Yrityksen ulkoiset rahoituslähteet. Yrittäjyyden rahoituslähteet ja niiden luokittelu Yritystoiminnan ulkoisia rahoituslähteitä ovat
Sisäinen rahoitus tarkoittaa niiden taloudellisten resurssien käyttöä, joiden lähteet muodostuvat rahoitusprosessissa Taloudellinen aktiivisuus järjestöt. Esimerkkejä tällaisista lähteistä ovat nettotulos, poistot, ostovelat, varaukset tulevia kuluja ja maksuja varten sekä siirtovelat.
klo ulkopuolinen rahoitus alkaen organisaatiolle tulevat varat ulkopuolinen maailma. Ulkopuolisen rahoituksen lähteitä voivat olla perustajat, kansalaiset, valtio, rahoitus- ja luottolaitokset sekä kansalaisjärjestöt.
Organisaatioiden taloudellisten resurssien ryhmittely niiden muodostumisen lähteet on esitetty alla olevassa kuvassa.
Organisaation taloudelliset resurssit, toisin kuin aineelliset ja työvoimavarat, ovat keskenään vaihdettavissa ja alttiita inflaatiolle ja devalvaatiolle.
Tällä hetkellä todellinen ongelma kotimaisille teollisuusyrityksille on tila, jonka heikkeneminen on saavuttanut 70%. Tässä tapauksessa emme puhu vain fyysisestä vaan myös moraalisesta kulumisesta. Uusille varusteille on tarvetta venäläisiä yrityksiä uusia huipputeknisiä laitteita. Tässä tapauksessa rahoituslähteen valinta tälle uudelleenlaitteistolle on tärkeä.
Seuraavat rahoituslähteet erotetaan toisistaan:
- Yrityksen sisäiset lähteet(nettovoitto, poistot, käyttämättömän omaisuuden myynti tai vuokraus).
- Mukana olevat varat(ulkomainen investointi).
- Lainattuja varoja(, laskut).
- Sekoitettu(monimutkainen, yhdistetty) rahoitus.
Yrityksen sisäiset rahoituslähteet
Mukana olevat varat
Ulkomaista sijoittajaa valitessaan rahoituslähteeksi yrityksen tulee ottaa huomioon se, että sijoittaja on kiinnostunut korkeasta voitosta, itse yhtiöstä ja omistusosuudestaan. Mitä suurempi ulkomaisten investointien osuus on, sitä pienempi määräysvalta yrityksen omistajalla on.
Jäännökset velkarahoitus, jossa voit valita ja . Useimmiten käytännössä leasingin tehokkuus määritetään vertaamalla sitä pankkilainaan, mikä ei ole täysin oikein, koska jokaisessa tapahtumassa on otettava huomioon omat erityisehdot.
Luotto - yrityksen rahoituslähteenä
- raha- tai hyödykemuotoinen laina, jonka lainanantaja myöntää lainanottajalle takaisinmaksuehdoilla, useimmiten lainanottajan maksaessa korkoa lainan käytöstä. Tämä rahoitusmuoto on yleisin.
Lainan edut:
- rahoituksen luottomuodolle on ominaista suurempi riippumattomuus saatujen varojen käytössä ilman erityisehtoja;
- Useimmiten lainaa tarjoaa pankki, joka palvelee tiettyä yritystä, joten lainan saaminen on erittäin nopeaa.
Lainan haittoja ovat seuraavat:
- laina-aika harvoin ylittää 3 vuotta, mikä on kohtuutonta pitkän aikavälin voittoa tavoitteleville yrityksille;
- Lainan saamiseksi yrityksen on annettava vakuus, joka usein vastaa itse lainan määrää;
- joissakin tapauksissa pankit tarjoavat käyttötilin avaamisen yhtenä pankkilainauksen ehtona, mikä ei aina ole hyödyllistä yritykselle;
- Tällä rahoitusmuodolla yritys voi käyttää ostetuille kalustoille vakiopoistojärjestelmää, joka velvoittaa sen maksamaan kiinteistöveroa koko käyttöajan.
Leasing - yrityksen rahoituslähteenä
on erityinen monimutkainen muoto yritystoimintaa, jonka avulla toinen osapuoli - vuokralainen - voi tehokkaasti päivittää käyttöomaisuutta ja toinen - vuokranantaja - laajentaa toiminnan rajoja molempia osapuolia hyödyttävin ehdoin.
Leasingin edut:
- Leasing sisältää 100 % lainaa ja ei edellytä maksujen aloittamista välittömästi. Käytettäessä perinteistä lainaa kiinteistön hankintaan, yrityksen tulee maksaa noin 15 % kustannuksista omista varoistaan.
- Leasing mahdollistaa yrityksen, jolla ei ole merkittäviä taloudellisia resursseja, aloittaa suuren projektin toteuttamisen.
Yrityksen on paljon helpompi saada leasingsopimus kuin laina - loppujen lopuksi itse laite toimii kaupan turvana.
Leasingsopimus on joustavampi kuin laina. Lainaan liittyy aina rajoitettu määrä ja takaisinmaksuehdot. Leasingissa yritys voi laskea tulonsa ja sopia vuokranantajan kanssa itselleen sopivan rahoitussuunnitelman. Takaisinmaksu voidaan suorittaa leasing-laitteilla valmistettujen tuotteiden myynnistä saaduilla varoilla. Yhtiöllä on lisämahdollisuuksia tuotantokapasiteetin laajentamiseen: leasingsopimuksen maksut jakautuvat koko sopimuskaudelle ja siten vapautuu lisävaroja muuntyyppisiin omaisuussijoituksiin.
Leasing ei lisää velkaa yhtiön taseessa eikä vaikuta oman pääoman ja lainattujen varojen suhteeseen, eli ei vähennä yrityksen mahdollisuuksia saada lisälainoja. On erittäin tärkeää, että leasingsopimuksella ostetut laitteet eivät välttämättä ole vuokralaisen taseessa koko sopimuskauden ajan, eivätkä siten lisää omaisuutta, mikä vapauttaa yrityksen veron maksamisesta hankitusta käyttöomaisuudesta.
Venäjän federaatio on säilyttänyt oikeuden valita rahoitusleasingsopimuksella vastaanotetun (siirretyn) omaisuuden tasekirjanpidon vuokralleantajan tai vuokralaisen taseeseen. Leasingin kohteena olevan kiinteistön alkuhinta on vuokralleantajan sen hankintamenojen määrä. Lisäksi leasingmaksut ovat vuodesta 2002 lähtien alentaneet veropohjaa riippumatta vuokrasopimuksen kohteena olevan kiinteistön valitusta kirjanpitotavasta (vuokranantajan tai vuokralaisen taseessa) (verolain 264 §). Venäjän federaatio). Venäjän federaation verolain 269 §:ssä asetetaan rajoitus lainojen koron määrälle, jonka vuokranantaja voi katsoa veropohjan alentamiseen, mutta muissa tapauksissa vuokranantaja voi katsoa lainan koron määrän veron alentamiseen. pohja.
Leasingmaksut, jonka yritys maksaa, kokonaan tuotannosta. Jos leasingsopimuksella saatu omaisuus kirjataan vuokralleottajan taseeseen, yritys voi saada etuja, jotka liittyvät vuokratun omaisuuden nopeutettuihin poistoihin. Tällaisen kiinteistön poistot voidaan laskea sen kustannusten ja määrätyllä tavalla hyväksyttyjen normien perusteella korotettuna kertoimella, joka on enintään 3.
Leasingyhtiöt toisin kuin pankit talletusta ei tarvita, jos omaisuus tai kalusto on likvidejä jälkimarkkinoilla.
Leasing mahdollistaa sen, että yritys voi minimoida verotuksen täysin laillisin perustein sekä kohdistaa kaikki laitteiden ylläpitokustannukset vuokralleantajalle.
Jotta yritystoiminnan rahoitus voidaan järjestää asianmukaisesti, rahoituslähteet tulee luokitella. Huomaa, että Venäjän käytännön rahoituslähteiden luokittelu poikkeaa ulkomaisista. Venäjällä kaikki yritystoiminnan rahoituslähteet jaetaan neljään ryhmään: 1) yritysten ja organisaatioiden omat varat 3) lainarahat;
Omillesi Tässä tapauksessa yrityksen varoja ovat: osakepääoma (osakkeiden myynnistä ja osallistujien tai perustajien osakeosuuksista saadut varat); myyntitulot; poistot; yrityksen nettotulos; yrityksen keräämät varaukset; muut lailliset ja yksilöitä(kohdennettu rahoitus, lahjoitukset, hyväntekeväisyysavustukset).
Niille, jotka houkuttelevat varoja ovat: pankkilainat; joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta saadut lainatut varat; osakkeiden ja muiden arvopapereiden liikkeeseenlaskusta saadut varat; ostovelat
Alkuperäpaikan mukaan Yrityksen taloudelliset resurssit luokitellaan:
sisäinen rahoitus;
ulkopuolinen rahoitus.
Sisäinen rahoitus tarkoittaa niiden taloudellisten resurssien käyttöä, joiden lähteet syntyvät organisaation taloudellisen ja taloudellisen toiminnan prosessissa. Esimerkkejä tällaisista lähteistä ovat nettotulos, poistot, ostovelat, varaukset tulevia kuluja ja maksuja varten sekä siirtovelat.
klo ulkopuolinen rahoitus käytetään organisaatioon ulkopuolelta tulevia varoja. Ulkopuolisen rahoituksen lähteitä voivat olla perustajat, kansalaiset, valtio, rahoitus- ja luottolaitokset sekä kansalaisjärjestöt.
Meillä on RuNetin suurin tietokanta, joten voit aina löytää samankaltaisia kyselyitä
Tämä aihe kuuluu osioon:
Rahoittaa. Vastaukset
Yritysrahoitus. Taloustyön organisointi Rahoituspalvelut, Järjestämisen periaatteet, Rahoituslähteet. Lainattua pääomaa
Yksittäisten paalujen kantavuus. Nykyaikaiset menetelmät kantokyvyn määrittämiseen. Pensastyöt.
Yksittäisten paalujen kantavuus. Nykyaikaiset menetelmät paalujen kantokyvyn määrittäminen Staattinen testi Paalujen työ pensaassa
Gospodarske-prosessilaki
Merdarcke on oikein oikeassa - normien oikeuden pistävä, kreikkalaisen tuomioistuimen Dyalniuksen määräys samojen äänestyssukellusveneiden, yazan iz terveydenhuollon, on seuraava Vidannnyan oikeudessa. Herra Sudiv.
Ajoneuvojen vuokrasopimusten solmiminen
Kuinka vuokrata ajoneuvo erilliset lajit vuokrasopimus. Ajoneuvon vuokrasopimuksen käsite, ominaisuudet ja ominaisuudet siviilioikeusjärjestelmässä. Vuokrasopimuksen osapuolten oikeudet ja velvollisuudet. Osapuolten vastuu. Sopimustyypit. Vuokrata ajoneuvoa miehistön kanssa ja ilman miehistöä (tärkeimmät erot).
Materiaalitieteen
Tenttivastaukset kysymyksiin. Masuuniprosessi, masuuni. Teräksen tuotanto, menetelmät. Kiteinen rakenne, teräksen käsittely. Tilakaavio. Rauta-hiililejeeringit, valuraudan ominaisuudet. Lämpökäsittely. Hehkutus, sen lajikkeiden kovettaminen. Sementointi. Seosaineet. Alumiini. Kupari. Kumimateriaalit.
Infraääni ja ultraääni: ominaisuudet ja vaikutukset ihmiskehoon
Tutkimus fysiikassa aiheesta: "Kuulemattomat äänet." Mikä on ääni? Äänen ominaisuudet. Lähteet, infraäänen käyttö. Infraäänen vaikutus ihmiskehoon. Miksi infraääni on vaarallinen ihmisille? Infrasonic aseet. Ultraääni. Lähteet, ultraäänen käyttö. Ultraäänen vaikutus ihmiskehoon. Ultraäänilaitteiden alan tutkimus
Taloudelliset suhteet syntyvät pääoman, tulojen, varojen, reservien ja muiden muodostumisen ja liikkumisen (jako, uudelleenjako ja käyttö) prosessissa. rahalähteet yrityksen varoja, ts. sen taloudellisia resursseja. Kassavirrat ja taloudelliset resurssit ovat yrityksen taloushallinnon suoria kohteita.
Yrityksen taloudelliset resurssit- nämä ovat elinkeinonharjoittajan käytössä olevia rahatuloja ja kuitteja, jotka on tarkoitettu taloudellisten velvoitteiden täyttämiseen, laajennetun lisääntymisen kulujen toteuttamiseen ja talouden elvytys työskentelee.
Rahoitusvarojen muodostaminen tapahtuu omien ja vastaavien varojen kustannuksella, resurssien mobilisoiminen rahoitusmarkkinoilta ja varojen vastaanottaminen rahoituspankkijärjestelmästä uudelleenjakojärjestyksessä.
Omat taloudelliset resurssit yrityksiin sisältyvät yrityksen perustajien alkumaksut ja taloudellisen toiminnan tuloksista saadut säästöt. Yritystä perustettaessa osakepääomaa käytetään käyttöomaisuuden ja muodon hankintaan käyttöpääoma normaalin tuotannon ja taloudellisen toiminnan harjoittamiseen tarvittavina määrinä. Se panostaa lisenssien, patenttien ja osaamisen hankintaan, jonka käyttö on tärkeä tuloa tuottava tekijä. Alkupääoma sijoitetaan siis tuotantoon, jonka prosessissa syntyy arvoa, joka ilmaistaan myytyjen tuotteiden hinnalla. Siten mikä tahansa omaisuus voi toimia osakepääoman osoituksena.
Takaisinmaksun perusteella yritys houkuttelee lainattuja rahoitusvaroja - pitkäaikaisia pankkilainoja, varoja muilta yrityksiltä, joukkovelkakirjalainoja, joiden takaisinmaksun lähde on yrityksen voitto. Näin muodostuvat lainatut rahavarat.
Lainattuja taloudellisia resursseja nämä ovat rahoitusmarkkinoilta mobilisoituja resursseja: pankkilainat, lainat muilta velkojilta vekseleitä ja muita velkasitoumuksia vastaan sekä joukkovelkakirjalainasta saadut varat, tulot yrityksen arvopapereiden liikkeeseenlaskusta (esim. osakepääoman muodostamisesta). Lisäksi tämä sisältää niin sanotut vakaat velat.
Houkutti taloudellisia resursseja muodostuu budjettimäärärahoista, rakentamisen omien varojen käyttöönotosta, taloudellisin keinoin rakentamisen säästöistä, vakuutuskorvauksista, osakerahastoista, arvopapereista ja muista rahoitusvaroista saaduista tuloista sekä tuloista käyttämättömän omaisuuden myynnistä. Lisätulon saamiseksi yrityksillä on oikeus ostaa muiden yritysten ja valtion arvopapereita, sijoittaa varoja vastaperustettujen yritysten ja pankkien osakepääomaan ja lainata niitä muille yrityksille takaisinmaksu-, kiireellisyys- ja maksuehdoilla. Yrityksen väliaikaisesti käytettävissä olevat varat voidaan erottaa kokonaiskassavirrasta.
Taloudellisten resurssien alkuperäinen muodostus tapahtuu yrityksen perustamishetkellä, kun se muodostetaan osakepääoma. Sen lähteitä johtamisen organisatorisista ja oikeudellisista muodoista riippuen ovat osakepääoma, osuuskuntien jäsenten osuusmaksut, teollisuuden taloudelliset resurssit (toimialan rakenteet säilyttäen), pitkäaikaiset lainat, budjettivarat. Pääomapääoman koko osoittaa näiden varojen määrän - kiinteä ja käyttöpääoma- jotka investoidaan tuotantoprosessiin.
Toimivissa yrityksissä pääasiallinen rahoituksen lähde on myytyjen tuotteiden (tuotettujen palvelujen) kustannukset, joista eri osat tulonjaon yhteydessä muodostuvat kassatuloina ja säästöinä. Taloudelliset resurssit syntyvät pääasiassa saapui(päätoiminnoista ja muista toiminnoista) ja poistot. Niiden lisäksi rahoituslähteitä ovat myös:
luovutetun omaisuuden myynnistä saadut tuotot,
Vakaat velat
Erilaiset kohdennetut tulot (esikoulujen lasten ylläpitomaksut jne.),
Sisäisten resurssien mobilisointi rakentamiseen jne.
Rahoitusmarkkinoilta voidaan mobilisoida merkittäviä taloudellisia resursseja erityisesti uusille ja uudelleen rakennetuille yrityksille. Heidän mobilisointinsa muodot ovat: osakkeiden, joukkovelkakirjalainojen myynti ja muut tämän yrityksen liikkeeseen laskemat arvopaperit, luottosijoitukset.
Yritys käyttää taloudellisia resursseja monilla aloilla, joista tärkeimmät ovat:
- maksut rahoitus- ja pankkijärjestelmän viranomaisille ehtona on taloudellisten velvoitteiden täyttäminen. Nämä sisältävät; veromaksut budjettiin, korkojen maksaminen pankeille lainojen käytöstä, aiemmin otettujen lainojen takaisinmaksu, vakuutusmaksut jne.;
- omien varojen sijoittaminen investointeihin(uudelleeninvestoinnit), jotka liittyvät tuotannon laajentamiseen ja sen tekniseen uudistamiseen, siirtymiseen uusiin kehittyneisiin teknologioihin, taitotiedon käyttöön jne.;
- taloudellisten resurssien sijoittaminen arvopapereihin markkinoilta ostetut: muiden yritysten osakkeet ja joukkovelkakirjat, jotka yleensä liittyvät läheisesti tietyn yrityksen osuustoimituksiin, valtion lainoissa jne.;
Taloudellisten resurssien kohdentaminen koulutukseen kannustin- ja sosiaaliset rahavarat;
- käyttö taloudelliset resurssit hyväntekeväisyyteen, sponsorointiin ja niin edelleen.
Taloudelliset suhteet, jotka syntyvät yrityksen taloudellisten resurssien muodostumisen ja käytön yhteydessä, muodostuvat sen varojen kiertoprosessissa, jota välittävät rahavirrat sen erityyppisille toimille.
1. Tämänhetkinen toiminta. Käteisen siirto, joka liittyy tuotteiden, tavaroiden, töiden, palvelujen ja tuotanto- ja materiaalivarastojen myyntitulojen vastaanottamiseen, ennakkojen vastaanottamiseen, vuokraan, toimittajalaskujen maksamiseen, maksuun palkat, selvitykset budjetti- ja sosiaalirahastojen kanssa, lyhytaikaisten lainojen ja lainojen vastaanotto ja takaisinmaksu juokseviin toimintoihin liittyviin tarkoituksiin, näiden lainojen ja lainojen korkojen maksaminen, sakkojen ja panttien maksaminen ja vastaanottaminen.
2. Sijoitustoiminta. Pääomasijoituksiin liittyvien varojen siirtäminen maa-alueiden, rakennusten ja muiden kiinteistöjen, kaluston, aineettomien hyödykkeiden ja muun pitkäaikaisen omaisuuden hankinnan ja myynnin yhteydessä; pitkäaikaisilla sijoituksilla muihin organisaatioihin laskemalla liikkeeseen joukkovelkakirjoja ja muita pitkäaikaisia arvopapereita.
3. Taloustoiminta . Pääomapääoman, lisäpääoman, voitonjaon ja käytön, pitkäaikaisten ja lyhytaikaisten rahoitussijoitusten, yritysten arvopapereiden myyntiin, pitkäaikaisten ja lyhytaikaisten lainojen, lainojen, saamiseen ja käyttöön liittyvien varojen liikkuminen, saamisten ja velkojen takaisinmaksu ei-perinteisillä tavoilla (vastuuhenkilöiden vaihdot, uudistaminen, korvaus), kohderahoituksen ja tuottojen vastaanottaminen ja käyttö sekä omaisuuden luottamussopimuksiin liittyvien liiketoimien selvitykset, yksinkertainen kumppanuus (yhteisyritys toiminta).
Siten koko joukko yritysten taloudellisia suhteita, jotka liittyvät taloudellisten resurssien muodostukseen ja käyttöön, voidaan esittää ehdollisesti kolmen kassavirran muodossa, ja niillä on selkeät kustannusominaisuudet. Kassavirrat vaikuttavat yrityksen koko taseen rakenteeseen, varoihin ja velkoihin sekä taloudelliseen vakauteen.
Yrityksen kassavirran osan "ulosvirtaus" budjetteihin ja talousarvion ulkopuolisiin rahastoihin suoritettavien maksujen muodossa tarkoittaa näiden varojen ei-vastaavaa poistamista sen yksittäisestä liikkeestä. Nämä varat käyvät läpi uudelleenjakovaiheen, eivätkä ne ole käteistä vaan rahoitusvirtaa.
Rahoitusvirta– tämä on uudelleen jaettu osa budjettiin tai budjetin ulkopuolisiin (keskitettyihin) varoihin kertyneistä kassavirroista (yritysten ensituloista), ts. julkisen talouden alalla. Synonyymi käsitteelle "rahoitusvirta" on "rahoitusrahastot". Tämä on osa kassavirtoja, jotka ovat käyneet kertymisen kautta erilaisiin valtion keskitettyihin rahastoihin (budjettijärjestelmässä ja budjetin ulkopuolisissa rahastoissa), jotka on suunnattu kohdennettuun rahoitukseen.
"Varainhoito"
Aiheesta: "Yritystoiminnan ulkoiset rahoituslähteet ja niiden käytön tehokkuus."
Johdanto
Teoreettinen perusta yritysten rahoitus
Yritystoiminnan rahoituslähteet
Ominaisuudet ulkoisten rahoituslähteiden houkuttelemiseksi yritystoimintaan
Yritystoiminnan ulkoisten ja sisäisten rahoituslähteiden suhde
JSC Wimm-Bill-Dannin liiketoiminnan rahoituslähteiden rakenteen analyysi
Johtopäätös
Bibliografia
Sovellus
Johdanto
Markkinataloudessa ulkoiset rahoituslähteet ovat erittäin tärkeitä: käytännössä yritys ei voi harjoittaa toimintaansa tehokkaasti ilman lainarahoitusta.
Työssäni haluaisin harkita ulkopuolisia yritystoiminnan rahoituslähteitä. Tämä kysymys on varsin ajankohtainen nykyaikana: organisaatiot etsivät järkevimpiä tapoja kehittää toimintaansa, joihin globaali talouskriisi on vaikuttanut negatiivisesti, ja siksi tehokkaimpia lähteitä varojen keräämiseen.
Yrityksen resurssitarjonta on välttämätön edellytys sen kehitystä. Juuri taloudellisten resurssien saatavuus määrittää mahdollisuuden muodostaa lainapääomaa yrityksissä. Lainapääoma on liiketoimintaprosessien katalysaattori, jonka avulla yritykset voivat kasvattaa voittoa ja arvoa. Yrityksen lainapääoman olemus ilmenee ulkoisten rahoituslähteiden houkuttelemisen prosessin operatiivisten, koordinointi-, valvonta- ja sääntelytoimintojen toteuttamisessa. Lainarahat normaaleissa talousolosuhteissa parantavat tuotannon tehokkuutta, ne ovat tarpeen tuotannon laajentamiseksi. Kanavien monimuotoisuus lainaresurssien houkuttelemiseksi luo mahdollisuuden käyttää niitä erilaisissa tilanteissa. Kaikki taloudelliset päätökset houkutella lainattuja rahoituslähteitä suoraan tai välillisesti vaikuttavat yrityksen tehokkuuteen. Siksi lainapääoman houkuttelemista tulee tarkastella yhdessä koko yrityksen kehittämisstrategian kanssa.
Kurssityöni tarkoituksena on pohtia erilaisia yritystoiminnan ulkoisia rahoituslähteitä ja tunnistaa tapoja käyttää niitä tehokkaimmin. Tämän tavoitteen saavuttamiseksi on tarpeen analysoida yrityksen tärkeimmät ulkoiset rahoituslähteet ja tarkastella niiden erityispiirteitä.
Yksi tärkeimmistä tehtävistä on selvittää tällä hetkellä tehokkaimmat ulkoiset yritysrahoituksen lähteet. Työtäni kirjoittaessani nojaudun empiiriseen ja teoreettiseen menetelmään. Luotan myös tilastotietoihin vahvistaakseni ajatuksiani.
Lainapääoman houkutteleminen tulee välttämättömäksi yrityksen kiinteän ja käyttöpääoman tarpeiden kattamiseksi. Tällainen tarve voi syntyä tuotannon jälleenrakentamisen ja teknisen uudelleen varustamisen aikana riittävän käynnistyspääoman puutteesta, tuotannon, hankinnan, jalostuksen, toimitusten ja tuotteiden markkinoinnin kausiluonteisuudesta sekä seurauksista. poikkeamista varojen tavanomaisessa kierrossa yrityksestä riippumattomista syistä: valinnaiset yhteistyökumppanit, hätätilanteet jne.
Ymmärtääksemme tämän selvästi, katsotaanpa tarkemmin pienyritysten tilannetta Venäjällä.
yrittäjyyden rahoituslähde
.Yritysrahoituksen teoreettiset perusteet
Yrittäjyys - Venäjän federaation siviililainsäädännön mukaan - on omalla riskillä harjoitettavaa itsenäistä toimintaa, jonka tarkoituksena on järjestelmällisesti saada voittoa maassa rekisteröityjen henkilöiden omaisuuden käytöstä, tavaroiden myynnistä, työn suorittamisesta tai palvelujen suorittamisesta. tätä toimivaltaa laissa säädetyllä tavalla.
Yrittäjyyden rahoitus on joukko muotoja ja menetelmiä, periaatteita ja ehtoja taloudelliselle tuelle yksinkertaiseen ja laajennettuun lisääntymiseen.
Rahoitus tarkoittaa yrityksen pääoman muodostusprosessia sen kaikissa muodoissa.
Käsite "rahoitus" liittyy läheisesti käsitteeseen "sijoittaminen": jos rahoitus on rahastojen muodostamista, niin sijoittaminen on niiden käyttöä.
Molemmat käsitteet liittyvät toisiinsa, mutta ensimmäinen edeltää toista. Yrityksen on mahdotonta suunnitella investointeja ilman rahoituslähteitä.
Rahoitus on suunnattu:
) nykyisten liiketoiminnan tarpeiden varmistaminen (käyttöpääoman rahoittaminen, velkasitoumusten täyttäminen)
) uusien hankkeiden (yritysten) aloittaminen ja toteuttaminen
) olemassa olevien tuotantolaitosten laajentaminen (modernisointi) (käyttöpääoman lisärahoitus)
) muiden liiketoimintojen hankinta.
Rahoitus prosessina kehittyy taktiikan ja strategian pohjalta. Taktiikka sanelee lyhytaikaisen rahoituksen ehdot ja parametrit. Strategia määrittelee pitkän aikavälin rahoituksen ehdot ja parametrit. Rahoituskonsepti on muotoiltu projekteiksi, joissa on looginen rakenne ja jotka vastaavat aina kysymyksiin: 1. Mitkä ovat tämänhetkiset rahoitustarpeesi? 2. Miten ne muuttuvat projektin seurauksena? 3. Kuinka paljon rahaa sinun on investoitava tähän? Itse asiassa rahoitus tapahtuu järjestämällä lyhyt- ja pitkäaikaisrahoitusta. Lyhytaikaista rahoitusta käytetään usein käyttöpääoman täydentämiseen. Lyhytaikaisen rahoituksen järjestäminen tapahtuu sisäisen rahoituksen ja (tai) lyhytaikaisen luotonannon pohjalta. Käyttöpääoma välttämätön selviytymisen ja toiminnan jatkamisen kannalta lyhyellä aikavälillä. Käyttöpääomaa tarvitaan: - raaka-aineiden hankintaan; - investoinnit jatkuvaan (keskeneräiseen) tuotantoon; - sijoituksiin valmistuneet tuotteet; - myyntisaamisten ja ostovelkojen erotuksen kattamiseen Pääomasijoituksiin käytetään pitkäaikaista rahoitusta. Pääomasijoitukset ovat välttämättömiä yrityksen kasvulle ja kehitykselle. Jatkuva kehittäminen on tärkeää yrityksen kilpailukyvyn varmistamiseksi. Samalla tarvitaan merkittäviä taloudellisia resursseja: - uusien teknologioiden kehittämiseen (hankintaan); - nykyaikaisten laitteiden hankintaan; - kehittää uusia tai parantaa olemassa olevia tuotteita; - luoda jakeluverkosto; -parannukseen tietojärjestelmä ja raportointijärjestelmät; - parantaa hallintoa.
On sisäistä ja ulkoista rahoitusta.
Sisäiset taloudelliset resurssit syntyvät organisaatioiden taloudellisen toiminnan prosessissa. Yrityksen omarahoituksen taso ei riipu pelkästään sen sisäisistä kyvyistä, vaan myös ulkoisesta ympäristöstä (verot, budjetti, tulli, valtion rahapolitiikka).
Ulkoiseen rahoitukseen käytetään valtion, rahoitus- ja luottolaitosten, yritysten ja kansalaisten varoja. Lisäksi siihen liittyy yrityksen perustajien taloudellisten resurssien käyttöä. Tällainen tarvittavien taloudellisten resurssien houkutteleminen on usein edullisinta, sillä se varmistaa yrityksen taloudellisen riippumattomuuden ja helpottaa pankkilainojen saamisen edellytyksiä tulevaisuudessa.
Markkinataloudessa yrityksen tuotanto ja taloudellinen toiminta on mahdotonta ilman lainattujen varojen käyttöä, joihin kuuluvat: pankkilainat, kaupalliset lainat, eli lainat varat muilta organisaatioilta; organisaation osakkeiden ja joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta ja myynnistä saadut varat; takaisinmaksuperusteiset budjettimäärärahat ja muut.
Lainavarojen houkutteleminen mahdollistaa käyttöpääoman kierron nopeuttamisen, liiketoimien määrän lisäämisen ja keskeneräisten töiden vähentämisen. Tämän lähteen käyttö johtaa kuitenkin tiettyihin ongelmiin, jotka liittyvät otettujen velkasitoumusten myöhempään hoitoon. Seuraavaksi tarkastellaan tarkemmin yritystoiminnan rahoituslähteitä.
.Yritystoiminnan rahoituslähteet
Yritys saa tarvitsemansa taloudelliset resurssit eri lähteistä. Rahoituslähteet ovat toimivat ja odotettavissa olevat hankintakanavat taloudelliset resurssit. Näitä lähteitä voidaan tarkastella eri näkökulmista, ja siksi ne jaetaan pitkäaikaisiin ja lyhytaikaisiin, sisäisiin ja ulkoisiin, omiin ja houkuteltuihin, maksettuihin ja ilmaisiin. Lähteiden jako kiireellisyyden mukaan, mikä tarkoittaa, että tietyn ajan kuluttua kerätyt varat on palautettava toimittajalleen, on ymmärtämisen kannalta tärkeä siinä mielessä, että mitä pidempi lähteen käyttöaika on, sitä hitaammin varoja voidaan siirtää. sijoitetaan omaisuuteen, joka vaihtuu hitaasti. Lähteiden jakaminen sisäisiin ja ulkoisiin tarkoittaa, että tietty investointi voidaan rahoittaa joko yrityksen keräämillä resursseilla tai ulkopuolisten lähteiden avulla. Ensimmäinen vaihtoehto edellyttää yrityksen sisäisten reservien olemassaoloa ja niiden tiettyä mobilisointia, toinen - tällaisten reservien puuttuminen tai yrityksen ylimpien johtajien halu laajentaa toimintaansa vaarantamatta jo vakiintuneiden alueiden rahoitusta.
Seuraavat yritystoiminnan rahoituslähteet erotetaan:
§ Yrityksen sisäiset lähteet, omarahoitus (nettovoitto, poistot, käyttämättömän omaisuuden myynti tai vuokraus);
§ Kerätyt varat (mukaan lukien ulkomaiset sijoitukset);
§Lainatut varat (mukaan lukien luotto<#"justify">§ sisäinen rahoitus;
§ ulkopuolinen rahoitus.
Sisäiseen rahoitukseen liittyy niiden taloudellisten resurssien käyttö, joiden lähteet syntyvät organisaation taloudellisen ja taloudellisen toiminnan prosessissa. Esimerkkejä tällaisista lähteistä ovat nettotulos, poistot, ostovelat, varaukset tulevia kuluja ja maksuja varten sekä siirtovelat. Pääasiassa on yrityksen käytettävissä oleva voitto, joka jaetaan kertymiseen ja kulutukseen. Voitolla kehitetään tuotantoa, kulutukseen suunnattua voittoa yhteiskunnallisten ongelmien ratkaisemiseen. Toisaalta voitto on tärkein rahoituslähde pääomasijoituksia. Toisaalta sen kasvu liittyy tuotannon kehittämiseen tehtävien investointien lisääntymiseen, sen volyymien kasvuun, tuotantokustannusten laskuun ja laadun paranemiseen. Rahoituslähde on ei-toiminnallisesta toiminnasta saadut tulot vähennettynä niiden toteuttamisesta aiheutuvilla kustannuksilla. SISÄÄN nykyaikaiset olosuhteet yrityksille<#"justify">· käyttöomaisuuden kirjanpitoarvo tuotantoomaisuutta;
· niiden käyttöikä;
· poistojen laskentamenetelmät;
· yrityksen poistopolitiikka.
Poistomaksujen etuna pääomasijoitusten rahoituksen lähteenä on, että se muodostuu missä tahansa yrityksen taloudellisessa tilanteessa ja pysyy aina sen käytössä.
Useimpien venäläisissä teollisuusyrityksissä käytettävien laitetyyppien poistoprosentit ovat aliarvioituja, eivätkä ne voi enää toimia täysimittaisena rahoituslähteenä, eikä olemassa oleville laitteille voida käyttää sallittuja nopeutettuja poistomenetelmiä.
Ulkoisessa rahoituksessa käytetään varoja, jotka tulevat organisaatiolle ulkopuolelta. Ulkopuolisen rahoituksen lähteitä voivat olla perustajat, kansalaiset, valtio, rahoitus- ja luottolaitokset sekä kansalaisjärjestöt.
Organisaation taloudelliset resurssit, toisin kuin aineelliset ja työvoimavarat, ovat keskenään vaihdettavissa ja alttiita inflaatiolle ja devalvaatiolle.
Tällä hetkellä kotimaisten teollisuusyritysten kiireellinen ongelma on tuotantoomaisuuden tila<#"justify">Ulkopuolisten lähteiden houkuttelemisen piirteitä käsitellään edelleen.
3.Ominaisuudet ulkoisten rahoituslähteiden houkuttelemiseksi yritystoimintaan
Ulkoiseen rahoitukseen liittyy ulkopuolisten lähteiden käyttö:
· rahoituslaitosten varat;
· ei-rahoitusyhtiöt;
·väestö;
·valtiot;
· ulkomaiset sijoittajat;
· perustajilta lisäavustuksia.
Se toteutetaan ottamalla käyttöön houkutettuja (osakerahoitus) ja lainattuja (luottorahoitus) varoja.
Pääomarahoitus - rahoitus osakkeiden myynnillä, perustajien ja strategisten sijoittajien panoksilla ja sen seurauksena siirtämällä osa yhtiön varoista heidän omistukseensa.
Listautumisannin (IPO) sekä Venäjän että erityisesti länsimarkkinoiden (osakkeiden talletustodistusten sijoittaminen) voi merkittävästi lisätä yrityksen pääomitusta, lisätä osakkeiden likviditeettiä ja tulevaisuudessa varmistaa lisäkasvua. osakkeiden hinnassa.
Edut:
· maksut houkutettujen resurssien käytöstä eivät ole ehdottomia;
· mittakaavassa ja pitkällä aikavälillä;
· ulkoinen valvonta varojen aiotusta käytöstä.
Virheet:
· omaisuuden osan menetys, yrityksen (projektin) hallinnan osittainen menettäminen;
· Investointiresurssien houkutteleminen vaatii aikaa ja lisäkustannuksia.
Lainattu (velka)rahoitus - velkasitoumukset, maksetut kiinteät summat tai korot tietyksi ajaksi saaduille varoille (joukkovelkakirjalainat, pankkilainat, lainat muilta organisaatioilta).
Menetelmää käytetään sijoitettaessa hankkeisiin, joilla luodaan nopeasti takaisin maksettavia kiinteistöjä, joilla on korkea sijoitetun pääoman tuotto. Voidaan käyttää rahoitussijoituksiin, mikäli niiden tuottotaso ylittää koron lainan korko.
Yritykset voivat laskea liikkeeseen omia velkapapereita - vekselit tai joukkovelkakirjat, joiden myynnistä ne saavat "pitkän" rahaa. Liikkeeseenlasku tai joukkovelkakirjalaina toteutetaan lisävarojen houkuttelemiseksi sijoittajilta pörssissä. Suurin osa työstä tehdään ennen kuin paperit julkaistaan. Ennen kuin alat laatia asiakirjoja ja tarkistaa, onko yritys valmis tällaiseen toimintaan, sinun on analysoitava pörssit ja ymmärrettävä, ovatko ne valmiita vastaanottamaan arvopapereita.
Toisaalta MICEX-pörssien vastaavissa osakeindekseissä kannattaa ottaa huomioon niiden talouden sektoreiden tila, joilla yritys toimii.<#"justify">· mahdollisuus hankkia omaisuutta hankkimatta ensin tiettyä määrää omia varoja ja houkuttelematta muita ulkopuolisia lähteitä;
· voi olla ainoa tapa rahoittaa investointihankkeita;
· leasing ei vaadi takauksia, kuten pankkilainan saamista;
· lisää investointihankkeen kaupallista tehokkuutta veroetujen ja nopeutettujen poistojen käytön ansiosta;
· leasingmaksujen joustavuus;
· tarjoaa pääomakustannusten täyden rahoituksen.
Toinen yrityksen rahoituslähde on budjettirahoitus. Siihen kuuluu varojen vastaanottaminen eri tasojen budjeteista. Tämän menetelmän erikoisuus on, että useimmissa tapauksissa yritykseen sijoitettuja varoja ei palauteta. On olemassa epäsuora valtion rahoitusmuoto, joka toteutetaan tarjoamalla veroetuja yrittäjäyrityksille.
Pääomarahoitus on pitkäaikainen, korkean riskin sijoitus uusien korkean teknologian lupaavien yritysten (tai vakiintuneiden pääomasijoitusyritysten) osakepääomaan, joka keskittyy korkean teknologian tuotteiden kehittämiseen ja tuotantoon niiden kehittämiseksi ja laajentamiseksi, hyötyäkseen sijoitettujen varojen arvonnoususta.
Tarjolla on myös yritysten keskinäistä rahoitusta. Tämä menetelmä sisältää tuotteiden toimittamisen eri yritysten välillä maksuehdoilla lykättynä. Suurin ero tämän menetelmän ja aikaisempien menetelmien välillä on, että se on osa toiminnan lyhytaikaista rahoitusta, kun taas muut menetelmät ovat strategisesti tärkeitä.
4.Yritystoiminnan ulkoisten ja sisäisten rahoituslähteiden suhde
Ulkoisten rahoituslähteiden rakenteen valinta riippuu pitkälti niiden hinnasta. Monet yritykset luottavat vain omaan pääomaansa käyttämättä vaikutusta taloudellinen vipuvaikutus. Ratkaisu tähän ongelmaan on mahdollista vain luomalla olosuhteet normaalille voitonsaamiselle hyödyketuotannon alalla, ja sitten teollisuusyritykset tulee olemaan suurempi aste vapaus käyttää erilaisia rahoituslähteitä, mikä puolestaan minimoi käytetyn pääoman kustannuksia.
Yrityksen optimaalisten rahoituslähteiden määrittämiseksi on tarpeen suorittaa tietty analyysi yrityksen toiminnasta. Asiantunteva ja harkittu rahoituslähteiden valinta lisää varojen käytön tuottoa eikä aiheuta yritykselle kohtuutonta lisärasitetta varojen takaisinmaksutarpeesta.
Yrityksen rahoituslähteitä valittaessa on ratkaistava viisi pääongelmaa:
määrittää lyhyen ja pitkän aikavälin pääomatarpeet;
tunnistaa mahdollisia muutoksia osana omaisuutta ja pääomaa niiden optimaalisen koostumuksen ja rakenteen määrittämiseksi;
varmistaa jatkuva vakavaraisuus ja siten rahoitusvakaus;
käytä omia ja lainattuja varojasi suurimmalla voitolla;
vähentää yritystoiminnan rahoituskustannuksia.
Yksi taloushallinnon pääongelmista on järkevän rakenteen muodostaminen yrityksen rahoituslähteistä. Vaadittujen kustannusmäärien rahoittamiseksi ja halutun tulotason varmistamiseksi on kaksi tekijää:
) rahoituslähteiden järkevä rakenne;
) yrityksen osinkopolitiikka.
Ulkoiset ja sisäiset rahoituslähteet liittyvät läheisesti toisiinsa, mutta tämä ei tarkoita, että ne olisivat keskenään vaihdettavissa. Esimerkiksi ulkomainen velkarahoitus ei saisi korvata yrityksen omien varojen houkuttelemista ja käyttöä. Vain riittävä määrä omia varoja voi varmistaa yrityksen kehityksen, vahvistaa sen riippumattomuutta ja osoittaa myös osakkeenomistajien aikomusta jakaa yritykseen liittyvät riskit. Joten esimerkiksi pankkiirille yksi tärkeimmistä yrityksen luottokelpoisuuden mittareista on lainattujen varojen (BL) suhde yrityksen omaan pääomaan (EC) päätettäessä lainanottajan luottokelpoisuudesta ja liikkeeseenlaskukysymyksistä. laina. Jos yrityksessä on riittävästi varoja ja velkaantuman kasvu ei välttämättä johda keskikoron (SAIR) nousuun, eikä tämä vaikuta suuresti rahoitusvipuvaikutuksen (EFF) vähenemiseen, tässä tapauksessa Yritys saa lisärahoituslähteen, voittojen kasvun ja osakkeiden arvon nousun, mikä lisää yrityksen luottokelpoisuutta, mutta yrityksen lainattujen varojen (BL) roolia ei voida aliarvioida. Ei-äärimmäisissä olosuhteissa yrityksen ei tulisi käyttää lainattua omaisuuttaan kokonaan loppuun, sillä lainavaroja varten tulee aina olla varaus. Kokeneet rahoittajat uskovat, että lainattujen varojen optimaalinen suhde omaan pääomaan on 40:60 (vakaassa markkinatalous, joilla on kehittyneet osakemarkkinat). Näin ollen yritykset lähtevät rahoituslähteiden rakennetta muodostaessaan yleisestä tavoitteesta: löytää lainavarojen (BF) ja oman pääoman (EK) välille sellainen suhde, jossa yhtiön osakkeiden arvo on maksimi (tämä vastaa to maksimi vaikutus vipuvaikutus (EFF)). Lainattujen varojen määrä toimii sijoittajalle eräänlaisena markkina-indikaattorina yrityksen hyvinvoinnista. Todella korkea tietty painovoima Lainattujen varojen osoitus suuresta konkurssiriskistä. Jos yritys rajoittaa omia varojaan, se rajoittaa voittoja ja siten osinkoa. Uskotaan, että jos yritys ei pyri tavoittelemaan liiketoiminnastaan saadun voiton maksimoimista, sijoittajat menettävät kiinnostuksensa ja luottamuksensa tähän yritykseen. Näin ollen sijoittajat pitävät uutta osakeantia kypsien, pitkään toimineiden yritysten osalta negatiivisena signaalina ja lainattujen varojen houkuttelemista myönteisenä tai neutraalina signaalina.
On mahdollista tunnistaa säännöt, joiden noudattamatta jättäminen voi johtaa yrityksen parhaimmillaan itsenäisyyden menettämiseen, pahimmillaan konkurssiin.
Jos sijoitustoiminnan nettotulos (NREI heijastaa yrityksen voittoa ennen lainan korkoja ja veroja, eli se on kirjanpitovoitto + lainan korko) yhtä osaketta kohden on pieni (tässä tapauksessa erotus).< 0, рентабельность собственного капитала и дивиденд низкие), то выгоднее наращивать собственные средства за счет эмиссии акций. Привлечение заемных средств дороже привлечения собственного капитала.
Jos investointien hyödyntämisen nettotulos (NREI) per 1 akaasia on suuri (ero > 0 oman pääoman tuotto ja osinko ovat korkeat), on kannattavampaa ottaa lainaa kuin kasvattaa omia varoja. Varojen lainaaminen maksaa vähemmän kuin omien varojen hankkiminen. Jos lomake tällaisessa tilanteessa päättää laskea liikkeeseen osakkeita, sijoittajat voivat saada vaikutelman, että yhtiö on taloudellisissa vaikeuksissa, mikä johtaa vaikeuksiin osakkeiden myymisessä.
Nämä kaksi sääntöä perustuvat oman pääoman tuoton ja nettotuoton analyysiin yhtä kantaosaketta kohden erilaisia rakenteita yrityksen velat ja säännöt perustuvat sijoitustoiminnan nettotuloksen raja-arvon laskemiseen.
Yksi tärkeimmistä kriteereistä yrityksen järkevän velkarakenteen muodostumiselle on investointien hyödyntämisen nettotuloksen kynnysarvo, mutta se on yrityskohtaista ja erityistilannekohtaista. Pitäisi harkita:
Omaisuuden kierron kasvuvauhti: mitä korkeampi sen nopeus, sitä suurempi on ulkoisen rahoituksen määrä.
Omaisuuden kiertodynamiikan vakaus. Vakaalla vaihtuvuussuhteella voidaan nostaa lainattujen varojen osuutta.
Kannattavuuden taso ja dynamiikka, mitä korkeampi omaisuuden tuotto, sitä vähemmän tarvitaan varoja vakaalla tuotantokapasiteetilla.
Omaisuusrakenne, jos yrityksellä on merkittävää omaisuutta yleinen tarkoitus, jotka luonteeltaan voivat toimia lainan vakuutena, niin lainattujen varojen osuuden lisääminen velkojen rakenteessa on loogista.
Verotus: Mitä korkeampi tuloveroaste, sitä houkuttelevampaa velkarahoitus on.
Velkojien suhtautuminen yritykseen. Kysynnän ja tarjonnan peli raha- ja rahoitusmarkkinoilla määrää lainaehdot. Näin ollen voi käydä niin, että pankkiirit itse tarjoavat lainoja.
Hyväksyttävä riskiaste, kun rahoitetaan lainavaroilla.
Lyhyen ja pitkän aikavälin pääomamarkkinoiden tila.
Rahoitus on dynaaminen prosessi, joten yrityksen taktiikan ja strategian muuttaminen voi vaikuttaa NREI:ään. KYNNYS (katso liite Formula 1).
Yrityksen kestävyys osoittaa, kuinka paljon yritys voi kehittyä omilla varoillaan ja kuinka riippuvainen se on ulkoisista rahoituslähteistä. Tämä on erittäin tärkeä indikaattori markkinaolosuhteissa. Taloudellisen riippumattomuuden asteen määrittämiseksi lasketaan lainatun oman pääoman suhde, jota kutsutaan myös vakausindikaattoriksi (kerroin):
Y = velat lainatuista varoista/omasta pääomasta
Rahoitusvipuvaikutus osoittaa lainavarojen käyttöön liittyvän oman pääoman tuoton mahdollisen muutoksen (lisään/laskuun) viimeksi mainitun maksu huomioon ottaen.
EGF = (1 - SNP) x (ER - SRPS) x (ZK/SK),
missä SNP on tuloverokanta; ER - taloudellinen kannattavuus (omaisuuden tuotto); ZK - lainattu pääoma; SK - oma pääoma; SRPS - keskimääräinen laskettu korko (sisältää paitsi koron, myös kaikki rahoituskulut - lainattujen varojen vakuutuskustannukset, viivästyskorot.
Jos tuloverokanta< экономической рентабельности, то у предприятия, использующего заемные средства, рентабельность собственных средств возрастает на величину эффекта финансового рычага.
Jos tuloverokanta > taloudellinen kannattavuus, niin tällä korolla lainaa ottavan yrityksen oman pääoman tuotto on taloudellisen vipuvaikutuksen määrällä pienempi kuin sellaisen yrityksen, joka ei ota.
Rahoitusvelan vaikutuksen laskeminen on tarpeen:
) hyväksyttävien lainaehtojen määrittäminen;
) lainavarojen käyttöön liittyvien oman pääoman kannattavuuden muutosten määrittäminen.
Tärkeä seikka rahoituslähteitä verrattaessa on valita ajanjakso, jolloin kunkin rahoituslähteen kassavirrat otetaan huomioon. Suunnitteluhorisontti on valittava siten, että kaikki yrityksen kustannukset ja verohyödyt yhden tai toisen rahoituslähteen käytöstä otetaan huomioon.
.JSC Wimm-Bill-Dannin liiketoiminnan rahoituslähteiden rakenteen analyysi
OJSC Wimm-Bill-Dann on Venäjän maitotuotteiden ja vauvanruokien markkinajohtaja ja yksi johtavista virvoitusjuomamarkkinoiden toimijoista Venäjällä ja IVY-maissa. Wimm-Bill-Dann omistaa yli 35 jalostuslaitosta Venäjällä, Ukrainassa ja Keski-Aasiassa.
Yritystoiminnan rahoituslähteiden rakenteen analysoimiseksi on otettava huomioon taloudellinen tilanne yritykset. Taloudellista tilaa luonnehtii joukko toisiinsa liittyviä kriteereitä, sekä absoluuttisia (tulot, varat, velat, voitto), jotka esitetään laskelmissa, että suhteellisia (järjestelmä rahoitussuhteet), joka lasketaan alla.
Yritysten taloudellisen tilanteen arvioimiseksi tietolähteinä ovat yrityksen tase ja tulosraportti (ks. liitteet Raportit).
Vakavaraisuus- ja likviditeettiindikaattorit.
Absoluuttinen likviditeettisuhde
To ab.lik. 2010 = (368915 + 1829116) / 13638882 = 0,16
To ab.lik. 2011 = (888262 + 1180408) / 17485888 = 0,12
Wimm-Bill-Dann OJSC:n absoluuttinen likviditeetti on alle standardin vähimmäisarvon 0,2-0,25. Tämä viittaa siihen, että vuonna 2010 organisaatio pystyy maksamaan takaisin 16 % raportointihetken ostoveloista ja vuonna 2011 vain 12 %. Koska absoluuttinen maksuvalmiussuhde osoittaa, minkä osan ostoveloista yritys pystyy maksamaan takaisin raportointihetkellä. Tämän suhteen lasku johtuu yhtiön lyhytaikaisten velkojen kasvusta vuonna 2011, mikä johtuu pääasiassa ostovelkojen kasvusta 3 824 962 tuhannella ruplalla.
Nopea likviditeettisuhde (intermediate likviditeettisuhde)
To b.l. 2010 = (368915+1829116+6881872)/ 13638882 = 0,67
To b.l. 2011 = (888262 + 1180408 + 8069567) / 17485888 = 0,58
Quick ratio kertoo kuinka paljon yhtiön likvidit varat kattavat lyhytaikaiset ostovelat. Tämä indikaattori vastaa suositeltua arvoa = 0,5 - 0,8 sekä vuonna 2009 että 2011. Vuonna 2010 organisaation likvidit varat kattoivat 67 % lyhytaikaisista ostoveloista ja vuonna 2011 58 %. Quick ration lasku liittyy lyhytaikaisten velkojen ja saamisten voimakkaaseen kasvuun katsauskaudella. Vuonna 2011 myyntisaamiset kasvoivat 1 187 695 tuhatta ruplaa. Myös käteisvarat kasvoivat merkittävästi vuonna 2011 368 915 tuhannesta ruplasta. jopa 888 262 tuhatta ruplaa.
Nykyinen suhde
Nykyisille kasvoille 2010 = 13139804/13638882 = 0,963
Nykyisille kasvoille 2011 = 16788718/17485888 = 0,960
Tämän kertoimen suositeltu arvo on 1-2. Alaraja ilmaisee yrityksen maksukyvyttömyyden. Jos nykyinen likviditeettisuhde on yleensä yli 2-3, tämä osoittaa yrityksen varojen irrationaalista käyttöä. Kuten näemme, Wimm-Bill-Dann OJSC:llä on tämä suhde alle normin, mikä osoittaa, että yrityksellä ei ole tarpeeksi varoja, joita voitaisiin käyttää lyhytaikaisten velvoitteidensa maksamiseen vuoden aikana.
Vaihto-omaisuuden tarjontakerroin ja kustannukset omista lähteistä
Oma käyttöpääoma 2010 = pääoma ja rahastot (rivi 490) - pitkäaikaiset varat (rivi 190) = 16327039 - 17127781 = - 800742
Oma käyttöpääoma 2011 = 17032110 - 21305656 = -4273546
Kohteeseen ob.rec ja zat.s.ist. 2010 = -800742/ 3945434 = -0,20
Kohteeseen ob.rec ja zat.s.ist. 2011 = -4273546/ 6204686 = -0,69
Tämä suhdeluku osoittaa oman käyttöpääoman osuuden, joka menee vaihto-omaisuuden ja kulujen rahoittamiseen. Wimm-Bill-Dann OJSC:llä on negatiivinen kerroin, mikä osoittaa oman käyttöpääoman puutteen varastojen ja kustannusten rahoittamiseen. Oman käyttöpääoman negatiivinen indikaattori luonnehtii erittäin negatiivisesti taloudellinen tilanne järjestöt. On kuitenkin esimerkkejä toimialoista, joilla yritys voi toimia menestyksekkäästi myös negatiivisella indikaattorilla. Meidän tapauksessamme tätä negatiivista suhdetta kompensoi erittäin nopea toimintasykli, jolloin varastot muunnetaan lähes välittömästi kassatuloiksi.
Omien varojen suhde
K varojen tarjonta ja kustannukset =
Kohteeseen ob.rec ja zat.s.ist. 2010 = -800742/ 30267585 = -0,03
Kohteeseen ob.rec ja zat.s.ist. 2011 = -4273546/38094374 = -0,11
Tämä tarkoittaa, että Wimm-Bill-Dann OJSC:llä ei ole omia varoja, koska tämän kertoimen indikaattorit ovat negatiivisia.
Pitkän aikavälin vakavaraisuussuhde:
Kdol.maksu. =
Lainapääoma = Pitkäaikainen. Vaatimus (lainat ja luotot) + Lyhytaikaiset velvoitteet. (lainat ja luotot) - varaukset tulevia kuluja varten = rivi 510+610 - 650
Oma pääoma = pääoma ja varaukset yhteensä + tulevat tulot. kaudet + varaukset tulevia kuluja varten = rivi 490+640+650
Velkamaksu. 2010 = (79600+1190998-183710)/(16327039+38832+183710)= 1086888/16549581=0,07
Velkamaksu. 2011 = (3084894+1195218-209463)/(17032110+30903+209463)=
Vuosina 2010-2011 tämän suhdeluvun arvo on noussut: vuonna 2010 pitkäaikaisista veloista voidaan kattaa 7 % omilla varoilla, vuonna 2011 - 24 %. Tämä kasvu liittyy omien lähteiden osuuden pienenemiseen yrityksen pääomarakenteessa ja lainan varojen osuuden kasvuun.
Indikaattorit taloudellinen vakaus.
Yrityksen taloudellinen vakaus on sen taloudellisten resurssien, niiden jakautumisen ja käytön tila, joka varmistaa voittojen ja pääoman kasvuun perustuvan yrityksen kehityksen ja samalla ylläpitäen vakavaraisuutta ja luottokelpoisuutta hyväksyttävän riskitason olosuhteissa.
Autonomiakerroin (riippumattomuuskerroin, oman pääoman keskittymiskerroin)
Autonomiakerroin =
Toim. 2010 = 16327039 / 30267585 = 0,54
Toim. 2011 = 17032110/ 38094374 = 0,45
JSC Wimm-Bill-Dannilla omien varojen osuus yrityksen lähteiden rakenteesta oli vuonna 2010 54 % ja vuonna 2011 45 %.
Tälle kertoimelle on lähes mahdotonta määrittää vakioarvoa. Tietyn yrityksen normaaliarvo tulee määrittää yrityksen ominaisuuksien, sen rahoitustarpeiden ja kehitystavoitteiden perusteella. Mitä suurempi tämän kertoimen arvo on, sitä suurempi on yrityksen vakaus. Kuitenkin, kun tämä arvo on lähellä yhtä, tämä tarkoittaa, että se ei ole riittävän tehokas Varainhoito yrityksessä, joka ei osaa käyttää lainattuja varoja. Toisaalta erittäin alhainen arvo tarkoittaa korkeaa taloudellinen riski ja suuri riippuvuus velkojista.
Huoltosuhde (velkapääoman keskittymisaste)
Riippuvuustekijä =
Lainatut varat 2010 = 4 (pitkäaikaiset) + 5 (lyhytaikaiset velat) taseen osat = 301664 + 13638882 = 13940546
Lainatut varat 2011 = 3576376+17485888= 21062264
Johtajalle 2010 = 13940546/30267585 = 0,46
Johtajalle 2011 = 21062264/ 38094374 = 0,55
Tämä kerroin kuvaa lainattujen varojen osuutta yrityksen toimintalähteiden rakenteessa. Kuten näemme, vuonna 2011 lainattujen varojen osuus yrityksen lähteiden rakenteessa kasvoi 10 prosenttia ja nousi 55 prosenttiin. Vuonna 2010 vähennys tapahtui 8 prosenttia 54 prosentista 46 prosenttiin.
Rahoitusvakauden kerroin (pitkän aikavälin rahoitusvakauden kerroin)
Taloudellinen kerroin vakaus = K rahoitusjoukko. 2010 = (16327039+301664)/ 30267585 = 0,55
Taloussäännöksiin 2011 = (17032110+3576376)/ 38094374 = 0,54
Vuonna 2010 kestävien rahoituslähteiden osuus kaikista yrityksen lähteistä oli 55 % ja vuonna 2011 54 %. Tämä on siis se osuus veloista, joita voidaan käyttää investointien rahoittamiseen.
Rahoitussuhde
Rahoitussuhde =
Rahoittaa 2010 = 16327039/13940546 = 1,17
Rahoittaa 2011 = 17032110/21062264 = 0,81 Rahoitusaste kuvaa yrityksen vastuiden rakennetta. Kuten näemme, vuonna 2010 Wimm-Bill-Dann OJSC:n oma pääoma ylitti sen lainat, mikä tarkoittaa, että yhtiön taloudellinen tilanne on vakaampi kuin vuonna 2011, jolloin oman pääoman osuus pieneni merkittävästi.
Oman pääoman tuottoindikaattori.
Oman pääoman tuotto =
(Oma pääoma - taseen 3. osa)
Kannattavuus oman keskim. 2010 = 3415757/ ((16112324+16327039)/2) = 0,21
Kannattavuus oman keskim. 2011 = 2399081/((16327039+17032110)/2) = 0,14
Tämä tunnus kuvaa yrityksen omien varojen käytön kannattavuutta. 1 hieroa vastaan. sijoitetuista omista varoista saatiin vuonna 2010 21 kopeikkoja ja vuonna 2011 14 kopeikkoja. Tämä indikaattori on laskenut.
Oman pääoman kiertonopeus
Kiinteistöjen vaihtosuhde pääoma =
Oma pääoma = s. 490 ("Pääoma ja varaukset") + s. 650 (Varaukset tulevia kuluja varten)
Vaihtuvaan omaisuuspääomaan. 2010 = 50543277/ (16327039+38832+183710) = 3,05
Vaihtuvaan omaisuuspääomaan. 2011 = 61610450/(17032110+30903+209463) = 3,57
Tämä kertoo yrityksen oman pääoman käytön tehostumisesta vuonna 2011 verrattuna vuoteen 2010.
EGF = (1-T)*(RA-p)*ZK/SK
T = 20 % tuloverokanta
RA = EBIT (rivi 140+070)*100 % / (Assets-rivi 300 - Ostovelat rivi 620)
p = maksettava % (s. 070) *100 %/ (pitkä- ja lyhytaikaiset lainat ja luotot s. 510+610)
RA 2010 = (4272169+513321)*100 % / (30267585-12225342) = 4785490/ 18042243*100 % = 26,5 %
RA 2011 = (3111141+378739)*100 % / (38094374-16050304) = 3489880/ 22044070*100 % = 15,8 %
r 2010 = 513321*100 % / (79600+1190998) = 40,4 %
r 2011 = 378739*100 % / (3084894+1195218) = 8,8 %
Keskimääräisen laskennallisen koron merkittävä lasku liittyy pitkäaikaisten lainojen nousuun, jonka määrä vuonna 2011 oli 3 084 894 tuhatta ruplaa, mikä on 38 kertaa suurempi kuin pitkäaikaisten lainojen määrä vuonna 2010.
Uskon, että tällainen pitkäaikaisten lainojen kasvu johtuu siitä, että Wimm-Bill-Dann OJSC laski liikkeeseen ruplaa 5 miljardin ruplan arvosta.
Tutorointi
Tarvitsetko apua aiheen tutkimiseen?
Asiantuntijamme neuvovat tai tarjoavat tutorointipalveluita sinua kiinnostavista aiheista.
Lähetä hakemuksesi ilmoittamalla aiheen juuri nyt saadaksesi selville mahdollisuudesta saada konsultaatio.
Yritystalouden kurssityöt
"Ulkoiset ja sisäiset lähteet
yrityksen toiminnan rahoittaminen"
Pietari
Johdanto. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
LUKU 1. Yrityksen taloudelliset resurssit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4
LUKU 2. Rahoituslähteiden luokittelu. . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
2.1. Yrityksen sisäiset rahoituslähteet. . . . . . . . . . . . . . . . 8
2.2. Yrityksen ulkoiset rahoituslähteet. . . . . . . . . . . . . . . . . .12
LUKU 3. Rahoituslähteiden hallinta. . . . . . . . . . . . . . . . . . .16
3.1. Ulkoisten ja sisäisten lähteiden suhde
pääomarakenteessa. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
3.2. Taloudellisen vipuvaikutuksen vaikutus. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19
Johtopäätös. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22
Luettelo käytetystä kirjallisuudesta. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
Sovellus. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Johdanto
Yhtiö- on erillinen tekninen, taloudellinen ja sosiaalinen kokonaisuus, joka on suunniteltu tuottamaan yhteiskunnalle hyödyllisiä hyötyjä voiton saamiseksi. Sen luomisen ja johtamisprosessin aikana ratkaistaan erilaisia kysymyksiä, joista yksi on yrityksen toiminnan rahoittaminen, eli tarvittavien taloudellisten resurssien tarjoaminen sen toteuttamisen ja kehittämisen kustannuksiin. Liiketoimintayksiköt saavat nämä resurssit eri lähteistä, joita ilman mikään yritys ei voi olla olemassa ja toimia. Ja siksi ei ole yllättävää, että kysymys mahdollisista rahoituslähteistä on tällä hetkellä ajankohtainen monille elinkeinonharjoittajille ja huolestuttaa monia yrittäjiä.
Työn tarkoituksena on tutkia olemassa olevia rahoituslähteitä, niiden roolia yrityksen toimintaprosessissa ja sen kehittämisessä.
Prioriteettien asettaminen rahoituslähteiden kesken ja optimaalisimpien lähteiden valinta on monien organisaatioiden ongelma nykyään. Siksi tässä työssä tarkastellaan yrityksen toiminnan rahoituslähteiden luokittelua, rahoitusresurssien käsitettä, joka liittyy läheisesti näihin lähteisiin, sekä oman pääoman ja lainattujen varojen suhdetta pääomarakenteessa, jolla on merkittävä vaikutus yrityksen taloudelliseen ja taloudelliseen toimintaan.
Näiden näkökohtien tarkastelu antaa meille mahdollisuuden tehdä johtopäätöksiä tietystä aiheesta.
LUKU 1. Yrityksen taloudelliset resurssit
Rahoitusresurssien käsite liittyy läheisesti taloudellisen yksikön toiminnan rahoituslähteiden käsitteeseen. Yrityksen taloudelliset resurssit- tämä on omien varojen ja lainattujen ja hankittujen varojen kokonaismäärä, joka on tarkoitettu taloudellisten velvoitteiden täyttämiseen, juoksevien kustannusten ja pääoman laajentamiseen liittyvien kustannusten rahoittamiseen. Ne ovat seurausta varojen vastaanottamisen, kulutuksen ja jaon, niiden keräämisen ja käytön vuorovaikutuksesta.
Taloudelliset resurssit ovat tärkeässä roolissa lisääntymisprosessissa ja sen säätelyssä, varojen jakautumisessa käyttöalueiden mukaan, edistävät taloudellisen toiminnan kehitystä ja tehostavat sen tehokkuutta sekä mahdollistavat taloudellisen kokonaisuuden seurannan.
Rahoituslähteitä ovat kaikki kassatulot ja -tulot, jotka yrityksellä tai muulla taloudellisella yksiköllä on käytettävissään tietyn ajanjakson aikana (tai päivämääränä) ja jotka on suunnattu tuotannon ja tuotannon edellyttämiin kassakuluihin ja vähennyksiin. sosiaalinen kehitys.
Eri lähteistä syntyneet taloudelliset resurssit mahdollistavat sen, että yritys voi sijoittaa varoja ajoissa uuteen tuotantoon, varmistaa tarvittaessa olemassa olevan yrityksen laajennuksen ja teknisen varustelun sekä rahoittaa Tieteellinen tutkimus, kehitystyöt, niiden toteuttaminen jne.
Yrityksen taloudellisten resurssien pääasiallisia käyttöalueita sen toimintaprosessissa ovat:
Tuotanto- ja kauppaprosessin nykyisten tarpeiden rahoittaminen yrityksen tuotannon ja kaupan normaalin toiminnan varmistamiseksi suunnittelemalla varoja päätuotantoon, tuotantoon ja apuprosesseihin, tuotteiden toimittamiseen, markkinointiin ja myyntiin;
Hallinnollisten ja organisatoristen toimintojen rahoitus ylläpitoon korkeatasoinen yrityksen johtamisjärjestelmän toimivuus sen uudelleenjärjestelyn, uusien palvelujen allokoinnin tai johtohenkilöstön vähentämisen kautta;
Päätuotantoon investoiminen pitkän ja lyhyen aikavälin investointien muodossa sen kehittämiseksi (tuotantoprosessin täydellinen kunnostaminen ja modernisointi), uuden tuotannon luominen tai tiettyjen kannattamattomien alueiden vähentäminen;
Rahoitussijoitukset - taloudellisten resurssien sijoittaminen tarkoituksiin, jotka tuovat yritykselle enemmän tuloja kuin kehitys omaa tuotantoa: arvopapereiden ja muun omaisuuden hankinta rahoitusmarkkinoiden eri osa-alueilla, sijoitukset muiden yritysten osakepääomaan tulon saamiseksi ja oikeuksien saamiseksi osallistua näiden yritysten johtamiseen, pääomasijoitusrahoitus, lainojen myöntäminen muille yrityksille;
Varausten muodostamisesta huolehtivat sekä yritys itse että erikoistuneet vakuutusyhtiöt ja valtion vararahastot säännösten mukaisten maksujen kustannuksella ylläpitääkseen taloudellisten resurssien jatkuvaa kiertoa ja suojellakseen yritystä markkinaolosuhteiden epäsuotuisilta muutoksilta.
Rahoitusreservit ovat erittäin tärkeitä tuotantoprosessin keskeytymättömän rahoituksen varmistamiseksi. Markkinaolosuhteissa niiden rooli on merkittävä. Nämä rahastot pystyvät varmistamaan jatkuvan varojen kierron lisääntymisprosessissa myös suurien tappioiden tai odottamattomien tapahtumien sattuessa. Yritys luo rahoitusreserviä omista varoistaan.
Jäljennyskustannuksiin voidaan myöntää taloudellista tukea kolmessa muodossa: omarahoitus, lainaus ja valtion rahoitus.
Omarahoitus perustuu yrityksen omien taloudellisten resurssien käyttöön. Jos omat varat ovat riittämättömät, se voi joko pienentää kulujaan tai käyttää rahoitusmarkkinoilta saatuja varoja, jotka perustuvat liiketoimiin arvopapereita.
Lainaus on menetelmä, jossa kustannukset katetaan takaisinmaksun, maksun ja kiireellisyyden perusteella myönnettävällä pankkilainalla.
Valtion rahoitusta myönnetään budjettivaroista ja budjetin ulkopuolisista varoista ei-palauteta. Tällä rahoituksella valtio jakaa määrätietoisesti taloudellisia resursseja tuotannon ja ei-tuotantoalueet, talouden alat jne. Käytännössä kaikkia kustannusrahoituksen muotoja voidaan soveltaa samanaikaisesti.
LUKU 2. Rahoituslähteiden luokittelu
Yrityksen taloudelliset resurssit muunnetaan pääomaksi asianmukaisten rahoituslähteiden kautta. Nykyään niiden erilaiset luokitukset tunnetaan.
Rahoituslähteet voidaan jakaa kolmeen ryhmään: käytetty, saatavilla, mahdollinen. Käytetyt lähteet edustavat joukkoa sellaisia yrityksen toiminnan rahoituslähteitä, joita käytetään jo sen pääoman muodostamiseen. Valikoima resursseja, jotka ovat mahdollisesti todellisia käytettäväksi, kutsutaan käytettävissä oleviksi. Potentiaaliset lähteet ovat sellaisia, joita voidaan teoriassa käyttää toiminnassa kaupallisia yrityksiä, kehittyneemmissä taloudellisissa, luotto- ja oikeudellisissa suhteissa.
Yksi mahdollisista ja yleisimmistä ryhmittelyistä on rahoituslähteiden jako ajoituksen mukaan:
Lyhytaikaisten varojen lähteet;
Advanced pääoma (pitkäaikainen).
Myös kirjallisuudessa rahoituslähteet on jaettu seuraaviin ryhmiin:
Yritysten omat varat;
Lainatut varat;
Mukana olevat varat;
Budjettimäärärahat.
Pääasiallinen lähteiden jako on kuitenkin niiden jako ulkoisiin ja sisäisiin. Tässä luokituksen versiossa omat varat ja budjettimäärärahat yhdistetään sisäisten (omien) rahoituslähteiden ryhmään, ja ulkoisilla lähteillä tarkoitetaan houkutettuja ja (tai) lainattuja varoja.
Perimmäinen ero omien ja lainattujen varojen lähteiden välillä on oikeudellinen syy - yrityksen selvitystilassa sen omistajilla on oikeus siihen osaan yrityksen omaisuutta, joka jää jäljelle kolmansien osapuolten kanssa tehtyjen selvitysten jälkeen.
2.1. Yrityksen sisäiset rahoituslähteet
Yrityksen toiminnan pääasialliset rahoituslähteet ovat omat varat. Sisäisiä lähteitä ovat mm.
Valtuutettu pääoma;
Yrityksen toimintansa aikana keräämät varat (varapääoma, lisäpääoma, kertyneet voittovarat);
Muut oikeus- ja yksityishenkilöiden lahjoitukset (kohdennettu rahoitus, hyväntekeväisyysavustukset, lahjoitukset jne.).
Osakepääoma alkaa muodostua yrityksen perustamishetkellä, kun sen osakepääoma muodostuu, eli perustajien (osallistujien) omaisuuteen rahallisesti ilmaistujen osuuksien (osakkeiden, nimellisarvoisten osakkeiden) kokonaismäärä. organisaatio sen perustamisen yhteydessä varmistaa toiminnan perustamisasiakirjoissa määritellyissä määrissä. Osakepääoman muodostus liittyy yritysten organisatoristen ja oikeudellisten muotojen erityispiirteisiin: yhtiökunnissa se on osakepääomaa, osakeyhtiöitä– osakepääoma, tuotantoosuuskunnille – sijoitusrahasto, for yhtenäiset yritykset– osakepääoma. Joka tapauksessa osakepääoma on yrityksen toiminnan aloittamiseen tarvittava alkupääoma.
