ้น ผู้นำขององค์กรดังกล่าวเองก็ทุ่มเงินมหาศาลเพื่อดึงดูดนักลงทุนหน้าใหม่มากขึ้นเรื่อยๆ ไม่มีใครคิดเกี่ยวกับการพัฒนาเช่นนี้

เศรษฐกิจโลกไม่ยอมให้เกิดฟองสบู่ทางการเงิน ปัญหาคือมันยากมากที่จะแยกแยะฟองสบู่ออกจากการเติบโตทางเศรษฐกิจ ภายนอกทุกอย่างดูดี มีเงินไหลมาเทมา ทุกคนมีความสุข มีการคาดการณ์ในแง่ดีมากที่สุด และถ้าเป็นฟองสบู่ก็จะแตกในที่สุด และมักจะพังทันที ในบทความนี้ เราจะพูดถึงหนึ่งในฟองสบู่ที่โด่งดังที่สุด นั่นคือ วิกฤตดอทคอม

ดอทคอมคืออะไร

Dotcom เป็นคำที่เคยใช้และยังคงใช้อยู่ในปัจจุบันสำหรับบริษัทที่มีรูปแบบธุรกิจทั้งหมดขึ้นอยู่กับการทำงานบนอินเทอร์เน็ต มาจากภาษาอังกฤษ dot-com ("dot com") - โดเมนระดับบนสุด com ซึ่งเว็บไซต์มักจะลงทะเบียน องค์กรการค้า. หลังจากการล่มสลายของ dot-com คำนี้มีความหมายแฝงเชิงลบซึ่งตอนนี้หมายถึงรูปแบบธุรกิจที่ไม่ดี ไม่มีประสิทธิภาพ และยังไม่บรรลุนิติภาวะ

จุดสุดยอดและการล่มสลายของดอทคอมเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 10 มีนาคม พ.ศ. 2543 ในขณะนี้ ธุรกิจอินเทอร์เน็ตกำลังเติบโตเป็นครั้งที่สอง และไม่มีใครรู้ว่านี่คือฟองสบู่หรือยุคใหม่

มันเป็นอย่างไร

ในช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 หุ้นทางอินเทอร์เน็ตพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว คำว่า "อินเทอร์เน็ต" ทำให้ราคาหุ้นสูงขึ้นอย่างน่าอัศจรรย์ นักวิเคราะห์แนะนำให้นักลงทุนลงทุนเงินมากขึ้นในบริษัทไฮเทค

เมื่อวันที่ 10 มีนาคม พ.ศ. 2543 ดัชนี NASDAQ Composite ของบริษัทเทคโนโลยีขั้นสูงได้พังทลายลง ในเวลาเพียงหนึ่งปีดัชนีลดลงจาก 5132 จุดเป็น 1100 นั่นคือเกือบห้าครั้ง บริษัทดอทคอมส่วนใหญ่ล่มสลายพร้อมกับตลาดหุ้นสหรัฐ ผู้บริหารดอทคอมบางคนถูกตัดสินว่ามีความผิดฐานยักยอกเงินผู้ถือหุ้นและฉ้อฉล

เงินของ Dot-com ถูกนำไปลงทุนในแคมเปญโฆษณาและการตลาดเป็นหลัก มีเพียงไม่กี่คนที่พัฒนารูปแบบธุรกิจเอง ผลจากการล่มสลายของฟองสบู่ดอทคอม บริษัทส่วนใหญ่ถูกเลิกกิจการหรือถูกขาย

ตอนนี้ (Facebook, Vkontake, Twitter) กำลังเพิ่มขึ้นและนักวิเคราะห์กำลังมองหาอันตรายใหม่ที่นั่น ผู้เข้าชมเว็บไซต์ดังกล่าวมีจำนวนมากซึ่งดึงดูดนักลงทุนจากทั่วทุกมุมโลก สันนิษฐานว่าหากนี่คือฟองสบู่จริง ๆ แล้วแตกออก ในแง่ของพลังทำลายล้าง มันสามารถทำลายล้างได้มากกว่าถึงสิบเท่า

สาเหตุของการล่มสลายของดอทคอม

ไม่สามารถประเมินราคาหุ้นได้อย่างเป็นกลาง. เมื่อวางหุ้นของบริษัทอินเทอร์เน็ตในตลาดหลักทรัพย์ นักวิเคราะห์มีคำถามเชิงตรรกะ: จะประเมินอย่างไร บริษัทเหล่านี้ไม่ได้เป็นเจ้าของอะไรเลยในตอนนั้น พวกเขามีคอมพิวเตอร์สองเครื่อง ชื่อโดเมนที่เป็นที่รู้จัก และพนักงานไม่กี่คน การประเมินมูลค่าของหุ้นของบริษัทหนึ่งๆ มูลค่าที่มีอยู่และมีอยู่นั้น อยู่ที่หัวหน้าของผู้จัดการเท่านั้นที่อาจจะหรือไม่สามารถนำความคิดของพวกเขามาสู่ชีวิตได้ มีการตัดสินใจง่ายๆ คือให้คะแนนดอทคอมตามจำนวนผู้ชมและเวลาที่ผู้ใช้โดยเฉลี่ยใช้บนเว็บไซต์นี้
ขาดรูปแบบธุรกิจที่เหมาะสม. Dot-com มักดำเนินการโดยโปรแกรมเมอร์และอัจฉริยะด้านไอทีที่ไม่เข้าใจอะไรเลยทั้งในด้านธุรกิจ ศิลปะ หรือการสร้างรายได้
การใช้จ่ายมากเกินไปในการโฆษณา. เจ้าของ บริษัท เข้าใจทุกอย่างถูกต้อง - ไม่มีนักลงทุนรายเดียวที่เข้าใจสิ่งที่อยู่ในหัวของผู้ก่อตั้ง บริษัท ดังกล่าวดังนั้นนักธุรกิจจึงต้องใช้คำพูดของพวกเขา และยิ่งมีเงินลงทุนในบริษัทโฆษณามากเท่าใด นักลงทุนก็ยิ่งดึงดูดเงินทุนมากขึ้นเท่านั้น พูดง่ายๆ ก็คือ แคมเปญโฆษณาไม่ได้จัดขึ้นเพื่อผู้บริโภคสินค้าและบริการที่มีศักยภาพ แต่เพียงเพื่อดึงดูดเงินทุนใหม่ให้เพิ่มมากขึ้นเท่านั้น
การแทนที่แนวคิด. การทำธุรกิจด้วยความช่วยเหลือของอินเทอร์เน็ตเป็นเพียงเครื่องมือสำหรับการดำเนินการตามกระบวนการทางธุรกิจ แต่ไม่ใช่กระบวนการทางธุรกิจที่เป็นอิสระ
ความเข้าใจผิดเกี่ยวกับอินเทอร์เน็ต. การสร้างอินเทอร์เน็ตได้รับการทำนายโดยนักเขียนนิยายวิทยาศาสตร์หลายคน แต่ไม่มีใครเข้าใจว่าจะคาดหวังอะไรจากอินเทอร์เน็ต การถ่ายโอนธุรกิจไปยังอินเทอร์เน็ตมีความเสี่ยงสูง หากเพียงเพราะมีกฎของตัวเองซึ่งไม่มีใครรู้ในเวลานั้น ผู้คนพยายามตั้งกฎของตัวเอง แต่ไม่ได้ผล อินเทอร์เน็ตมีอยู่ตามกฎหมายของตัวเอง
ไม่สุจริตและโก่งราคาเทียมนักต้มตุ๋นที่ไร้ยางอายหลายคนรู้จักโอกาสในการฉ้อโกงลูกค้าและนักลงทุน ในพื้นที่ใหม่ๆ ความเสี่ยงที่จะถูกหลอกจะเพิ่มขึ้นหลายเท่า
ความล้าหลังของอินเทอร์เน็ต. อินเทอร์เน็ตในเวลานั้นค่อนข้างดิบและไม่สามารถเข้าใจได้สำหรับผู้เข้าร่วมจำนวนมาก การสร้างรายได้จากทราฟฟิกที่มีประสิทธิภาพในยุค 90 ยังไม่ได้รับการเรียนรู้

ผลที่ตามมา

คลื่นของการปลดพนักงานตามมา ไม่เพียงแต่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนถูกโยนออกไปตามท้องถนนเท่านั้น แต่ถึงกระนั้น ในเวลานั้น การเอาต์ซอร์ซระหว่างประเทศก็เริ่มพัฒนาขึ้นในสหรัฐอเมริกา

ความเชื่อถือในภาคไอทีหายไป การเก็งกำไรที่ไม่มีการควบคุมเกี่ยวกับความคาดหวังได้เพิ่มความเชื่อมั่นที่ลดลงอย่างมาก

บริษัทหลายพันแห่งทั่วโลก (โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา) ถูกประกาศว่าล้มละลายและถูกชำระบัญชี การฟ้องร้องเริ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม มีบริษัท 3 แห่งที่อยู่รอดในสถานะนี้และกำลังรุ่งเรืองอยู่ในขณะนี้ ได้แก่ Amazon, eBay และ Google

สตาร์ทอัพและโซเชียลมีเดียจะทำให้เกิดหายนะหรือไม่?

ตั้งแต่ปี 2547 เป็นต้นมา โครงการอินเทอร์เน็ตได้เริ่มได้รับแรงผลักดันอีกครั้ง ในขณะนี้ ตลาดได้สร้างความก้าวหน้าที่แข็งแกร่งและเป็นพลังที่ค่อนข้างรุนแรง อย่างไรก็ตาม มีนักลงทุนจำนวนมากที่ฉลาดขึ้นและกำลังลงทุนในขั้นต่อไปของการพัฒนาสตาร์ทอัพ พวกเขาต้องการให้แน่ใจว่าผู้สร้างมีกลยุทธ์ทางธุรกิจและดำเนินการอย่างมั่นใจแล้ว แม้ว่าบริษัทสตาร์ทอัพจำนวนมากจะล้มเหลว แต่นักลงทุนก็รับความเสี่ยงเหล่านี้ได้ เพราะมีเพียงบริษัทเดียวเท่านั้นที่จะทะลวงผ่านเพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายทั้งหมดและทำเงินได้ดีจากมัน

โซเชียลเน็ตเวิร์กโดยทั่วไปกลายเป็นองค์กรที่ทรงพลังและเฟื่องฟูมาหลายปีแล้ว ปีที่ผ่านมา. พวกเขาคิดวิธีแก้ปัญหาที่แยบยล - โซเชียลเน็ตเวิร์กควรเป็นบริการฟรี และคุณสามารถสร้างรายได้ด้วยวิธีที่แทบมองไม่เห็น คนธรรมดาสามารถทำเงินบนโซเชียลเน็ตเวิร์กและเลี้ยงตัวเองได้ค่อนข้างดี อย่างน้อยการสร้างรายได้ก็ใช้ได้ คำถามเดียวคือมันจะเปลี่ยนไปอย่างไรเมื่อเวลาผ่านไปและจะนำไปสู่ที่ใด

มีการเปลี่ยนแปลงมากมายใน 15 ปี หากมีฟองอยู่แสดงว่าเป็นฟองที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง

ในทางเศรษฐศาสตร์และการเงิน มีคำว่า "ฟองสบู่"

แท้จริงแล้วนี่คือ "การสูบฉีด" สภาพคล่องของสินทรัพย์บางส่วนหรือทั้งอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นผลมาจากการที่หุ้นของบริษัทเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยไม่ได้รับการสนับสนุนจากสถานการณ์จริง

มีฟองมากมายในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ พอจะนึกออกถึงการเฟื่องฟูของดอกทิวลิปในศตวรรษที่ 17 ในเวลานั้นดอกไม้พันธุ์นี้ถือเป็นสัญลักษณ์ของความหรูหรา

ดังนั้นชาวดัตช์จึงเต็มใจให้เงินสำหรับหลอดไฟ ดังนั้นสิ่งที่เรียกว่า "ไข้ดอกทิวลิป" จึงเริ่มขึ้น เดาได้ไม่ยากว่าเรื่องทั้งหมดจบลงอย่างไร

ใน ประวัติศาสตร์สมัยใหม่มีหลายอย่างที่ดังสนั่นในหมู่พวกเขามีสถานที่พิเศษที่เรียกว่า "ฟองสบู่ดอทคอม" ซึ่งเติบโตจนถึงปี 2543 หลังจากนั้นก็แตกออก สิ่งนี้มาพร้อมกับการร่วงลงอย่างรวดเร็วของดัชนี NASDAQ ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ค่าสูงสุด และจากนั้นก็ทรุดลงในเวลาเพียงหนึ่งวันครึ่งเท่าตัว

นี่เป็นคำทั่วไปสำหรับบริษัทที่เกี่ยวข้องกับอินเทอร์เน็ต.

คำนี้มาจากภาษารัสเซียจากภาษาอังกฤษ "dot" แปลว่า "dot" และ "com" เป็นโซนโดเมนที่สร้างขึ้นสำหรับองค์กรเชิงพาณิชย์ (จาก "commercial")

ดังนั้นดอทคอม เรียกว่าองค์กรของ บริษัท ที่เป็นตัวแทนบนอินเทอร์เน็ต

ด้วยการกำเนิดของเว็บทั่วโลก เป็นที่ชัดเจนว่าสามารถนำมาใช้ได้ไม่เพียงแค่เพื่อการสื่อสารและความรู้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการค้าด้วย โดยธรรมชาติแล้ว นักลงทุนจำนวนมากอดไม่ได้ที่จะให้ความสนใจกับสิ่งนี้

ในขณะเดียวกัน การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของบริษัทที่เชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ตก็เพิ่มขึ้น ตัวอย่างเช่น เครื่องมือค้นหา Yahoo ซึ่งเป็นที่นิยมในขณะนั้นมีมูลค่า 114 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2542

เมื่อพิจารณาจากตัวเลขเหล่านี้ นักลงทุนรายอื่นก็ได้รับทราบจากเวิลด์ไวด์เว็บเช่นกัน

จำนวนบริษัทอินเทอร์เน็ตเพิ่มขึ้นและแม้แต่บริษัทที่มีรูปแบบธุรกิจที่ต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงก็พยายามปรับทิศทางตัวเองใหม่และเป็นตัวแทนในเครือข่าย

ทั้งหมดนี้นำไปสู่การเพิ่มหุ้นของบริษัทและในที่สุดนักลงทุนเมื่อเห็นสถานการณ์เช่นนี้ก็ลงทุนมากขึ้นเรื่อย ๆ

ยิ่งไปกว่านั้น หลายคนเชื่ออย่างจริงจังว่าตลาดไอทีมีแต่จะเติบโต

อย่างไรก็ตาม ไม่เพียงแต่โฆษณาทั่วไปเท่านั้นที่นำไปสู่การเพิ่มมูลค่าของตลาดนี้ ความจริงก็คือเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและยุโรปตะวันตกในเวลานั้นมีความไม่แน่นอน

สิ่งนี้กระตุ้นให้เกิดอัตราคิดลดเพิ่มขึ้นนักลงทุนมองว่าหุ้นไอทีเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยเป็นหลักในตลาดที่เติบโตอย่างต่อเนื่องไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นก็ตาม

ยักษ์บางตัวตกอยู่ในอันตรายจากการพลัดพราก ปริมาณการขายลดลง

มีความเห็นว่าวิกฤตครั้งนี้ทำลายตลาดไอทีและ บริษัท ส่วนใหญ่ในนั้น อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ไม่เป็นความจริง ในความเป็นจริง ประมาณครึ่งหนึ่งของบริษัททั้งหมดอยู่รอด ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่ค่อนข้างดี

สาเหตุของฟองสบู่ดอทคอม

สาเหตุหลักประการหนึ่งที่ทำให้ฟองสบู่เกิดขึ้นคือเทคโนโลยีมีราคาสูงเกินไป

ความจริงก็คืออินเทอร์เน็ตไม่ใช่ธุรกิจ แต่เป็นเพียงเครื่องมือในการดำเนินการเท่านั้น แต่นักขอโทษหลายคนไม่คิดเช่นนั้น

พวกเขาถูกสะท้อนโดยนักธุรกิจที่ไม่ซื่อสัตย์ซึ่งเข้าใจทุกอย่าง แต่ต้องการผลกำไรจากการลงทุนใหม่ในอุตสาหกรรม

อย่างไรก็ตาม การใช้อินเทอร์เน็ตเป็นการเพิ่มความเป็นไปได้ในการทำธุรกิจบางประเภท โดยเฉพาะธุรกิจระหว่างประเทศ เครือข่ายค้าปลีก, แลกเปลี่ยนหรือ การประมูลออนไลน์. ตัวอย่างเช่น ทุกวันนี้เป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการถึงการทำงานของ Amazon ที่ไม่มีเว็บระดับโลก

นี่ไม่ได้หมายความว่ามันจะเป็นไปไม่ได้ความจริงก็คือ บริษัท ดังกล่าวมีอยู่ก่อนการกำเนิดของอินเทอร์เน็ต สามารถสั่งทำได้ เช่น ตามแคตตาล็อก อย่างไรก็ตาม มันเป็นกระบวนการที่ใช้เวลานาน อินเทอร์เน็ตได้เร่งกระบวนการสั่งซื้ออย่างมาก

นอกจากนี้ยังอนุญาตให้ทุกคนเข้าถึงแพลตฟอร์มที่คุณสามารถซื้อได้ทุกอย่างตั้งแต่หนังสือไปจนถึง ซอฟต์แวร์เครื่องมือในการทำงาน และอื่นๆ อีกมากมาย

ก็เพียงพอแล้วที่จะไปที่ไซต์ของ Amazon เดียวกันซึ่งเป็นที่รู้จักในทุกทวีป

ต้องขอบคุณอินเทอร์เน็ต นักลงทุนจึงมีโอกาสทำธุรกรรมโดยไม่ต้องออกจากบ้าน. ก่อนหน้านี้จำเป็นต้องมีการแสดงตนเป็นส่วนตัวหรือโทรศัพท์ วันนี้ นักลงทุนสามารถใช้แพลตฟอร์มที่เชื่อมต่อกับการแลกเปลี่ยนใดๆ และทำธุรกรรมที่นั่นได้

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีทั้งหมดนี้ แต่ในช่วงต้นปี 2000 ผู้เชี่ยวชาญหลายคนก็เห็นได้ชัดว่าตลาดนี้มีมูลค่าสูงเกินไป และหนึ่งในเหตุผลที่ลึกที่สุดก็คือข้อเท็จจริงที่ว่าผู้คนพยายามขายเครื่องมือสำหรับธุรกิจโดยมองข้ามมันไป พร้อมธุรกิจแบบอย่าง.

ท่ามกลางเหตุผลอื่น ๆ ที่อาจทำให้ตลาดตกต่ำ โปรดทราบ:

เกิดอะไรขึ้นต่อไป

การล่มสลายของตลาดดอทคอมนำไปสู่การล้มละลายของหลาย ๆ บริษัทในอุตสาหกรรมนี้ บริษัทบางแห่งถูกตัดสินว่ามีความผิดฐานปลอมแปลงรายงาน รวมถึงดำเนินกิจการธนาคารที่ผิดกฎหมายเพื่อเพิ่มผลกำไร

สิ่งนี้ใช้กับ WorldCom ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้เล่นที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมทันทีที่ข้อมูลนี้เป็นที่รู้จักต่อสาธารณชน ราคาของบริษัทก็ดิ่งลงและนำไปสู่การล้มละลาย

บริษัทอื่นๆ เงินหมดและถูกบังคับให้ปิดหรือขาย บริษัทอื่นๆ ถูกกล่าวหาว่าใช้เงินของผู้สนับสนุนในทางที่ผิด (อาจหมายถึงการเสียเงินไปกับการโฆษณาแทนที่จะใช้นวัตกรรม)

ข้อกล่าวหาดังกล่าวไม่ได้ส่งผลกระทบต่อบริษัทในพื้นที่นี้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงกองทุนเพื่อการลงทุนอย่างซิตี้กรุ๊ปหรือเมอร์ริล ลินช์ด้วย

พวกเขาถูกตั้งข้อหาหลอกลวงนักลงทุน

การล่มสลายของตลาดดอทคอมไม่ได้ส่งผลกระทบต่อบริษัทไอทีเท่านั้น แต่ยังรวมถึงส่วนที่เกี่ยวข้องที่ให้บริการแก่บริษัทเหล่านั้นด้วย

ปัญหาอีกประการหนึ่งคือการจ้างงานของผู้เชี่ยวชาญหลายคนที่อยู่บนถนนโดยมีการปิดบริษัท

ในช่วงที่ดอทคอมเฟื่องฟู ความต้องการโปรแกรมเมอร์ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่หลังจากฟองสบู่แตก หลายคนไม่มีงานทำ ในเวลานั้น ในสหรัฐอเมริกา โปรแกรมเมอร์กำลังฝึกฝนอย่างหนักสำหรับอาชีพอื่น

แต่ในปี 2547 ดอทคอมเริ่มบูมครั้งที่สอง. บริษัทที่รอดชีวิตจากเหตุการณ์ในปี 2000 ได้ฟื้นตัวและกลับมามีส่วนร่วมในการต่อสู้เพื่ออินเทอร์เน็ตอีกครั้ง ยิ่งไปกว่านั้น หลายบริษัทตระหนักว่าตลาดสหรัฐฯ นั้นเล็กสำหรับพวกเขาอยู่แล้ว และที่นี่ก็ “คับแคบ” พวกเขาเริ่มทำงานในตลาดอื่นด้วย ดังนั้น ด้วยการล่มสลายของดอทคอม จึงอาจกล่าวได้ว่าภาคไอทีได้กำจัดนักธุรกิจที่ไม่ซื่อสัตย์และ ธุรกิจเครือข่ายในปี 2547 เขาเริ่มชีวิตที่สองซึ่งยังคงดำเนินต่อไปจนถึงทุกวันนี้

ค่าใช้จ่ายที่แท้จริงของโซเชียลมีเดียทำให้ฉันรู้สึกเหมือนเป็นการหลอกลวง เห็นได้ชัดว่ามีโรงงานที่มีเครื่องมือเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่มีราคาสูง และเว็บไซต์? แน่นอนว่ามันก็มีราคาอยู่บ้าง แต่ทำไมโรงงานใหญ่เป็นร้อย? เงินนี้มีไว้เพื่ออะไร? แต่ตอนนี้คำถามไม่ได้อยู่ใน Facebook แต่อีกครั้งเกี่ยวกับ บริษัท อินเทอร์เน็ตที่บวม

Dotcom เป็นคำที่เคยใช้และยังคงใช้อยู่ในปัจจุบันสำหรับบริษัทที่มีรูปแบบธุรกิจทั้งหมดขึ้นอยู่กับการทำงานบนอินเทอร์เน็ต มาจากภาษาอังกฤษ dot-com ("dot com") - domain.com ระดับบนสุดซึ่งตามกฎแล้วเว็บไซต์ขององค์กรการค้าได้รับการจดทะเบียน หลังจากการล่มสลายของ dot-com คำนี้มีความหมายแฝงเชิงลบซึ่งตอนนี้หมายถึงรูปแบบธุรกิจที่ไม่ดี ไม่มีประสิทธิภาพ และยังไม่บรรลุนิติภาวะ จุดสุดยอดและการล่มสลายของดอทคอมเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 10 มีนาคม พ.ศ. 2543

ตอนนี้ใครๆ ก็กลัวว่าฟองที่สองจะสุกและกำลังจะแตก...

หลังจากการเผยแพร่รายงานรายไตรมาส หุ้น Facebook ลดลง 20 เปอร์เซ็นต์ในทันที มูลค่าทุนของบริษัทลดลง 130,000 ล้านดอลลาร์ และทรัพย์สินของ Mark Zuckerberg ลดลงเกือบ 17,000 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งวัน ตอนนี้เขาเสี่ยงที่จะหลุดจากห้าคนที่รวยที่สุดในโลก

ความคาดหวังและความเป็นจริง

ความคาดหวังของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของ Facebook ล้มเหลวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2558 รายรับ - 13.2 พันล้านดอลลาร์ - น้อยกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้อย่างน้อย 200 ล้าน ตัวบ่งชี้การขยายตัวของผู้ชมโซเชียลเน็ตเวิร์กก็น่าผิดหวังเช่นกัน: ในสหรัฐอเมริกาและแคนาดาจำนวนผู้ใช้ไม่เปลี่ยนแปลง (241 ล้านคน) และในยุโรปลดลงโดยสิ้นเชิง (จาก 377 ล้านคนเป็น 376 ล้านคน)
แต่ที่สำคัญที่สุด คำพูดได้รับอิทธิพลจากคำแถลงของ David Werner CFO ของ Facebook ที่ว่าในอนาคตอันใกล้นี้ กำไรสุทธิของบริษัทจะลดลงเกือบหนึ่งในสาม - จาก 47 เป็น 30 เปอร์เซ็นต์ ท่ามกลางเหตุผลต่างๆ เขาอ้างถึงรายได้ดอลลาร์ที่ลดลงจาก Old World เนื่องจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ความสามารถในการทำกำไรต่ำของฟีเจอร์ Stories ซึ่งไม่ได้กระตุ้นความสนใจของผู้ลงโฆษณา และกฎหมายความเป็นส่วนตัวของผู้ใช้ฉบับใหม่ที่นำมาใช้ในยุโรป

ด้วยความชื่นชมในความซื่อสัตย์ของ Werner นักลงทุนได้ทำการขายหุ้นจำนวนมหาศาล

เสียงสะท้อนของสงคราม

ปัญหาของ Facebook เริ่มต้นขึ้นเมื่อมีการรั่วไหลไปสู่สื่อว่าในปี 2559 ในระหว่างการหาเสียงเลือกตั้ง Cambridge Analytica ซึ่งร่วมมือกับผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดี Donald Trump เข้าถึงข้อมูลของผู้ใช้เครือข่ายสังคมออนไลน์ 87 ล้านรายอย่างผิดกฎหมาย ส่วนใหญ่เป็นพลเมืองสหรัฐฯ
เทคโนโลยีการวิเคราะห์ข้อมูลขนาดใหญ่สมัยใหม่เปลี่ยนชุดข้อมูลดังกล่าวให้กลายเป็น เครื่องมือที่มีประสิทธิภาพการโฆษณาที่ตรงเป้าหมาย ในกรณีของ Facebook สิ่งที่เลวร้ายยิ่งกว่านั้น - ข้อมูลถูกรวบรวมโดยใช้แอปพลิเคชันที่เสนอให้ทำการทดสอบทางจิตวิทยาเพื่อรับรางวัลเป็นเงิน

ผลที่ตามมาคือ Cambridge Analytica ได้รับโปรไฟล์ทางจิตวิทยา และนักเทคโนโลยีการหาเสียงสามารถเผยแพร่โฆษณาทางการเมืองที่ตรงเป้าหมายซึ่งชักชวนให้ผู้คนลงคะแนนเสียงให้กับผู้สมัครที่เหมาะสม

เป็นที่น่าสังเกตว่าเทคโนโลยีนี้ถูกนำมาใช้แม้ในการเลือกตั้งครั้งก่อนโดยสำนักงานใหญ่ของ Barack Obama แต่ไม่สามารถระบุแหล่งที่มาของข้อมูลได้

คุณได้รับการเตือน

เมื่อปลายเดือนมิถุนายน นักเศรษฐศาสตร์ได้ส่งเสียงเตือน: โลกกำลังใกล้จะถึงวิกฤตโลกอีกครั้งและการล่มสลายของตลาด สิ่งนี้ถูกระบุโดยผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีชื่อเสียงที่สุดสองคนในยุโรป Greg Coffey และ Russell Clark รวมถึง Paul Krugman ผู้ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์
Coffey ตั้งข้อสังเกตว่าสถานการณ์การลงทุนในปัจจุบันเกิดขึ้นซ้ำกับปี 2000 คล๊าร์คยังเตือนไม่ให้ลงทุนในบริษัทอินเทอร์เน็ตที่เคยทำกำไรได้ดี แต่ตอนนี้ฟองสบู่กำลังจะแตกเนื่องจากความร้อนสูงเกินไป

ดูเหมือนว่าคำทำนายที่น่าตกใจกำลังจะเป็นจริง และไม่ใช่แค่เรื่องของ Facebook เท่านั้น เมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม Netflix ผู้ให้บริการภาพยนตร์และซีรีส์ออนไลน์รายใหญ่ที่สุดของโลกออกรายงานผลประกอบการที่บังคับให้นักลงทุนขายหุ้นออกด้วย

Netflix มีปัญหาเช่นเดียวกับ Facebook: ผู้ชมในตลาดสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 670,000 คน แทนที่จะเป็น 1.2 ล้านคนที่คาดไว้ และต้นทุนการผลิตเนื้อหาภายในสิ้นปีจะเกินรายได้ 3-4 พันล้านดอลลาร์ ในเวลาเพียงหนึ่งวัน มูลค่าหุ้นของ Netflix ลดลง 15 เปอร์เซ็นต์ และมูลค่าของบริษัทลดลง 2.4 หมื่นล้านดอลลาร์

ยักษ์ใหญ่ด้านไอทีของอเมริกาที่เหลือก็ลดลงเช่นกันแม้ว่าจะไม่เร็วนัก Twitter ลดลง 6.5 เปอร์เซ็นต์ในช่วงการซื้อขายหนึ่งครั้ง, Amazon - 2.5 เปอร์เซ็นต์, Apple - 1.6 เปอร์เซ็นต์
ทั้งหมดนี้ชวนให้นึกถึงวิกฤตดอตคอม (นั่นคือ บริษัทอินเทอร์เน็ต) ที่ปะทุขึ้นในปี 2543 เมื่อการลงทุนอย่างชาญฉลาดถูกแทนที่ด้วยการลงทุนแบบหุนหันพลันแล่นในบริษัทไอทีและสตาร์ทอัพที่เติบโตอย่างรวดเร็ว แทบทุกแนวคิดด้านไอที แม้ในหน้าเดียว โดยไม่มีแผนธุรกิจที่ชัดเจน ก็สามารถระดมทุนได้หลายล้านดอลลาร์ นักลงทุนกลัวที่จะพลาด Apple, Amazon หรือ Microsoft ใหม่มากกว่าที่จะสูญเสียเงิน

หลังจากที่ Nasdaq Composite แตะระดับสูงสุดที่ 5,046.86 เมื่อวันที่ 10 มีนาคม พ.ศ. 2543 นักลงทุนที่มองการณ์ไกลที่สุดก็เริ่มทำกำไรด้วยการขายหุ้นที่เกินราคาของสตาร์ทอัพด้านไอทีที่ไม่ได้กำไร ตลาดพังและในวันที่ 9 ตุลาคม 2545 Nasdaq Composite อยู่ที่ระดับต่ำสุดตลอดกาลที่ 1114.11

หากฟองสบู่ไอทีแตกในตอนนี้ จะกระทบเศรษฐกิจอเมริกาหนักกว่าเมื่อ 18 ปีที่แล้ว ในบริบทของสงครามการค้าที่ปลดปล่อยโดยทรัมป์ บริษัทเทคโนโลยีขั้นสูงที่ป้องกันไม่ให้ตลาดตกต่ำ: การเติบโตของดัชนีในปีนี้มีความปลอดภัย 80 เปอร์เซ็นต์ หลักทรัพย์แฟง (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google)

สาเหตุของการล่มสลายของดอทคอม

ไม่สามารถประเมินราคาหุ้นได้อย่างเป็นกลาง เมื่อวางหุ้นของบริษัทอินเทอร์เน็ตในตลาดหลักทรัพย์ นักวิเคราะห์มีคำถามเชิงตรรกะ: จะประเมินอย่างไร บริษัทเหล่านี้ไม่ได้เป็นเจ้าของอะไรเลยในตอนนั้น พวกเขามีคอมพิวเตอร์สองเครื่อง ชื่อโดเมนที่เป็นที่รู้จัก และพนักงานไม่กี่คน การประเมินมูลค่าของหุ้นของบริษัทหนึ่งๆ มูลค่าที่มีอยู่และมีอยู่นั้น อยู่ที่หัวหน้าของผู้จัดการเท่านั้นที่อาจจะหรือไม่สามารถนำความคิดของพวกเขามาสู่ชีวิตได้ มีการตัดสินใจง่ายๆ คือให้คะแนนดอทคอมตามจำนวนผู้ชมและเวลาที่ผู้ใช้โดยเฉลี่ยใช้บนเว็บไซต์นี้

ขาดรูปแบบธุรกิจที่ทำงานได้ Dot-com มักดำเนินการโดยโปรแกรมเมอร์และอัจฉริยะด้านไอทีที่ไม่รู้อะไรเลยเกี่ยวกับธุรกิจ ศิลปะในการขายผลิตภัณฑ์ของตน หรือการสร้างรายได้

การใช้จ่ายมากเกินไปในการโฆษณา เจ้าของ บริษัท เข้าใจทุกอย่างถูกต้อง - ไม่มีนักลงทุนรายเดียวที่เข้าใจสิ่งที่อยู่ในหัวของผู้ก่อตั้ง บริษัท ดังกล่าวดังนั้นนักธุรกิจจึงต้องใช้คำพูดของพวกเขา และยิ่งมีเงินลงทุนในบริษัทโฆษณามากเท่าใด นักลงทุนก็ยิ่งดึงดูดเงินทุนมากขึ้นเท่านั้น พูดง่ายๆ ก็คือ แคมเปญโฆษณาไม่ได้จัดขึ้นเพื่อผู้บริโภคสินค้าและบริการที่มีศักยภาพ แต่เพียงเพื่อดึงดูดเงินทุนใหม่ให้เพิ่มมากขึ้นเท่านั้น

การแทนที่แนวคิด การทำธุรกิจด้วยความช่วยเหลือของอินเทอร์เน็ตเป็นเพียงเครื่องมือสำหรับการดำเนินการตามกระบวนการทางธุรกิจ แต่ไม่ใช่กระบวนการทางธุรกิจที่เป็นอิสระ

ความเข้าใจผิดทางอินเทอร์เน็ต การสร้างอินเทอร์เน็ตได้รับการทำนายโดยนักเขียนนิยายวิทยาศาสตร์หลายคน แต่ไม่มีใครเข้าใจว่าจะคาดหวังอะไรจากอินเทอร์เน็ต การถ่ายโอนธุรกิจไปยังอินเทอร์เน็ตมีความเสี่ยงสูง หากเพียงเพราะมีกฎของตัวเองซึ่งไม่มีใครรู้ในเวลานั้น ผู้คนพยายามตั้งกฎของตัวเอง แต่ไม่ได้ผล อินเทอร์เน็ตมีอยู่ตามกฎหมายของตัวเอง

ไม่สุจริตและโก่งราคาเทียม นักต้มตุ๋นที่ไร้ยางอายหลายคนรู้จักโอกาสในการฉ้อโกงลูกค้าและนักลงทุน ในพื้นที่ใหม่ๆ ความเสี่ยงที่จะถูกหลอกจะเพิ่มขึ้นหลายเท่า

แหล่งที่มา
ข่าวอาร์ไอเอ

ผนึก